在去年10月创下超过$126,000的历史高点之后，**比特币**（BTC +2.14%）一直表现不佳，如今约在$66,600附近交易（截至3月29日）。关键问题是：这种回撤何时会停止？一位华尔街分析师认为，全球最大的加密货币已见底，并且很快将开始上涨。伯恩斯坦分析师高塔姆·丘格汉尼（Gautam Chhugani）认为，这种痛苦基本已经过去，并且该代币有可能在从现在到年底的时间里翻倍以上。图片来源：Getty Images。近几个月面临的若干挑战---------------------------------------在2024年末唐纳德·特朗普赢得总统大选之后，比特币大涨，似乎这个代币再无阻碍。特朗普竞选时主张建立更友好的监管环境，并让美国成为全球加密货币之都。自赢得选举以来，特朗普基本兑现了他的承诺。国会已经通过了几项关键的加密立法，这应当能够消除若干监管灰色地带。政府也成立了美国《战略比特币储备》，并制定了相关规则，使机构和退休账户更容易购买该代币。投资者对利率维持在高位愈发担忧，而比特币和加密货币似乎也失去了吸引力，或许被人工智能和量子计算等新技术所掩盖。中东的战争成为加密行业最新的挑战。所有这些因素都导致比特币现货交易所交易基金（ETF）出现资金外流，且部分来自比特币最大持有者——被称为“鲸鱼”的资金也在出售，以锁定收益。不过，伯恩斯坦的一支由丘格汉尼领导的分析团队认为，比特币已经见底，并重申其在年底前的$150,000价格目标，意味着上涨空间超过100%。他们将近期的抛售视为一次暂时性的“重置”，并指出他们尚未观察到过去加密熊市中那样的系统性压力。丘格汉尼还指出，自伊朗战争开始以来，比特币实际上跑赢了黄金。YCharts上的比特币价格数据看涨比特币的理由在于，它的有限的最高供应量为2100万枚，使其成为一种数字黄金。黄金可以对冲通胀，并且在地缘政治冲突期间往往会看到资金流入，尽管这一次它表现不佳。其中一部分原因可以归结为更强势的美元，而黄金与美元在历史上通常呈反向关系。在这场冲突爆发之前，黄金已经飙升，因此有可能投资者在锁定收益，同时在寻求流动性。丘格汉尼及其团队仍然看好持有**Strategy（Strategy）**的比特币“金库”公司，该公司持有流通中所有币量的3.6%。丘格汉尼将Strategy视为比特币的高贝塔替代品，其资产负债表“具有韧性、流动性，并经过压力测试”。最后，伯恩斯坦团队也指出，机构对比特币的兴趣仍是方程式中的重要组成部分，而且他们最近看到ETF资金流入有所增加，同时也看到更传统的银行开始提供加密服务。你应该抄底吗？-----------------------我会提醒投资者不要在短期比特币及其他加密货币的价格目标上投入过多解读。即便是比特币——规模最大、最成熟的代币——仍然波动过大，连华尔街最聪明的人都无法做出价格预测。话虽如此，投资者也应记住，比特币在其短暂的生命周期里经历了许多重大的抛售，幅度有些甚至高达90%。每一次，这个代币都实现了反弹，并创出新的高点。尽管目前仍不清楚比特币是否确实是一种数字黄金，但它有可能是，而且该代币已经展现出一些能够支撑这一论点的特征。最终，我认为比特币或许会成为一种独特的投资组合多元化工具。它也仍有很大机会带来强劲的长期回报，因此投资者可以至少分配一部分资金给它，不过我不一定会把它设为你投资组合中的最大仓位之一。
根据华尔街分析师Gautam Chhugani的观点，值得购买的已触底的加密货币，有望在年底前实现超过一倍的增长
在去年10月创下超过$126,000的历史高点之后，比特币（BTC +2.14%）一直表现不佳，如今约在$66,600附近交易（截至3月29日）。关键问题是：这种回撤何时会停止？
一位华尔街分析师认为，全球最大的加密货币已见底，并且很快将开始上涨。伯恩斯坦分析师高塔姆·丘格汉尼（Gautam Chhugani）认为，这种痛苦基本已经过去，并且该代币有可能在从现在到年底的时间里翻倍以上。
图片来源：Getty Images。
近几个月面临的若干挑战
在2024年末唐纳德·特朗普赢得总统大选之后，比特币大涨，似乎这个代币再无阻碍。特朗普竞选时主张建立更友好的监管环境，并让美国成为全球加密货币之都。
自赢得选举以来，特朗普基本兑现了他的承诺。国会已经通过了几项关键的加密立法，这应当能够消除若干监管灰色地带。政府也成立了美国《战略比特币储备》，并制定了相关规则，使机构和退休账户更容易购买该代币。
投资者对利率维持在高位愈发担忧，而比特币和加密货币似乎也失去了吸引力，或许被人工智能和量子计算等新技术所掩盖。中东的战争成为加密行业最新的挑战。所有这些因素都导致比特币现货交易所交易基金（ETF）出现资金外流，且部分来自比特币最大持有者——被称为“鲸鱼”的资金也在出售，以锁定收益。
不过，伯恩斯坦的一支由丘格汉尼领导的分析团队认为，比特币已经见底，并重申其在年底前的$150,000价格目标，意味着上涨空间超过100%。他们将近期的抛售视为一次暂时性的“重置”，并指出他们尚未观察到过去加密熊市中那样的系统性压力。
丘格汉尼还指出，自伊朗战争开始以来，比特币实际上跑赢了黄金。
YCharts上的比特币价格数据
看涨比特币的理由在于，它的有限的最高供应量为2100万枚，使其成为一种数字黄金。黄金可以对冲通胀，并且在地缘政治冲突期间往往会看到资金流入，尽管这一次它表现不佳。其中一部分原因可以归结为更强势的美元，而黄金与美元在历史上通常呈反向关系。
在这场冲突爆发之前，黄金已经飙升，因此有可能投资者在锁定收益，同时在寻求流动性。
丘格汉尼及其团队仍然看好持有**Strategy（Strategy）**的比特币“金库”公司，该公司持有流通中所有币量的3.6%。丘格汉尼将Strategy视为比特币的高贝塔替代品，其资产负债表“具有韧性、流动性，并经过压力测试”。
最后，伯恩斯坦团队也指出，机构对比特币的兴趣仍是方程式中的重要组成部分，而且他们最近看到ETF资金流入有所增加，同时也看到更传统的银行开始提供加密服务。
你应该抄底吗？
我会提醒投资者不要在短期比特币及其他加密货币的价格目标上投入过多解读。即便是比特币——规模最大、最成熟的代币——仍然波动过大，连华尔街最聪明的人都无法做出价格预测。
话虽如此，投资者也应记住，比特币在其短暂的生命周期里经历了许多重大的抛售，幅度有些甚至高达90%。每一次，这个代币都实现了反弹，并创出新的高点。
尽管目前仍不清楚比特币是否确实是一种数字黄金，但它有可能是，而且该代币已经展现出一些能够支撑这一论点的特征。
最终，我认为比特币或许会成为一种独特的投资组合多元化工具。它也仍有很大机会带来强劲的长期回报，因此投资者可以至少分配一部分资金给它，不过我不一定会把它设为你投资组合中的最大仓位之一。