Cơ hội trong lĩnh vực hydro: Cách đầu tư vào hydro xanh một cách chiến lược trong năm 2024

Chuyển đổi sang các nguồn năng lượng bền vững đang thúc đẩy các khoản đầu tư vào công nghệ sạch, và hydro trở thành nhân vật chính không thể bàn cãi. Trong khi các chính phủ tiến bộ trong các quy định về môi trường, các doanh nghiệp từ nhiều lĩnh vực – từ nhà sản xuất ô tô đến nhà cung cấp khí công nghiệp – đang định vị chiến lược trong ngành công nghiệp này. Nhưng làm thế nào để đầu tư hiệu quả vào hydro xanh khi ngành này bao gồm nhiều đối tượng với mô hình kinh doanh hoàn toàn khác nhau?

Thực tế phức tạp của việc đầu tư vào hydro xanh

Khác với các hàng hóa truyền thống như dầu mỏ với tham chiếu Brent, hydro không có giá niêm yết trực tiếp trên thị trường chứng khoán. Điều này có nghĩa là đầu tư vào hydro xanh đòi hỏi phải chọn các công ty cụ thể tham gia vào các giai đoạn khác nhau của chuỗi giá trị: sản xuất pin nhiên liệu, phân phối hydro lỏng, hoặc phát triển các phương tiện sử dụng công nghệ này.

Các ETF chuyên biệt như Global X Hydrogen (HYDR) và Defiance Hydrogen (HDRO) nhằm tập hợp các cơ hội này, mặc dù thực tế là mỗi công ty hoạt động theo các cơ chế hoàn toàn khác nhau. Hãy lấy hai ví dụ cực đoan: Linde là nhà sản xuất khí công nghiệp toàn cầu, trong khi Toyota là nhà sản xuất ô tô đa dạng. Cả hai đều tham gia vào lĩnh vực hydro, nhưng các động lực tăng trưởng của họ khác nhau.

Nhân vật chính của hydro: Hồ sơ doanh nghiệp

FuelCell Energy chuyên về hệ thống phát điện bằng pin nhiên liệu. Mô hình của họ kết hợp sản xuất năng lượng tái tạo với thu giữ carbon, định vị họ như nhà phát triển công nghệ quan trọng cho hạ tầng năng lượng tương lai.

Fusion Fuel Green theo đuổi cách tiếp cận tích hợp: kết hợp năng lượng mặt trời với lưu trữ qua hydro. Điều này giúp họ khác biệt như một công ty giải quyết một trong những thách thức lớn của năng lượng tái tạo: tính không ổn định của nguồn năng lượng. Đề xuất của họ đặc biệt phù hợp cho các cơ sở quan trọng cần cung cấp năng lượng 24/7.

Linde, với vai trò nhà sản xuất hydro lỏng lớn nhất thế giới, hoạt động như nhà cung cấp thiết yếu. Quy mô toàn cầu và đa dạng ngành nghề khiến họ ít biến động hơn, nhưng cũng có nghĩa hydro chỉ là một trong các dòng sản phẩm của họ.

Toyota và Hyundai đại diện cho các cược ô tô khác nhau. Toyota hướng tới chiến lược kép: xe điện pin và xe chạy hydro cho các phân khúc cụ thể. Hyundai, với ix35 fuel cell, đã tiên phong trong sản xuất hàng loạt pin nhiên liệu từ năm 2013, thể hiện cam kết lâu dài với công nghệ này.

Hyzon Motors tìm cách phổ biến pin nhiên liệu hydro qua các thiết kế giá rẻ, hướng tới vận tải nặng nơi hydro có lợi thế kỹ thuật rõ ràng so với pin.

Daimler/Mercedes chế tạo xe buýt và xe tải thương mại chạy hydro, xuất khẩu chuyên môn cơ khí sang lĩnh vực xe sạch.

Tại sao hydro chiếm vị trí trong danh mục đầu tư

Cơ chế đơn giản nhưng mạnh mẽ: hydro + oxy trong pin nhiên liệu = điện + nhiệt + nước. Không phát thải CO2. Đối với các phương tiện nặng – xe buýt, xe tải – điều này giải quyết các hạn chế của pin lithium: phạm vi hoạt động hạn chế và thiếu hạ tầng sạc.

Ứng dụng còn vượt ra ngoài vận tải. Lưu trữ năng lượng bằng hydro có thể ổn định lưới điện dựa trên năng lượng tái tạo, cho phép các nhà máy năng lượng mặt trời hoặc gió “lưu trữ” sản lượng trong giờ cao điểm để phát khi nhu cầu vượt quá khả năng sản xuất.

Tiềm năng này giải thích tại sao các chính phủ và các sáng kiến tư nhân dành nguồn lực lớn: vận tải chiếm một phần ba lượng phát thải CO2 toàn cầu. Thay thế các đội xe chạy nhiên liệu hóa thạch bằng phương tiện sạch là cấp bách, không phải mốt nhất thời.

Nghịch lý của việc đầu tư vào hydro xanh: Tiềm năng vs. Không chắc chắn

Ưu điểm rõ ràng: tăng phạm vi hoạt động của xe so với EV truyền thống, không phát thải, khả năng tiếp cận tương đối dễ dàng, là bổ sung lý tưởng cho năng lượng tái tạo. Nhược điểm là về hạ tầng: vận chuyển đắt đỏ và phức tạp, thiếu trạm sạc, công nghệ vẫn còn non trẻ, các giới hạn kỹ thuật chưa được giải quyết.

Đây là điểm mấu chốt của nhà đầu tư. Ngành công nghiệp hydro phân mảnh hơn nhiều so với ngành dầu khí. Trong khi dầu có các nhà sản xuất và nhà lọc rõ ràng, hydro trải qua nhiều lĩnh vực dọc: công nghệ, cung cấp khí, nhà sản xuất ô tô, nhà phát triển pin. Một số sẽ dẫn đầu quá trình chuyển đổi; số khác sẽ thất bại với các giải pháp ít khả thi hơn.

Toyota và Hyundai có vẻ là các cược an toàn hơn chính xác vì họ không phụ thuộc vào hydro. Cả hai đều đầu tư đồng thời vào EV, hybrid và các công nghệ khác, phân tán rủi ro. Ngược lại, các công ty chuyên về pin nhiên liệu – như Hyzon Motors – có khả năng tăng trưởng cao hơn nhưng biến động cực lớn. Đây là các cược tăng trưởng, không phải ổn định.

Kết luận: đầu tư vào hydro xanh khả thi, nhưng cần chọn lọc kỹ lưỡng. Không phải mua “hydro” như một hàng hóa. Phải xác định công ty nào có mô hình kinh doanh bền vững, đa dạng doanh thu và dẫn đầu về công nghệ. Các ẩn số vẫn còn tồn tại (hạ tầng, quy định, cạnh tranh với pin), nhưng vai trò chiến lược của hydro trong quá trình chuyển đổi năng lượng đã không còn là điều mang tính đầu cơ: đó là thực tế đang hình thành.