【Laporan Cepat Pasar】Di tengah perang di Timur Tengah, penetapan ulang harga aset, saham dan obligasi telah mencapai level kritis!

2026-04-01 10:46:08

Yang ingin kami sampaikan adalah:

Minggu lalu, meskipun Trump menyatakan bahwa negosiasi telah mencapai kemajuan, jalur pelayaran Selat Hormuz di dunia nyata praktis hampir lumpuh total; aksi militer koalisi AS dan sekutunya tidak menunjukkan tanda-tanda mereda. Hal ini mendorong WTI minyak mentah sempat menembus 100 dolar AS. Sementara itu, saham AS terus mendapat tekanan karena meningkatnya ekspektasi suku bunga dan inflasi, dan S&P 500 mencatat level terendah baru sejak Agustus 2025. Secara keseluruhan, pasar telah beralih dari sekadar konflik geopolitik menjadi melakukan penetapan ulang rantai dampak “guncangan energi → inflasi → suku bunga”. Volatilitas jangka pendek pasar pun secara nyata membesar. Artikel ini, selain memperbarui perkembangan perang AS-Iran, juga saya analisis secara mendalam mengapa imbal hasil obligasi AS dan pertemuan AS-Tiongkok akan menjadi fokus utama dalam memantau situasi di Timur Tengah.

**Fokus artikel ini: **

Selat Hormuz yang terus terbatasi menghambat pasokan minyak mentah; harga minyak menembus level di atas seratus dolar, sehingga ekspektasi inflasi dan suku bunga naik bersamaan, dan volatilitas pasar kembali melebar.

Dampak berikutnya akan dipantau dari empat aspek besar: inflasi, suku bunga, valuasi, dan fundamental—untuk menilai apakah pasar beralih dari koreksi melalui faktor likuiditas menuju lemahnya fundamental.

Dua sinyal besar sudah muncul; ini akan menjadi kunci apakah situasi Timur Tengah tidak lagi memburuk lebih lanjut! Dua sinyal tersebut adalah: imbal hasil obligasi AS menembus “batas fatal versi Trump”, dan pertemuan AS-Tiongkok akan digelar pada bulan Mei.

Mengingat perang AS-Iran yang terus berkecamuk, kami akan mengonsolidasikan materi analisis terkait ke dalam kategori ini: blog—Perang AS-Iran!

I. Konflik Timur Tengah memasuki minggu kelima yang berlarut-larut; rangkum perkembangan geopolitik, energi, dan AS-Tiongkok terbaru

Berikut adalah ringkasan perubahan terkini dalam situasi internasional setelah konflik Timur Tengah memasuki minggu kelima:

Situasi geopolitik AS-Israel-Iran berulang kali; menerapkan strategi dua jalur “memaksa perundingan dengan berperang”

Pada 23 Maret, Trump menyatakan bahwa ia telah melakukan dialog dengan Iran yang “sangat baik dan efektif”, memerintahkan Kementerian Pertahanan untuk menunda serangan militer selama 5 hari. Lalu pada 26 Maret, Trump kembali mengumumkan bahwa aksi akan ditunda lagi selama 10 hari (hingga 6 April). Di saat yang sama, AS juga tengah menggunakan Pakistan sebagai perantara untuk menyampaikan kepada Iran kerangka perjanjian perdamaian berisi “15 syarat gencatan senjata”, yang menunjukkan bahwa Trump berupaya menenangkan sentimen pasar.

Namun, dalam kenyataannya aksi militer koalisi AS dan Israel tidak mereda. Termasuk penempatan armada militer AS “USS Tripoli” dan “USS Boxer” yang tiba di Timur Tengah. Rencana mereka adalah menyiapkan pasukan darat elit untuk merebut Pulau Halkar atau fasilitas-fasilitas infrastruktur penting. Pasukan Pertahanan Israel juga tidak melunak dalam seminggu terakhir; serangan terus dilakukan terhadap pangkalan militer, pabrik rudal, reaktor pembangkit air berat, dan pada tanggal 30, mereka mengklaim telah mulai menyerang fasilitas militer untuk “seluruh Teheran”.

Selain itu, di dalam negeri Iran juga muncul perbedaan sikap. Sebelumnya sempat beredar bahwa Iran mengajukan enam syarat gencatan senjata, termasuk jaminan gencatan senjata, penutupan pangkalan militer AS di Timur Tengah, ganti rugi perang, penghentian garis pertempuran regional, pembentukan ulang rezim hukum Selat, serta pengadilan/ekstradisi terhadap pihak-pihak media yang anti-Iran. Namun, dalam pernyataan publik, mayoritas menyangkal bahwa tengah berlangsung dialog atau negosiasi apa pun. Pengawal Revolusi (IRGC) justru tetap bergaya elang, dengan serangan harian menggunakan lebih dari 30 pesawat nirawak ke negara-negara tetangga di kawasan Teluk, termasuk Bandara Internasional Kuwait, Pelabuhan Salalah di Oman, industri Aluminium Bahrain, serta Kilang Pengilangan di Haifa, Israel, yang menjadi sasaran serangan.

Pemantauan Selat Hormuz: pelayaran lesu tetap terikat oleh Iran; mengawasi rute pengalihan keluar melalui Laut Merah oleh negara-negara Teluk

**Minggu lalu, volume kapal melintasi di Teluk Persia bertahan di bawah 5% dari level normal **. Pada akhir pekan, meski ada sedikit minyak mentah dari negara-negara Teluk yang menuju Pakistan, pada hari Sabtu ada tujuh kapal yang meninggalkan Teluk Persia (dua kapal LPG, empat kapal curah). Tankertrackers.com memperkirakan bahwa dalam 23 hari sebelum 23 Maret, volume harian rata-rata minyak mentah sekitar 1,6 juta barel. Dibandingkan dengan sekitar 20 juta barel per hari sebelum perang (15 juta barel minyak mentah + 5 juta barel minyak produk), angkanya masih rendah.

Saat ini, untuk Iran, terhadap Selat Hormuz masih terdapat…

Apakah Anda sudah menjadi anggota berlangganan? Jika Anda sudah menjadi anggota berlangganan, silakan klik untuk masuk

            Menjadi anggota berlangganan

Nikmati layanan lengkap M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-712804353b-c2649dfe05-8b7abd-badf29)
                    

                        **Akses ke bagan makro tanpa batas**

Pe gang kendali atas indeks kunci
komoditas untuk investasi global

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c46805f1b3-d7a799d2e9-8b7abd-badf29)
                    

                        **Laporan fokus eksklusif**

Sekitar 6 ~ 8 artikel eksklusif per bulan
laporan kilat analisis peristiwa besar / data

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4ddbaaa3da-6261261271-8b7abd-badf29)
                    

                        **Kotak alat riset**

Buat sendiri bagan kunci
uji balik kinerja

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c42a354c5e-e348a2c356-8b7abd-badf29)
                    

                        **Komunitas makro paling profesional**

Indikator rahasia pengguna
berbagi pandangan

                Berlangganan sekarang

                            Klik pertanyaan, dan MM AI akan menjawab untuk Anda
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Apa dampak hambatan pada jalur pelayaran Selat Hormuz terhadap pasokan minyak mentah?
                                        
                                        

                                            💡 Hambatan pada jalur pelayaran Selat Hormuz menyebabkan pasokan minyak mentah terbatas; volume pelayaran kapal di Teluk Persia hanya bertahan di bawah 5% dari level normal, sehingga harga minyak menembus level di atas seratus dolar, dan kemudian mendorong ekspektasi inflasi serta suku bunga naik bersamaan—volatilitas pasar kembali melebar.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana kenaikan harga minyak akan memengaruhi ekspektasi inflasi dan suku bunga?
                                        
                                        

                                            💡 Kenaikan harga minyak akan mendorong ekspektasi inflasi dan suku bunga; imbal hasil/angka estimasi break-even inflasi obligasi AS menyentuh level tertinggi baru sejak 2022, dan suku bunga kebijakan tersirat dalam pasar berjangka menunjukkan ruang penurunan suku bunga The Fed dalam tahun berjalan menjadi terhimpit. Bahkan mulai paruh kedua tahun, pasar mulai menghargaikan ekspektasi kenaikan suku bunga.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Apakah pembesaran volatilitas jangka pendek pasar berarti koreksi dari sisi likuiditas beralih menjadi lemahnya fundamental?
                                        
                                        

                                            💡 Pembesaran volatilitas jangka pendek pasar perlu diamati dari empat aspek besar: inflasi, suku bunga, valuasi, dan fundamental. Jika harga minyak tetap di atas 100 dolar AS lebih dari satu kuartal, dengan probabilitas tinggi pasar dapat beralih dari guncangan sisi penawaran menuju guncangan sisi permintaan, yang berpotensi membuat pasar beralih dari koreksi sisi likuiditas menuju lemahnya fundamental.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Apakah di dalam Iran ada perbedaan pendapat terkait negosiasi gencatan senjata?
                                        
                                        

                                            💡 Di dalam Iran terdapat perbedaan sikap terkait negosiasi gencatan senjata. Meski sebelumnya beredar kabar tentang syarat-syarat gencatan senjata, sebagian besar pernyataan publik menyangkal adanya dialog, sedangkan Pengawal Revolusi tetap bersikap elang dan terus melancarkan serangan pesawat nirawak kepada negara-negara tetangga di kawasan Teluk.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Apakah volume ekspor minyak Laut Merah Arab Saudi mampu meredakan ketegangan pasokan?
                                        
                                        

                                            💡 Volume ekspor minyak mentah Pelabuhan Yanbu di Laut Merah Arab Saudi telah mencapai sekitar 4,4 juta barel per hari rata-rata, dengan upaya untuk menembus 5 juta barel; hal ini berpotensi meredakan sebagian ketegangan pasokan. Namun, tetap perlu memperhatikan bahwa keterlibatan milisi Houthi Yaman dapat menimbulkan ancaman bagi kapal dagang di Laut Merah.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Mengapa imbal hasil obligasi AS menjadi indikator kunci dalam penyusunan kebijakan Timur Tengah ala Trump?
                                        
                                        

                                            💡 Imbal hasil obligasi AS menjadi indikator kunci yang dipakai Trump dalam menyusun kebijakan Timur Tengah. Alasannya, utang AS berada pada level yang tinggi terhadap GDP sehingga toleransi fiskal terhadap perubahan suku bunga sangat kecil. Ketika imbal hasil Treasury 10 tahun menyentuh zona peringatan 4,4% ~ 4,6%, sikap Trump akan jelas melunak agar menjaga suku bunga tetap berada pada tingkat yang aman.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana pertemuan antara AS dan Tiongkok akan memengaruhi perkembangan situasi di Timur Tengah?
                                        
                                        

                                            💡 Presiden AS Donald Trump dijadwalkan berkunjung ke Tiongkok pada pertengahan Mei; ini tidak hanya menetapkan batas waktu potensial bagi konflik di Timur Tengah. Pasalnya, jika konflik belum mereda, AS dapat menghadapi tekanan untuk menaikkan suku bunga. Trump memiliki motivasi untuk menstabilkan situasi Timur Tengah sebelum kunjungan, terutama memastikan Selat Hormuz kembali normal.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana cara mengukur dampak konflik Timur Tengah terhadap inflasi, suku bunga, dan fundamental ekonomi?
                                        
                                        

                                            💡 Dampak konflik Timur Tengah terhadap inflasi, suku bunga, dan fundamental ekonomi dapat diukur melalui data CPI Maret, jangkar ekspektasi inflasi pasar, apakah terjadi kerusakan pada permintaan, S&P 500 price-earnings ratio dan EPS, indeks ekspektasi ekonomi MM, peluang resesi, serta peningkatan rasio EPS year-over-year pada tiap sektor industri.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Setelah data CPI Maret dirilis, bagaimana menilai respons pasar terkait apakah ekspektasi sudah sepenuhnya tercermin?
                                        
                                        

                                            💡 Jika setelah rilis CPI Maret penurunan pasar terbatas, itu berarti ekspektasi inflasi sebelumnya sudah terserap ke dalam harga, dan respons pasar terhadap risiko bertahap menjadi lebih lengkap. Sebaliknya, jika pasar mengalami pelebaran penurunan yang jelas, itu berarti ekspektasi masih belum sepenuhnya tercermin.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Simpan
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Berita Cepat Pasar】 Perang Dingin AI terbaru: laporan diagnosis mendalam tentang daya saing kompetisi AS-Tiongkok (2026-03-24)
                        
                                                                        
                            【Berita Cepat Pasar】 The Fed menahan suku bunga—M Square memberikan jalur harga minyak, inflasi, dan suku bunga! (2026-03-19)

【Tonton Sekarang】 Wawasan ekonomi global selama 90 menit, plus paket 6 siaran langsung mendalam sepanjang tahun! Gabung sekarang

**【MM Podcast】 After Meeting EP. 192｜Perbaiki valuasi jangka pendek atau terus sampai “dua pukulan” ala Davis? Dengarkan sekarang>>

**【Baru Diluncurkan】 Uji coba terbatas MM AI dibuka untuk sementara! Layanan pelanggan, pertanyaan makro ditangani langsung—satu paket Gabung sekarang

**【Buka akses dengan langganan】 Gabung paket anggota untuk menonton laporan proyek khusus dari Institute! Langganan sekarang

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.