Gate Research: TVL do USDe recua mais de 50% desde outubro | Financiamento de Venture Capital em cripto no terceiro trimestre alcança o maior patamar em três anos

Visão Geral do Mercado Cripto

• BTC (+0,57% | Preço Atual 89.226 USDT): O Bitcoin encontrou suporte próximo de US$86.000 e se recuperou levemente junto ao mercado, atingindo a faixa de US$88.000–US$89.000, com a estrutura de curto prazo se estabilizando gradualmente. Em relação às médias móveis, MA5 e MA10 seguem acima da MA30, indicando ritmo moderado de recuperação, mas ainda sem sinais claros de rompimento de tendência. É preciso acompanhar se o preço conseguirá se manter acima de US$88.000 para fortalecer o movimento de alta. O histograma vermelho do MACD se expandiu significativamente no dia 25, mas depois começou a se contrair, sugerindo que, embora as compras de curto prazo tenham aumentado, o apetite do mercado para perseguir o preço segue limitado. Se o BTC se mantiver entre US$87.500–US$88.000, a consolidação altista pode continuar; abaixo de US$87.000, pode retestar o suporte em torno de US$85.000.
• ETH (+0,79% | Preço Atual 2.977 USDT): O Ether interrompeu a queda perto de US$2.900 e se recuperou fortemente para a faixa de US$2.980–US$3.000 na noite do dia 25, com melhora no sentimento de curto prazo. Nas médias móveis, MA5 e MA10 seguem acima da MA30, mostrando estrutura saudável e recuperação estável, mas ainda é necessário observar se conseguirá manter a faixa de US$2.950–US$2.980 para confirmar a força dos compradores. O histograma vermelho do MACD se expandiu de forma notável no dia 25, mas depois desacelerou, indicando entrada de compras de curto prazo sem amplificação do movimento. Se o ETH se mantiver acima de US$2.950, permanece em consolidação lateral com viés de alta; se perder US$2.900, atenção à possibilidade de testar a região abaixo de US$2.850.
• Altcoins: O mercado segue cauteloso, com o Índice de Medo mantendo-se em 15, na zona de medo extremo, refletindo queda contínua no apetite ao risco dos investidores. Apesar do clima negativo, as principais altcoins tiveram leve recuperação nas últimas 24 horas: SOL subiu 1,26%, enquanto DOGE, ADA, TRX e outras registraram ganhos moderados de 0,4%–1%. XRP recuou quase 2%, com desempenho mais fraco. Em geral, há reposicionamento seletivo de capital, mas o ímpeto é limitado e o mercado permanece em consolidação cautelosa.
• Macro: Em 25 de novembro, o S&P 500 subiu 0,91% para 6.765,88 pontos; o Dow Jones avançou 1,43% para 47.112,45 pontos; e o NASDAQ subiu 0,67% para 23.025,59 pontos. Às 02:15 (UTC) de 26 de novembro, o ouro à vista está cotado em US$4.147 por onça, alta de 0,40% em 24 horas.

Tokens em Destaque

MON Monad (+43,61%, Valor de Mercado em Circulação: US$514M)

Segundo dados da Gate, MON está negociado a US$0,04699, alta de 43,61% nas últimas 24 horas. Monad é uma blockchain Layer 1 de próxima geração para aplicações descentralizadas de alta performance, com execução paralela, finalização rápida e forte escalabilidade. Sua arquitetura utiliza MonadVM e um motor de execução paralela para aumentar o throughput, permitindo maior eficiência para smart contracts e mantendo compatibilidade com EVM—resolvendo gargalos de congestionamento e taxas elevadas nas principais redes.

Recentemente, a mainnet da Monad foi lançada oficialmente junto com rápida expansão do ecossistema, atraindo forte atenção do mercado. Infraestruturas essenciais—como bridges, DEXs, plataformas de ativos sintéticos e protocolos de derivativos—já estão ativas, proporcionando à Monad um ciclo de usabilidade completo desde o início. MON também foi listado na Gate e em outras grandes exchanges, acelerando o fluxo de capital. Além disso, a Monad anunciou integração profunda com a Telegram Wallet, permitindo armazenar e trocar MON diretamente no Telegram, ampliando acessibilidade e liquidez. O lançamento da mainnet, expansão acelerada do ecossistema, listagens em CEX e integração com grandes plataformas impulsionaram a demanda e as expectativas pelo MON—sendo o principal catalisador da forte valorização do token.

IP Story Network (+21,66%, Valor de Mercado em Circulação: US$739M)

Dados da Gate mostram IP negociado a US$2,976, alta de 21,66% nas últimas 24 horas. Story Network é uma blockchain Layer 1 para “IP programável”, criada para transformar ativos culturais subvalorizados—conteúdo criativo, dados de aprendizagem, materiais para IA—em direitos de propriedade on-chain, componíveis e negociáveis.

Recentemente, a Story anunciou avanços importantes: lançamento dos primeiros mercados de previsão, parceria com o MUSIC Protocol para ampliar casos de uso em entretenimento e colaboração com a edtech EDUM para migrar milhões de horas de dados de aprendizagem para a Story como IP licenciável para IA. Em paralelo, a IP Strategy (IPST, listada na NASDAQ) destacou a Story como “infraestrutura de financeirização de IP” em seu investor day, aumentando a visibilidade do projeto. Esses avanços esclarecem os casos de uso reais da Story em treinamento de IA, dados educacionais e IP cultural, sinalizando seu potencial de trazer parte do mercado global de IP de US$80 trilhões para blockchains. O avanço acelerado do ecossistema, lançamento de aplicações de alto tráfego e validação por mercados tradicionais impulsionaram a forte demanda e valorização do IP nas últimas 24 horas.

ICNT Impossible Cloud Network Token (+20,80%, Valor de Mercado em Circulação: US$46,06M)

Segundo dados da Gate, ICNT está cotado a US$0,24678, alta de 20,80% nas últimas 24 horas. Impossible Cloud Network é um protocolo de infraestrutura de nuvem descentralizada de próxima geração, projetado para eliminar falhas de ponto único e gargalos de performance comuns em serviços centralizados. A rede é baseada em uma pilha de quatro camadas: ScalerNodes fornecendo capacidade de hardware, camada de protocolo para abstração de recursos, HyperNodes para performance e uma camada de entrega garantindo qualidade de serviço ao usuário final.

Recentemente, a ICN divulgou atualizações relevantes: mais de 5,56 milhões de validações de protocolo, 127 ScalerNodes em seis regiões, 91,54 PB de capacidade de armazenamento disponível e mais de 915.000 ICNT em staking por nós—destacando o crescimento acelerado da infraestrutura. O projeto também detalhou sua “pilha de nuvem em quatro camadas”, enfatizando confiabilidade e serviços corporativos sem pontos únicos de falha. Com crescimento do tamanho da rede, métricas de validação e participação de nós, o mercado reavaliou o potencial do ICNT no setor de nuvem descentralizada—impulsionando sua valorização nas últimas 24 horas.

Alpha Insights

Testnet da Circle Arc lança “Gateway” e aprimora liquidez cross-chain de USDC

Arc, a blockchain Layer 1 da Circle, lançou o novo Circle Gateway em sua testnet, oferecendo aos desenvolvedores uma infraestrutura de stablecoin cross-chain mais eficiente. O Gateway permite gestão unificada de saldo USDC, roteamento instantâneo de fundos entre redes e geração de liquidez cross-chain sob demanda—centralizando a experiência do usuário e reduzindo a complexidade técnica para desenvolvedores de aplicações de stablecoin cross-chain, aumentando a eficiência do desenvolvimento.

Com acesso one-click a todas as redes suportadas, o Arc Gateway reforça a interoperabilidade multichain, proporcionando experiência cross-chain mais fluida para DeFi, pagamentos, liquidação on-chain e aplicações financeiras corporativas. Ao unificar pools de liquidez de USDC, reduz a fragmentação e aumenta a eficiência de capital. Com a evolução do Gateway, Arc se posiciona como hub central de liquidez cross-chain de USDC, acelerando o crescimento do ecossistema de aplicações cross-chain baseadas em USDC.

Financiamento de venture cripto no 3º trimestre atinge maior patamar em três anos, mas capital se concentra em rodadas avançadas

O financiamento de venture cripto alcançou US$4,59 bilhões no 3º trimestre de 2025, o segundo maior volume desde o 3º trimestre de 2022, mostrando que o interesse estrutural em investimentos persiste apesar da incerteza macroeconômica. Embora o número de operações tenha permanecido estável, a alocação de capital ficou altamente concentrada: apenas sete grandes rodadas representaram mais da metade do total captado, evidenciando preferência por projetos de ponta enquanto times em estágio inicial e médio enfrentam restrição de capital.

Cerca de 60% do financiamento do 3º trimestre foi destinado a empresas em estágio avançado, segunda maior fatia desde o 1º trimestre de 2021, refletindo preferência dos investidores por equipes com tração comercial e modelos escaláveis. As condições para captação permanecem frágeis: apenas 16 novos fundos captaram juntos US$3,16 bilhões, em sua maioria apoiados por dois mega fundos ligados a exchanges. Isso indica menor apetite dos LPs e maior cautela externa. Em síntese, apesar da recuperação no volume de captação, a estrutura do investimento ficou mais concentrada e conservadora, pressionando projetos inovadores em estágio inicial.

TVL do USDe recua para US$7,6 bilhões, queda superior a 50% desde outubro

O TVL da stablecoin sintética USDe da Ethena caiu de US$14,8 bilhões em outubro para cerca de US$7,6 bilhões, queda superior a 50%. O recuo foi causado por mercado mais fraco, menor demanda por alavancagem e normalização das taxas de funding perpétuo, que reduziram o rendimento anualizado do USDe de dois dígitos para cerca de 5,1%.

Apesar da forte queda no TVL, o uso on-chain do USDe aumentou, com mais de US$50 bilhões em volume mensal de transações, mostrando forte aderência em pagamentos, negociação e liquidez.

A queda rápida do TVL foi provocada principalmente pelo desmonte em massa de estratégias de loop alavancado em plataformas DeFi, especialmente na Aave. Antes, arbitradores usavam sUSDe como colateral para tomar USDC, convertendo de volta em sUSDe e ampliando os ganhos enquanto o APY do USDe superava o custo do empréstimo em USDC. Quando o rendimento do USDe caiu abaixo da taxa de 5,4% da Aave, a estratégia deixou de ser lucrativa, desencadeando desalavancagem rápida e saídas de TVL.

O mercado saiu de um ambiente de alta alavancagem para uma fase de desalavancagem, e o uso do USDe migra de uma demanda orientada por yield para uma demanda orgânica e de uso real.


Referências

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/arc/status/1993049220035784878
• X, https://x.com/intangiblecoins/status/1993010266100187496?s=20
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoin/ethena-usde

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