米連邦準備制度理事会は前例のない政治的圧力に直面しています。トランプ氏は最近、ソーシャルプラットフォームを通じて声を上げ、市場が好調な段階では新任の米連邦準備制度理事会議長が積極的に利下げを行うべきだと率直に要求し、さらに「意見が異なる者は誰も米連邦準備制度理事会議長に就任できない」と厳しい言葉を放ちました。この発言は金融市場に波紋を呼んでいます。

トランプ氏の核心的な論理は非常に明快です：現在の市場が直面している「怪現象」は、良いニュースが逆に悪いニュースとなり、経済データが良くなると利上げ懸念が引き起こされて株価が下落することです。彼はインフレは自然に収束すると考えており、現段階では金融引き締めを再び行うべきではないとしています。この観点から、実際には利下げの世論を後押ししていると言えます。

時間的なポイントも非常に重要です。現任の米連邦準備制度理事会議長パウエルの任期は来年5月に満了し、トランプ氏は後任者を模索しています。市場が最も期待している候補者はハッセッティで、世論調査では明らかに優位（約54％の確率）に立ち、利下げを主張していることでも知られています。その他、ケビン・ウォッシュなども候補として検討されています。言い換えれば、トランプ氏はより穏健な米連邦準備制度理事会を目指して準備を進めているのです。

この政策期待の変化はすぐに商品市場に反映されました。金は最大の恩恵を受けています。12月24日のアジア取引時間帯に、現物金は心理的抵抗線の4500ドル/オンスを突破し、最高値は4525.83ドル/オンスに達し、歴史的な新高値を記録しました。銀も追随して上昇し、71.75ドル/オンスの過去最高値を突破しました。この上昇は12月25日のクリスマス休市前に小幅に調整され、現物金は約4480ドル/オンス付近に下落しました。

金が新高値を記録できた背景には複数の推進力があります。トランプ氏の圧力による利下げ期待に加え、地政学的緊張の高まりによる安全資産需要、ドル指数の弱含み、実質金利の低下などが同時に作用しています。さらに重要なのは、世界の中央銀行が継続的に金を買い入れていることが長期的な需要を支えています。これらの力が重なり合い、金価格の継続的な上昇を促しているのです。

暗号通貨市場にとっても、この動きは明確な参考となります。金は一般的に安全資産と見なされており、ビットコインはますます多くのシーンで「デジタルゴールド」と定義されています。金が安全資産として上昇するとき、ビットコインも注目を集める傾向があります。もし米連邦準備制度理事会が最終的に緩和政策に転じると、ドルの流動性が改善されるため、リスク資産全体の評価額が引き上げられ、リスク資産の代表格である暗号通貨も自然と恩恵を受けることになります。

ただし、政策期待と実際の実行にはギャップが存在することも忘れてはなりません。トランプ氏の発言がどれほど強硬であっても、最終的には米連邦準備制度理事会が本当に妥協するかどうか次第です。また、国際情勢やインフレデータなどの変数も常に市場の予想を覆す可能性があります。トレーダーにとっては、この時期は政策の繰り返しや規制リスクの可能性をより慎重に評価する必要があります。