A eficiência do Digital Asset Treasury (DAT) de SOL na acumulação da oferta de negociação atual será superior à do DAT de ETH ou BTC.
O SOL DAT, com um valor de 2,5 bilhões de dólares recentemente anunciado, equivale ao financiamento de 30 bilhões de dólares da ETH ou 91 bilhões de dólares da BTC.
O SOL no legado da FTX está prestes a sair do mercado, mas seu impacto narrativo ainda precisa ser mais digerido.
O problema da inflação do SOL continua a ser um obstáculo ao aumento dos preços, com um tamanho cerca de três vezes o volume desbloqueado, e precisa ser resolvido rapidamente.
Você realmente quer ler o conteúdo completo? Então, vamos primeiro ver alguns pontos-chave:
Não vou discutir a questão do bom ou mau da inflação, porque já gastei tempo suficiente com isso e estou ansioso pelas mudanças que estão por vir.
Sou detentor de SOL à vista, SOL em staking e SOL bloqueado (graças ao SPV na Estate SOL), portanto, minha opinião pode ser tendenciosa, pois espero que os tokens que possuo valorizem, enquanto uma estagnação de preços é negativa para mim.
Fatores desfavoráveis: legado da FTX e pressão de mercado
Assim como muitas outras blockchains conhecidas, a Solana vende tokens a investidores através de várias rodadas de financiamento. Uma grande quantidade de tokens foi para a FTX. De acordo com @CoinDesk e @realDannyNelson, a FTX possuía 41 milhões de SOL no momento da falência, a maior parte adquirida em várias rodadas de financiamento, com os principais compradores incluindo Galaxy e Pantera, a um preço de exercício de cerca de 64 dólares e 102 dólares (mais taxas relacionadas). Com o preço atual do SOL em cerca de 190 dólares, esses investimentos já tiveram um grande lucro.
Através da análise das contas de staking, atualmente restam cerca de 5 milhões de unidades de "FTX Herança SOL" a serem desbloqueadas, com um valor total de cerca de 1 bilhão de dólares.
Por que mencionar isso?
Recentemente, a Galaxy e a Pantera anunciaram um plano de SOL DAT de 1,25 bilhões de dólares e 1 bilhão de dólares, respectivamente, além de 400 milhões de dólares da Sol Markets, totalizando cerca de 2,5 bilhões de dólares (excluindo taxas relacionadas). A questão é que isso pode não ter um impacto substancial no preço do Solana, já que o SOL atualmente bloqueado no mercado pode ser comprado ou alocado por essas entidades. De acordo com os dados de @4shpool(gelato.sh), ainda há cerca de 21 milhões de unidades de SOL para serem desbloqueadas até 2028, com um valor total de cerca de 4 bilhões de dólares. Um cálculo aproximado (uma análise de modelo mais detalhada pode ser fornecida por analistas financeiros profissionais) mostra que o "SOL da herança da FTX" representa cerca de um quarto da quantidade restante desbloqueada.
Por outro lado, o problema da inflação do Solana também merece atenção. Atualmente, a taxa de inflação é geralmente considerada entre 7-8%, mas a taxa de inflação real é de cerca de 4,5% da oferta em circulação. Isso significa que, se a oferta do 839º ciclo for de aproximadamente 608 milhões de SOL, um ano depois a oferta aumentará em cerca de 27,5 milhões (inflação) e 10 milhões (desbloqueio), totalizando cerca de 645,5 milhões em circulação, com uma taxa de inflação de cerca de 6,2%. Mais uma vez, enfatizo que isso é apenas um cálculo teórico, vou deixar analistas mais experientes olharem para isso e fornecerem gráficos mais precisos para você.
A partir do aumento acentuado da oferta circulante, pode-se notar que a taxa de inflação "estática" não é precisa, pois em certos momentos pode aumentar drasticamente, enquanto em outros momentos é menor. Já concluímos os restantes grandes pontos de desbloqueio.
Precisamos nos concentrar em um número chave: a quantidade de SOL que entra no mercado diariamente. Se alguém obtiver tokens gratuitamente (por exemplo, através da inflação de staking ou desbloqueio) ou adquirir tokens a preços com desconto (como o SOL legado da FTX), pode-se esperar que uma parte deles seja vendida. Eu presumo que a inflação total de 37,5 milhões de SOL no próximo ano será inteiramente vendida. Se eu quero que o preço suba, isso é uma má notícia para mim - veja o ponto 2. Portanto, precisamos de fluxo de capital, o que pode ser alcançado através de DAT ou ETF (por exemplo, $SSK) (obrigado à equipe @REXShares por criar e submeter o BONK ETF, recomendando-o sem reservas). Idealmente, cada dólar usado para comprar SOL deve entrar no mercado, impulsionando o aumento do preço. Mas quando é possível comprar SOL a preços de bloqueio ou desconto, essa abordagem é menos eficiente. Portanto, assumimos que os agentes gananciosos de DAT comprarão esses tokens antes do desbloqueio.
Isso é muito ruim?
Resposta curta: Não é tão mau. Para compensar um suprimento de 37,5 milhões de SOL por ano (assumindo um preço de 200 dólares por SOL, numa expectativa idealizada), o mercado precisa de cerca de 7,5 bilhões de dólares em fluxo de capital, ou aproximadamente 20,5 milhões de dólares por dia (aqui simplificado, sem considerar os dias de negociação de segunda a sexta e feriados bancários). Se o DAT puder comprar tokens a preços com desconto do legado SOL da FTX ou de outras áreas de SOL bloqueadas, isso aumentará a eficiência do fluxo de capital.
Por exemplo, levantar 400 milhões de dólares com um desconto de 5% para comprar SOL equivale a um fluxo de entrada de 420 milhões de dólares, o que é claramente melhor do que injetar diretamente 400 milhões de dólares no mercado. A única questão é como avaliar o valor do tempo entre comprar SOL hoje no mercado e a redução futura nas vendas.
A taxa de inflação do SOL nos próximos três anos será superior ao montante desbloqueado (até o final do plano de bloqueio em 2028), enquanto o SOL legado da FTX representa apenas um quarto do montante desbloqueado restante. Portanto, a prioridade da DAT em adquirir o SOL legado em vez do SOL disponível no mercado não terá um impacto significativo no mercado geral. Qualquer um dos Galaxy ou Pantera pode esvaziar a oferta restante (supondo que todo o SOL legado esteja à venda), sem incluir a DAT existente, como @defidevcorp, @solstrategies_ ou @UpexiTreasury (e os ETPs existentes).
Boas notícias: Fornecimento de negociação vs Fornecimento em circulação
Os fundos gastos em SOL são mais eficientes do que os gastos em ETH ou BTC, principalmente por dois motivos.
Fornecimento de Negociação
Primeiro, a oferta circulante não é igual à oferta negociável no mercado, especialmente para ativos em staking. O SOL em staking não pode ser comprado diretamente, mas é possível adquirir produtos derivados de tokens de staking (LSTs). De acordo com os dados da equipe @solscanofficial, atualmente existem 608 milhões de SOL na Solana, dos quais 384 milhões de SOL estão em staking, representando 63,1%. Os LSTs representam 33,5 milhões de SOL, portanto a oferta efetivamente negociável no mercado é de aproximadamente 57,5% (cerca de 350 milhões de SOL não são negociáveis, com pelo menos dois dias de atraso). Em comparação, a taxa de staking do ETH é de 29,6%, com os LSTs representando 11,9%. A maior oferta no mercado torna mais difícil a realização de flutuações de preços, enquanto a menor oferta negociável de SOL contribui para a alta dos preços.
Eficiência relativa de capital
O valor de mercado da Solana é significativamente inferior ao da ETH e BTC, com um valor de mercado em circulação de cerca de 104 bilhões de dólares, enquanto a ETH é de 540 bilhões de dólares e a BTC é de 2,19 trilhões de dólares. Assim, cada dólar investido em SOL DAT equivale a 5 vezes o investimento em ETH DAT e 22 vezes em BTC DAT. Quando se considera a quantidade de fornecimento em staking, essa eficiência aumenta para 11 vezes e 36 vezes, respectivamente.
Os benefícios destes DAT são que eles removem a oferta do mercado, gerando tokens através da renda de staking (já contabilizada na inflação mencionada acima) e tornam ferramentas subsequentes como ETFs mais eficazes em impulsionar o mercado. Desde seu lançamento, o SSK tem recebido cerca de 2 milhões de dólares em fluxo diário, mas o plano de inflação requer um fluxo de 10 vezes esse valor - o que pode ser alcançado com a aprovação de mais ETFs.
Por que ler esse conteúdo?
Eu nunca registrei Elon bucks, então isso é um mistério para todos nós.
resumo
Comparado com ETH ou BTC DAT, o SOL DAT acumulará de forma mais eficaz o volume de transações atuais (em vez do volume em circulação). Atualmente, menos de 1% do volume é gerido pelo SOL DAT, e espera-se que essa proporção aumente para 3% com o lançamento de novos planos, podendo no futuro chegar a 5%.
O SOL DAT, recentemente anunciado com um valor de 2,5 bilhões de dólares, é equivalente ao financiamento de 30 bilhões de dólares em ETH ou 91 bilhões de dólares em BTC. O SOL DAT precisa de uma figura de liderança semelhante a Michael Saylor ou Tom Lee para impulsionar a narrativa.
-O SOL na herança da FTX está prestes a sair do mercado, mas o impacto de sua narrativa ainda precisa ser melhor digerido.
O problema da inflação do SOL ainda precisa ser resolvido, com uma escala cerca de três vezes o volume desbloqueado.
A atual entrada de fundos nos ETFs é insuficiente, mas à medida que ferramentas financeiras de maior escala forem aprovadas, espera-se que a SOL se torne o foco de atenção institucional a partir do Q4.
Comprar $BONK (não é um conselho de investimento, por favor pesquise por conta própria).
-Se você só quer obter conselhos de investimento a partir de postagens como esta, recomendo que encontre um analista quantitativo mais profissional para gerenciar seus ativos.
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· 15h atrás
A ascensão da computação e da internet de consumo trouxe uma importante questão na intersecção da engenharia elétrica e das finanças: será que a moeda pode ser apresentada sob a forma de Bit no mundo digital? Na década de 1990 e início dos anos 2000, projetos como Mondex, Digicash e eGold tentaram responder a essa pergunta, prometendo novas formas de pagamento eletrônico e reserva de valor. No entanto, acabaram falhando devido à pressão regulatória, falhas tecnológicas e à falta de confiança e adaptação ao mercado. Enquanto isso, a banca eletrônica, os cartões de crédito, as redes de pagamento e os sistemas de liquidação tornaram-se comuns. O importante é que essas não eram novos ativos, mas sim novas formas de moeda fiduciária, mais escaláveis e adequadas para o mundo moderno. Mas ainda assim, estão sujeitas à mesma confiança institucional e estrutura política, e o mais importante, dependem de sistemas tecnológicos e redes operacionais fechadas, que são geridos por intermediários que buscam alugar.
5 vezes ETH, 22 vezes BTC, a eficiência de capital é a maior vantagem do tesouro de ativo digital SOL.
Autor: Nom
Compilado por: Deep Tide TechFlow
TL;DR
A eficiência do Digital Asset Treasury (DAT) de SOL na acumulação da oferta de negociação atual será superior à do DAT de ETH ou BTC.
O SOL DAT, com um valor de 2,5 bilhões de dólares recentemente anunciado, equivale ao financiamento de 30 bilhões de dólares da ETH ou 91 bilhões de dólares da BTC.
O SOL no legado da FTX está prestes a sair do mercado, mas seu impacto narrativo ainda precisa ser mais digerido.
O problema da inflação do SOL continua a ser um obstáculo ao aumento dos preços, com um tamanho cerca de três vezes o volume desbloqueado, e precisa ser resolvido rapidamente.
Você realmente quer ler o conteúdo completo? Então, vamos primeiro ver alguns pontos-chave:
Não vou discutir a questão do bom ou mau da inflação, porque já gastei tempo suficiente com isso e estou ansioso pelas mudanças que estão por vir.
Sou detentor de SOL à vista, SOL em staking e SOL bloqueado (graças ao SPV na Estate SOL), portanto, minha opinião pode ser tendenciosa, pois espero que os tokens que possuo valorizem, enquanto uma estagnação de preços é negativa para mim.
Fatores desfavoráveis: legado da FTX e pressão de mercado
Assim como muitas outras blockchains conhecidas, a Solana vende tokens a investidores através de várias rodadas de financiamento. Uma grande quantidade de tokens foi para a FTX. De acordo com @CoinDesk e @realDannyNelson, a FTX possuía 41 milhões de SOL no momento da falência, a maior parte adquirida em várias rodadas de financiamento, com os principais compradores incluindo Galaxy e Pantera, a um preço de exercício de cerca de 64 dólares e 102 dólares (mais taxas relacionadas). Com o preço atual do SOL em cerca de 190 dólares, esses investimentos já tiveram um grande lucro.
Através da análise das contas de staking, atualmente restam cerca de 5 milhões de unidades de "FTX Herança SOL" a serem desbloqueadas, com um valor total de cerca de 1 bilhão de dólares.
Por que mencionar isso?
Recentemente, a Galaxy e a Pantera anunciaram um plano de SOL DAT de 1,25 bilhões de dólares e 1 bilhão de dólares, respectivamente, além de 400 milhões de dólares da Sol Markets, totalizando cerca de 2,5 bilhões de dólares (excluindo taxas relacionadas). A questão é que isso pode não ter um impacto substancial no preço do Solana, já que o SOL atualmente bloqueado no mercado pode ser comprado ou alocado por essas entidades. De acordo com os dados de @4shpool(gelato.sh), ainda há cerca de 21 milhões de unidades de SOL para serem desbloqueadas até 2028, com um valor total de cerca de 4 bilhões de dólares. Um cálculo aproximado (uma análise de modelo mais detalhada pode ser fornecida por analistas financeiros profissionais) mostra que o "SOL da herança da FTX" representa cerca de um quarto da quantidade restante desbloqueada.
Por outro lado, o problema da inflação do Solana também merece atenção. Atualmente, a taxa de inflação é geralmente considerada entre 7-8%, mas a taxa de inflação real é de cerca de 4,5% da oferta em circulação. Isso significa que, se a oferta do 839º ciclo for de aproximadamente 608 milhões de SOL, um ano depois a oferta aumentará em cerca de 27,5 milhões (inflação) e 10 milhões (desbloqueio), totalizando cerca de 645,5 milhões em circulação, com uma taxa de inflação de cerca de 6,2%. Mais uma vez, enfatizo que isso é apenas um cálculo teórico, vou deixar analistas mais experientes olharem para isso e fornecerem gráficos mais precisos para você.
A partir do aumento acentuado da oferta circulante, pode-se notar que a taxa de inflação "estática" não é precisa, pois em certos momentos pode aumentar drasticamente, enquanto em outros momentos é menor. Já concluímos os restantes grandes pontos de desbloqueio.
Precisamos nos concentrar em um número chave: a quantidade de SOL que entra no mercado diariamente. Se alguém obtiver tokens gratuitamente (por exemplo, através da inflação de staking ou desbloqueio) ou adquirir tokens a preços com desconto (como o SOL legado da FTX), pode-se esperar que uma parte deles seja vendida. Eu presumo que a inflação total de 37,5 milhões de SOL no próximo ano será inteiramente vendida. Se eu quero que o preço suba, isso é uma má notícia para mim - veja o ponto 2. Portanto, precisamos de fluxo de capital, o que pode ser alcançado através de DAT ou ETF (por exemplo, $SSK) (obrigado à equipe @REXShares por criar e submeter o BONK ETF, recomendando-o sem reservas). Idealmente, cada dólar usado para comprar SOL deve entrar no mercado, impulsionando o aumento do preço. Mas quando é possível comprar SOL a preços de bloqueio ou desconto, essa abordagem é menos eficiente. Portanto, assumimos que os agentes gananciosos de DAT comprarão esses tokens antes do desbloqueio.
Isso é muito ruim?
Resposta curta: Não é tão mau. Para compensar um suprimento de 37,5 milhões de SOL por ano (assumindo um preço de 200 dólares por SOL, numa expectativa idealizada), o mercado precisa de cerca de 7,5 bilhões de dólares em fluxo de capital, ou aproximadamente 20,5 milhões de dólares por dia (aqui simplificado, sem considerar os dias de negociação de segunda a sexta e feriados bancários). Se o DAT puder comprar tokens a preços com desconto do legado SOL da FTX ou de outras áreas de SOL bloqueadas, isso aumentará a eficiência do fluxo de capital.
Por exemplo, levantar 400 milhões de dólares com um desconto de 5% para comprar SOL equivale a um fluxo de entrada de 420 milhões de dólares, o que é claramente melhor do que injetar diretamente 400 milhões de dólares no mercado. A única questão é como avaliar o valor do tempo entre comprar SOL hoje no mercado e a redução futura nas vendas.
A taxa de inflação do SOL nos próximos três anos será superior ao montante desbloqueado (até o final do plano de bloqueio em 2028), enquanto o SOL legado da FTX representa apenas um quarto do montante desbloqueado restante. Portanto, a prioridade da DAT em adquirir o SOL legado em vez do SOL disponível no mercado não terá um impacto significativo no mercado geral. Qualquer um dos Galaxy ou Pantera pode esvaziar a oferta restante (supondo que todo o SOL legado esteja à venda), sem incluir a DAT existente, como @defidevcorp, @solstrategies_ ou @UpexiTreasury (e os ETPs existentes).
Boas notícias: Fornecimento de negociação vs Fornecimento em circulação
Os fundos gastos em SOL são mais eficientes do que os gastos em ETH ou BTC, principalmente por dois motivos.
Fornecimento de Negociação
Primeiro, a oferta circulante não é igual à oferta negociável no mercado, especialmente para ativos em staking. O SOL em staking não pode ser comprado diretamente, mas é possível adquirir produtos derivados de tokens de staking (LSTs). De acordo com os dados da equipe @solscanofficial, atualmente existem 608 milhões de SOL na Solana, dos quais 384 milhões de SOL estão em staking, representando 63,1%. Os LSTs representam 33,5 milhões de SOL, portanto a oferta efetivamente negociável no mercado é de aproximadamente 57,5% (cerca de 350 milhões de SOL não são negociáveis, com pelo menos dois dias de atraso). Em comparação, a taxa de staking do ETH é de 29,6%, com os LSTs representando 11,9%. A maior oferta no mercado torna mais difícil a realização de flutuações de preços, enquanto a menor oferta negociável de SOL contribui para a alta dos preços.
Eficiência relativa de capital
O valor de mercado da Solana é significativamente inferior ao da ETH e BTC, com um valor de mercado em circulação de cerca de 104 bilhões de dólares, enquanto a ETH é de 540 bilhões de dólares e a BTC é de 2,19 trilhões de dólares. Assim, cada dólar investido em SOL DAT equivale a 5 vezes o investimento em ETH DAT e 22 vezes em BTC DAT. Quando se considera a quantidade de fornecimento em staking, essa eficiência aumenta para 11 vezes e 36 vezes, respectivamente.
Os benefícios destes DAT são que eles removem a oferta do mercado, gerando tokens através da renda de staking (já contabilizada na inflação mencionada acima) e tornam ferramentas subsequentes como ETFs mais eficazes em impulsionar o mercado. Desde seu lançamento, o SSK tem recebido cerca de 2 milhões de dólares em fluxo diário, mas o plano de inflação requer um fluxo de 10 vezes esse valor - o que pode ser alcançado com a aprovação de mais ETFs.
Por que ler esse conteúdo?
Eu nunca registrei Elon bucks, então isso é um mistério para todos nós.
resumo
Comparado com ETH ou BTC DAT, o SOL DAT acumulará de forma mais eficaz o volume de transações atuais (em vez do volume em circulação). Atualmente, menos de 1% do volume é gerido pelo SOL DAT, e espera-se que essa proporção aumente para 3% com o lançamento de novos planos, podendo no futuro chegar a 5%.
O SOL DAT, recentemente anunciado com um valor de 2,5 bilhões de dólares, é equivalente ao financiamento de 30 bilhões de dólares em ETH ou 91 bilhões de dólares em BTC. O SOL DAT precisa de uma figura de liderança semelhante a Michael Saylor ou Tom Lee para impulsionar a narrativa.
-O SOL na herança da FTX está prestes a sair do mercado, mas o impacto de sua narrativa ainda precisa ser melhor digerido.
O problema da inflação do SOL ainda precisa ser resolvido, com uma escala cerca de três vezes o volume desbloqueado.
A atual entrada de fundos nos ETFs é insuficiente, mas à medida que ferramentas financeiras de maior escala forem aprovadas, espera-se que a SOL se torne o foco de atenção institucional a partir do Q4.
Comprar $BONK (não é um conselho de investimento, por favor pesquise por conta própria).
-Se você só quer obter conselhos de investimento a partir de postagens como esta, recomendo que encontre um analista quantitativo mais profissional para gerenciar seus ativos.