Perbandingan Pembagian Dividen Enam Bank Utama: Bank of Communications memiliki tingkat dividen tertinggi, sementara Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) memberikan jumlah dividen terbanyak

Sumber: 华夏时报

Seiring dengan keenam bank milik negara untuk tahun 2025 melaporkan seluruh laporan tahunan mereka, “tagihan dividen” tahunan akhirnya resmi ditetapkan.

Bank Industri dan Komersial, Bank Pertanian, Bank Tiongkok, Bank Konstruksi, Bank Transportasi, serta Bank Pos Tabungan, secara total menyalurkan uang dividen sebesar 4274.24 miliar yuan sepanjang tahun, mempertahankan rasio dividen stabil sebesar 30% atau lebih. Dengan imbal hasil tunai yang nyata, mereka menjadi “kuda utama dividen” yang pantas diakui di pasar A-Saham.

“Dulu membeli saham bank karena saya melihat dividen tinggi dan valuasi rendah, ingin mendapatkan dividen dan juga memanfaatkan untuk IPO lewat nilai pasar.” Investor bernama Xia Xia mengatakan kepada reporter 华夏时报, bahwa kepemilikannya didominasi oleh bank-bank milik negara, dengan periode memegang lebih dari tiga tahun. Menurutnya, saham bank tidak perlu terlalu memusingkan naik-turun jangka pendek, “kalau harga saham tidak naik tidak perlu panik, dividen tiap tahun akan masuk tepat waktu. Dividen dimasukkan lagi untuk investasi, jumlah saham bertambah sedikit demi sedikit, dan hasil dalam jangka panjang tidaklah buruk.”

Pilihan investor ritel justru merupakan pengakuan terhadap dasar pengelolaan yang stabil dan berkelanjutan dari bank-bank milik negara. Pada 2025, laba agregat dari keenam bank tersebut terus tumbuh, memberikan dukungan kuat bagi dividen tunai bernilai tinggi dan berskala besar dengan rasio tinggi.

Menurut analisis kalangan industri, kemampuan bank yang terdaftar untuk terus memperluas skala dividen terutama bergantung pada kinerja operasional yang kokoh dan stabil; sementara dividen tunai bernilai besar yang berkelanjutan juga dapat secara efektif meningkatkan tingkat imbal hasil riil kepada pemegang saham, sehingga selanjutnya memperkuat kepercayaan dan pengalaman memegang investasi para investor.

Dividen enam bank besar melebihi 4200 miliar yuan

Pada 2025, keenam bank milik negara semuanya mencatat pertumbuhan positif baik pada pendapatan usaha maupun laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham utama (akun induk) secara year-on-year. Total laba bersih yang dapat diatribusikan mencapai 1.42 triliun yuan, laba rata-rata harian lebih dari 39 miliar yuan, dan ketahanan operasional terus terlihat.

Di antaranya, Bank Industri dan Komersial mencatat pendapatan 8382.70 miliar yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan 3685.62 miliar yuan sepanjang tahun, yang tetap menjadi yang teratas; Bank Konstruksi mencatat pendapatan 7610.49 miliar yuan dan laba bersih 3389.06 miliar yuan, menyusul di belakang; Bank Pertanian mencatat pendapatan 7253.06 miliar yuan dan laba bersih 2910.41 miliar yuan, dengan laju pertumbuhan tercepat di antara keenam bank tersebut; Bank Tiongkok mencatat pendapatan 6583.10 miliar yuan dan laba bersih 2430.21 miliar yuan, dengan performa pertumbuhan pendapatan yang menonjol; Bank Transportasi dan Bank Pos Tabungan masing-masing membukukan laba bersih 956.22 miliar yuan dan 874.04 miliar yuan, dengan skala laba yang terus meningkat dengan stabil.

Dari sisi kualitas aset, keenam bank milik negara mempertahankan tingkat kredit bermasalah (NPL) secara keseluruhan yang stabil, memiliki kecukupan cadangan provisi (coverage ratio) yang memadai, dan kemampuan penyerapan risiko yang lebih kuat, sehingga menyediakan jaminan yang andal untuk dividen yang berkelanjutan.

Kinerja operasional yang kokoh juga berubah menjadi imbal hasil tunai yang nyata bagi pemegang saham.

Pada 2025, keenam bank milik negara secara total menyalurkan dividen tunai sebesar 4274.24 miliar yuan, semuanya mempertahankan rasio dividen 30% atau lebih. Ini melanjutkan karakter dividen “rasio tinggi, skala besar, dan dapat berkelanjutan” dalam beberapa tahun terakhir, serta menjadi sektor high-dividend yang paling representatif di pasar A-Saham.

Dalam rencana dividen yang spesifik, Bank Industri dan Komersial menempati peringkat pertama dengan total dividen tahunan 1105.93 miliar yuan. Setiap 10 saham dibagikan uang tunai 3.103 yuan (termasuk pajak), melanjutkan keunggulan skala dividen selama bertahun-tahun; Bank Konstruksi mengikuti di belakang, dengan dividen tahunan 1016.84 miliar yuan dan setiap 10 saham dibagikan 3.887 yuan (termasuk pajak), dengan kekuatan dividen yang tetap stabil; Bank Pertanian membagikan dividen tahunan 873.21 miliar yuan, setiap 10 saham dibagikan 2.495 yuan (termasuk pajak). Laju pertumbuhan laba dan skala dividen meningkat secara sinkron; Bank Tiongkok, Bank Transportasi, dan Bank Pos Tabungan masing-masing membagikan dividen tahunan 729.17 miliar yuan, 286.92 miliar yuan, dan 262.17 miliar yuan; setiap 10 saham dibagikan 2.263 yuan, 3.247 yuan, dan 2.183 yuan (semuanya termasuk pajak). Rencana dividen dari masing-masing perusahaan juga telah disetujui sesuai pengungkapan laporan tahunan.

Dari sisi rasio dividen, keenam bank milik negara melanjutkan tingkat stabil 30% atau lebih. Bank Transportasi mencapai rasio dividen 32.3%, sedikit lebih tinggi dibanding rekan sejenisnya; kelima bank lainnya masing-masing stabil di kisaran sekitar 30%.

Kebijakan dividen juga menjadi fokus perhatian pasar. Dalam acara rilis kinerja, Wakil Ketua Dewan Direksi, Direktur Eksekutif, sekaligus Presiden Bank Transportasi, Zhang Baojiang, menyatakan: “Bank Transportasi senantiasa sangat mementingkan imbal hasil bagi investor. Pada periode Rencana Lima Tahun ke-14 (十四五), secara kumulatif telah membagikan dividen tunai sebesar 1239 miliar yuan kepada seluruh pemegang saham. Pada paruh kedua tahun ini, Bank Transportasi akan membagikan kepada seluruh pemegang saham dividen untuk tahun 2025. Total dividen tersebut setara dengan 32.3% dari laba bersih pemegang saham biasa, dan rasio dividen selama 14 tahun berturut-turut terjaga di atas 30%.”

“Ke depan, kami akan terus, seperti biasa, menjalankan pengelolaan operasional dengan baik, terus meningkatkan penciptaan nilai, dan memberikan imbal hasil dividen yang lebih stabil kepada para investor luas melalui kinerja yang lebih kokoh dan stabil.” kata Zhang Baojiang.

Dalam acara rilis kinerja tahunan 2025 Bank Industri dan Komersial, Presiden Liu Jun menyampaikan kepada reporter dari《华夏时报》dan lainnya bahwa bank akan membuat penyesuaian dividen secara dinamis sesuai pasar. “Demi perkembangan pasar modal yang jangka panjang, berkelanjutan, dan sehat, bila memang ada suara dari pasar modal untuk meningkatkan, maka untuk rasio dividen akan dilakukan penyesuaian ke arah yang lebih tinggi. Sebagai barometer pasar, Bank Industri dan Komersial pasti akan mengikuti apa yang menjadi kebutuhan pasar, dan memikirkan apa yang pasar butuhkan. Jika penyesuaian kami dapat membuat pasar semakin sehat dan terus berkembang, Bank Industri dan Komersial pasti akan memainkan peran teladan sebagai pelopor, sehingga perkembangan pasar modal menjadi lebih baik.”

“Sebagai institusi terdepan di industri perbankan, dividen dalam skala sebesar ini menunjukkan kemampuan laba mereka dan besarnya perhatian terhadap imbal hasil kepada pemegang saham. Ini mencerminkan stabilitas operasional yang kuat dan kekuatan finansial, yang membantu meningkatkan kepercayaan investor terhadap industri perbankan.” kata Jiang Han, peneliti senior di Pangu Zhiku, kepada reporter《华夏时报》.

“Performa dividen enam bank milik negara pada 2025 yang totalnya melebihi 4200 miliar yuan adalah sekaligus perwujudan langsung dari ketahanan operasional mereka, juga balasan yang kuat atas kepercayaan jangka panjang pemegang saham.” kata Yuan Shuai, Wakil Direktur Departemen Investasi di China City Development Research Institute, kepada reporter《华夏时报》. Sebagai “bantalan pemberat” bagi sistem keuangan domestik, keenam bank milik negara tetap menjaga output laba yang stabil dalam lingkungan pasar yang kompleks. Kepercayaan diri untuk membagikan dividen dalam jumlah besar berasal dari fundamental yang kokoh: basis pelanggan yang besar, tata kelola jaringan cabang yang luas, serta manajemen risiko yang prudent, bersama-sama mendukung arus kas dan skala laba yang stabil. Skala dividen ini tidak hanya menciptakan rekor tertinggi sepanjang masa, tetapi juga memperlihatkan karakter “cash cow” di tengah fluktuasi pasar. Bagi investor yang menyukai imbal hasil yang stabil, ini jelas menjadi suntikan motivasi yang kuat.

“Dari perspektif industri, dividen tinggi dari enam bank milik negara juga menyampaikan sinyal positif. Di satu sisi, ini menunjukkan keyakinan industri perbankan terhadap pengembangan dirinya sendiri; di sisi lain, hal ini menjadi tolok ukur investasi nilai bagi seluruh pasar modal, mendorong dana untuk kembali ke fundamental, serta menekankan imbal hasil jangka panjang, bukan spekulasi jangka pendek.” kata Yuan Shuai.

High-dividend menembus siklus penurunan imbal hasil obligasi

Bagi investor ritel biasa, laporan keuangan yang rumit dan analisis ekonomi makro sulit dipahami, sedangkan dividend yield sebagai indikator imbal hasil investasi yang paling langsung dan mudah dipahami menjadi dasar utama bagi mereka dalam memilih saham bank.

Investor lain, Jingcheng, mengakui kepada reporter: “Parameter lain saya tidak paham, jadi saya hanya melihat dividend yield. Setiap tahun dividen masuk ke kantong, hati jadi tenang.”

Dengan harga penutupan A-Saham pada 30 Maret 2026 sebagai acuan perhitungan, dividend yield dari keenam bank berada di kisaran 3.8% hingga 4.7%.

Secara rinci, dividend yield Bank Transportasi yang tertinggi adalah 4.66%; dividend yield Bank Pos Tabungan, Bank Industri dan Komersial, dan Bank Konstruksi semuanya di atas 4%, yaitu masing-masing 4.30%, 4.10%, dan 4.09%; dividend yield Bank Tiongkok dan Bank Pertanian masing-masing 3.99% dan 3.84%. Namun, seiring fluktuasi harga saham, dividend yield juga akan menyesuaikan, dan peringkat dividend yield tiap bank pun akan ikut berfluktuasi.

Perlu dicatat bahwa dalam latar belakang lingkungan pasar dengan suku bunga rendah yang terus berlanjut, risk-free rate saat ini dan imbal hasil produk pendapatan tetap secara umum berada pada level rendah.

Hingga akhir Maret 2026, suku bunga deposito giro (tabungan lancar) dari keenam bank milik negara hanya 0.05%, sedangkan suku bunga deposito berjangka 3 tahun dan 5 tahun masing-masing 1.25% dan 1.3%; pada periode yang sama, suku bunga obligasi tabungan negara (jenis sertifikat) tenor 3 tahun dan 5 tahun yang diterbitkan juga masing-masing 1.63% dan 1.70%; sementara imbal hasil tahunan terencana (annualized) dari wealth management produk perbankan yang relatif konservatif terkonsentrasi pada kisaran 1.3% hingga 2.8%.

Sebagai perbandingan yang sangat kontras, keunggulan high-dividend dari keenam bank milik negara semakin menonjol. Secara umum, deposito berjangka 5 tahun sekitar 3 kali lipat, dan obligasi pemerintah tenor 5 tahun lebih dari 2.3 kali lipat—yang juga secara jelas lebih tinggi dibanding imbal hasil produk wealth management mainstream.

“ Saya sudah menghitung satu perhitungan sederhana: kalau uang disimpan setahun dalam deposito berjangka, bunganya sedikit sekali; tetapi kalau membeli saham bank, dengan dividend yield saat ini, hasilnya lebih dari 3 kali deposito berjangka, dan dividen tiap tahun juga sangat stabil.” kata Jingcheng kepada reporter. Bagi orang seperti dia yang tidak memahami investasi profesional, tidak perlu repot meneliti pergerakan pasar, dan tidak perlu khawatir tentang fluktuasi nilai bersih produk keuangan; selama memegang saham bank, setiap tahun dia akan menerima imbal hasil berupa uang tunai yang nyata.

Bahkan Liu Jun juga terus terang menyatakan, dari PB Bank Industri dan Komersial serta rasio imbal hasil dividen, saat ini tingkat pengembalian secara keseluruhan jauh lebih tinggi daripada produk investasi yang sebanding dan produk wealth management, yang menunjukkan bahwa Bank Industri dan Komersial memiliki nilai investasi yang cukup.

“Dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, dengan yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun sekitar 1.81% dan suku bunga deposito berjangka 1 tahun kurang dari 1%, dividend yield 4% dari keenam bank milik negara memiliki keunggulan yang signifikan.” kata Jiang Han. Dari sudut dividend yield, dibandingkan dengan obligasi pemerintah dan deposito berjangka, dividen keenam bank lebih tinggi, dapat memberi imbal hasil tunai yang lebih kaya kepada investor. Ini sangat menarik di pasar modal, dan merupakan pilihan berkualitas bagi investor yang mengejar imbal hasil stabil.

“Dividend yield tinggi dari keenam bank bukan hanya memiliki keunggulan yang jelas dalam alokasi aset lintas kelas besar, tetapi juga menjadi ‘tempat berlindung’ di tengah volatilitas pasar. Bagi dana jangka panjang seperti dana pensiun dan dana asuransi yang mengejar imbal hasil stabil, daya tariknya sangat kuat. Bisa dikatakan, di pasar modal saat ini, dividend yield enam bank telah menjadi aset berimbal hasil tinggi yang langka, memberi investor pilihan yang sekaligus memiliki aspek keamanan dan imbal hasil.” tambah Yuan Shuai.

Reporter《华夏时报》juga melakukan statistik atas performa saham bank pada kuartal pertama tahun ini. Menurut data WIND, dari awal tahun hingga 30 Maret, keenam bank milik negara umumnya turun; hanya Bank Konstruksi yang naik sedikit, lebih dari 2%.

Meskipun harga saham mengalami fluktuasi sementara, Jiang Han menyatakan bahwa dengan menggabungkan latar belakang stabilnya net interest margin industri pada 2025 dan pemulihan laba yang relatif moderat, pada 2026 skala dividen dan dividend yield dari keenam bank secara keseluruhan berpeluang tetap stabil atau mengalami kenaikan kecil. “Jika profitabilitas terus membaik, bank memiliki lebih banyak laba yang bisa digunakan untuk dividen. Namun perlu juga diperhatikan adanya kemungkinan penurunan dividen akibat kebutuhan pengembangan bisnis, tetapi probabilitas penyesuaian yang besar relatif rendah. Bank akan mempertimbangkan berbagai faktor secara menyeluruh 。”

Terkait peluang investasi sektor perbankan, tim riset perbankan dari kantor riset Guotai Haitong Securities yang dipimpin Ma Tingting dalam laporan riset menyatakan bahwa saat ini, separuh dari emiten di sektor perbankan dividend yield-nya telah kembali ke atas 4.5%. Nilai untuk alokasi jangka panjang semakin terlihat; pada saat yang sama, ekspektasi ekonomi sepanjang tahun berpotensi mengalami revisi ke atas, sehingga investasi saham bank bisa mendapat keuntungan sekaligus dari opsi siklus (kebijakan/prospek seiring siklus). Diperkirakan pada 2026, seiring peningkatan risk appetite pasar modal, valuasi emiten individual di dalam sektor akan beralih dari tahap konvergensi menuju divergensi. Emiten yang memiliki kemampuan kuat untuk memenuhi permintaan kredit di sisi aset, atau ruang perbaikan biaya di sisi liabilitas, atau terdapat konfirmasi titik balik kualitas aset, atau keunggulan yang positif dalam pengelolaan kapitalisasi pasar, diperkirakan akan memiliki imbal hasil ekstra yang signifikan.

Melimpahnya informasi, interpretasi yang presisi, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: 曹睿潼