Gate Research: Mercado sob pressão e em consolidação | Impulso de alta do BTC limitado pela estrutura de opções

Panorama do Mercado Cripto

• BTC (-2,01% | Preço Atual: 88.558,7 USDT): Nas últimas 24 horas, o BTC recuou de níveis acima de US$90.000, atingiu mínima de US$87.581 e agora consolida em patamar baixo, após tendência de baixa moderada. As médias móveis apresentam configuração baixista (MA5 < MA10 < MA30), com o preço abaixo da MA30, sinalizando que os movimentos de curto e médio prazo seguem negativos. O volume de negociação não teve aumento expressivo durante a queda, indicando pressão vendedora contínua, sem sinais de pânico, e suporte comprador limitado. No curto prazo, atenção à zona de suporte entre US$87.500 e US$88.000; se esse patamar for rompido, o BTC pode testar a faixa entre US$86.500 e US$86.000. Para o médio prazo, um sinal mais claro de reversão exigiria que a MA10 virasse para cima ou que o preço diário retomasse o nível de US$90.000.
• ETH (-1,53% | Preço Atual: 3.079 USDT): O ETH acompanha de perto o movimento do BTC e está em fase de consolidação em patamar baixo após oscilação descendente. Desde 13 de dezembro, o preço se mantém abaixo da MA30, e múltiplos cruzamentos de morte entre MA5 e MA10 indicam tendência de médio prazo fraca e potencial de recuperação limitado no curto prazo. A faixa entre US$3.100 e US$3.120 tem atuado como resistência recorrente, formando zona de pressão de curto prazo. O volume negociado não registrou picos extremos, sugerindo que a queda resulta mais de saída de capital e enfraquecimento do ímpeto do que de liquidação por pânico. No curto prazo, atenção ao suporte crítico em US$3.000. O potencial de recuperação do ETH depende diretamente da estabilização e retomada do BTC.
• Altcoins: O Índice de Medo permanece em 16, mantendo o mercado em zona de medo extremo. O sentimento arrefeceu e os recursos migraram temporariamente para stablecoins e ativos defensivos.
• Macro: Em 12 de dezembro, o S&P 500 caiu 1,07% e fechou em 6.827,41 pontos; o Dow Jones recuou 0,51% para 48.458,05 pontos; e o Nasdaq caiu 1,69% para 23.195,17 pontos. Às 11:15 (UTC+8) de 15 de dezembro, o ouro à vista estava cotado a US$4.327,5 por onça, alta de 0,58% nas últimas 24 horas.

Tokens em Tendência

FHE Mind Network (+95,2%, Valor de Mercado Circulante: US$19,83M)

Segundo dados da Gate, o token FHE está cotado a US$0,07969, com alta superior a 90% nas últimas 24 horas. Mind Network (FHE) é um projeto descentralizado de infraestrutura voltado à privacidade, baseado em fully homomorphic encryption (FHE), com objetivo de construir uma internet totalmente criptografada, integrando dados seguros e computação de IA.

O FHE tem apresentado forte atividade recente, e essa valorização resulta de parcerias técnicas, incentivos ecossistêmicos e narrativa envolvente, fortalecendo o sentimento da comunidade. Primeiramente, a Mind Network fez parceria com a Chainlink para lançar uma ponte de privacidade FHE inovadora, usando Chainlink CCIP em conjunto com ZK e FHE para mensagens criptografadas cross-chain. Em seguida, anunciou reserva estratégica de longo prazo de 1% dos tokens Pippin e lançou programa de incentivo de bloqueio de FHE via airdrop. Simultaneamente, o projeto promove sua infraestrutura de IA criptografada, intensificando o FOMO.

ICE Ice Open Network (+46,08%, Valor de Mercado Circulante: US$17,34M)

Segundo dados da Gate, o token ICE está cotado a US$0,002495, com alta superior a 46% nas últimas 24 horas. Ice Open Network (ICE/ION) é uma blockchain Layer-1 que busca transformar a experiência de usuários e desenvolvedores Web3 por meio de serviços descentralizados. O projeto prioriza soberania dos dados, proteção de privacidade e conectividade global, oferecendo funcionalidades como verificação de identidade digital, interação social, distribuição de conteúdo e armazenamento seguro. Seu destaque é o construtor de dApps intuitivo, permitindo criação fácil mesmo para quem não é técnico.

O principal fator para a alta do ICE é a especulação em torno da migração ICE <-> ION. Usuários precisam migrar para o token ION (mainnet nova) via Online+. Apesar do risco de liquidez de curto prazo, o evento gerou FOMO, com traders comprando ICE antecipadamente para migrar ou buscar arbitragem. A migração marca a transição oficial ao mainnet ION, com foco em criação de dApps sem código e transações privadas, fortalecendo a narrativa de longo prazo.

BAS BNB Attestation Service (+48,02%, Valor de Mercado Circulante: US$23,82M)

Segundo dados da Gate, o token BAS está cotado a US$0,0092, com alta superior a 48% nas últimas 24 horas. BNB Attestation Service (BAS) é uma camada nativa de verificação e reputação no ecossistema BSC, dedicada a sistemas on-chain de KYC, atestação de ativos e perfis de reputação. Integra comportamento on-chain, dados sociais e contribuições comunitárias para soluções de verificação zero-knowledge, aplicáveis a RWA, DeFi e agentes de IA.

A valorização recente do BAS decorre de atualização técnica. Entre 12 e 14 de dezembro, a equipe lançou o upgrade do protocolo ERC-8004 V1, introduzindo mecanismo de rastreamento de reputação para agentes de IA. Isso aprimora a inteligência na verificação de identidade on-chain e aumenta a demanda pelo token BAS para taxas de verificação.

Alpha Insights

Por que o BTC encontra dificuldade para subir no longo prazo: pressão vendedora intensa na estrutura do mercado de opções

Segundo Jeff Park, consultor da Bitwise, o preço do BTC não avança por falta de demanda, mas sim pelo excesso de oferta — especialmente de grandes holders — que limita o potencial de alta. O grande volume de operações no mercado de opções criou uma “estrutura de Delta líquida vendida”, restringindo o impulso de valorização do BTC.

O gráfico acima compara o “skew de volatilidade” entre IBIT (opções de ETF de BTC) e opções nativas de BTC. No longo prazo, calls no IBIT apresentam maior volatilidade implícita que as opções at-the-money (ATM) → indicando otimismo do mercado sobre altas futuras e disposição para pagar prêmio por “seguro de valorização”. Já as opções nativas de BTC (ex: Deribit) têm menor volatilidade implícita nas calls versus ATM → mostrando relutância do mercado em pagar prêmio por altas expressivas.

Essa diferença revela perfis opostos: o mercado de ETF é mais otimista (compra de calls), enquanto o mercado nativo de BTC é mais pessimista (venda de calls), com holders OG vendendo opções para gerar rendimento. Essa divergência estrutural resulta na ausência de forte impulso de alta no preço do BTC.

Em síntese, holders OG e suas estratégias de hedge estão limitando o potencial de valorização do Bitcoin. Mesmo com entrada de capital (ex: ETFs), o BTC ainda carece de força para alta expressiva. A menos que esses players mudem o comportamento de venda de volatilidade, o Bitcoin tende a permanecer lateralizado. Uma mudança estrutural — como aumento da demanda otimista e redução da pressão vendedora em opções — é necessária para uma alta sustentada.

Ant International desenvolve plataforma de gestão de tesouraria corporativa com blockchain, IA e tokenização

A plataforma de tesouraria da Ant International é uma solução “três em um” composta por Whale + Bettr + IA (Falcon TST). Whale é uma blockchain permissionada entre bancos, permitindo emissão de depósitos tokenizados. Suas funções principais incluem transferências de liquidez intra-grupo em tempo real 24/7, regras programáveis (smart contracts) para automação de caixa e liquidação multimoeda, sem restrições de horário bancário. Bettr é a marca comercial voltada ao cliente, oferecendo gestão de tesouraria em tempo real, Settlement Tokens (dinheiro eletrônico tokenizado institucional licenciado sob MiCA na UE) e serviços financeiros integrados. O foco são setores como aviação, e-commerce e comércio internacional, auxiliando empresas a reduzir custos e aumentar eficiência. Falcon TST é um modelo transformer temporal com cerca de 2 a 2,5 bilhões de parâmetros, treinado em dados históricos, atingindo mais de 90% de precisão em previsões de câmbio e fluxo de caixa, reduzindo custos de liquidez e FX.

Essa tendência inovadora reflete direções centrais do setor: stablecoins e depósitos tokenizados tornam-se infraestrutura básica para liquidação institucional, expandindo além do universo cripto; modelos de IA para previsão financeira substituem processos tradicionais de orçamento e hedge; e o blockchain evolui de trilha de pagamentos para rede central de compensação e liquidação.

Mainnet Stable não atende às expectativas; atividade on-chain segue fraca

A blockchain pública Stable, apoiada pela Bitfinex (empresa irmã da Tether), teve desempenho abaixo do esperado na primeira semana após o lançamento, com menos de 25 mil endereços on-chain — bem abaixo das projeções. O total de tokens na Stable é de apenas 339, e as taxas de transação nas últimas 24 horas ficaram abaixo de 0,5 gUSDT. A rede não apresentou sinais típicos de lançamento de blockchain pública, como crescimento acelerado de endereços, picos de interação ou atividade impulsionada por aplicativos.

O principal desafio da Stable não é falta de respaldo de marca, mas sim que sua narrativa diferenciada não gerou demanda on-chain concreta. Diante de redes consolidadas de stablecoin como Ethereum, Solana e Tron, apenas se posicionar como blockchain amigável a stablecoins ou explorar a ligação com a Tether não basta para atrair usuários e desenvolvedores em massa.

Sem aplicações nativas claras, vantagens em pagamentos/liquidação ou ganhos relevantes de custo e eficiência, a Stable tende a ser vista como opção complementar à infraestrutura existente, e não como blockchain principal indispensável. Isso explica a atividade contida na fase inicial do mainnet. O desempenho futuro dependerá de transformar os diferenciais em stablecoins em casos de uso on-chain reais, por meio de aplicações, incentivos financeiros ou parcerias institucionais, e não apenas por narrativa conceitual.


Referências

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Jeff’s Substack, https://dgt10011.substack.com/p/the-one-chart-that-explains-why-bitcoin?r=4e7rq6&utm_campaign=post&utm_medium=web&triedRedirect=true
• Forbes, https://www.forbes.com/sites/zennonkapron/2025/12/13/inside-ant-internationals-treasury-platform-how-whale-bettr-and-ai-are-rewiring-global-liquidity/

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