#贵金属行情下跌 Setelah gejolak harga emas yang besar, sekarang membeli emas untuk apa? Apakah untuk membeli di dasar atau menerima kerugian?

Tadi malam (29 Januari), semua orang yang mengikuti pergerakan harga emas, mungkin merasa seperti sedang naik roller coaster. Harga emas internasional dalam satu jam turun sebesar 440 dolar AS, menembus tiga level penting di 5400, 5300, dan 5200 dolar AS, dengan penurunan spot emas lebih dari 4%; keesokan paginya, sektor logam mulia domestik dibuka lebih rendah secara kolektif, banyak saham seperti China Gold dan Sichuan Gold langsung turun limit down, harga emas di toko-toko dan bank juga mengikuti penurunan—ada yang panik dan langsung menjual semua, ada yang siap untuk “membeli di dasar”, dan lebih banyak orang bertanya di belakang layar: sekarang membeli emas, apakah peluang atau menerima kerugian? Apakah sebaiknya segera jual emas yang dimiliki untuk mengunci keuntungan, atau tahan dan terus memegangnya sambil menunggu volatilitas mereda? Sebenarnya, tidak perlu panik, gejolak harga emas yang besar ini bukanlah akhir dari tren, juga bukan sinyal untuk membeli di dasar. Kuncinya adalah membedakan: apakah kenaikan dan penurunan ini hanya gangguan emosi jangka pendek, atau ada perubahan logika jangka panjang? Hari ini, dengan bahasa yang paling sederhana, kita akan membahas inti pertanyaan dalam investasi emas saat ini, agar orang awam bisa langsung memahami dan menghindari jebakan “membeli saat naik dan menjual saat turun”. Mari kita pahami dulu: mengapa harga emas tiba-tiba jatuh begitu dalam?

Banyak orang yang melihat harga emas jatuh, langsung berpikir “emas akan sepi”, tetapi sebenarnya “gejolak besar semalam” ini adalah proses pembersihan risiko jangka pendek, bukan keruntuhan dukungan jangka panjang. Ada tiga alasan utama, setelah membaca ini, Anda akan mengerti:
Pertama, kenaikan jangka pendek terlalu tinggi, banyak keuntungan langsung keluar. Sejak awal tahun 2026, harga spot emas London telah naik lebih dari 20% dalam setahun, melonjak ke level tertinggi sekitar 5500 dolar AS per ons, sehingga pasar mengumpulkan banyak keuntungan, dan sudah berada di batas “overbought”. Koreksi adalah kemungkinan besar—seperti mobil yang melaju terlalu cepat, pasti akan menginjak rem. Penurunan kali ini adalah pelepasan kerentanan internal pasar secara kolektif, sebagai “pendinginan” dari kenaikan yang tidak rasional sebelumnya.
Kedua, resonansi tiga faktor memicu “penurunan seperti terinjak”. Tian Lihui, kepala Institute of Financial Development di Nankai University, menyatakan bahwa penurunan besar ini adalah hasil dari kombinasi “penyesuaian aturan + perubahan ekspektasi + tekanan teknikal”: saat likuiditas lemah di malam hari, bursa COMEX dan Bank China menyesuaikan margin, ditambah data ekonomi AS yang membaik dan menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga, harga emas menembus level psikologis penting, memicu algoritma trading untuk menutup posisi secara besar-besaran, membentuk siklus feedback negatif “revisi ekspektasi—pelanggaran teknikal—tekanan leverage”, yang biasa disebut “jual banyak, beli banyak”, memperbesar penurunan.
Ketiga, koreksi secara teknikal, bukan perubahan logika. Pan Helin, anggota Komite Ekonomi dan Informasi Komunikasi di Kementerian Industri dan Teknologi Informasi, menambahkan bahwa logika utama kenaikan emas sebelumnya—melemahnya kepercayaan terhadap dolar AS dan ekspektasi kebijakan Trump yang menyebabkan dolar melemah—belum berubah. Penurunan kali ini hanyalah koreksi teknikal, ditambah dengan berakhirnya kontrak berjangka di akhir bulan dan pengambilan keuntungan sebagian dana, menyebabkan volatilitas jangka pendek yang besar. Hingga pukul 22:28 tanggal 30 Januari, data harga emas terbaru menunjukkan bahwa harga emas London saat ini adalah 5065,1 dolar AS per ons, turun 372,66 dolar dari hari sebelumnya, penurunan 6,85%. Harga tertinggi hari itu mencapai 5450,28 dolar AS per ons, dan terendah 4935,71 dolar AS per ons, dengan volatilitas harian lebih dari 500 dolar, menampilkan pergerakan “roller coaster” ekstrem; harga emas T+D domestik adalah 1140,5 yuan per gram, turun 41,38 yuan, penurunan 3,50%, dengan level tertinggi 1156,01 yuan dan terendah 1122,26 yuan per gram; kontrak emas Shanghai dan NY juga mengikuti koreksi, masing-masing turun 4,49% dan 5,16%. Jika kita lihat grafik pergerakan harga secara real-time, kita bisa menilai kondisi pasar saat ini dengan lebih jelas dan menghindari kesalahan interpretasi: dari grafik harga emas London (grafik 1 jam), tren malam 29 Januari menunjukkan pola “mendorong ke atas—pecah puncak—lompatan jatuh—tekanan sideways”: dari sesi Asia hingga Eropa, harga terus menguat hingga mencapai rekor tertinggi 5594,77 dolar AS per ons, lalu sekitar pukul 23.00 WIB tiba-tiba jatuh secara mendadak, dalam satu jam turun lebih dari 400 dolar, menembus level 5400, 5300, 5200, dan 5100 dolar, bahkan sempat menembus level psikologis 5000 dolar. Setelah itu, harga rebound kecil tapi kekuatan momentum melemah, tetap tertekan di bawah 5100 dolar, membentuk garis bearish dengan ekor panjang atas dan bawah, ini adalah sinyal puncak jangka pendek yang khas, menunjukkan kelelahan dari kekuatan bullish dan mulai didominasi oleh kekuatan bearish.

Selanjutnya, lihat grafik harga emas T+D domestik, yang sangat berkorelasi dengan harga emas internasional, tetapi pergerakannya lebih stabil: pada pagi 30 Januari, harga dibuka rendah dan bergerak sideways, tidak mengikuti penurunan harga internasional yang menembus support sebelumnya, tetap berada di kisaran 1120-1150 yuan per gram, menunjukkan pola “sideways di posisi rendah”. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar domestik relatif rasional dan belum terjadi “penjualan panik” seperti di pasar internasional, yang juga didukung oleh pembelian emas oleh bank sentral domestik dan permintaan fisik, secara tidak langsung mengonfirmasi bahwa koreksi harga emas domestik terbatas. Perlu diingat, dari grafik jangka pendek (1-3 hari), harga emas saat ini telah menembus support utama sebelumnya (London 5200 dolar AS per ons, T+D 1150 yuan per gram), dan volume transaksi meningkat, menunjukkan tekanan jual jangka pendek masih ada dan belum ada sinyal pasti untuk rebound. Tetapi dari grafik jangka menengah dan panjang (1 tahun), tren kenaikan sejak 2025 belum rusak, harga emas tetap dalam jalur kenaikan jangka panjang. Koreksi ini hanyalah revisi teknikal setelah kenaikan besar jangka pendek, bukan perubahan tren. Ini memperkuat pandangan sebelumnya—pasar sedang mengalami koreksi jangka pendek, dukungan jangka panjang tetap kokoh. Singkatnya, grafik real-time memberi tahu kita: saat ini harga emas sedang dalam fase “koreksi jangka pendek, prospek jangka panjang tetap positif”. Grafik bearish besar di jangka pendek memperingatkan kita untuk tidak terburu-buru membeli di dasar, sementara tren naik jangka menengah dan panjang mengingatkan kita untuk tidak panik berlebihan. Intinya, fokuslah pada siklus investasi pribadi dan jangan biarkan fluktuasi ekstrem jangka pendek mengubah ritme.

Pertanyaan utama pertama: Sekarang membeli emas, apakah untuk membeli di dasar atau menerima kerugian? Ini adalah pertanyaan yang paling banyak dipertanyakan orang, jawabannya sangat jelas: orang awam jangan terburu-buru “membeli di dasar”, tetapi juga jangan takut “menerima kerugian”. Kuncinya tergantung pada siklus dan tujuan investasi Anda. Kesimpulannya: dalam jangka pendek (1-3 bulan), membeli di dasar saat ini kemungkinan besar adalah “beli di tengah jalan”; dalam jangka panjang (lebih dari 1 tahun), selama Anda tidak membeli saat harga tinggi dan mengelola posisi dengan baik, emas tetap memiliki nilai sebagai aset, dan bukan berarti menerima kerugian. Mengapa tidak disarankan membeli di dasar secara jangka pendek? Karena setelah penurunan besar ini, pasar kemungkinan besar tidak akan langsung berbalik V-shape, melainkan memasuki fase konsolidasi dan tarik ulur untuk mengurangi posisi yang mengambang—seperti pada Agustus 2020, ketika emas turun lebih dari 5% dalam satu hari di level tertinggi sejarah, lalu memasuki fase konsolidasi selama berbulan-bulan untuk mengurangi emosi ekstrem dan membangun kembali keseimbangan bullish dan bearish. Tian Lihui juga menegaskan bahwa berdasarkan pola sejarah, setelah mengalami “crash” yang didorong oleh likuiditas seperti ini, pasar biasanya beralih dari tren naik satu arah ke periode volatilitas tinggi dan konsolidasi, dan tren jangka pendeknya penuh ketidakpastian. Jadi, berani melakukan bottom fishing secara buta hanya akan menghadapi risiko fluktuasi yang lebih besar. Mengapa dalam jangka panjang tidak perlu takut menerima kerugian? Karena tiga faktor utama yang mendukung kenaikan harga emas tetap ada:
a. Tren “de-dollarization” global belum berubah, bank sentral membeli emas sebagai dasar harga. Pada 2025, permintaan emas global dan harga emas mencatat rekor baru, pembelian emas oleh bank sentral secara terus-menerus dan tersebar di seluruh dunia menjadi penopang kuat permintaan emas—Bank sentral China telah menambah emas selama 14 bulan berturut-turut, Rusia, India, dan negara lain juga mempercepat akumulasi, bahkan emas telah melampaui obligasi AS dan menjadi aset cadangan utama beberapa bank sentral. Strategi pembelian emas ini akan terus menopang dasar harga emas. b. Risiko geopolitik dan tekanan utang bersamaan, permintaan safe haven tetap tinggi. Konflik Rusia-Ukraina belum berakhir, situasi Timur Tengah memanas, dan utang di ekonomi utama dunia tinggi, kepercayaan terhadap mata uang fiat terus terkikis, sehingga nilai emas sebagai “aset safe haven terakhir” semakin menonjol. Selama ketidakpastian ini belum hilang, permintaan safe haven akan terus mendukung harga emas. c. Ekspektasi penurunan suku bunga jangka menengah dan panjang tetap ada, biaya kepemilikan terus menurun. Emas adalah aset tanpa bunga, semakin rendah suku bunga, semakin kecil biaya peluang memegangnya. Pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve AS masih memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga pada 2026, tren pelemahan dolar jangka panjang belum berubah, ini akan terus meningkatkan daya tarik investasi emas. Secara jangka panjang, ada ruang untuk kenaikan harga emas yang berfluktuasi. Perlu diingatkan, jika Anda pemula dan melihat harga emas jatuh tiba-tiba ingin “membeli di dasar untuk cepat kaya”, besar kemungkinan akan menjadi “penerima kerugian”—karena fluktuasi jangka pendek tidak bisa Anda tahan dan mudah panik menjual saat pasar bergejolak. Tetapi jika Anda berinvestasi untuk jangka panjang, untuk lindung nilai inflasi dan menyeimbangkan risiko portofolio, melakukan pembelian secara bertahap saat ini akan menurunkan biaya posisi dan bukan berarti menjadi “penerima kerugian”.

Pertanyaan utama kedua: Jika Anda memiliki emas, sekarang harus jual atau tahan? Tidak ada jawaban pasti, tergantung dua hal: biaya posisi Anda dan tujuan awal membeli emas.
Situasi 1: Membeli saat harga tinggi (misalnya sebelum penurunan 29 Januari, membeli emas di toko atau saham emas saat harga tinggi) — disarankan segera kurangi posisi dan pasang stop loss. Jika Anda membeli saat harga emas melonjak ke level tertinggi baru-baru ini, kemungkinan besar saat ini sedang mengalami kerugian unrealized. Dalam kondisi ini, jangan berharap “menunggu rebound”, sebaiknya segera kurangi posisi, bahkan jual semua—karena apa yang Anda pegang adalah “sisa risiko” dari kenaikan sebelumnya, dan dalam volatilitas jangka pendek, kerugian unrealized bisa semakin membesar. Terutama bagi yang memegang saham emas, kontrak berjangka emas, dan produk leverage lainnya, harus berhati-hati, leverage akan memperbesar fluktuasi, dan jika harga terus turun, kerugian bisa semakin besar.
Situasi 2: Membeli di level rendah (misalnya sebelum akhir 2025, dengan biaya jauh di bawah harga saat ini) — disarankan tetap tahan, tidak perlu panik. Jika Anda membeli saat harga sedang naik dan saat ini masih memiliki keuntungan yang cukup, koreksi ini hanyalah fluktuasi jangka pendek, tidak perlu buru-buru jual. Nilai utama emas adalah “asset safe haven”, bukan alat spekulasi jangka pendek. Jika tujuan awal Anda adalah investasi jangka panjang dan lindung nilai risiko, Anda bisa mengabaikan fluktuasi jangka pendek dan terus memegangnya—seperti yang disampaikan oleh ekonom kepala Qianhai Open Source Fund, Yang Delong, bahwa koreksi besar ini adalah akibat dari kenaikan terlalu cepat, tetapi logika kenaikan jangka panjang tetap sama, dan fluktuasi jangka pendek adalah bagian normal dari pasar bullish.

Situasi 3: Memiliki emas fisik (perhiasan, emas batangan)—lihat dari penggunaannya. Jika berupa perhiasan: secara esensial adalah barang konsumsi, bukan investasi, fluktuasi harga emas tidak terlalu berpengaruh, kecuali Anda ingin segera menjualnya. Fungsi utama perhiasan adalah dipakai, bukan untuk mendapatkan keuntungan. Jika berupa emas batangan investasi: berdasarkan logika biaya posisi di atas, yang membeli di level tinggi bisa mengurangi posisi, yang membeli di level rendah bisa menahan dan bahkan menambah secara bertahap untuk meratakan biaya, tetapi jangan melakukan semua sekaligus (all-in).