Nhu cầu AI bùng nổ về bộ nhớ đang tiếp sức cho một cuộc khủng hoảng chip ngày càng gia tăng

Debby Wu, Takashi Mochizuki và Yoolim Lee

Thứ Hai, ngày 16 tháng 2 năm 2026 lúc 7:30 AM GMT+9 10 phút đọc

Nhiếp ảnh gia: SeongJoon Cho/Bloomberg

(Bloomberg) – Một đoàn dài ngày càng đông các lãnh đạo trong ngành công nghệ, bao gồm Elon Musk và Tim Cook, đang cảnh báo về một cuộc khủng hoảng toàn cầu đang hình thành: Tình trạng thiếu chip bộ nhớ bắt đầu gây sức ép lên lợi nhuận, làm lạc hướng các kế hoạch của doanh nghiệp và đẩy giá mọi thứ—từ laptop và smartphone đến ô tô và trung tâm dữ liệu—tăng vọt, và “cơn khát” này chỉ có thể trở nên tồi tệ hơn.

Kể từ đầu năm 2026, Tesla Inc., Apple Inc. và hơn một chục tập đoàn lớn khác đã phát tín hiệu rằng tình trạng thiếu DRAM, hay bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (dynamic random access memory)—khối gạch nền tảng của gần như toàn bộ công nghệ—sẽ kìm hãm sản xuất. Cook cảnh báo điều này sẽ làm co hẹp biên lợi nhuận iPhone. Micron Technology Inc. gọi điểm nghẽn này là “chưa từng có.” Musk đã nêu ra bản chất khó xử của vấn đề khi tuyên bố rằng Tesla sẽ phải tự xây nhà máy chế tạo bộ nhớ của mình.

Most Read from Bloomberg

Một đường hầm để biến đổi Los Angeles

Dòng người nhập cư ròng của New Zealand chạm mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ

Kế hoạch tạp hóa của Mamdani đang thành hình trong bước chuyển chính sách kinh tế

Khu ổ chuột? Khu định cư không chính thức? Chỉ cần gọi những nơi này là “quê hương” 

Hệ quả của việc đóng cửa không phận Texas ngày càng tăng, các thượng nghị sĩ tìm câu trả lời

“Chúng ta có hai lựa chọn: đâm vào ‘bức tường chip’ hoặc xây một nhà máy (fab),” ông nói vào cuối tháng 1.

Nhiếp ảnh gia: Kiyoshi Ota/Bloomberg

Lý do cốt lõi khiến tình trạng này bị siết chặt chính là việc mở rộng các trung tâm dữ liệu cho AI. Các công ty như Alphabet Inc. và OpenAI đang “nuốt chửng” ngày càng nhiều năng lực sản xuất chip bộ nhớ—bằng cách mua hàng triệu bộ tăng tốc AI của Nvidia Corp., đi kèm với lượng cấp bộ nhớ rất lớn—để vận hành chatbot và các ứng dụng khác của họ. Điều đó khiến các nhà sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng phải giành giật một nguồn cung chip ngày càng khan hiếm từ những công ty như Samsung Electronics Co. và Micron.

Các đợt tăng giá mạnh mẽ do đó tạo ra đang bắt đầu trông giống một chút siêu lạm phát thời Cộng hòa Weimar. Chi phí của một loại DRAM đã tăng 75% từ tháng 12 đến tháng 1, đẩy nhanh các đợt tăng giá trên khắp quý nghỉ lễ. Ngày càng nhiều nhà bán lẻ và thương lái đang thay đổi giá mỗi ngày. “RAMmageddon” là thuật ngữ một số người dùng để mô tả thứ gì đang chờ đợi.

“We đứng ở ngưỡng cửa của một điều gì đó lớn hơn bất cứ điều gì trước đây chúng ta từng đối mặt,” Tim Archer, giám đốc điều hành của nhà cung cấp thiết bị chip Lam Research Corp., cho biết tại một hội nghị ở Hàn Quốc vào tháng này. “Những gì đang ở phía trước chúng ta từ bây giờ đến hết thập kỷ này, xét theo nhu cầu, lớn hơn bất cứ điều gì chúng ta từng thấy trước đây—và, trên thực tế, sẽ lấn át tất cả các nguồn tạo nhu cầu khác.”

Điều đáng lo ngại về xu hướng này là giá đang tăng vọt và nguồn cung đang dần cạn ngay cả trước khi các “ông lớn AI” thực sự bắt đầu triển khai các kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu. Alphabet và Amazon.com Inc. vừa công bố các kế hoạch cho một đợt “tăng tốc xây dựng” trong năm nay, có thể lên tới lần lượt $185 billion và $200 billion—nhiều tiền hơn bất kỳ công ty nào trong lịch sử đã đổ vào chi tiêu vốn trong một năm.

Câu chuyện tiếp tục  

Mark Li, một nhà phân tích của Bernstein theo dõi ngành bán dẫn, cảnh báo giá chip bộ nhớ đang tiến tới mức “bậc parabol.” Dù điều đó sẽ mang về lợi nhuận kếch xù cho Samsung, Micron và SK Hynix Inc., thì phần còn lại của ngành thiết bị điện tử sẽ phải trả một cái giá đắt trong những tháng tới.

“Cán cân cấu trúc giữa cung và cầu này không chỉ là một dao động ngắn hạn,” Yang Yuanqing, CEO của Lenovo Group Ltd., cho biết trong một cuộc phỏng vấn sau khi công bố kết quả hôm thứ Năm, khi ông giải thích rằng sự căng thẳng sẽ kéo dài ít nhất đến hết phần còn lại của năm.

Sự gián đoạn này đang đe dọa lợi nhuận của cả những dòng sản phẩm và làm đảo lộn các kế hoạch dài hạn.

Sony Group Corp. hiện đang cân nhắc lùi thời điểm ra mắt phiên bản máy chơi game PlayStation tiếp theo của mình sang năm 2028 hoặc thậm chí 2029, theo những người quen thuộc với cách nghĩ của công ty. Điều này sẽ là một cú sốc lớn đối với một chiến lược được dàn dựng cẩn thận nhằm duy trì sự gắn bó của người dùng giữa các thế hệ phần cứng. Đối thủ rất sát nút Nintendo Co., công ty đã góp phần tạo ra nhu cầu vượt mức vào năm 2025 sau khi console Switch 2 mới thúc đẩy việc mua thẻ lưu trữ, cũng đang cân nhắc nâng giá của thiết bị đó vào năm 2026, theo những người quen thuộc với kế hoạch của hãng. Đại diện của Sony và Nintendo đã không phản hồi yêu cầu bình luận.

Một quản lý tại một hãng sản xuất laptop cho biết Samsung Electronics gần đây đã bắt đầu rà soát các hợp đồng cung cấp bộ nhớ của mình theo từng quý, thay vì thường làm theo chu kỳ hằng năm. Các hãng smartphone Trung Quốc bao gồm Xiaomi Corp., Oppo và Shenzhen Transsion Holdings Co. đang cắt giảm các mục tiêu giao hàng cho năm 2026; hãng truyền thông Trung Quốc Jiemian đưa tin rằng Oppo cắt dự báo của mình tới 20%. Các công ty này đã không phản hồi yêu cầu bình luận.

Nhiếp ảnh gia: Muhammad Fadli/Bloomberg

“Ngay lúc này, chúng tôi đang ở giữa một cơn bão và phải xử lý từng giờ, từng ngày,” Steinar Sonsteby, CEO của công ty CNTT Atea ASA (Na Uy), cho biết với các nhà phân tích vào tháng 2.

Cisco Systems Inc. đã viện dẫn tình trạng thiếu hụt bộ nhớ khi đưa ra triển vọng lợi nhuận yếu hồi tuần trước, dẫn tới mức sụt giảm cổ phiếu tệ nhất trong gần bốn năm. Qualcomm Inc. và Arm Holdings Plc đều cảnh báo về nhiều hệ quả hơn nữa trong thời gian tới.

Tại Sunin Plaza, trung tâm DIY PC (lắp ráp PC tự làm) ở Seoul, không khí nhộn nhịp thường thấy vào các ngày thường đã biến mất. Mê cung các gian hàng—từng là một trung tâm sôi động cho card đồ họa và bo mạch chủ cho game—giờ đây chìm trong một sự yên ắng rợn người.

“Thực ra hôm nay sẽ khôn ngoan hơn nếu tạm hoãn việc kinh doanh, vì gần như chắc chắn ngày mai giá sẽ cao hơn,” Suh Young-hwan cho biết; ông điều hành ba cửa hàng DIY PC ở Seoul và thường xuyên làm ăn với các gian hàng tại Sunin Plaza. “Trừ khi Steve Jobs sống dậy để tuyên bố rằng AI chỉ là một cái bong bóng, thì xu hướng này nhiều khả năng sẽ còn kéo dài thêm một thời gian.”

Đoạn phân khúc PC phổ thông cao cấp và PC DIY đã bị ảnh hưởng nặng nề khi nhà sản xuất chip của Mỹ Micron quyết định vào năm ngoái chấm dứt thương hiệu Crucial phổ biến của mình—các thanh RAM bộ nhớ tiêu dùng—sau ba thập kỷ hoạt động. Kelt Reeves, CEO kiêm nhà sáng lập của hãng PC tùy chỉnh Falcon Northwest, cho biết sự “kết thúc” của Crucial bắt đầu bằng một “cuộc tháo chạy” nhằm giành lấy càng nhiều hàng tồn kho càng tốt, đẩy giá bộ nhớ lên mức cao kỷ lục vào tháng 1. Trong suốt năm 2025, giá bán trung bình của Falcon Northwest tăng $1,500 lên khoảng $8,000 cho mỗi máy tính tùy chỉnh.

Tất cả những điều này gợi nhắc đến một trong những cú sốc gián đoạn chuỗi cung ứng lớn nhất trong thời gian gần đây: tình trạng thiếu hụt chip ô tô và nguồn điện cơ bản rẻ tiền thời Covid đã làm tê liệt các nhà sản xuất ô tô từ Ford Motor Co. đến Volkswagen AG, buộc các nhà sản xuất smartphone phải tích trữ với giá cắt cổ và khởi tạo một phong trào toàn cầu—kể cả ở Mỹ—nhằm thu hút và xây dựng sản xuất chip tại địa phương.

Ngày đó là vì nhu cầu bất ngờ tăng mạnh đối với các sản phẩm từ những người làm việc tại nhà và tìm cách giảm thiểu tiếp xúc.

Lần này, các đợt thiếu hụt bắt nguồn từ việc ngành công nghiệp bộ nhớ chuyển hướng sang AI. Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Amazon và Alphabet đang đổ những khoản tiền khổng lồ vào các trung tâm dữ liệu có thể huấn luyện và lưu trữ các thuật toán trí tuệ nhân tạo, qua đó nâng chi tiêu từ $217 billion năm 2024 lên khoảng $360 billion vào năm ngoái—và được ước tính lên $650 billion vào năm 2026.

Nhiếp ảnh gia: Lexi Critchett/Bloomberg

Khoản chi “xả láng” đó—cạnh tranh về mức độ với những nỗ lực tốn kém nhất của con người trong lịch sử—xuất phát từ tham vọng vượt mặt các đối thủ khổng lồ của họ trong một lĩnh vực có thể quyết định tương lai. Cả bốn công ty công nghệ lớn đang trả giá cao nhất cho các linh kiện, nguồn lực và nhân tài con người để biến toàn bộ hạ tầng AI đó thành hiện thực.

Ít lĩnh vực nào được thay đổi mạnh mẽ bởi cú lao nhanh này hơn so với bộ nhớ toàn cầu. Trong ba năm kể từ ChatGPT, Samsung, SK Hynix và Micron đã chuyển phần lớn năng lực sản xuất, nghiên cứu và đầu tư của họ sang HBM dùng trong các bộ tăng tốc AI từ Nvidia và Advanced Micro Devices Inc. Điều đó đồng nghĩa với việc có ít năng lực nhà máy hơn để sản xuất loại DRAM “phổ thông” cho các thiết bị điện tử cơ bản như điện thoại.

Ba công ty đang ưu tiên HBM hơn DRAM vì một phép toán đơn giản.

Với mỗi bộ tăng tốc AI Nvidia mà các đại khách hàng siêu quy mô (hyperscalers) mua, các công ty này cũng cần bộ nhớ băng thông cao, hay HBM, để vận hành các nỗ lực của họ. Những con chip như vậy được cấu thành từ các khối DRAM được đóng gói cực kỳ tinh vi, thường được xếp chồng thành các lớp gồm tám hoặc 12. Blackwell mới nhất của Nvidia đi kèm 192 gigabytes RAM, tức là gấp sáu lần lượng mà một PC hiện đại mạnh mẽ sẽ cần. Một hệ thống máy chủ AI tích hợp có tên mã NVL72 có 72 chip Blackwell và 13.4 terabytes RAM. Mỗi hệ thống dạng rack quy mô NVL72 bán ra sử dụng lượng bộ nhớ đủ cho một nghìn smartphone cao cấp hoặc vài trăm PC “cục bự.”

Nhu cầu đối với các HBM sẽ tăng 70% theo năm riêng trong năm 2026, theo ước tính của công ty tư vấn TrendForce có trụ sở tại Đài Bắc. Trong khi đó, HBM sẽ chiếm 23% tổng sản lượng wafer DRAM vào năm 2026, tăng từ mức 19% của năm ngoái, theo công ty tư vấn này.

Nhiếp ảnh gia: SeongJoon Cho/Bloomberg

Họ cũng—trong thời kỳ bình thường—thu được biên lợi nhuận tốt hơn chỉ vì Samsung và các hãng khác có thể tính giá cao hơn do sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Doanh thu của Micron dự kiến sẽ tăng hơn gấp đôi trong năm tài chính kết thúc vào tháng 8. Doanh số của SK Hynix đã tăng hơn gấp đôi trong năm 2024 và nhiều khả năng sẽ lại tăng gấp đôi trong năm nay.

Nhưng làn sóng kinh doanh HBM này lại gây rắc rối cho người tiêu dùng bộ nhớ. Nó khiến phần còn lại của thế giới thiếu đi lượng bộ nhớ mà mọi người cần để lưu ảnh chụp điện thoại di động, điều khiển xe, tải phim và chạy các chương trình máy tính. GF Securities ước tính có mức chênh 4% giữa cung và cầu đối với DRAM và 3% đối với NAND, nhưng các con số đó hiện chưa tính đến việc tồn kho thấp ở một số ngành, nên mức mất cân bằng thực tế có khả năng còn lớn hơn.

“Thiếu hụt DRAM sẽ tiếp diễn trong suốt cả năm trên các ngành điện tử, viễn thông và ô tô,” nhà phân tích Counterpoint MS Hwang cho biết. “Chúng ta đã thấy dấu hiệu của việc mua hoảng trong phân khúc ô tô, trong khi các nhà sản xuất smartphone đang chuyển hướng sang các lựa chọn chip hiệu quả hơn về chi phí để giảm thiểu tác động.”

Và nguồn cung bộ nhớ cơ bản nhiều khả năng sẽ không thể phục hồi bất cứ lúc nào sớm.

Samsung, SK Hynix và Micron đã cùng trải qua nhiều chu kỳ lên-xuống (boom-bust) trong nhu cầu chip bộ nhớ. Trong khi họ đang chạy đua để tăng cung, thì sẽ mất nhiều năm để xây dựng và trang bị các cơ sở chip mới cần thiết để tạo ra thêm chip bộ nhớ.

“Đây là sự tách rời lớn nhất giữa nhu cầu và nguồn cung về cả quy mô cũng như khung thời gian mà chúng tôi đã trải qua trong 25 năm của tôi trong ngành,” Manish Bhatia, Phó giám đốc điều hành phụ trách vận hành của Micron, nói với Bloomberg News vào tháng 12.

Bhatia có thể đang đề cập đến một quan điểm ngày càng được nhìn nhận rằng ngành đang trải qua cái gọi là “siêu chu kỳ” nhu cầu AI. Điều này ám chỉ một làn sóng áp dụng công nghệ quá rộng và quá lớn đến mức đang làm lệch hoặc thậm chí xóa nhòa chu kỳ kéo dài hàng thập kỷ của ngành bộ nhớ về boom và bust—khi các nhà sản xuất chip xây dựng năng lực để đuổi theo giá tăng, rồi cuối cùng làm quá đà và gây ra một đợt suy giảm. Lần này, đà tăng là rõ ràng và ít—thậm chí là các hyperscalers—đang đánh cược vào một hồi kết.

Các công ty điện tử từ Xiaomi đến Samsung và Dell Technologies Inc. đều đã cảnh báo người tiêu dùng hãy chuẩn bị cho các mức giá cao hơn trong năm nay, trước các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ quan trọng ở Mỹ, nơi lạm phát có thể trở thành một điểm nhấn.

Chi phí bộ nhớ leo thang chóng mặt khiến DRAM có thể sớm chiếm tới 30% trong bảng chi phí (bill of materials) của các smartphone phân khúc thấp—gấp ba lần so với mức 10% vào đầu năm 2025. Counterpoint Research cho biết tác động lớn nhất sẽ rơi vào các mẫu máy rẻ hơn thiếu “khả năng định giá” mạnh.

“Bộ nhớ giờ đã là ‘vàng’ mới cho lĩnh vực AI và ô tô, nhưng rõ ràng là sẽ không hề dễ dàng,” Jayshree V. Ullal, Giám đốc điều hành của Arista Networks Inc., đối tác của AMD, nói với các nhà phân tích vào tháng 2. “Nó sẽ nghiêng về những ai đã lên kế hoạch và những ai có thể bỏ tiền cho việc đó.”

– Có sự hỗ trợ từ Vlad Savov, Ian King, Gao Yuan, Dina Bass, Jessica Sui và Yuki Furukawa.

Most Read from Bloomberg Businessweek

Mục sư người Georgia bị cáo buộc lừa đảo Bộ Cựu chiến binh (VA) gần $24 triệu

Các tệp hồ sơ của Epstein chứa manh mối lớn về những kiệt tác mất tích của Campuchia

Những sai lầm của UPS đã làm cho chặng đường phía trước của công ty trở nên kém chắc chắn hơn

Các băng nhóm buôn ma túy đang chuyển việc rửa tiền sang crypto. Cảnh sát không theo kịp

Làm sao để đánh cắp một chiếc máy bay? Từng mảnh một

©2026 Bloomberg L.P.

Điều khoản và Chính sách Quyền riêng tư

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thêm thông tin