Орлиный глаз предупреждает: изменение выручки и чистой прибыли от новых операций с природным газом расходятся

Синьлань Синьхуа Исследовательский институт по листинговым компаниям|Предупреждение «Финансовое орлиное око» по отчетности

27 марта компания Xинь Тяньжань (New Natural Gas) опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, за весь 2025 год выручка компании составила 3,924 млрд юаней, что на 3,89% больше; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 807 млн юаней, что на 31,92% меньше; чистая прибыль после вычета недопустимых статей, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 755 млн юаней, что на 36,9% меньше; базовая прибыль на акцию составила 1,9 юаня/акцию.

С момента листинга в августе 2016 года компания осуществила денежные дивиденды 8 раз; суммарно уже выплачены денежные дивиденды на 1,666 млрд юаней.

Система предупреждений «Финансовое орлиное око» для отчетности листинговых компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета «New Natural Gas» за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, давление на денежные средства и безопасность, а также операционная эффективность.

I. Слой качества результатов

В отчетный период выручка компании составила 3,924 млрд юаней, что на 3,89% больше; чистая прибыль — 575 млн юаней, что на 52,28% меньше; чистый денежный поток от операционной деятельности — 2,479 млрд юаней, что на 19,71% больше.

С точки зрения общих результатов деятельности нужно обратить особое внимание на:

• Темпы роста чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах темпы изменения чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, составили 13,45%, 13,13%, -31,92% соответственно; тенденция к снижению сохраняется.

• Существенное снижение чистой прибыли после вычета недопустимых статей, относящейся к акционерам материнской компании. В отчетный период чистая прибыль после вычета недопустимых статей, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 760 млн юаней, что на 36,9% меньше по сравнению с прошлым годом.

• Несоответствие динамики выручки и чистой прибыли. В отчетный период выручка выросла на 3,89% в годовом исчислении, тогда как чистая прибыль снизилась на 52,28% в годовом исчислении; наблюдается расхождение между изменением выручки и чистой прибыли.

С точки зрения соотношения доходов/себестоимости и расходов периода нужно обратить особое внимание на:

• Несоответствие между динамикой выручки и налогов и сборов с надбавками. В отчетный период выручка изменилась на 3,89% в годовом исчислении, налоги и сборы с надбавками — на -7,17% в годовом исчислении; наблюдается расхождение между изменением выручки и налогов и сборов с надбавками.

II. Слой способности к получению прибыли

В отчетный период валовая маржа составила 41,95%, что на 13,95% меньше в годовом исчислении; чистая маржа — 14,65%, что на 54,07% меньше в годовом исчислении; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — 9,43%, что на 38,77% меньше.

С учетом ситуации на операционной стороне компании по получению прибыли нужно обратить особое внимание на:

• Существенное снижение валовой маржи продаж. В отчетный период валовая маржа продаж составила 41,95%, что на 13,95% меньше в годовом исчислении.

• Продолжающееся снижение чистой маржи продаж. В последних трех годовых отчетах чистая маржа продаж составила 40,41%, 31,89%, 14,65% соответственно; тенденция снижения сохраняется.

С учетом ситуации со стороны активов компании по получению прибыли нужно обратить особое внимание на:

• Продолжающееся снижение рентабельности собственного капитала. В последних трех годовых отчетах средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила 18,72%, 15,4%, 9,43% соответственно; тенденция снижения сохраняется.

С точки зрения наличия риска обесценения нужно обратить особое внимание на:

• Сумма убытков от обесценения активов: темп изменения выше 30%. В отчетный период убытки от обесценения активов составили -3,9 млрд юаней, что на 69431,19% меньше по сравнению с прошлым годом.

С точки зрения концентрации покупателей и миноритарных акционеров и т.п. нужно обратить особое внимание на:

• Прибыль/убыток миноритарных акционеров отрицательная, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, положительная. В отчетный период прибыль/убыток миноритарных акционеров составил -2,3 млрд юаней, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, — 8,1 млрд юаней.

III. Слой давления на денежные средства и безопасности

В отчетный период коэффициент задолженности по активам компании составил 48,37%, что на 12,93% больше в годовом исчислении; коэффициент текущей ликвидности — 1,59, коэффициент быстрой ликвидности — 1,58; общий долг — 72 млрд юаней, из них краткосрочный долг — 13,93 млрд юаней, доля краткосрочного долга в общем долге — 19,35%.

С точки зрения давления на краткосрочные денежные средства нужно обратить особое внимание на:

• Денежный коэффициент продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах денежный коэффициент составил 1,08, 0,97, 0,95 соответственно, тенденция снижения сохраняется.

С точки зрения давления на долгосрочные денежные средства нужно обратить особое внимание на:

• Краткосрочный долг может быть покрыт широкими денежными средствами, но долгосрочный долг — не может быть покрыт. В отчетный период соотношение широких денежных средств/общего долга составило 0,48, широкие денежные средства ниже общего долга.

• Денежное покрытие общего долга постепенно уменьшается. В последних трех годовых отчетах соотношение широких денежных средств/общего долга составило 0,85, 0,61, 0,48 соответственно, тенденция снижения сохраняется.

С точки зрения контроля использования денежных средств нужно обратить особое внимание на:

• Доход от процентов/денежные средства ниже 1,5%. В отчетный период денежные средства составили 3,27 млрд юаней, краткосрочный долг — 1,39 млрд юаней, среднее соотношение дохода от процентов к денежным средствам компании составило 1,077%, что ниже 1,5%.

• Соотношение общего долга/общей суммы обязательств превышает 20%, соотношение процентных расходов/чистой прибыли превышает 30%. В отчетный период соотношение общего долга/общей суммы обязательств составило 68,69%, доля процентных расходов в чистой прибыли — 46,18%, а влияние процентных расходов на операционные результаты компании является существенным.

• Значительные колебания предоплат поставщикам. В отчетный период предоплаты составили 1,4 млрд юаней, при этом темп изменения по сравнению с началом периода — 65,49%.

• Темп роста соотношения предоплат/оборотные активы продолжает увеличиваться. В последних трех годовых отчетах соотношение предоплат/оборотные активы составило 1,18%, 1,76%, 2,61% соответственно, тенденция роста сохраняется.

• Темп роста предоплат выше темпа роста себестоимости реализации. В отчетный период предоплаты по сравнению с началом периода выросли на 65,49%, себестоимость реализации в годовом исчислении выросла на 17,67%, темп роста предоплат выше темпа роста себестоимости реализации.

С точки зрения согласованности использования денежных средств нужно обратить особое внимание на:

• Денежные средства относительно достаточны. В отчетный период потребность в оборотном капитале составила -12,1 млрд юаней, оборотный капитал — 2,06 млрд юаней; операционная деятельность и инвестиционно-финансовые операции обеспечили компании относительно достаточными денежными средствами; способность к денежным выплатам составила 3,27 млрд юаней, а эффективность использования денежных средств заслуживает дальнейшего внимания.

IV. Слой операционной эффективности

В отчетный период коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 4,88, что на 6,34% меньше в годовом исчислении; коэффициент оборачиваемости запасов — 38,78, что на 4,58% меньше в годовом исчислении; коэффициент оборачиваемости совокупных активов — 0,2, что на 14,76% меньше.

С точки зрения операционных активов нужно обратить особое внимание на:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 5,74, 5,21, 4,88 соответственно, способность к оборачиваемости дебиторской задолженности ослабевает.

• Оборачиваемость запасов продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах коэффициент оборачиваемости запасов составил 65,92, 40,65, 38,78 соответственно, способность к оборачиваемости запасов ослабевает.

С точки зрения долгосрочных активов нужно обратить особое внимание на:

• Коэффициент оборачиваемости совокупных активов продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах коэффициент оборачиваемости совокупных активов составил 0,26, 0,23, 0,2 соответственно, способность к оборачиваемости совокупных активов ослабевает.

• Движение основных средств значительное. В отчетный период основные средства составили 8,9 млрд юаней, что на 34,45% больше, чем на начало периода.

• Стоимость произведенной продукции на единицу основных средств ежегодно снижается. В последних трех годовых отчетах соотношение выручки/первоначальной стоимости основных средств составило 6,69, 5,68, 4,39 соответственно, тенденция снижения сохраняется.

• Доля прочих внеоборотных активов является высокой. В отчетный период соотношение прочих внеоборотных активов/общая сумма активов составило 23,51%.

• Изменение прочих внеоборотных активов значительное. В отчетный период прочие внеоборотные активы составили 51,1 млрд юаней, что на 229,55% больше, чем на начало периода.

• Движение нематериальных активов значительное. В отчетный период нематериальные активы составили 1,1 млрд юаней, что на 100,48% больше, чем на начало периода.

С точки зрения трех категорий расходов (3费) нужно обратить особое внимание на:

• Отношение сбытовых расходов к выручке продолжает расти. В последних трех годовых отчетах соотношение сбытовых расходов/выручка составило 0,81%, 1%, 1,01% соответственно, тенденция роста сохраняется.

• Изменение финансовых расходов значительное. В отчетный период финансовые расходы составили 2,4 млрд юаней, что на 73,06% больше в годовом исчислении.

Нажмите на предупреждение «Финансовое орлиное око» по New Natural Gas, чтобы посмотреть самые свежие детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание предупреждения «Финансовое орлиное око» по отчетности компаний от Синьлань Синьхуа: предупреждение «Финансовое орлиное око» по отчетности компаний — это профессиональная система интеллектуального анализа финансовой отчетности для листинговых компаний. «Орлиное око» отслеживает и расшифровывает последнюю финансовую отчетность листинговых компаний по нескольким измерениям — рост результатов деятельности компании, качество получаемой прибыли, давление на денежные средства и безопасность, операционная эффективность и т.д. — и при помощи графики и текста указывает на потенциальные точки финансовых рисков. Предлагаются профессиональные, эффективные и удобные технические решения для распознавания финансовых рисков и систем предупреждений для финансовых институтов, листинговых компаний, регулирующих органов и т.п.

Вход в предупреждение «Орлиное око»: приложение Синьлань Синьхуа APP-Рынки-Данные Центра-Орлиное око предупреждение или приложение Синьлань Синьхуа APP-Страница котировок по акциям-Финансы-Орлиное око предупреждение

Заявление: существуют риски на рынке, инвестиции требуют осторожности. Данная статья автоматически публикуется на основе данных сторонней базы; она не отражает позицию Синьлань Синьхуа. Любая информация, приведенная в этой статье, предназначена только для справки и не является персональной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений следует руководствоваться фактическими объявлениями. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь по адресу biz@staff.sina.com.cn.

Огромный поток информации, точная интерпретация — все в приложении Синьлань Синьхуа APP

Ответственный редактор: Сяо Лан Куай Бао