Você já pensou que, um dia, casas, ações e até mesmo um cacho de uvas poderiam se tornar um tipo de ativo digital, como um "certificado digital", confirmando direitos na Blockchain e permitindo uma circulação eficiente? Recentemente, o conceito desse tipo de ativo digital de repente se tornou um grande sucesso, tornando-se um tópico quente nas esferas financeira e tecnológica - isso é RWA (ativos reais na cadeia) e RDA (ativos de dados reais).
RWA é o processo de "embalar" ativos do mundo real – casas, usinas solares, ouro, produtos agrícolas – em um invólucro digital utilizando a tecnologia Blockchain, formando certificados de ativos digitais programáveis e transferíveis. A transparência e a rastreabilidade do Blockchain tornam a titularidade e a transferência desses ativos mais seguras e eficientes. Para as empresas, isso é como abrir um novo canal de financiamento: permite que ativos com baixa liquidez sejam revitalizados, aumentando a eficiência das transações e reduzindo os custos de intermediação, ao mesmo tempo que atrai mais investidores.
Claro, oportunidades e riscos andam de mãos dadas: vulnerabilidades de contratos inteligentes, riscos técnicos, linhas vermelhas regulatórias, projetos mal feitos... todos podem levar a perdas financeiras para os investidores. É precisamente por causa desses problemas que o conceito de RDA surgiu. Então, qual é a diferença entre RDA e RWA?
Um, o token RWA não é uma moeda, mas sim um "certificado".
Se o dinheiro em uma carteira é moeda, os tokens RWA são mais como um "certificado digital", que prova que você possui certos direitos sobre uma casa, um título ou até mesmo uma parcela de vinhedo — pode ser a propriedade ou o direito de recebimento.
Por exemplo:
Alguns tokens RWA representam uma parte da propriedade de um imóvel, e os detentores possuem uma parte da casa;
Alguns tokens RWA representam o direito ao rendimento de aluguéis, e ao possuí-los, é possível compartilhar os retornos futuros de aluguel.
Assim, o valor do token RWA depende do preço e do desempenho de rendimento dos ativos subjacentes, mas ele próprio não pode ser utilizado para pagamento ou circulação como uma moeda.
Dois, as duas formas de emissão de RWA
① Ativos físicos: como imóveis e commodities. Esses ativos têm baixa liquidez e precisam primeiro de uma certificação e avaliação fora da cadeia, seguida pelo design da estrutura de emissão. Através de oráculos, as informações dos ativos reais são correspondidas com os tokens digitais na cadeia, realizando a certificação digital e a divisão de direitos. Note que aqui "corte" refere-se à digitalização das participações de direitos, e não à divisão dos ativos físicos.
② Títulos padronizados: como ações e obrigações. Uma vez que esses ativos já estão padronizados, não é necessário um processo complexo de titularidade e avaliação, podendo ser mapeados diretamente como tokens digitais. É como dividir ações em mais "partes" ou criar um token de fundo a partir de um conjunto de títulos, onde os detentores obtêm a correspondente parte dos direitos.
Por que todos gostam de RWA?
Expandir o objeto de financiamento
Reduzir o custo de financiamento
Estruturas de negociação flexíveis
Ampliar o alcance dos investidores
Para os detentores de ativos imobiliários e grandes infraestruturas, este é um novo caminho que quebra o tradicional gargalo de financiamento. Mas na China continental, a regulamentação de ativos virtuais é rigorosa, e os projetos de RWA devem ser conformes, caso contrário, é fácil cruzar a linha.
Três, Caso: Uva Malú - Exploração de ativo digital entre RWA e RDA
Em novembro de 2024, o projeto de ativo digital da uva Malu será lançado e completará um financiamento de 10 milhões de yuan.
Não é apenas um RWA puro, mas uma tentativa mista entre RWA e RDA.
Por que você diz isso?
A sombra do RWA: ancorando vinhos reais e cenários de consumo por trás.
O sabor do RDA: empacotar dados de cultivo e experiências interativas em um certificado digital.
Exemplo de jogo:
O utilizador recebe um pacote digital de "ativos de uva marrom", que inclui um cartão de entrega de uvas e dados de produção;
Pode interagir na "vinha digital", e os pontos podem ser trocados por uvas físicas;
Após a troca de cada certificado digital por um bem físico, não estará mais em circulação e não terá atributos de negociação livre no mercado secundário.
Este design é para cumprir a rigorosa regulamentação nacional, limitando a funcionalidade de transferência e bloqueando os direitos a um nível de consumo físico, em vez de uma "tokenização" especulativa.
Quatro, RDA: Dados também podem se tornar ativos.
RDA (Real Data Asset, ativo digital real) foca nos dados em si, e não no próprio ativo.
Dados logísticos, dados de transações, dados de receitas, etc., são informações adicionais nas finanças tradicionais;
No âmbito da estrutura RDA, estes dados podem ser empacotados, na cadeia, e direitos reconhecidos, tornando-se novos certificados de ativos de dados.
Forma de compreensão:
RWA: O que está na cadeia é a própria casa, você possui uma parte da casa;
RDA: na cadeia estão os dados de aluguel gerados pela casa, você detém o valor dos dados.
Lógica de rendimento diferente:
RWA os rendimentos vêm dos próprios ativos (como aluguéis);
Os rendimentos do RDA vêm dos próprios dados (como o valor dos dados de aluguer).
Uma letra de diferença, a lógica por trás é muito diferente.
Resumindo:
RWA: Reflete ativos físicos, reais, mas não tão intuitivos quanto os digitais;
RDA: Reflete ativos de dados, de forma intuitiva e eficiente, mas o método de avaliação não é maduro, e a dificuldade de avaliação reside na quantificação do valor de uso dos dados, que não é tão intuitivo quanto os ativos físicos, podendo facilmente resultar em "caixa preta".
No futuro, RWA e RDA poderão complementar-se e coexistir:
RWA permite que os ativos sejam colocados na cadeia, tenham direitos confirmados e possam ser transferidos;
RDA torna os dados mais reais e transparentes.
Para as empresas, isso significa mais formas diversificadas de financiamento e oportunidades de inovação.
Uma frase resumo
RWA é "ativo digital na cadeia", RDA é "dados na cadeia".
Um que permite que os ativos reais sejam fracionados e tenham direitos definidos, e um que permite que os dados gerados pelos ativos possam ser avaliados e circulados.
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O segredo revelado por um cacho de uvas: RDA e RWA, por que de repente se tornaram tão populares?
Você já pensou que, um dia, casas, ações e até mesmo um cacho de uvas poderiam se tornar um tipo de ativo digital, como um "certificado digital", confirmando direitos na Blockchain e permitindo uma circulação eficiente? Recentemente, o conceito desse tipo de ativo digital de repente se tornou um grande sucesso, tornando-se um tópico quente nas esferas financeira e tecnológica - isso é RWA (ativos reais na cadeia) e RDA (ativos de dados reais).
RWA é o processo de "embalar" ativos do mundo real – casas, usinas solares, ouro, produtos agrícolas – em um invólucro digital utilizando a tecnologia Blockchain, formando certificados de ativos digitais programáveis e transferíveis. A transparência e a rastreabilidade do Blockchain tornam a titularidade e a transferência desses ativos mais seguras e eficientes. Para as empresas, isso é como abrir um novo canal de financiamento: permite que ativos com baixa liquidez sejam revitalizados, aumentando a eficiência das transações e reduzindo os custos de intermediação, ao mesmo tempo que atrai mais investidores.
Claro, oportunidades e riscos andam de mãos dadas: vulnerabilidades de contratos inteligentes, riscos técnicos, linhas vermelhas regulatórias, projetos mal feitos... todos podem levar a perdas financeiras para os investidores. É precisamente por causa desses problemas que o conceito de RDA surgiu. Então, qual é a diferença entre RDA e RWA?
Um, o token RWA não é uma moeda, mas sim um "certificado".
Se o dinheiro em uma carteira é moeda, os tokens RWA são mais como um "certificado digital", que prova que você possui certos direitos sobre uma casa, um título ou até mesmo uma parcela de vinhedo — pode ser a propriedade ou o direito de recebimento.
Por exemplo:
Alguns tokens RWA representam uma parte da propriedade de um imóvel, e os detentores possuem uma parte da casa;
Alguns tokens RWA representam o direito ao rendimento de aluguéis, e ao possuí-los, é possível compartilhar os retornos futuros de aluguel.
Assim, o valor do token RWA depende do preço e do desempenho de rendimento dos ativos subjacentes, mas ele próprio não pode ser utilizado para pagamento ou circulação como uma moeda.
Dois, as duas formas de emissão de RWA
① Ativos físicos: como imóveis e commodities. Esses ativos têm baixa liquidez e precisam primeiro de uma certificação e avaliação fora da cadeia, seguida pelo design da estrutura de emissão. Através de oráculos, as informações dos ativos reais são correspondidas com os tokens digitais na cadeia, realizando a certificação digital e a divisão de direitos. Note que aqui "corte" refere-se à digitalização das participações de direitos, e não à divisão dos ativos físicos.
② Títulos padronizados: como ações e obrigações. Uma vez que esses ativos já estão padronizados, não é necessário um processo complexo de titularidade e avaliação, podendo ser mapeados diretamente como tokens digitais. É como dividir ações em mais "partes" ou criar um token de fundo a partir de um conjunto de títulos, onde os detentores obtêm a correspondente parte dos direitos.
Por que todos gostam de RWA?
Expandir o objeto de financiamento
Reduzir o custo de financiamento
Estruturas de negociação flexíveis
Ampliar o alcance dos investidores
Para os detentores de ativos imobiliários e grandes infraestruturas, este é um novo caminho que quebra o tradicional gargalo de financiamento. Mas na China continental, a regulamentação de ativos virtuais é rigorosa, e os projetos de RWA devem ser conformes, caso contrário, é fácil cruzar a linha.
Três, Caso: Uva Malú - Exploração de ativo digital entre RWA e RDA
Em novembro de 2024, o projeto de ativo digital da uva Malu será lançado e completará um financiamento de 10 milhões de yuan.
Não é apenas um RWA puro, mas uma tentativa mista entre RWA e RDA.
Por que você diz isso?
A sombra do RWA: ancorando vinhos reais e cenários de consumo por trás.
O sabor do RDA: empacotar dados de cultivo e experiências interativas em um certificado digital.
Exemplo de jogo:
O utilizador recebe um pacote digital de "ativos de uva marrom", que inclui um cartão de entrega de uvas e dados de produção;
Pode interagir na "vinha digital", e os pontos podem ser trocados por uvas físicas;
Após a troca de cada certificado digital por um bem físico, não estará mais em circulação e não terá atributos de negociação livre no mercado secundário.
Este design é para cumprir a rigorosa regulamentação nacional, limitando a funcionalidade de transferência e bloqueando os direitos a um nível de consumo físico, em vez de uma "tokenização" especulativa.
Quatro, RDA: Dados também podem se tornar ativos.
RDA (Real Data Asset, ativo digital real) foca nos dados em si, e não no próprio ativo.
Dados logísticos, dados de transações, dados de receitas, etc., são informações adicionais nas finanças tradicionais;
No âmbito da estrutura RDA, estes dados podem ser empacotados, na cadeia, e direitos reconhecidos, tornando-se novos certificados de ativos de dados.
Forma de compreensão:
RWA: O que está na cadeia é a própria casa, você possui uma parte da casa;
RDA: na cadeia estão os dados de aluguel gerados pela casa, você detém o valor dos dados.
Lógica de rendimento diferente:
RWA os rendimentos vêm dos próprios ativos (como aluguéis);
Os rendimentos do RDA vêm dos próprios dados (como o valor dos dados de aluguer).
Uma letra de diferença, a lógica por trás é muito diferente.
Resumindo:
RWA: Reflete ativos físicos, reais, mas não tão intuitivos quanto os digitais;
RDA: Reflete ativos de dados, de forma intuitiva e eficiente, mas o método de avaliação não é maduro, e a dificuldade de avaliação reside na quantificação do valor de uso dos dados, que não é tão intuitivo quanto os ativos físicos, podendo facilmente resultar em "caixa preta".
No futuro, RWA e RDA poderão complementar-se e coexistir:
RWA permite que os ativos sejam colocados na cadeia, tenham direitos confirmados e possam ser transferidos;
RDA torna os dados mais reais e transparentes.
Para as empresas, isso significa mais formas diversificadas de financiamento e oportunidades de inovação.
Uma frase resumo
RWA é "ativo digital na cadeia", RDA é "dados na cadeia".
Um que permite que os ativos reais sejam fracionados e tenham direitos definidos, e um que permite que os dados gerados pelos ativos possam ser avaliados e circulados.