Покупатели, покупающие на дне, будьте осторожны? Ведущий экономист предупреждает: обязательно избегайте американского фондового рынка!

Спросите AI · Почему Мохамед Эль-Эриан считает, что инвесторы недооценивают ценообразование рисков на американском фондовом рынке?

Пока Уолл-стрит все еще надеется, что после краткосрочных потрясений будет отскок, топовый аналитик вылил ведро холодной воды: возможно, рынок США дойдет лишь до полдороги, и не стоит спешить с покупкой на дне!

Мохамед Эль-Эриан предупредил покупателей, которые выкупают просадку. Этот ведущий экономист и бывший главный инвестиционный директор PIMCO в интервью CNBC заявил, что по мере того, как иранская война вступает во второй месяц, он сейчас избегает акций — особенно широко диверсифицированных индексов по широкому рынку. Он упомянул целую цепочку экономических последствий, вызванных высокими ценами на нефть, и сказал, что рынку сейчас придется иметь дело с риском, при котором «шок спроса» начнет распространяться по всей экономике.

«Это еще одна точка запуска для мировой экономики», — сказал Эль-Эриан, говоря о потенциальном шоке спроса, «моя инвестиционная стратегия уже перешла от “снижения рисков” к “полной защите от рисков”. На данный момент, хотя некоторые отдельные акции выглядят довольно привлекательными, в сложившейся ситуации я ни за что не зайду на рынок, чтобы покупать индексы широкого рынка.»

В течение прошлого месяца американский фондовый рынок все время тянуло вниз, и индекс Dow Jones Industrial Average, а также Nasdaq 100 по итогам прошлой пятницы официально вошли в зону коррекции.

Эль-Эриан отметил, однако, что, даже если принять во внимание текущую глубину падения, инвесторы все равно могут недооценивать риски для экономики, связанные с тем, как иранская война будет оцениваться на рынке.

«На рынке акций у нас сохраняется установка, что это — временно, и даже ощущение, что, да, в краткосрочной перспективе это повлияет, но мы должны смотреть дальше и игнорировать это», — добавил он.

Иранская война вызвала на рынке целый ряд экономических опасений, и все это началось с недавнего стремительного скачка цен на нефть. Люди опасаются, что постоянно растущие цены на сырой нефть могут подталкивать инфляцию вверх, усиливать бремя для потребителей — до тех пор, пока они не будут вынуждены сократить потребление нефтепродуктов.

Если только не увеличится предложение, «уничтожение спроса» станет неизбежным путем для снижения цен на нефть, но в условиях, когда экономика США и без того уже показывает признаки усталости, это с высокой вероятностью потянет за собой темпы экономического роста, из-за чего все больше прогнозистов на Уолл-стрит предупреждают о возможном экономическом спаде.

Эль-Эриан заявил, что признаки уничтожения спроса уже проявляются в других регионах мировой экономики. Он отметил, что страны Азии, которые считаются наиболее сильно затронутыми блокировкой Ормузского пролива, сейчас находятся в режиме повышенной готовности, готовясь к дефициту поставок ключевых товаров.

Эль-Эриан отметил, что в США шок спроса может проявиться в том, что американцы затягивают пояса и сокращают расходы, особенно в домохозяйствах с низкими доходами. Он также намекнул, что это может вызвать цепную реакцию в более широкой финансовой системе.

Говоря о последствиях этой войны, он сказал: «Сначала — энергетический шок, затем — шок процентных ставок, затем — более общий шок инфляции, а затем — шок спроса. Если это будет продолжаться (я надеюсь, что нет), нам придется начать обсуждать вопрос финансовой турбулентности. Такова последовательность развития событий. Надеюсь, мы не скатимся по всему пути до самого дна».

В последние недели Эль-Эриан все чаще поднимал тему накопленного экономического ущерба, который произошел после начала иранской войны. В интервью, которое он давал в середине марта, он говорил, что из-за этой войны вероятность того, что США войдут в рецессию, выросла до 35%, а постоянно разогревающаяся инфляция повышает риск наступления «финансовой катастрофы».