«Как долго еще в индустрии хранения данных будет дефицит товаров?» Не попадая в выставочный зал, не пробившись на площадку, что за тенденции раскрывает этот год на CFMS?

По сравнению с тем, как в 2025 году толпы людей теснились и давили друг друга, на месте саммита-ориентира мировой индустрии хранения CFMS丨MemoryS 2026 обстановка выглядит совсем иначе.

Ближе к полудню лифты, следующие на второй этаж к главному залу и в экспозону, остановили, а проход по лестницам также ограничили; служба безопасности на месте пускает только экспонентов и СМИ. В главном зале зрители в буквальном смысле теснятся у входа, внутри температура поднялась на несколько градусов, а в синхронно работающих открытом и крытом павильонах на первом этаже места заполнены до отказа. Участники, с одной стороны, боятся упустить любой «денежный код», с другой — боятся, что не успеют подхватить последнюю эстафетную палочку в этой «суперциклической фазе хранения».

Как организатор и руководитель компании, генеральный директор Flashes Market (闪存市场) Тай Вэй каждый год пересматривает ситуацию на рынке: 2023 год — в отрасли переживали, как долго еще будут падать цены на хранение; 2024 год — как долго еще цены будут расти. «В этом году даже сотрудники отеля спрашивают меня: как долго еще будет дефицит в индустрии хранения?»

Согласно прогнозам института Flashes Market, в 2026 году совокупный объем мирового рынка полупроводниковой памяти превысит 600 млрд долларов США — в несколько раз больше, чем когда-либо прежде. Фокус индустрии хранения уже сместился с сравнения цен на закупку: «некоторые продукты только что сошли с линии на заводе-изготовителе и сразу же вставляются в серверы клиентов — в прошлом это было просто немыслимо».

«Наша продажа стала еще более загруженной, каждый день нужно смотреть, у кого спрос более срочный». Один из экспозиционеров по памяти сообщил репортеру: возможно, удастся удовлетворить лишь 3—4% потребностей клиентов; если спрос окажется слишком высоким, они прямо отказывают.

Все эти сигналы, похоже, указывают на то, что рост котировок в этом цикле хранения отличается от прежних. Но у всех есть и другой вопрос: как долго продлится такая благоприятная конъюнктура?

С точки зрения предложения, хотя производители памяти один за другим начали увеличивать капитальные расходы для расширения мощностей, после нескольких предыдущих «циклов сверхубытков» производители уже не верят в принцип «масштаб решает все», а придерживаются «дисциплинированного наращивания производства», отдавая приоритет продуктам с высокой технологичностью, высокой ценностью и высокой входной преградой. Это приводит к снижению эластичности предложения; в будущем колебания, как ожидается, сузятся, и есть шанс продлить благоприятный цикл для отрасли.

Если смотреть с временного измерения, цикл расширения производственных мощностей памяти обычно длится от 18 до 24 месяцев; самые ранние высвобождения новых мощностей будут только в 2027 году — то есть это «далеко не спасает от ближайшей беды». Тай Вэй отмечает: «В 2026 году ни один из основных продуктов ИИ в мире не сможет добиться полного баланса спроса и предложения». По прогнозам, цены на продукты памяти пережили непрерывный рост в течение трех кварталов; ожидается, что с третьего квартала 2026 года темпы роста начнут постепенно сходить на нет, а по некоторым конкретным продуктам на онлайн-уровне цены могут различаться.

Руководитель компании Huizirong Technology (慧荣科技), лидера среди производителей контроллеров памяти, в свою очередь настаивает, что 2026 год еще не станет «самым темным моментом»; разрыв между спросом и предложением в 2027 году увеличится. Причина в том, что в этот раз дефицит при росте цен вызван не простой циклической волатильностью, а структурными изменениями, обусловленными ИИ. Ведь колоссальные объемы данных, возникающие в процессе обучения и вывода ИИ, создают для памяти беспрецедентный спрос.

На этом фоне сильнее всего пострадают традиционные крупные держатели памяти, включая смартфоны. Все ключевые институты уже начали снижать ожидания по отгрузкам на этот год. По прогнозам, из‑за быстрого роста затрат объем продаж на рынке смартфонов снизится примерно на 10%, а для части смартфонов падение может достигать 30%.

Столкнувшись с болезненными издержками у производителей смартфонов, многие конечные и производители памяти также начали идти по «маршруту цена/качество»: эквивалентный опыт 8GB при 4GB оперативной памяти, усиление закупок отечественных чипов памяти. Кроме того, в условиях переноса центра тяжести ИИ с обучения на инференс отечественные производители изучают, как оптимизировать системно на этапах алгоритмов, проектирования и упаковки, чтобы на устройствах ИИ добиться работы с минимальным энергопотреблением и минимальной задержкой при получении оптимального эффекта.

Международные производители памяти уделяют еще больше внимания решениям для облачного сегмента: один за другим они выводят более передовые высокопроизводительные решения хранения. Так, Samsung Semiconductor ускоряет переход поколений интерфейса PCIe: в этом году планируется выпустить твердотельные накопители PCIe Gen6, а также продвигать технологическую подготовку и продуктовые предпроектные разработки PCIe 7.0 и в дальнейшем PCIe 8.0. Kioxia (铠侠) продвигает расширение твердотельных накопителей: между DRAM и SSD она вставляет «специализированный слой хранения KV Cache (слой хранения кэш-значений ключей)», чтобы справляться с ограничениями по расширяемости HBM и по стоимости.

Как суперпокупатель в этом цикле памяти, облачные сервисные компании уже начали формировать запасы решений «цена/качество».

Широко разошлась недавняя информация о компрессионном алгоритме TurboQuant, который недавно представила Google и который, как утверждается, шокировал рынок: якобы он может сократить использование памяти под ключи/значения (KV cache) при работе больших языковых моделей примерно до 1/6 от прежнего уровня и при этом увеличить производительность в 8 раз. Инсайдеры отрасли ожидают, что новая технология Google, возможно, сможет облегчить ситуацию с дефицитом памяти, а значит, потенциально снизить цены на память. На фоне этой новости на этой неделе акции компаний в мировом сегменте памяти временно сильно падали.

«Это похоже на то, как после появления DeepSeek упали акции Nvidia: в долгосрочной перспективе повышение эффективности — это позитив для памяти, а со стороны ИИ долгосрочно спрос на память вряд ли претерпит большие изменения». Так сказал руководитель компании — отечественного лидера по памяти, комментируя для репортера.

Источник: e公司

Огромные объемы новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance (新浪财经APP)