Mapa de inversión en acciones de concepto de la industria militar global: desde los líderes de las acciones estadounidenses hasta las nuevas estrellas de las acciones taiwanesas

¿Por qué las acciones de concepto de la industria militar se convierten en activos clave en la actualidad?

La situación geopolítica global actual es tensa, desde Europa del Este hasta Oriente Medio, con conflictos en constante escalada, y los presupuestos de defensa de los países también aumentan en consecuencia. A diferencia de los modelos tradicionales de guerra, las guerras modernas dependen cada vez más de tecnologías avanzadas como drones, misiles de precisión y guerra de la información, lo que ha impulsado directamente la rápida expansión de la industria militar mundial. Muchos países están aumentando sus inversiones en defensa con la esperanza de lograr objetivos estratégicos de “pequeño en tamaño, grande en efecto” mediante ventajas tecnológicas.

En este contexto, las acciones de concepto de la industria militar se han convertido en un foco de atención para los inversores. Estas empresas mantienen relaciones estables con el gobierno, tienen pedidos a largo plazo y una sólida barrera de entrada en sus negocios, lo que les confiere mayor resistencia a los ciclos económicos en comparación con las empresas cotizadas comunes.

¿Qué son las acciones de concepto de la industria militar? Requisitos imprescindibles antes de invertir

Acciones de concepto de la industria militar son aquellas cuyas principales productos o servicios se suministran al Ministerio de Defensa, las fuerzas armadas o empresas que mantienen relaciones comerciales con el sector militar. Su alcance es extremadamente amplio: desde aviones de combate y sistemas de misiles, hasta uniformes y cantimploras. Siempre que un producto forme parte del sistema de adquisiciones militares, esa empresa puede clasificarse dentro del concepto de la industria militar.

Desde una perspectiva amplia, cualquier empresa que tenga relaciones comerciales directas o indirectas con el sector de defensa puede ser etiquetada como acción de concepto militar. La clave está en la proporción de ingresos provenientes de la industria militar: si los pedidos militares representan solo una pequeña parte de los ingresos totales y la mayor parte de las ganancias provienen del mercado civil, entonces los beneficios del crecimiento de la industria militar tendrán un impacto limitado en su cotización.

Acciones militares en EE. UU.: De proveedor de defensa pura a gigante diversificado

Lockheed Martin (LMT): Líder tecnológico en defensa

Lockheed Martin, como uno de los contratistas de defensa más importantes del mundo, abarca en sus negocios áreas clave como aviones de combate, sistemas de misiles y defensa espacial. Sus ingresos provenientes de la industria militar son muy elevados, siendo una verdadera “acción pura de la industria militar”.

A largo plazo, el precio de sus acciones muestra una tendencia de crecimiento estable. Aunque ha habido correcciones, estas suelen deberse a ajustes generales del mercado y no a deterioros en los fundamentos de la empresa. Como inversión a largo plazo, la posición de monopolio tecnológico en el sector de defensa hace que valga la pena mantenerla en la cartera.

Raytheon (RTX): Limitaciones por riesgos civiles y potencial de crecimiento

Raytheon es uno de los principales proveedores mundiales de sistemas de defensa y aeroespaciales, con una base de pedidos militares estable. Sin embargo, en los últimos años, su rendimiento en bolsa ha sido decepcionante, especialmente en 2023, en un contexto de rebote del mercado global, pero con una tendencia a la baja.

El problema radica en su división de aviación civil. Los componentes que suministra para el avión Airbus A320neo presentan defectos de calidad: el polvo metálico especial utilizado en los componentes puede fracturarse en ambientes de alta presión, lo que ha provocado que cientos de aviones entregados requieran reparaciones a largo plazo. Esto no solo afecta los ingresos actuales, sino que también ha generado litigios con Airbus, lo que ha mermado las perspectivas de beneficios de la empresa.

Aunque la demanda en la industria militar se mantiene estable, no puede compensar los riesgos en el sector civil. Al evaluar empresas de defensa híbridas, los inversores deben prestar atención a la situación operativa del segmento civil, sin basarse únicamente en las expectativas optimistas del sector militar.

Northrop Grumman (NOC): Opción de mantenimiento a largo plazo con barrera de protección sólida

Como el cuarto mayor proveedor de defensa y el mayor fabricante de radares del mundo, Northrop Grumman es una verdadera empresa pura de la industria militar. La compañía posee una sólida capacidad tecnológica y lidera en áreas estratégicas como defensa espacial, sistemas de misiles y tecnología de comunicaciones.

Su característica más atractiva es su capacidad de obtener beneficios estables y ofrecer retornos continuos a los accionistas. Con 18 años consecutivos de aumento en dividendos, refleja su buena salud financiera. Este año, lanzó un plan de recompra de acciones por 500 millones de dólares, lo que demuestra la confianza de la dirección en su valor a largo plazo.

En un contexto de aumento de riesgos geopolíticos, Northrop Grumman, como proveedor principal de tecnologías de disuasión estratégica, tiene un futuro prometedor. Incluso sin conflictos militares reales, los países seguirán incrementando sus inversiones en defensa por motivos de seguridad, lo que proporciona un impulso de crecimiento duradero. En conjunto, gracias a su profunda barrera tecnológica, Northrop Grumman es una acción de concepto militar que merece una asignación a largo plazo.

General Dynamics (GD): Modelo de acción defensiva con rentabilidad estable

General Dynamics es uno de los cinco principales proveedores de armas en EE. UU. y también un importante fabricante de aviones militares y civiles. Su particularidad radica en el equilibrio entre sus negocios civiles y militares (aproximadamente 75% en defensa, incluyendo todos los tipos de fuerzas armadas).

Esta diversificación le otorga una fuerte resistencia al riesgo. Incluso durante la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020, sus beneficios se mantuvieron relativamente estables, con poca volatilidad. Esta resiliencia le ha permitido crecer en dividendos durante 32 años consecutivos, algo que solo 30 empresas en EE. UU. han logrado.

Aunque su tasa de crecimiento de ingresos no es tan alta como la de empresas militares especializadas, su participación en servicios y mantenimiento de aviones de ciclo largo le permite mejorar continuamente sus márgenes de beneficio mediante control de costos. Además, protege los derechos de los accionistas mediante recompras periódicas de acciones. Por ello, aunque su potencial de crecimiento sea limitado, General Dynamics es una inversión defensiva con valor de rendimiento que también merece atención.

Boeing (BA): Dificultades civiles que frenan las buenas perspectivas militares

Boeing es el mayor fabricante mundial de aviones comerciales y uno de los cinco principales contratistas militares de EE. UU. Sus contribuciones en defensa incluyen aviones emblemáticos como el B-52 y helicópteros Apache.

No obstante, la caída en su cotización se debe principalmente a la doble crisis en su división civil. Primero, problemas de calidad en sus productos: el avión 737 MAX sufrió accidentes en 2018-2019, provocando una prohibición mundial de vuelos, y posteriormente, el impacto de la pandemia redujo significativamente sus beneficios. Segundo, nuevas amenazas competitivas: COMAC, la aerolínea comercial china, con apoyo gubernamental, está rompiendo el duopolio de Boeing y Airbus, y podría acaparar una parte importante del mercado.

Desde la perspectiva de inversión, la demanda en defensa de Boeing debería mantenerse estable, pero el futuro del sector civil es incierto. Por ello, sus acciones son más adecuadas para buscar oportunidades de compra en caídas profundas, en lugar de comprar en máximos.

Caterpillar (CAT): Equipo industrial bajo etiqueta militar

Caterpillar, aunque a menudo se incluye en acciones de concepto militar, en realidad tiene menos del 30% de ingresos provenientes de la defensa, siendo la mayor parte de sus ventas en maquinaria industrial y construcción. La relación con la industria militar se basa más en la reconstrucción postconflicto que en pedidos directos de defensa.

Por ello, el comportamiento de sus acciones depende principalmente del ciclo de inversión en infraestructura global y del mercado de materias primas, no del ciclo de la industria militar. Los inversores deben distinguir entre ingresos militares reales y conceptos amplios de la industria militar.

Acciones de concepto militar en el mercado de Taiwán: nuevas oportunidades bajo ventajas geopolíticas

Thunder Tiger (8033.TW): De juguetes a drones militares

Thunder Tiger empezó como fabricante de aviones de control remoto para el mercado de consumo. Sin embargo, con el rápido desarrollo de aplicaciones militares de drones, la empresa se ha orientado hacia el sector de defensa, transformándose en una acción de concepto militar. En 2022, su cotización subió considerablemente, reflejando optimismo del mercado respecto a su futuro.

Con la creciente tensión en el estrecho de Taiwán, tanto Taiwán como China aumentan sus gastos militares, lo que ofrece a Thunder Tiger y similares una visión de crecimiento a largo plazo en el mercado de drones.

Hanxiang (2634.TW): Flujo de caja estable por mantenimiento y reparación

Hanxiang, con un modelo de negocio similar a Boeing y Raytheon, tiene la ventaja de diversificación de riesgos. La empresa participa tanto en defensa como en civil, siendo en esta última la reparación y venta de componentes de aviones.

A diferencia de empresas que dependen de un solo producto, el negocio de mantenimiento y reparación de Hanxiang tiene alta fidelidad y ciclos largos. Mientras la industria aérea siga activa, la demanda de mantenimiento continuará, proporcionando un flujo de caja estable. Además, con la expansión del mercado de drones y la reapertura del sector aéreo, ha obtenido nuevos pedidos.

En comparación con Raytheon y Boeing, que enfrentan dificultades por problemas de productos o marcas, la estructura diversificada de Hanxiang hace que su cotización sea relativamente estable, siendo una acción de concepto militar en Taiwán que merece atención.

¿Por qué vale la pena asignar recursos a las acciones de concepto militar? Tres razones clave

La filosofía de inversión de Buffett enfatiza buscar “una bola de nieve suficientemente húmeda”, “una pendiente suficientemente larga” y “una barrera de protección suficientemente profunda”. Las acciones de concepto militar destacan en estos tres aspectos:

Carril de crecimiento eterno — La historia demuestra que, desde que existe la sociedad humana, los conflictos no han cesado. La demanda de fuerzas armadas y defensa es eterna y no desaparecerá por ciclos económicos. Esto significa que la industria militar tiene un camino comercial teóricamente inagotable.

Barrera tecnológica infranqueable — Las tecnologías que dominan las empresas militares suelen representar el nivel más alto de investigación y desarrollo humano. La tecnología militar avanzada se aplica primero en el sector militar y en laboratorios, y solo posteriormente se filtra a la tecnología civil. Además, la seguridad nacional impone barreras de entrada muy altas, y la confianza en estas empresas requiere mucho tiempo. Muchas tecnologías clave y contratos de suministro son exclusivos, dificultando que los competidores las sustituyan.

Impulso por tensiones geopolíticas — El mundo está retornando gradualmente a un escenario de política regional en lugar de un “pueblo global”. La escalada de guerras comerciales, conflictos y tensiones geopolíticas lleva a los países a aumentar sus presupuestos de defensa. Esta tendencia probablemente continuará en el futuro cercano, generando una demanda constante para la industria militar.

Factores clave para seleccionar acciones de concepto militar

Invertir en acciones de concepto militar no es simplemente comprar los activos relacionados; hay que considerar varios factores clave:

Proporción de ingresos militares — Es el indicador más importante. Las empresas que realmente se benefician de los dividendos de la industria militar son aquellas en las que los ingresos militares representan una parte significativa. Las empresas híbridas, aunque tengan crecimiento en su segmento militar, pueden verse en dificultades si su negocio civil se deteriora (como en los casos de Raytheon o Boeing).

Evaluación del riesgo en el sector civil — Para empresas híbridas, es fundamental analizar también el mercado civil. Problemas de calidad, aparición de nuevos competidores u otros riesgos pueden erosionar rápidamente la rentabilidad global.

Relaciones con clientes gubernamentales — La estabilidad y exclusividad de las relaciones con el gobierno, principal cliente del sector militar, determinan la continuidad de los pedidos. Esto explica por qué las acciones militares suelen tener mayor resistencia a los riesgos.

Resumen

Las acciones de concepto militar representan un sector de defensa con una demanda a largo plazo en crecimiento. Sin embargo, el éxito en la inversión depende de escoger los activos adecuados. Los inversores deben analizar en profundidad la proporción de ingresos militares, la situación del negocio civil, la competitividad tecnológica y las relaciones con el gobierno.

Las empresas puras del sector, como Northrop Grumman y Lockheed Martin, con barreras tecnológicas profundas y pedidos gubernamentales estables, son más aptas para una inversión a largo plazo. Las empresas híbridas requieren una evaluación más cuidadosa, considerando tanto el potencial militar como los riesgos civiles.

En general, las acciones de concepto militar son una opción de inversión interesante, siempre que se realice una investigación exhaustiva y se elijan aquellas con ventajas competitivas y potencial de crecimiento reales.