Últimamente he recibido muchos mensajes privados de amigos que hacen la misma pregunta: con el dólar estadounidense debilitándose frente a las principales monedas, ¿realmente estamos ante el inicio de un ciclo de dólar débil? ¿Cómo deberían ajustar sus activos en criptomonedas y finanzas tradicionales? Tras observar el mercado recientemente, quiero compartir con vosotros este tema.

**¿Cuál es la situación actual?**

La Reserva Federal volvió a reducir los tipos en 25 puntos básicos a principios de diciembre, sumando un total de 75 puntos básicos de recortes en lo que va de año. Pero hay un detalle muy interesante: las diferencias internas son ahora mucho más evidentes que antes, y por primera vez en 6 años, hay 3 miembros que votaron en contra. ¿Qué significa esto? La dirección de la política monetaria en sí misma es incierta, y el mercado naturalmente oscila y explora en busca de pistas.

Según los datos, el índice del dólar estadounidense cayó un 10.8% en la primera mitad de este año, la peor performance en ese período desde 1973. Algunos piensan que esta vez es diferente, no solo por el ciclo económico, sino porque la confianza en el dólar se está tambaleando: la deuda pública de EE. UU. ha superado los 38 billones de dólares, y solo los intereses representan el 18% de los ingresos fiscales. Desde otra perspectiva, el estatus del dólar como "activo más seguro" está siendo cuestionado.

**¿Hacia dónde fluye el dinero en un ciclo de dólar débil?**

Primero, hay que tener claro un punto: el dinero no se queda quieto. La rentabilidad de los bonos del Tesoro ya no resulta atractiva, y la presión de depreciación del dólar también es fuerte, por lo que el capital busca salir. La historia muestra claramente que en el ciclo anterior de depreciación del dólar (1971-1978), el oro se multiplicó por 5. ¿Y en esta ocasión? El oro ya ha subido cerca de un 68%, y las criptomonedas también han recibido una nueva atención.

Esto no es casualidad. Cuando la confianza en el dólar disminuye, la gente busca alternativas: ya sea en metales preciosos, considerados activos refugio tradicionales, o en activos descentralizados, que representan una opción más moderna. Las monedas de otros países y los mercados emergentes también suelen resistir mejor las caídas.

**Pero este proceso no será sencillo**

La redistribución de activos no se realiza de la noche a la mañana. Por ejemplo, tras la última bajada de tipos, las criptomonedas cayeron a corto plazo, porque las buenas noticias ya estaban digeridas. Oscilaciones repetidas, cambios en las expectativas, ajustes técnicos: estos son normales en una fase de transición. No os dejéis asustar por las subidas y bajadas diarias.

La verdadera oportunidad está en entender esta tendencia general: en un ciclo de dólar débil, el paradigma de asignación de activos está cambiando. La planificación anticipada permite obtener beneficios en medio de la volatilidad.