Рост цен на золото вызывает инвестиционные обсуждения: как будет развиваться цена на золото после 2025 года?

К концу 2024 года нестабильность на глобальных финансовых рынках резко возросла, и золото снова стало центром внимания. После достижения исторического максимума в 4400 долларов за унцию в середине октября, несмотря на техническую коррекцию, активность участников рынка остается высокой. Многие инвесторы задаются вопросами: Продолжится ли рост цен на золото? Не поздно ли сейчас входить в рынок? Как правильно реагировать на колебания цен на золото?

Чтобы по-настоящему понять перспективы золота, необходимо разобраться в фундаментальной логике его роста. Ниже последовательно разберем драйверы текущего золотого рынка:

Почему золото продолжает расти? Три ключевых фактора в полном анализе

Непредсказуемость рынка из-за тарифной политики

Новая тарифная политика стала прямым триггером для стремительного взлета цен на золото в 2025 году. Интенсивные торговые корректировки увеличили спрос на защитные активы, инвесторы массово обращаются к золоту для защиты. Исходя из исторического опыта, подобные периоды неопределенности политики обычно вызывают краткосрочный рост цен на золото на 5–10%.

Ожидания снижения ставок ФРС продолжают набирать силу

Ожидание снижения ставок ФРС ослабит доллар, что напрямую снизит альтернативную стоимость владения золотом. Если экономический рост продолжит замедляться, темпы снижения ставок могут ускориться, что создаст долгосрочную поддержку для золота. Данные рынка показывают, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании ФРС в декабре достигает 84,7%.

Обратная зависимость: при снижении ставок привлекательность золота возрастает. Это объясняет, почему колебания цен на золото почти полностью совпадают с ожиданиями по монетарной политике ФРС.

Глобальные центральные банки продолжают увеличивать золотые резервы

По данным Всемирного совета по золоту, в третьем квартале 2024 года чистая покупка золота центральными банками достигла 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. За первые девять месяцев сумма покупок составила около 634 тонн, что чуть ниже показателей 2023 года за аналогичный период, но все равно значительно выше других временных рамок.

Особенно стоит отметить, что 76% опрошенных центральных банков планируют увеличить долю золота в своих валютных резервах в ближайшие пять лет, одновременно ожидая снижения доли доллара. Это свидетельствует о продолжающемся росте доверия к золоту как к резервному активу.

Другие рыночные факторы, поддерживающие рост золота

Высокий уровень глобального долга и ожидания мягкой монетарной политики

К концу 2024 года глобальный долг достиг 307 трлн долларов, что ограничивает возможности центральных банков по регулированию ставок, а будущая политика скорее склонна к смягчению. Реальное снижение ставок напрямую повысит привлекательность инвестиций в золото.

Падение доверия к доллару

Когда доллар испытывает давление или снижается доверие к нему, золото, выраженное в долларах, получает поддержку и привлекает дополнительные инвестиции.

Рост геополитической напряженности

Продолжение конфликта между Россией и Украиной, напряженность на Ближнем Востоке — все это усиливает спрос на защитные активы, и золото как традиционный актив-убежище вновь выходит на передний план, вызывая краткосрочные колебания цен.

Влияние соцсетей и рыночных настроений

Постоянные новости и обсуждения в соцсетях создают эмоциональный резонанс, крупные краткосрочные деньги без учета фундаментальных факторов быстро вливаются в рынок, усиливая рост цен на золото.

Исторические данные подтверждают долгосрочный бычий тренд

По данным Reuters, рост цен на золото в 2024–2025 годах достигнет почти 30-летнего максимума, превысив показатели 2007 года (31%) и 2010 года (29%).

Мнения ведущих институтов о перспективах золота

Несмотря на краткосрочную коррекцию, основные мировые инвестиционные банки остаются оптимистичными по поводу золота:

Отдел товарных рынков JPMorgan считает текущую коррекцию «здоровой корректировкой» и повысил целевую цену на 2026 год до 5055 долларов за унцию.

Goldman Sachs сохраняет целевую цену на конец 2026 года на уровне 4900 долларов за унцию, оставаясь уверенными в своих прогнозах.

Bank of America более оптимистична: после повышения целевой цены до 5000 долларов за унцию, аналитики недавно заявили, что в следующем году цена может прорваться через 6000 долларов.

Цены на золото в крупных ювелирных сетях в Китае остаются выше 1100 юаней за грамм, заметных признаков снижения не наблюдается, что свидетельствует о доверии рынка.

Как розничные инвесторы должны реагировать на рост цен на золото?

Поняв логику роста цен, инвесторы должны осознать, что текущий тренд еще не завершен, и есть возможности как в среднесрочной, так и в краткосрочной перспективе. Однако слепое следование за рынком — не лучший подход, особенно для новичков, которые легко могут в условиях волатильности покупать на пике и продавать на дне, получая убытки.

Для опытных краткосрочных трейдеров

Колебания рынка создают отличные возможности для торговли. Высокая ликвидность, четкие диапазоны и волатильность позволяют извлекать прибыль, особенно во время сильных скачков. Опытные трейдеры могут использовать экономический календарь для отслеживания публикаций данных США и ловить прибыль на ключевых разворотах.

Для новичков

Если хотите участвовать в текущих колебаниях, помните: начинайте с небольших сумм, не рискуйте слишком много. Паника — главный враг, лучше сначала научиться управлять рисками, прежде чем принимать решения.

Для долгосрочных инвесторов

Покупка физического золота на долгий срок требует психологической подготовки, так как возможны значительные коррекции. Убедитесь, что можете выдержать такие колебания, прежде чем входить в рынок.

Для диверсификации активов

Волатильность золота сопоставима или даже выше, чем у акций (среднегодовая волатильность 19,4% против 14,7% у S&P 500), поэтому не стоит вкладывать слишком много средств в один актив. Распределение рисков — залог стабильности.

Для максимизации прибыли

Можно комбинировать долгосрочное держание и краткосрочную торговлю, особенно перед публикациями важных данных по экономике США. Однако для этого нужен определенный опыт и умение управлять рисками.

Три важные точки для инвестора

1. Среднегодовая волатильность золота не уступает акциям, будьте готовы к краткосрочным просадкам.
2. Инвестиционный цикл по золоту длинный: за десятилетие он способен сохранить и приумножить капитал, но за этот период возможны как удвоения, так и обвалы.
3. Транзакционные издержки при покупке физического золота составляют обычно 5–20%, что важно учитывать при расчетах доходности.

Общий вывод: текущий рост цен на золото поддерживается сильными факторами, долгосрочный бычий тренд остается актуальным. Однако инвесторам необходимо учитывать риски краткосрочной волатильности, особенно перед важными экономическими данными и заседаниями в США.