Domina los elementos clave de la estrategia de selección de acciones: una guía completa desde los fundamentos hasta el análisis técnico

Para los inversores que se adentran por primera vez en el mercado de valores, enfrentarse a una amplia gama de opciones puede resultar abrumador. Pero en realidad, ya sea que busquen beneficios a corto plazo o acumulación de activos a largo plazo, existe una metodología sistemática a seguir. Este artículo explorará en profundidad cómo utilizar estrategias de selección de acciones para identificar oportunidades con potencial, y cuándo es el momento ideal para entrar o salir del mercado.

La decisión del momento de inversión orienta la estrategia de selección de acciones

La estrategia de selección de acciones depende en gran medida de la perspectiva temporal y los objetivos del inversor. El trading a corto plazo suele referirse a ciclos de minutos a meses, mientras que la inversión a mediano y largo plazo abarca uno a cinco años o más.

Elegir qué período utilizar requiere considerar varios factores personales: ¿Cuál es tu tolerancia al riesgo? ¿Tu carácter es compatible con el negociación de alta frecuencia? ¿Cuánto tiempo puedes dedicar a monitorear el mercado cada día? ¿Buscas beneficios inmediatos o estás ahorrando para la jubilación?

El trading a corto plazo, por naturaleza, conlleva mayores riesgos, ya que los inversores suelen tener un conocimiento superficial de las empresas en las que invierten. Este tipo de operaciones requiere habilidades específicas y fortaleza mental, y no es apto para todos. La buena noticia es que los inversores no tienen que elegir entre uno u otro — pueden emplear estrategias híbridas en diferentes momentos, ajustándose a las condiciones del mercado.

Análisis fundamental: la piedra angular de la selección de acciones a largo plazo

Buscar empresas con ventajas competitivas

Al realizar inversiones a largo plazo, las acciones deben considerarse como negocios que posees pero en los que no participas directamente en la gestión. La mayoría de los inversores tienen en mente un tipo de negocio claro: empresas con perspectivas de crecimiento de beneficios evidentes en el futuro.

En definitiva, la capacidad de rentabilidad de una empresa es el factor más importante para determinar su comportamiento en el mercado a largo plazo. El potencial de beneficios futuros depende en gran medida de su posición competitiva en su sector. Idealmente, deberías buscar empresas que tengan una posición casi de monopolio en su mercado específico — por ejemplo, Google (GOOG.US) en búsquedas, Microsoft (MSFT.US) y Apple (AAPL.US) en sistemas operativos, Disney (DIS.US) en contenidos de entretenimiento, y Meta (META.US) en redes sociales.

Por el contrario, hay que evitar empresas que hayan perdido o tengan difícil recuperar su liderazgo en el mercado, o cuya cuota de mercado se reduzca progresivamente. Casos históricos incluyen Nokia (NOK.US) y BlackBerry (BB.US) en el sector de smartphones, la antigua gigante tecnológica IBM (IBM.US), y Kodak (KODK.US) en fotografía.

Incluso en sectores altamente competitivos, la selección es posible, aunque más difícil, y requiere un entendimiento profundo de las ventajas competitivas de cada empresa. En este sentido, un equipo directivo sobresaliente puede ser un factor decisivo, como en bancos con JPMorgan Chase (JPM.US), en el sector de vehículos eléctricos con Tesla (TSLA.US), o en farmacéuticas con Lilly (LLY.US) y su medicamento Mounjaro.

Cabe destacar que profesionales en un sector específico pueden, gracias a su conocimiento especializado, superar en análisis a los mejores analistas de Wall Street. Los inversores deben aprovechar su experiencia y conocimientos particulares para guiar sus decisiones.

Aprovechar las tendencias sectoriales a largo plazo

Además de los factores internos de la empresa, identificar tendencias industriales a largo plazo también es clave. Si se puede anticipar una tendencia, muchas empresas del sector se beneficiarán. Por ejemplo, la transición global hacia energías limpias y la electrificación están impulsando la demanda de cobre y otros materiales, dando impulso a las compañías mineras de cobre. Este es uno de los principales motivos por los que las acciones relacionadas con el cobre han tenido un buen rendimiento recientemente.

La valoración es el factor que determina el precio de entrada

La selección de acciones no solo consiste en encontrar empresas con potencial de crecimiento, sino también en determinar el precio de entrada, ya que esto influye directamente en el éxito de la inversión. Comprar una acción a 100 dólares puede ser una buena inversión, mientras que adquirirla a 200 dólares puede convertirla en una trampa.

La valoración de las acciones se puede realizar principalmente mediante dos métodos: basado en el “flujo de caja descontado” o en “múltiplos”. El primero es más complejo y requiere datos difíciles de obtener, por lo que no es recomendable para principiantes. El segundo es más sencillo de entender y está ampliamente disponible en medios financieros.

El “PER” (precio sobre beneficios) es el indicador de valoración más utilizado, y se calcula como: PER = Precio de la acción ÷ Beneficio por acción

Dos formas de usar el PER

Comparar con el PER histórico: se compara el PER actual con el rango de PER de los últimos años de la misma acción. Si una acción ha tenido un PER entre 8 y 16 en los últimos diez años, y actualmente está en 9, sin cambios fundamentales en la empresa, su valoración puede considerarse atractiva.

Comparar con otras empresas del mismo sector: el PER también sirve para comparar empresas similares dentro de un mismo sector. Si las perspectivas de crecimiento son similares, las acciones con PER más bajo suelen ser más atractivas. Por ejemplo, en la comparación entre ExxonMobil (XOM.US) y TotalEnergies (TTE.US), la segunda está más barata.

Precauciones al usar el PER

• Si las perspectivas de crecimiento son mejores, un PER alto puede ser razonable; en cambio, si las perspectivas empeoran, el PER puede caer rápidamente (como en el caso de Netflix (NFLX.US) a principios de 2022)
• Un PER bajo puede reflejar alta volatilidad en los beneficios o riesgos elevados (por ejemplo, en energías cíclicas o empresas con alta deuda)
• Factores macroeconómicos como las tasas de interés y las políticas de los bancos centrales también afectan el PER

Lo importante es entender las razones detrás de un PER alto o bajo, y si la prima o descuento que representan es razonable. Lo ideal sería comprar cuando el PER esté temporalmente bajo por factores de corto plazo, siempre que la capacidad de beneficios a largo plazo no haya cambiado fundamentalmente. Además, recordar siempre la diversificación y el control del tamaño de la posición como principios básicos.

Análisis técnico: la herramienta clave para el trading a corto plazo

La estrategia de selección de acciones para el trading a corto plazo es muy diferente de la inversión a largo plazo. Los traders a corto plazo no esperan que los precios se muevan lentamente, sino que buscan identificar tendencias que están comenzando o que ya han comenzado y podrían continuar. Por ello, la selección de acciones a corto plazo se basa principalmente en análisis técnico.

Aplicación de indicadores técnicos

Los indicadores de tendencia ayudan a los traders a identificar la dirección del movimiento de una acción. La media móvil simple (SMA), que suele calcularse en base a los últimos 50 o 200 días de negociación, se considera una señal de tendencia alcista cuando está inclinada hacia arriba, especialmente si el precio está por encima de ella. La media móvil exponencial (EMA, comúnmente de 21 días) da mayor peso a los datos recientes y responde más rápidamente a los cambios.

Los indicadores de momentum miden la velocidad, amplitud y fuerza del movimiento del precio. El MACD (Media Móvil de Convergencia/Divergencia) es uno de los más populares. Los traders observan los cruces del MACD con su línea de señal: cuando el MACD cruza por encima de la línea de señal, es una señal de compra; cuando cruza por debajo, es una señal de venta. La posición del MACD respecto a cero también proporciona señales: pasar de negativo a positivo es una señal alcista, y de positivo a negativo, bajista.

Reconocimiento de patrones en gráficos

El análisis técnico no se limita a los indicadores, sino que también implica identificar patrones en los gráficos para predecir movimientos futuros. Cuatro patrones comunes son:

Cabeza y hombros / cabeza y hombros invertidos: caracterizados por un pico (cabeza) entre dos picos menores (hombros). La ruptura de la línea de cuello se considera señal de venta. La cabeza y hombros invertidos indican un posible cambio de tendencia bajista a alcista.

Doble techo / doble suelo: indican una reversión de tendencia. Cuando el precio supera la línea de cuello que conecta los mínimos, se genera una señal de compra.

Triángulo ascendente: la línea de soporte se inclina hacia arriba, con mínimos cada vez más altos, y la ruptura de la línea de resistencia indica una continuación alcista.

Triángulo descendente: la línea de resistencia desciende, con máximos cada vez más bajos, y la caída por debajo de la línea de soporte indica una señal de venta.

Análisis de casos de activos a seguir en 2024

Para profundizar en la comprensión de estos principios, a continuación se analizan brevemente tres acciones que merecen atención:

NVIDIA (NVDA.US)

Las acciones de NVIDIA son consideradas un referente en la industria de IA. En 2023, beneficiada por el entusiasmo de los inversores por el potencial comercial de la IA, su precio se triplicó. Hasta ahora en 2024, ha subido aproximadamente un 40%. En el último año, NVIDIA ha sido un motor clave en el mercado estadounidense, destacando entre las “siete grandes acciones tecnológicas”. A mediados del año pasado, su valor de mercado superó los 1 billón de dólares. A principios de este mes, superó a Amazon y Alphabet, situándose como la tercera mayor compañía en EE. UU.

Tesla (TSLA.US)

Tras un 2023 brillante, las preocupaciones por una desaceleración en las ventas globales de vehículos eléctricos han provocado que el acción de Tesla caiga casi un 23% desde principios de año. La caída en 2024 pone en riesgo su posición entre las “siete grandes acciones tecnológicas”, con un valor de mercado muy por debajo de Berkshire Hathaway, Lilly, Microsoft, Apple, NVIDIA, Alphabet, Amazon y Meta. Aunque en el corto plazo enfrenta desafíos como la demanda débil, el cierre temporal de la fábrica de Berlín y controversias sobre la remuneración de Musk, los analistas mantienen confianza en su desarrollo a largo plazo.

Microsoft (MSFT.US)

Liderando en el sector de IA generativa, Microsoft publicó sus resultados del segundo trimestre fiscal 2024 (cuarto trimestre de 2023), su primer informe tras la adquisición de Activision Blizzard. Superó expectativas en ingresos, beneficios por acción y crecimiento en su negocio en la nube. En 2023, las acciones de Microsoft subieron un 57%, muy por encima del aumento del 24% del S&P 500, siendo uno de los mayores beneficiados del auge en IA. Hasta ahora en 2024, ha subido aproximadamente un 9%, superando nuevamente la subida del mercado general (3%). La confianza en Wall Street es alta: 50 analistas recomiendan comprar, solo 4 mantienen, y ninguno recomienda vender. El precio objetivo promedio es de unos 443 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente un 8%.

Conclusión

Desde una perspectiva a largo plazo, los precios de las acciones seguirán en última instancia los beneficios de las empresas. Por ello, tanto los principiantes como los profesionales deben basar su estrategia de selección de acciones en el análisis de los fundamentos y la posición competitiva en su sector. Luego, evaluar la valoración de la empresa también es imprescindible, ya que el precio de entrada afecta directamente a la rentabilidad.

La selección a corto plazo se apoya principalmente en análisis técnico. Aunque los factores que se consideran varían según el horizonte temporal, cuando el análisis fundamental y técnico coinciden, generalmente se obtienen los mejores resultados. Independientemente del método, la clave del éxito radica en un enfoque prudente, diversificado y sistemático.