Tỷ giá mới của Đài tệ vượt qua mốc 30, sau khi USD/ TWD(USD/TWD) còn có khả năng tăng trong tương lai không? Cơ hội đầu tư năm 2025 được phân tích đầy đủ

USD so với TWD còn tiếp tục tăng giá? Xem qua bốn chỉ số chính trước

Tỷ giá TWD gần đây thể hiện sức mạnh, gây ra nhiều tranh luận trong thị trường về xu hướng tiếp theo. Liệu đà tăng của đồng Đài tệ có thể duy trì, hay sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh?

Chỉ số vàng về tính hợp lý của tỷ giá hối đoái

Đánh giá một đồng tiền quốc gia có bị định giá quá cao hoặc thấp, chỉ số tỷ giá thực hiệu quả(REER) của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế(BIS) là tham khảo đáng tin cậy nhất. Chỉ số này lấy 100 làm điểm cân bằng, trên 100 cho thấy đồng tiền bị định giá quá cao, dưới 100 có không gian để thấp hơn.

Theo dữ liệu mới nhất:

• Chỉ số USD khoảng 113 → rõ ràng đang bị định giá quá cao
• Chỉ số TWD duy trì quanh 96 → thể hiện mức hợp lý hơi thấp
• Chỉ số Yên và Won lần lượt là 73 và 89 → các đồng tiền chính của châu Á đều bị định giá thấp

Nói cách khác, so với các đồng tiền khu vực, đồng Đài tệ vẫn còn dư địa để tăng.

Tín hiệu từ mô hình định giá lịch sử

Nghiên cứu mới nhất của UBS chỉ ra rằng, đồng TWD đã chuyển từ mức thấp hợp lý sang cao hơn giá trị thực tế 2.7 độ lệch chuẩn; thị trường phái sinh ngoại hối cũng cho thấy kỳ vọng tăng giá mạnh nhất trong 5 năm qua. Các dữ liệu này đều ngụ ý rằng, trong ngắn hạn, đà tăng của TWD có thể còn tiếp tục.

Tuy nhiên, cần chú ý rằng, khi chỉ số trọng số thương mại của TWD tăng thêm 3% (gần giới hạn chịu đựng của Ngân hàng Trung ương), khả năng can thiệp chính thức của cơ quan này sẽ tăng lên, từ đó làm dịu biến động tỷ giá.

Khó khăn của ngưỡng 28元?

Dù thị trường dự đoán chính phủ Mỹ sẽ gây sức ép để đồng Đài tệ tiếp tục tăng giá, nhưng đa số các chuyên gia trong ngành cho rằng khả năng đồng TWD lên đến 28元 đổi 1 USD vẫn còn hạn chế. Xét về các yếu tố cơ bản hiện tại, mức này khó vượt qua trong ngắn hạn.

Hiệu suất từ đầu năm đến nay và so sánh khu vực

Mở rộng tầm nhìn cả năm, hiệu suất của đồng TWD thực ra không phải là duy nhất:

• Tăng 8.74%
• Yên Nhật tăng 8.47%
• Won Hàn tăng 7.17%

Các đồng tiền chính của châu Á đều tăng trong cùng khoảng, phản ánh xu hướng chung của khu vực.

Những tác nhân đằng sau đà tăng đột biến của đồng Đài tệ trong ngắn hạn

Lực đẩy đầu tiên: Triển vọng thương mại và chính sách

Sau khi chính phủ Trump tuyên bố hoãn thực thi thuế quan đối xứng 90 ngày, thị trường ngay lập tức hình thành hai kỳ vọng lớn: các nhà mua hàng toàn cầu sẽ tập trung đặt hàng tại Đài Loan để tránh thuế, và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng bất ngờ nâng dự báo tăng trưởng kinh tế của Đài Loan. Những tin tích cực này đã thu hút dòng vốn ngoại đổ vào mạnh mẽ, tạo ra đợt hỗ trợ vững chắc đầu tiên cho tỷ giá TWD.

Lực đẩy thứ hai: Tình thế khó xử của chính sách chính thức

Ngân hàng Trung ương đối mặt với bài toán cân bằng chính sách tinh tế. Một mặt, chương trình “Công bằng và Đối tác Mở” của Mỹ rõ ràng đưa “can thiệp tỷ giá” vào trọng tâm xem xét; mặt khác, thặng dư thương mại quý I của Đài Loan đạt 23.57 tỷ USD, thặng dư với Mỹ còn tăng 134% lên 22.09 tỷ USD, tạo áp lực khách quan lớn cho đà tăng của TWD.

Nếu Ngân hàng Trung ương can thiệp mạnh như trước đây, có thể bị Mỹ cáo buộc thao túng tỷ giá; còn nếu buông lỏng, đồng TWD có nguy cơ tăng giá quá mức. Tình thế tiến thoái lưỡng nan này thể hiện rõ qua biến động tỷ giá.

Lực đẩy thứ ba: Các tổ chức tài chính tập trung phòng ngừa rủi ro

Báo cáo của UBS tiết lộ một hiện tượng quan trọng: các nhà bảo hiểm và nhà xuất khẩu Đài Loan thực hiện quy mô lớn các hoạt động phòng ngừa rủi ro tỷ giá, cùng với việc đóng vị thế chênh lệch lãi suất đồng TWD, đã làm tăng mạnh biến động tỷ giá.

Các số liệu cụ thể còn gây sốc hơn — các công ty bảo hiểm nhân thọ Đài Loan nắm giữ tới 1.7 nghìn tỷ USD tài sản nước ngoài (chủ yếu là trái phiếu Mỹ), đã dựa vào việc Ngân hàng Trung ương giữ giá TWD thấp để bảo vệ tài sản USD trong thời gian dài. Nhưng khi Ngân hàng gặp khó trong chính sách, các tổ chức này đột nhiên tăng cường hoạt động phòng ngừa rủi ro, tạo ra lực mua TWD mạnh mẽ.

UBS cảnh báo rằng, nếu quy mô phòng ngừa rủi ro ngoại hối hoặc tiền gửi trở lại mức xu hướng, có thể gây ra áp lực bán USD khoảng 1000 tỷ USD (tương đương 14% GDP Đài Loan), rủi ro tiềm ẩn này cần theo dõi chặt chẽ.

Nhìn lại 10 năm: Quy luật biến động tỷ giá TWD

Khoảng dao động dài hạn và đặc điểm

Trong 10 năm qua (từ tháng 10/2014 đến tháng 10/2024), tỷ giá USD/NTD dao động trong khoảng 27~34, biên độ là 23%. So với các đồng tiền khác trên toàn cầu, biên độ này không lớn — ví dụ, biên độ của Yên Nhật so với USD lên tới 50% (từ 99~161), gấp đôi so với đồng TWD.

Nhân vật chính quyết định xu hướng tỷ giá: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Trong suốt 10 năm qua, biến động tỷ giá gần như hoàn toàn do chính sách tiền tệ của Fed chi phối:

Từ 2015 đến 2018, khủng hoảng nợ châu Âu và khủng hoảng chứng khoán Trung Quốc gây ra tâm lý trú ẩn an toàn, Fed chậm lại tốc độ thu hẹp bảng cân đối, thậm chí tái khởi động nới lỏng định lượng, khiến đồng TWD bắt đầu mạnh lên.

Sau 2018, khi Fed cho rằng kinh tế đã cải thiện, bắt đầu tăng lãi suất, nhưng đến năm 2020, dịch bệnh COVID-19 ập đến, Fed vội vàng mở rộng bảng cân đối từ 4.5 nghìn tỷ USD lên 9 nghìn tỷ USD, lãi suất về 0. Điều này khiến USD mất giá mạnh, đồng TWD từng chạm mức 27 đổi 1 USD.

Sau 2022, lạm phát tại Mỹ vượt kiểm soát, Fed bắt đầu tăng lãi suất nhanh chóng, USD lại tăng giá, tỷ giá cũng theo đó tăng trở lại. Đến tháng 9/2024, khi Fed kết thúc chu kỳ lãi suất cao và bắt đầu hạ lãi suất, tỷ giá mới giảm về quanh 32.

Một “mốc số quen thuộc” mà ai cũng biết

Trong tâm lý nhà đầu tư Đài Loan, có một mốc tỷ giá quen thuộc: 30元. Phần lớn cho rằng, khi USD/NTD dưới 30, là thời điểm mua vào, còn trên 32 thì nên xem xét bán ra. Đối với đầu tư dài hạn, đây là tham chiếu quan trọng để ra quyết định.

Cách nắm bắt cơ hội trong chu kỳ tăng giá của đồng TWD

Dành cho nhà giao dịch ngoại hối có kinh nghiệm

Thứ nhất, có thể trực tiếp giao dịch USD/TWD hoặc các cặp tiền liên quan trên nền tảng ngoại hối, thực hiện các chiến lược ngắn hạn, chớp thời cơ biến động trong vài ngày hoặc trong ngày.

Thứ hai, nếu đã sở hữu tài sản USD, có thể dùng hợp đồng kỳ hạn hoặc công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro, khóa lợi nhuận từ đà tăng của đồng TWD, rồi chờ thời cơ điều chỉnh vị thế.

Dành cho người mới bắt đầu tham gia thị trường ngoại hối

Muốn tham gia vào các biến động tỷ giá gần đây, cần ghi nhớ một số nguyên tắc vàng:

1. Bắt đầu nhỏ, không nên đổ hết vốn vào một lần.
2. Tránh đuổi theo đà tăng quá đà, tâm lý mất cân bằng dễ dẫn đến thua lỗ lớn.
3. Chọn nền tảng có phí thấp để giao dịch nhỏ, học hỏi chiến lược qua thực tế.

Quan trọng là phải đặt mức cắt lỗ để bảo vệ bản thân, nhiều nền tảng cung cấp tài khoản mô phỏng miễn phí, người mới nên mở tài khoản ảo luyện tập nhiều lần, kiểm nghiệm chiến lược của mình trong thị trường thực.

Chiến lược dài hạn

Kinh tế Đài Loan ổn định, xuất khẩu bán dẫn liên tục mạnh, đồng TWD có thể duy trì dao động trong khoảng 30~30.5元, xu hướng dài hạn vẫn nghiêng về mạnh. Tuy nhiên, tỷ trọng ngoại hối nên kiểm soát trong 5%~10% tổng tài sản, phần còn lại phân bổ đa dạng sang các tài sản toàn cầu để giảm thiểu rủi ro chung.

Gợi ý giao dịch an toàn sinh lời

Giao dịch USD/TWD với đòn bẩy thấp, thực hiện nghiêm ngặt các quy tắc cắt lỗ. Đồng thời theo dõi sát sao chính sách của Ngân hàng Trung ương Đài Loan và tiến trình đàm phán thương mại Mỹ-Đài, vì các yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của tỷ giá.

Ngoài ra, không nên đặt toàn bộ vốn đầu tư vào một tài sản duy nhất, có thể kết hợp đầu tư cổ phiếu Đài Loan hoặc trái phiếu, để dù tỷ giá có biến động lớn, toàn bộ danh mục vẫn giữ được mức rủi ro kiểm soát.

Tổng thể, khi quan sát biểu đồ tỷ giá TWD, cần chú ý cả các biến động ngắn hạn về chính sách và tâm lý thị trường, cũng như các yếu tố dài hạn về cơ bản và định giá, để đưa ra quyết định đầu tư toàn diện hơn.