## Análisis de la tendencia del precio del oro en 2025: ¿Seguirá disparándose esta ola?

Al entrar en 2025, los mercados globales están llenos de incertidumbre, y el oro vuelve a ser el centro de atención de los inversores. Desde que alcanzó un máximo histórico de 4,400 dólares por onza en octubre, el precio del oro ha experimentado ajustes, pero la tendencia general sigue siendo al alza — esto ha despertado la curiosidad de muchos, **¿cómo se analiza la tendencia del precio del oro y qué se espera para el futuro? ¿Es demasiado tarde para entrar ahora?**

Para responder a estas preguntas, es fundamental entender la lógica subyacente que impulsa el repunte del oro. Comencemos por el estado actual del mercado.

## ¿Por qué este repunte del oro es tan feroz?

En los últimos dos años, el rendimiento del oro ha sido destacado, con un aumento en 2024-2025 que ya se acerca a **el nivel más alto en 30 años**, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Según datos de Reuters, el oro ya ha superado los 4,300 dólares, y el entusiasmo del mercado continúa en aumento.

Los principales motores que sustentan esta subida provienen de varios aspectos:

**Primero, la demanda de refugio por la incertidumbre en las políticas comerciales**

En el nuevo entorno político, las medidas arancelarias consecutivas han elevado la prima de riesgo del mercado, llevando a los inversores a buscar activos de refugio. La experiencia histórica muestra que períodos de incertidumbre política similares (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018) suelen desencadenar un aumento del precio del oro del 5–10% en el corto plazo. Cuando las perspectivas económicas son inciertas, el valor del oro en las carteras se vuelve aún más evidente.

**Segundo, las expectativas de caída en las tasas de interés reales**

Este es un factor clave para entender la tendencia del precio del oro. Los datos históricos muestran claramente que —**el precio del oro tiene una relación inversa con las tasas de interés reales**. Una caída en estas tasas significa que el costo de oportunidad de mantener oro disminuye, atrayendo así más fondos.

La tendencia de la Reserva Federal a reducir las tasas tiene un impacto profundo en el precio del oro. Según datos de las herramientas de tasas de CME, la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la próxima reunión de diciembre alcanza el 84.7%. Los inversores pueden usar los cambios en las expectativas de tasas de la Fed para prever la posible dirección del precio del oro — esto es un indicador importante para la inversión.

**Tercero, la continua acumulación de reservas por parte de los bancos centrales**

Este factor a menudo se pasa por alto, pero es crucial. Según informes de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la del mismo período del año pasado, pero aún muy por encima del promedio histórico.

Más revelador aún, el 76% de los bancos centrales encuestados planea **aumentar la proporción de oro en sus reservas** en los próximos cinco años, mientras que reducirán la participación del dólar en sus reservas. Esto refleja una tendencia de diversificación de activos de reserva internacional, que favorece a largo plazo al oro.

## ¿Qué otros factores están impulsando la subida del precio del oro?

Además de los principales impulsores mencionados, los siguientes factores también merecen atención:

**Alta deuda global y desaceleración del crecimiento económico**: Según datos del FMI, en 2025, la deuda global total alcanzó los 307 billones de dólares. Este entorno de alta deuda limita la capacidad de los países para ajustar las tasas de interés, y las políticas tienden a mantenerse relativamente acomodaticias, lo que indirectamente reduce las tasas de interés reales y respalda la demanda de oro.

**La confianza en el dólar se tambalea**: Cuando el dólar enfrenta presiones de depreciación o expectativas de crédito a la baja, el oro, como activo cotizado en dólares, se beneficia y atrae fondos en busca de refugio.

**Tensiones geopolíticas**: La persistente situación en Ucrania, los conflictos en Oriente Medio y otros factores aumentan la demanda de activos de refugio, siendo variables que pueden impulsar temporalmente el análisis de la tendencia del precio del oro.

**Efecto comunidad y emociones**: La cobertura mediática intensiva y la influencia en redes sociales generan un flujo masivo de fondos en el corto plazo, exacerbando la subida.

**Aviso importante**: Estos factores a corto plazo pueden generar volatilidad significativa, pero a largo plazo, lo que realmente sostiene al oro es el reconocimiento global de su valor crediticio. Para los inversores en Taiwán, es especialmente importante tener en cuenta la volatilidad del tipo de cambio USD/TWD y su impacto en los rendimientos del oro cotizado en otras monedas.

## ¿Qué opinan las instituciones profesionales sobre el pronóstico del oro en 2025?

Aunque recientemente ha habido ajustes, la opinión predominante en el mercado sigue siendo optimista.

**El equipo de commodities de JPMorgan** considera que esta corrección es una “ajuste saludable”, y, tras evaluar los riesgos a corto plazo, mantienen una visión optimista a largo plazo, elevando su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

**Goldman Sachs** mantiene su postura optimista, reiterando un objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.

**Bank of America** también es favorable a los metales preciosos, elevando su objetivo para 2026 a 5,000 dólares, y su estratega incluso sugiere que el oro podría alcanzar los 6,000 dólares el próximo año.

Desde el mercado de oro físico, los precios de referencia de joyas de oro puro en marcas como Chow Tai Fook, Luk Fook, Chou Hong Chi, Chow Sang Sang permanecen por encima de **1,100 yuanes/gramo**, sin mostrar caídas evidentes, reflejando una confianza continua en el valor del oro.

## ¿Cómo planificar la compra de oro ahora?

Tras entender los impulsores anteriores, muchos inversores enfrentan la misma duda: ¿debería entrar ahora? La respuesta depende de su ciclo de inversión y su tolerancia al riesgo.

**Para operadores con experiencia en trading a corto plazo**: la volatilidad ofrece varias oportunidades. Durante períodos de oscilación del precio del oro, la dirección suele ser más fácil de determinar, la liquidez es abundante, y en momentos de repunte o caída brusca, la fuerza de compra o venta es clara, lo que puede generar ganancias a corto plazo. Pero esto requiere habilidades técnicas y gestión de riesgos adecuadas.

**Para inversores principiantes**: no sigan ciegamente sin pensar. La volatilidad media anual del oro alcanza el 19.4%, más que el 14.7% del S&P 500. Los principiantes tienden a comprar en máximos y vender en mínimos durante períodos de volatilidad, lo que solo acelerará las pérdidas. Se recomienda comenzar con pequeñas cantidades, aprender a usar calendarios económicos para seguir datos económicos de EE. UU. y usarlos como apoyo en las decisiones de trading.

**Para quienes desean mantener oro físico a largo plazo**: deben estar preparados para aceptar fuertes fluctuaciones en el camino. Aunque la tendencia a largo plazo es alcista, este proceso puede durar más de 10 años, con posibilidades de duplicar o reducir a la mitad la inversión, además de que los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%.

**En cuanto a la asignación de activos**: el oro puede ser una parte de una cartera diversificada, pero no se recomienda concentrar toda la inversión en él. La diversificación es la mejor estrategia para reducir riesgos.

**Para maximizar beneficios**: mantener una posición a largo plazo y aprovechar las oportunidades de volatilidad para operaciones a corto plazo, especialmente en momentos de mayor movimiento antes y después de datos económicos de EE. UU. Pero esto requiere experiencia y control de riesgos.

**Tres recordatorios importantes**:

1. La tendencia del oro es de ciclo muy largo, y solo en un horizonte de más de 10 años se puede apreciar su verdadero valor;
2. Los costos de transacción suelen ser mayores que en el mercado de acciones, por lo que deben considerarse en la planificación;
3. No concentrar excesivamente, la diversificación es la mejor práctica para reducir riesgos.

La conclusión del análisis de la tendencia del precio del oro es que esta ola aún no ha terminado. Los factores de soporte a medio y largo plazo siguen presentes, pero cualquier decisión de entrada debe basarse en la tolerancia al riesgo y el ciclo de inversión personal, no en seguir ciegamente la tendencia.