Trust Fund là gì? Nhà đầu tư tại Thái Lan nên biết về công cụ quản lý tài sản này

Tại sao cần nghiên cứu Trust Fund

Đối với nhà đầu tư muốn mở rộng kênh đầu tư ngoài cổ phiếu và quỹ đầu tư chung thông thường, việc hiểu biết về Trust Fund là điều quan trọng vì đây là công cụ quản lý tài sản có tính linh hoạt cao và mang lại cơ hội tiếp cận các tài sản lớn vượt quá khả năng đầu tư của một cá nhân.

Trust Fund: ý nghĩa và cơ chế hoạt động

Trust Fund là cơ chế pháp lý được thiết kế để quản lý và chăm sóc tài sản, giúp người nắm giữ đơn vị quỹ nhận lợi nhuận từ các loại tài sản đa dạng.

Hệ thống Trust Fund dựa trên nguyên tắc chuyển giao tài sản cho trustee (Trustee), người quản lý theo ý muốn của người sáng lập (Settlor), và trả lợi nhuận cho người thụ hưởng (Beneficiary) theo hợp đồng đã định.

Các loại tài sản có thể quản lý dưới Trust Fund

Sự đa dạng của tài sản là điểm nổi bật của Trust Fund:

• Tiền mặt và các khoản đầu tư chung
• Bất động sản (đất đai, tòa nhà, căn hộ)
• Cổ phiếu và trái phiếu
• Doanh nghiệp và quyền sở hữu
• Nghệ thuật và đồ có giá trị
• Nợ phải trả và các tài sản khác có khả năng tạo ra thu nhập

Lợi ích chính của việc sử dụng Trust Fund

1. Linh hoạt trong thiết kế và quản lý

Khác với việc thành lập quỹ cần đăng ký và phê duyệt từ cơ quan nhà nước, Trust Fund là thỏa thuận hợp đồng có thể điều chỉnh dễ dàng theo nhu cầu.

2. Lợi ích mà không cần chuyển nhượng quyền sở hữu

Trust Fund giúp người sáng lập có thể chuyển lợi ích cho bên thứ ba mà không cần chuyển giao tài sản thực sự. Hiện nay thường được dùng trong kế hoạch tài chính và lập kế hoạch di sản.

3. Lợi ích về thuế

Ở nhiều quốc gia, việc thành lập Trust Fund có thể mang lại lợi ích về thuế vì hoạt động không được xem là chuyển giao tài sản hoàn toàn.

4. Quản lý tài sản trong các tình huống đặc biệt

Trust Fund có thể hủy bỏ (Revocable Trust) giúp có chuyên gia quản lý khi chủ sở hữu gặp vấn đề về sức khỏe, mất năng lực hoặc cần người khác quản lý.

Phân loại Trust Fund

Theo tính chất hủy bỏ

Trust Fund có thể hủy bỏ (Revocable Trust)

• Người sáng lập có thể hủy bỏ hoặc thay đổi điều kiện
• Quản lý linh hoạt cao

Trust Fund không thể hủy bỏ (Irrevocable Trust)

• Không thể hủy bỏ sau khi thành lập
• Bảo vệ tài sản tốt hơn

Theo mục đích và loại tài sản

Trust Fund có thể phân loại thành:

• Asset Protection Trust - để bảo vệ và quản lý tài sản
• Blind Trust - người sáng lập không biết chi tiết quản lý
• Charitable Trust - vì mục đích từ thiện và quyên góp
• Generation-Skipping Trust - chuẩn bị di sản cho thế hệ tiếp theo
• Real Estate Trust - quản lý bất động sản
• Marital Trust - quản lý tài sản chung và phân chia tài sản
• Special Needs Trust - cho các mục đích đặc biệt khác

Cấu trúc của Trust Fund: ba bên liên quan

Người sáng lập (Settlor)

Là chủ sở hữu tài sản từ đầu, có trách nhiệm ký hợp đồng thành lập và xác định ý định quản lý tài sản. Mặc dù sau khi thành lập Trust Fund, người sáng lập không thể trực tiếp sử dụng hoặc thực hiện với tài sản đó, nhưng vẫn còn quyền sở hữu.

Trustee (Trustee)

Là người quản lý tài sản theo hợp đồng, có nhiệm vụ thực hiện để đạt được lợi nhuận theo mục tiêu. Có thể trừ phí dịch vụ và phí quản lý, nhưng không có quyền lợi cá nhân.

Người thụ hưởng (Beneficiary)

Là người nhận lợi nhuận từ Trust Fund theo hợp đồng, có quyền yêu cầu bồi thường thiệt hại nếu trustee vi phạm điều khoản, và có quyền đòi lại tài sản.

Các thành phần cơ bản của việc thành lập Trust Fund

Việc thành lập Trust Fund cần có 3 điều kiện đầy đủ:

1. Độ chắc chắn của ý định (Certainty of Word)

Hợp đồng thành lập phải có điều khoản rõ ràng, không gây nhầm lẫn giữa người sáng lập và trustee.

2. Độ chắc chắn của tài sản (Certainty of Subject Matter)

Tài sản quản lý phải có danh tính rõ ràng, có thể xác định và có hướng đi để tạo ra thu nhập.

3. Độ chắc chắn của người thụ hưởng (Certainty of Object)

Người thụ hưởng phải là cá nhân thực sự tồn tại, không phải người mất tích hoặc đã qua đời.

Sự khác biệt giữa Trust Fund, REIT và quỹ đầu tư chung

So sánh Trust Fund với REIT

Điểm giống nhau:

• Không có tư cách pháp nhân theo luật
• Được thành lập bằng hợp đồng
• Quản lý tài sản để tạo ra thu nhập cho người nắm giữ đơn vị

Điểm khác biệt:

• REIT chỉ giới hạn loại tài sản là bất động sản
• Trust Fund có đa dạng hơn trong quản lý tài sản
• REIT là một loại của Trust Fund

So sánh Trust Fund với quỹ đầu tư chung (Fund)

Khác biệt về pháp lý:

• Quỹ đầu tư chung có tư cách pháp nhân
• Trust Fund không có tư cách pháp nhân

Khác biệt về quản lý:

• Quỹ đầu tư chung nhận tiền từ nhà đầu tư rồi đầu tư tiếp
• Trust Fund chuyển tài sản từ người sáng lập để quản lý trực tiếp

Khác biệt về hiệu quả:

• Quỹ đầu tư chung cần đăng ký và xin phép cơ quan
• Trust Fund có quy trình thành lập linh hoạt hơn

Trust Fund tại Thái Lan: lựa chọn cho nhà đầu tư

Khung pháp lý và phép phép

Thái Lan cho phép thành lập Trust Fund chỉ để huy động vốn trên thị trường chứng khoán, do Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch chứng khoán quy định thành hai loại hình:

Loại 1: Active Trust (Trust để quản lý và đầu tư)

Trust này được thành lập để quản lý và vận hành tài sản sinh lợi, ví dụ:

• Trust Fund dành cho nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư lớn (II/HNW Trust Fund)
• Trust Fund đầu tư bất động sản (REIT)

Loại 2: Passive Trust (Trust để giữ và thanh toán nợ)

Trust này được thành lập để quản lý và giữ tài sản cho mục đích cụ thể, ví dụ:

• Trust phát hành và chào bán cổ phiếu cho nhân viên (ESOP)
• Trust cho dự án hợp tác giữa nhà tuyển dụng và người lao động (EJIP)
• Trust cho tài khoản dự phòng hoặc quỹ trả góp để thanh toán trái phiếu.

Tình hình hiện tại của Trust Fund tại Thái Lan

Hiện nay, phần lớn Trust Fund tại Thái Lan là dạng Real Estate Investment Trust (REIT) để đầu tư bất động sản, giúp nhà đầu tư dễ tiếp cận vì tài sản rõ ràng.

Lợi ích của việc đầu tư REIT qua Trust Fund:

• Dễ kiểm tra và xác nhận tài sản
• Nhà đầu tư mới có thể mua bán dễ dàng
• Minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư

Thông tin cơ bản cho nhà đầu tư Thái

Cách đầu tư vào Trust Fund

1. Kiểm tra nội dung hợp đồng - đọc kỹ để hiểu mục đích và quản lý
2. Đánh giá rủi ro - xem xét loại tài sản và hồ sơ trustee
3. Đầu tư qua thị trường chứng khoán - đối với Trust Fund chào bán công khai
4. Theo dõi lợi nhuận - kiểm tra báo cáo quản lý và cổ tức liên tục

Các điểm cần xem xét

• Loại và chất lượng tài sản quản lý
• Kinh nghiệm và độ tin cậy của trustee
• Tỷ lệ phí quản lý và các khoản phí khác
• Chính sách trả cổ tức
• Điều kiện chấm dứt hợp đồng hoặc thoát khỏi Trust Fund

Tóm lại: Trust Fund là công cụ quan trọng

Trust Fund không còn là ý tưởng phức tạp nữa, vì đây là công cụ quản lý tài sản bắt nguồn từ việc chuẩn bị di sản và phát triển thành công cụ đầu tư hiện đại.

Các điểm chính cần ghi nhớ:

• Trust Fund là hệ thống quản lý dựa trên hợp đồng giữa ba bên liên quan
• Có thể quản lý đa dạng tài sản, từ tiền mặt đến bất động sản
• REIT chỉ là một loại Trust Fund chuyên về bất động sản
• Ở Thái Lan, nhà đầu tư phổ biến tiếp cận qua REIT, là lựa chọn an toàn và dễ hiểu

Đầu tư vào Trust Fund hoặc REIT là một lựa chọn khác cho nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục tài sản mà không cần vốn ban đầu lớn.