毎経記者｜蔡鼎 毎経編集｜黄博文 3月30日夜、兆易創新（SH603986、株価255.85元、時価総額1794億元）は2025年年報を開示し、2025年の売上高は約92.03億元で前年比25.12%増となりました。親会社帰属の純利益は約16.48億元で前年比49.47%増、控除後の非純利益は約14.69億元で前年比42.57%増でした。基本1株当たり利益は2.48元で前年比49.4%増です。同社は全株主に対し、10株につき現金配当として人民元7.5元（課税込み）を支払う予定です。これは兆易創新の年間売上高が初めて90億元の壁を突破したことを意味します。四半期別に見ると、兆易創新は2025年の第4四半期に売上高23.72億元を計上し、前年同期比39%増で、前期比では11.54%減でした。親会社帰属の純利益は5.65億元で前年同期比108.85%増、前期比では11.23%増でした。Wind金融端末により編集されたデータによると、32の機関が兆易創新の2025年の売上高と親会社帰属の純利益についての一致予測値をそれぞれ約94.65億元と16.32億元としています。兆易創新が開示したデータに基づけば、同社の2025年売上高は機関予測を下回ったものの、親会社帰属の純利益は機関の一致予測を1%超上回りました。業績成長について、兆易創新は、当該期間の売上高増加の主因は、業界構造の最適化、同社の戦略が着実に推進されたこと、ならびに技術の迅速な反復により生まれた複数の相乗効果によるものだと述べています。年報によれば、兆易創新の当該期間の業績成長は主に、メモリ業界の需給構造の最適化によるものです。海外の主要大手がHBM（高帯域幅メモリ）やDDR5（コンピューターメモリ仕様の一種）などの新しい製造プロセス・ノードへ加速的に移行した結果、徐々にニッチ型市場から撤退し、2D NAND（平面NAND。非揮発性ストレージ技術の一種）の生産能力を削減しました。これにより、関連分野では明確な供給不足が生じています。同社はこの需要を円滑に取り込み、SLC NAND Flash（シングルレイヤー・セルフラッシュ）とニッチ型DRAM（ダイナミック・ランダム・アクセス・メモリの細分類）について、2025年下半期において比較的顕著な数量・価格の同時上昇を実現し、粗利率は四半期の前期比でも改善が明らかになりました。製品別に見ると、2025年の兆易創新のメモリ・チップの売上高は約65.66億元で前年比26.41%増、粗利率は前年差で2.57ポイント増の42.84%でした。アナログ製品の売上高は約3.33億元で前年比2051.82%増、粗利率は前年差で26.43ポイント増の36.96%でした。これに対して、兆易創新のセンサー事業の2025年売上高は3.89億元で前年比13.15%減でした。さらに、マイクロコントローラ事業の売上高は前年比12.98%増を達成したものの、営業コストの前年比増速（14.62%）がそれを上回り、この部門の粗利率は2024年同期比で0.92ポイントわずかに低下しました。全体として見ると、兆易創新の2025年の粗利率は前年差で2.21ポイント増の40.21%でした。《日経経済ニュース》の記者は、兆易創新の2025年のメモリ・チップ製品において売上高と粗利率の双方が増加を記録したものの、メモリ業界の景気サイクルが上向きであること、ならびに同社の能動的な在庫積み増し戦略の影響を受け、期末の同社在庫の帳簿価額が30.66億元に達し、期首から30.67%増加していることに注目しました。自動車エレクトロニクス事業については、2025年、兆易創新の自動車グレードFlash（メモリ）の累計出荷量はすでに3億個超に達しました。GD32Aの全系統の自動車グレードMCU（単一チップの小型コンピュータ）は累計出荷が800万個超となっており、スマートコックピットや運転支援などの重要なシナリオで、段階的に量産規模での導入が進んでいます。加えて、M&Aの統合面では、同社の既存アナログ・チップ収入が前年比約460%の増加を実現しており、また先に買収した持分子会社の蘇州サイシンは、2025年度の控除後非純利益が7000万元を下回らないという業績コミットメントを堅調に完了しました。国際化の布石として、同社は2025年6月にシンガポールで国際本部を正式に設立し、同年10月には東京の新しいオフィスを稼働開始して、顧客とサプライチェーンの連携を強化することを目指しています。さらに、兆易創新のH株は2026年1月13日に香港証券取引所で正式に上場し、取引が開始されました。「A+H」の二重資本プラットフォーム構築における重要な一歩を完了した形です。兆易創新の年報は、本報告期間末時点で契約は締結済みだが、まだ履行されていない、または履行が完了していない履約義務に対応する収入金額が19.76億元であり、2026年度において収入として計上される見込みだと明確に開示しています。これに対して、AI（人工知能）時代の増分需要に直面し、投資家が注目しているのは、同社の事業領域の拡張です。年報によれば、同社はカスタマイズ型のストレージ、高い演算処理能力を持つMCUやAI MCUなどの新規事業を積極的に育成しています。その中で、持分子会社の青耘科技は、カスタマイズ型ストレージのソリューションにおいて、AI携帯電話、AI PC（パーソナルコンピュータ）、ロボットなどの分野で、重点顧客とプロジェクトのブレークスルーをすでに実現しています。一部のプロジェクトは2025年下半期にかけて順次、顧客向けのサンプル出荷および少量の試験生産段階に入っており、2026年には量産段階に入って、それに応じて実質的な収益への貢献が期待できると見込まれています。表紙画像の出所：毎経メディアリソース庫海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
GigaDeviceの2025年の親会社純利益は前年比で49%以上増加し、ストレージチップの粗利益率も向上しました。
毎経記者｜蔡鼎 毎経編集｜黄博文
3月30日夜、兆易創新（SH603986、株価255.85元、時価総額1794億元）は2025年年報を開示し、2025年の売上高は約92.03億元で前年比25.12%増となりました。親会社帰属の純利益は約16.48億元で前年比49.47%増、控除後の非純利益は約14.69億元で前年比42.57%増でした。基本1株当たり利益は2.48元で前年比49.4%増です。同社は全株主に対し、10株につき現金配当として人民元7.5元（課税込み）を支払う予定です。
これは兆易創新の年間売上高が初めて90億元の壁を突破したことを意味します。四半期別に見ると、兆易創新は2025年の第4四半期に売上高23.72億元を計上し、前年同期比39%増で、前期比では11.54%減でした。親会社帰属の純利益は5.65億元で前年同期比108.85%増、前期比では11.23%増でした。
Wind金融端末により編集されたデータによると、32の機関が兆易創新の2025年の売上高と親会社帰属の純利益についての一致予測値をそれぞれ約94.65億元と16.32億元としています。兆易創新が開示したデータに基づけば、同社の2025年売上高は機関予測を下回ったものの、親会社帰属の純利益は機関の一致予測を1%超上回りました。
業績成長について、兆易創新は、当該期間の売上高増加の主因は、業界構造の最適化、同社の戦略が着実に推進されたこと、ならびに技術の迅速な反復により生まれた複数の相乗効果によるものだと述べています。
年報によれば、兆易創新の当該期間の業績成長は主に、メモリ業界の需給構造の最適化によるものです。海外の主要大手がHBM（高帯域幅メモリ）やDDR5（コンピューターメモリ仕様の一種）などの新しい製造プロセス・ノードへ加速的に移行した結果、徐々にニッチ型市場から撤退し、2D NAND（平面NAND。非揮発性ストレージ技術の一種）の生産能力を削減しました。これにより、関連分野では明確な供給不足が生じています。同社はこの需要を円滑に取り込み、SLC NAND Flash（シングルレイヤー・セルフラッシュ）とニッチ型DRAM（ダイナミック・ランダム・アクセス・メモリの細分類）について、2025年下半期において比較的顕著な数量・価格の同時上昇を実現し、粗利率は四半期の前期比でも改善が明らかになりました。
製品別に見ると、2025年の兆易創新のメモリ・チップの売上高は約65.66億元で前年比26.41%増、粗利率は前年差で2.57ポイント増の42.84%でした。アナログ製品の売上高は約3.33億元で前年比2051.82%増、粗利率は前年差で26.43ポイント増の36.96%でした。
これに対して、兆易創新のセンサー事業の2025年売上高は3.89億元で前年比13.15%減でした。さらに、マイクロコントローラ事業の売上高は前年比12.98%増を達成したものの、営業コストの前年比増速（14.62%）がそれを上回り、この部門の粗利率は2024年同期比で0.92ポイントわずかに低下しました。
全体として見ると、兆易創新の2025年の粗利率は前年差で2.21ポイント増の40.21%でした。
《日経経済ニュース》の記者は、兆易創新の2025年のメモリ・チップ製品において売上高と粗利率の双方が増加を記録したものの、メモリ業界の景気サイクルが上向きであること、ならびに同社の能動的な在庫積み増し戦略の影響を受け、期末の同社在庫の帳簿価額が30.66億元に達し、期首から30.67%増加していることに注目しました。
自動車エレクトロニクス事業については、2025年、兆易創新の自動車グレードFlash（メモリ）の累計出荷量はすでに3億個超に達しました。GD32Aの全系統の自動車グレードMCU（単一チップの小型コンピュータ）は累計出荷が800万個超となっており、スマートコックピットや運転支援などの重要なシナリオで、段階的に量産規模での導入が進んでいます。加えて、M&Aの統合面では、同社の既存アナログ・チップ収入が前年比約460%の増加を実現しており、また先に買収した持分子会社の蘇州サイシンは、2025年度の控除後非純利益が7000万元を下回らないという業績コミットメントを堅調に完了しました。
国際化の布石として、同社は2025年6月にシンガポールで国際本部を正式に設立し、同年10月には東京の新しいオフィスを稼働開始して、顧客とサプライチェーンの連携を強化することを目指しています。さらに、兆易創新のH株は2026年1月13日に香港証券取引所で正式に上場し、取引が開始されました。「A+H」の二重資本プラットフォーム構築における重要な一歩を完了した形です。
兆易創新の年報は、本報告期間末時点で契約は締結済みだが、まだ履行されていない、または履行が完了していない履約義務に対応する収入金額が19.76億元であり、2026年度において収入として計上される見込みだと明確に開示しています。
これに対して、AI（人工知能）時代の増分需要に直面し、投資家が注目しているのは、同社の事業領域の拡張です。年報によれば、同社はカスタマイズ型のストレージ、高い演算処理能力を持つMCUやAI MCUなどの新規事業を積極的に育成しています。その中で、持分子会社の青耘科技は、カスタマイズ型ストレージのソリューションにおいて、AI携帯電話、AI PC（パーソナルコンピュータ）、ロボットなどの分野で、重点顧客とプロジェクトのブレークスルーをすでに実現しています。一部のプロジェクトは2025年下半期にかけて順次、顧客向けのサンプル出荷および少量の試験生産段階に入っており、2026年には量産段階に入って、それに応じて実質的な収益への貢献が期待できると見込まれています。
表紙画像の出所：毎経メディアリソース庫
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP