El potencial de apreciación del dólar australiano en la segunda mitad de 2024 comienza a emerger: múltiples factores respaldan la oportunidad de rebote

China’s economic recovery has become a key driver supporting the appreciation of the Australian dollar. The US bank pointed out that as Chinese authorities increase investments in old building renovations and infrastructure upgrades, demand for iron ore remains strong, achieving double-digit gains this quarter. As the world’s largest iron ore exporter, Australia benefits greatly, and the Australian dollar has received strong support as a result. At the same time, improvements in bilateral relations further add positive factors.

La diferencia de tasas crea oportunidades de arbitraje

La postura de política del Banco de la Reserva de Australia (RBA) es relativamente hawkish, siendo la principal razón del fortalecimiento del dólar australiano frente a otras monedas principales. UBS señala que la persistente inflación obliga a la RBA a retrasar mucho más que otros bancos centrales del grupo de los diez en la reducción de tasas. Se espera que la RBA reduzca las tasas por primera vez en febrero del próximo año, mientras que el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra, el Banco de Suiza y el Banco de Canadá comenzarán ciclos de reducción de tasas entre junio y los meses siguientes de este año.

Esta diferencia en los cronogramas de política impulsa directamente la tendencia del tipo de cambio. Vassili Serebriakov, estratega macro de UBS, afirmó: «Debido a que el ciclo de endurecimiento de la RBA se extiende por más tiempo, consideramos que los momentos de caída del dólar australiano son oportunidades de compra de calidad, especialmente en pares cruzados». Alex Loo, estratega macro de Toronto-Dominion Bank, agregó que las perspectivas inciertas del dólar estadounidense están llevando a los inversores a buscar operaciones de valor relativo, y se espera que la diferencia de tasas siga apoyando el rendimiento del dólar australiano frente a otras monedas cruzadas.

Estrategia de compra de dólares australianos frente a monedas específicas

UBS recomienda a los inversores comprar dólares australianos frente a euros, francos suizos y otras monedas, para minimizar la exposición a riesgos relacionados con el dólar estadounidense. La situación de estar atrapado en el dólar australiano podría aliviarse gracias a la ventaja en la diferencia de tasas. Oliver Levingston, estratega de divisas del US bank, afirmó: «El dólar australiano enfrenta múltiples factores positivos, siendo la recuperación económica de China la más significativa». La entidad tiene una visión relativamente optimista del dólar australiano en lugar del franco suizo, ya que este último podría convertirse en la principal moneda para financiamiento en operaciones de carry trade.

Equilibrio entre riesgos y oportunidades

Aunque en las últimas semanas el dólar australiano y la mayoría de las monedas del grupo de los diez se han debilitado frente al dólar, en comparación con otras monedas principales, el dólar australiano ha subido en contra de la tendencia. Esto refleja que el mercado está comenzando a centrarse en las diferencias de valor relativo en lugar de en la tendencia absoluta del dólar. Datos de inflación persistentes, aumento en los precios de la vivienda y un mercado laboral sólido también refuerzan la base para que la RBA mantenga una política hawkish, extendiendo aún más la brecha en los ciclos de política.

En este contexto, el potencial de apreciación del dólar australiano comienza a hacerse evidente. Para los inversores que buscan evitar riesgos en dólares y al mismo tiempo obtener beneficios en el tipo de cambio, el dólar australiano podría convertirse en una opción de inversión a tener en cuenta en la segunda mitad de 2024.