¡La bolsa de Taiwán supera la barrera de 17,000! Expectativa de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal + liderazgo en acciones tecnológicas, se forma una nueva ola de oportunidades de inversión

Análisis de mercado y contexto

A medida que los datos económicos débiles de EE. UU. refuerzan las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, la apetencia por el riesgo de los inversores globales ha aumentado notablemente. Hoy (26), la apertura del mercado taiwanés mostró un rendimiento fuerte, con una subida intradía de 151 puntos hasta 27063 puntos, logrando consolidarse por encima de la barrera de los «17,000», lo que simboliza que el mercado taiwanés ha entrado en un nuevo rango de valoración. La fuerza impulsora detrás de esta tendencia alcista proviene de la acción conjunta de tres fuerzas: la expectativa de cambio en la política de la Reserva Federal, señales de recuperación en la industria de tecnología, y la reconfiguración internacional de fondos hacia mercados emergentes.

La expectativa de reducción de tasas de la Reserva Federal como catalizador del mercado

El índice de confianza del consumidor en EE. UU. en noviembre cayó abruptamente a 88.7, la mayor caída en casi 7 meses. Además, en septiembre, la tasa de crecimiento mensual de las ventas minoristas fue de solo 0.2%, muy por debajo de las expectativas. Estos datos envían señales de una desaceleración en el crecimiento económico, elevando significativamente las expectativas de que la Reserva Federal inicie un ciclo de reducción de tasas el próximo año. Se informa que el director del Consejo Económico de la Casa Blanca, Hasset, es considerado un fuerte candidato para ser el próximo presidente de la Reserva Federal. Si asume el cargo, se espera que el mercado inicie un ciclo de reducción de tasas a gran escala en 2024, lo que podría reducir aún más el rendimiento de los bonos a 10 años por debajo del 4%, alcanzando mínimos recientes.

Este cambio en las expectativas de política ha acelerado la migración de fondos internacionales hacia activos de riesgo, fortaleciendo claramente el soporte para el mercado de acciones.

Oportunidades estructurales en la dispersión de las acciones tecnológicas

Aunque NVIDIA, líder en chips de IA, cayó cerca de un 3% tras la noticia de que Google y Meta firmaron acuerdos de suministro, esto refleja una mayor competencia en el mercado de chips de IA y una tendencia hacia la diversificación de la cadena de suministro. El mercado estadounidense fue sostenido por sectores de salud y consumo, con las cinco principales empresas tecnológicas cerrando en positivo, Meta con un aumento del 3.78% y Alphabet con un 1.53%, demostrando que la confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo del sector tecnológico sigue vigente.

Las empresas relacionadas en la cadena de suministro en Taiwán se beneficiaron, con TSMC abriendo con un salto de 15 yuanes, y Hon Hai y Delta Electronics alcanzando nuevos máximos. Estas acciones de peso, que han mantenido un rendimiento por dividendo superior al 8% durante 10 años consecutivos, en un entorno de expectativas de reducción de tasas, resultan más atractivas por sus dividendos, convirtiéndose en un foco principal para la asignación de fondos.

Soporte técnico y de fondos en doble vía

Desde la perspectiva del mercado internacional, el índice S&P 500 ha subido durante tres días consecutivos, formando una clara tendencia de reversión en V, y ha logrado superar la resistencia clave de 6770 puntos. Si el índice puede mantenerse por encima de 6680 puntos, es probable que desafíe la resistencia de 6870 en el futuro. El mercado taiwanés sigue el ritmo alcista internacional, con una recuperación notable en las compras de fondos extranjeros, y el tipo de cambio del nuevo dólar taiwanés se fortalece. La liquidez del mercado es abundante, por lo que las condiciones para continuar la tendencia alcista a corto plazo están presentes.

Los cuatro principales índices de EE. UU. cerraron en positivo, con el Dow subiendo más de 660 puntos, mientras que Nasdaq y S&P 500 también avanzaron, y el índice de semiconductores (SOXX) cerró con una pequeña subida. La performance de los ADRs taiwaneses muestra una dispersión: el ADR de TSMC se mantuvo estable, UMC retrocedió, pero las ADRs de Chunghwa Telecom y ASE Technology subieron ligeramente, indicando que los fondos siguen favoreciendo a las acciones tecnológicas con potencial de crecimiento.

Rotación en acciones de pequeña y mediana capitalización

Es importante destacar que el índice OTC (mercado de valores de pequeña y mediana capitalización) abrió con un impulso que superó los 254 puntos, reflejando una clara rotación de fondos hacia acciones con temáticas específicas. Las acciones relacionadas con servidores de IA, soluciones de transmisión de alta velocidad y energías verdes se convirtieron en los nuevos puntos destacados de esta tendencia, mostrando una rotación natural del mercado taiwanés desde acciones de peso hacia acciones temáticas.

Perspectivas y advertencias de riesgo

Aunque el sentimiento actual del mercado es optimista, se deben monitorear de cerca algunos factores clave de riesgo: la confirmación final de los nombramientos en la Reserva Federal, los cambios en los datos de ventas minoristas en EE. UU., y si los líderes tecnológicos como NVIDIA continúan enfrentando presiones competitivas.

Si la Reserva Federal logra emitir señales más claras de reducción de tasas, la liquidez en los mercados globales podría expandirse aún más, y el mercado taiwanés podría desafiar los picos anteriores. Además, si el mercado logra mantenerse por encima de 26800 puntos y con un volumen de negociación moderado en aumento, esto favorecerá la continuación de la tendencia alcista.

Resumen

Bajo la expectativa de cambio en la política de la Reserva Federal, el mercado taiwanés ha iniciado una nueva ola de subida. Los inversores pueden considerar seguir la rotación de fondos, enfocándose en tendencias como IA, vehículos eléctricos y energías verdes, y mantenerse atentos a las decisiones de la Reserva Federal y a los cambios en los datos económicos internacionales para aprovechar las oportunidades de fin de año.