2025 год все еще растет? Есть ли еще шанс для розничных инвесторов войти сейчас

Последние тенденции цен на золото демонстрируют стремительный взлет: с конца прошлого года по октябрь этого года они приблизились к историческому максимуму. Многие задаются одним вопросом: Можно ли еще играть на этом золоте? Стоит ли сейчас покупать и рисковать попасть на «передачу»?

Давайте сначала посмотрим на данные. Согласно сообщению Reuters, рост цен на золото в 2024–2025 годах достиг уровня, не виданного за последние 30 лет, превысив 31% 2007 года и 29% 2010 года. Иными словами, эта волна — действительно самая мощная за последние 30 лет.

Почему цена на золото так стремительно растет? Что за этим стоит?

Первый фактор: неопределенность на рынке из-за тарифной политики

После прихода Трампа к власти серия тарифных мер напрямую зажгла рынок золота. Настроения на защиту активов усилились, инвесторы массово устремились к золоту как к убежищу. Согласно историческому опыту, во время торговых войн, например, в 2018 году, цена на золото в периоды неопределенности политики обычно росла на 5–10% в краткосрочной перспективе. В этот раз рост явно был более стремительным.

Второй фактор: ожидания снижения ставок ФРС

Снижение ставок ведет к ослаблению доллара, снижая альтернативные издержки владения золотом и повышая его привлекательность. Это классическая логика: — цена на золото и реальная ставка отрицательно связаны — снижение ставок способствует росту золота.

Интересно, что после заседания FOMC в сентябре цена на золото наоборот снизилась. Причина проста: снижение ставки на 25 базисных пунктов полностью соответствовало ожиданиям рынка и было уже учтено. Более того, Пауэлл назвал это «управляемым снижением ставки», не намекая на дальнейшее снижение. В результате участники рынка стали осторожнее, и после краткосрочного роста цена откатилась.

По данным CME, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании в декабре составляет 84,7%. Эти данные можно использовать как логическую основу для прогнозирования движения цен.

Третий фактор: продолжающееся увеличение золотовалютных резервов центральных банков

Это — ключевой фактор долгосрочной поддержки цен на золото. Согласно отчету Всемирного совета по золоту (WGC), в третьем квартале 2025 года чистая покупка золота центральными банками достигла 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. За первые 9 месяцев центральные банки приобрели около 634 тонн золота, что значительно превышает показатели других периодов.

Более того, опрос WGC показывает, что большинство центральных банков (76%) считают, что в ближайшие пять лет доля золота в их резервах увеличится умеренно или значительно, при этом большинство ожидает снижение доли доллара. Это свидетельствует о тенденции к дез Dollarизации и превращению золота в предпочтительный резервный актив.

Какие еще факторы способствуют росту цен на золото?

Глобальный высокий уровень долга + опасения инфляции

К 2025 году глобальный долг достигнет 307 триллионов долларов. Высокий долг ограничивает гибкость монетарной политики, склоняет к мягким мерам, снижая реальные ставки и косвенно повышая привлекательность золота.

Падение доверия к доллару

Когда доллар ослабевает или падает доверие к нему, золото, номинированное в долларах, получает выгоду и привлекает дополнительные инвестиции.

Геополитические риски

Продолжение конфликта между Россией и Украиной, конфликты на Ближнем Востоке — все это усиливает спрос на драгоценные металлы как на активы-убежища, вызывая краткосрочные колебания и приток капитала.

Поддержка через социальные медиа

Постоянные новости и эмоциональный настрой в соцсетях вызывают массовый приток краткосрочных инвестиций в золото, что способствует последовательному росту цен.

Как смотрят на будущее крупные финансовые институты?

Несмотря на недавние колебания, крупные финансовые организации остаются оптимистичными по поводу долгосрочных перспектив золота.

Команда по товарам JPMorgan считает, что текущая коррекция — это «здоровая корректировка», и более уверена в долгосрочном росте, повысив целевую цену на Q4 2026 года до 5055 долларов за унцию.

Goldman Sachs подтвердил целевую цену на конец 2026 года — 4900 долларов за унцию.

Bank of America повысил целевую цену на 2026 год до 5000 долларов за унцию, а стратеги даже предполагают, что в следующем году золото может прорвать отметку в 6000 долларов.

Международные ювелирные ритейлеры (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang и др.) держат ориентировочную цену на чистое золото в Китае выше 1100 юаней за грамм, что не свидетельствует о значительном снижении и подтверждает доверие рынка к ценам на золото.

А как же частные инвесторы? Можно ли сейчас входить в рынок?

Понимая логику этого роста цен на золото, возникает вопрос: есть ли еще шанс войти сейчас?

Ответ — есть, но он зависит от вашей толерантности к рискам и опыта торговли.

Если вы — опытный трейдер — волатильность создаст много возможностей. Ликвидность высокая, направление движения легче определить, особенно при резких скачках — сила быков и медведей очевидна, и шансы заработать увеличиваются.

Если вы — новичок и хотите играть на короткой дистанции — начните с небольших сумм, не рискуйте большими вложениями. Потерять все — очень легко, если не держать эмоции под контролем. Можно научиться использовать экономический календарь для отслеживания данных по США, чтобы принимать более обоснованные решения.

Если вы планируете покупать физическое золото для долгосрочных инвестиций — будьте готовы к значительным колебаниям. В долгосрочной перспективе рост неизбежен, но резкие скачки требуют терпения и выдержки.

Если хотите включить золото в инвестиционный портфель — это возможно, но не забывайте, что волатильность золота выше, чем у акций. Не стоит вкладывать все деньги в один актив — диверсификация всегда лучше.

Если хотите максимизировать прибыль — можно держать долгосрочно и одновременно использовать колебания для краткосрочной торговли, особенно в периоды повышенной волатильности перед публикацией данных или заседаниями ФРС. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками.

Что нужно знать перед инвестированием в золото?

Цены на золото колеблются сильнее, чем акции. Средняя годовая амплитуда — 19.4%, у индекса S&P 500 — 14.7%.

Циклы золота очень длинные. Использовать его как средство сохранения стоимости на срок более 10 лет — реально, но за это время цена может как удвоиться, так и сократиться вдвое.

Стоимость физического золота при покупке обычно составляет от 5% до 20% дополнительных затрат.

Не кладите все яйца в одну корзину. Диверсификация — лучший способ снизить риски.

В целом, золото как «актив доверия всего мира» остается важным резервным активом, и его долгосрочная поддержка не изменилась. Эта волна роста еще не завершена, и как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе есть возможности. Однако необходимо быть осторожным и учитывать краткосрочные риски, особенно перед публикацией данных по экономике США и заседаниями ФРС.