O Web3 está a mover-se além da especulação exagerada, com o Bitcoin e o Ethereum a recuperar a dominância enquanto o capital flui para projetos com equipas comprovadas, MVPs e modelos de fluxo de caixa.
A regulamentação através de estruturas como o Ato GENIUS e o MiCA, combinada com a adoção institucional e a demanda dos usuários por segurança e conformidade, está a remodelar a indústria.
As stablecoins e pagamentos micropagamentos impulsionados por IA estão se tornando a espinha dorsal da próxima fase, com volumes de liquidação rivalizando com o SWIFT e as finanças tradicionais se integrando mais profundamente com o cripto.
No mundo das criptomoedas, a forma como os ativos se movem sempre definiu a maneira como os mercados crescem. Apenas alguns anos atrás, a maioria dos traders ainda estava operando em exchanges centralizadas (CEXs), vendendo para fiat e comprando de volta em cripto para alternar entre ativos. Esse modelo agora parece desatualizado. Até o segundo trimestre de 2025, as exchanges descentralizadas (DEXs) registraram $876 bilhões em volume de negociação à vista, um aumento de 25,3% em relação ao trimestre anterior, enquanto os volumes das CEX caíram quase 28%, para $3,9 trilhões. Por trás desses números, há uma mudança silenciosa: os usuários não querem mais múltiplas etapas, tempos de espera e spreads ocultos. Eles querem trocas diretas e eficientes que pareçam tão simples quanto clicar em um botão.
O QUE OS SWAPS REALMENTE SIGNIFICAM
Uma troca não é apenas mais uma negociação. Em sua essência, permite que um ativo seja trocado diretamente por outro entre carteiras, sem desvios fiat, livros de ordens ou riscos de custódia. Em vez de vender Bitcoin (BTC) por dólares e depois recomprar Ethereum (ETH), os usuários agora pulam diretamente de BTC para ETH. A diferença não é apenas cosmética—ela remove intermediários, acelera a liquidação e reduz a exposição a pontos de estrangulamento centralizados.
As ferramentas de “conversão” tradicionais oferecidas pelas exchanges podem parecer semelhantes, mas vêm com ressalvas: taxas ocultas, atrasos e preços opacos. Os swaps, especialmente quando combinados com pontes entre cadeias, contornam essas fricções. Eles representam uma mudança de design no crypto: o dinheiro deve mover-se tão facilmente entre ativos e blockchains como uma mensagem viaja pela internet.
POR QUE OS UTILIZADORES ESTÃO A MUDAR
O apelo é claro. As trocas reduzem custos, contornam livros de ordens ilíquidos e proporcionam liquidação quase instantânea. Elas também dão aos usuários controle não custodial, evitando o arrasto do KYC e o risco de contraparte das CEX. Em um cenário moldado por explosões de exchanges e repressões regulatórias, a autocustódia se tornou mais do que uma preferência—é uma estratégia de sobrevivência.
Ainda assim, o caminho não é isento de riscos. As falhas de contratos inteligentes continuam a ser o calcanhar de Aquiles dos DEXs e pontes. Grandes negociações podem causar Gota em pools finos, e trocas não são um substituto para estratégias de ordem avançadas. É por isso que os protocolos líderes em 2025 estão redobrando esforços em auditorias, profundidade de liquidez e proteções contra frontrunning. A lição do último ciclo é clara: eficiência sem segurança é apenas um acidente à espera de acontecer.
COMO A TECNOLOGIA ESTÁ A EVOLUIR
As verdadeiras inovações vêm de novas arquiteturas. A Symbiosis, por exemplo, construiu sua própria cadeia SIS para gerenciar a lógica entre cadeias e a previsibilidade de taxas. Ao integrar liquidez de L1s, L2s e de redes EVM e não-EVM, permite que os usuários realizem trocas entre cadeias em um único passo. Sem pontes manuais, sem cliques extras. Seu modelo de prova de participação delegada mantém a rede descentralizada, enquanto os retransmissores utilizando computação multipartidária (MPC) e assinaturas de limiar (TSS) adicionam outra camada de verificação sem confiança. Em um ano em que as pontes continuam a ser a parte mais atacada do cripto, eliminar fundos agrupados pode se revelar decisivo.
A Uniswap v4, por sua vez, manteve-se fiel ao seu DNA de ecossistema único. Sua estrutura de hooks transforma o Ethereum e seus L2s em playgrounds para lógica de troca personalizada—taxas dinâmicas, integração de oráculos, até mesmo novos tipos de ordens como TWAPs. Os custos de gás são reduzidos em até 99% em comparação com versões anteriores, tornando-o um dos AMMs mais eficientes já implantados. Se a Symbiosis é sobre ir cross-chain, a Uniswap v4 é sobre tornar as trocas nativas de cadeia mais inteligentes, rápidas e baratas.
E depois há o 4-Swap, o purista do swap atómico. Em vez de pools ou rollups, ele depende de contratos temporizados com hash (HTLCs) para permitir que duas partes troquem diretamente entre blockchains. O seu mecanismo de "sem preocupações" corrige um dos primeiros pontos problemáticos—transações paradas que desperdiçavam tempo e gás. Aqui, sem intermediários, sem pools, sem pontes. Apenas dois pares, um aperto de mão criptográfico e liquidação. É mais lento, requer encontrar contrapartes e funciona melhor em configurações de nicho, mas representa o limite da descentralização.
O CAMINHO À FRENTE
O que emerge dessas diferentes abordagens é um futuro em camadas. Alguns usuários valorizarão a velocidade e a agregação, afluindo para protocolos como o Symbiosis. Outros valorizarão a lógica personalizada e a liquidez profunda dentro de um único ecossistema, mantendo-se com o Uniswap v4. E para aqueles que acreditam na confiança absoluta, as trocas atômicas continuam a ser a estrela do norte.
O que os une é a história maior: em 2025, a troca de ativos não se trata mais de "pares de negociação". Trata-se de projetar as estruturas que tornam o cripto interoperável, líquido e resiliente. A questão não é se as trocas substituirão as conversões, mas qual modelo definirá a próxima era. Será que serão agregadores cross-chain, AMMs nativas da cadeia, ou puristas atômicos? A resposta moldará a forma como o valor flui sem problemas pela economia cripto — e quão perto chegamos de fazer o dinheiro mover-se como a própria informação.
〈Building Beyond Hype: How Web3 Enters Its Age of Fundamentals〉 este artigo foi publicado pela primeira vez na 《CoinRank》.
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Construindo Além do Hype: Como o Web3 Entra na Sua Era de Fundamentos
O Web3 está a mover-se além da especulação exagerada, com o Bitcoin e o Ethereum a recuperar a dominância enquanto o capital flui para projetos com equipas comprovadas, MVPs e modelos de fluxo de caixa.
A regulamentação através de estruturas como o Ato GENIUS e o MiCA, combinada com a adoção institucional e a demanda dos usuários por segurança e conformidade, está a remodelar a indústria.
As stablecoins e pagamentos micropagamentos impulsionados por IA estão se tornando a espinha dorsal da próxima fase, com volumes de liquidação rivalizando com o SWIFT e as finanças tradicionais se integrando mais profundamente com o cripto.
No mundo das criptomoedas, a forma como os ativos se movem sempre definiu a maneira como os mercados crescem. Apenas alguns anos atrás, a maioria dos traders ainda estava operando em exchanges centralizadas (CEXs), vendendo para fiat e comprando de volta em cripto para alternar entre ativos. Esse modelo agora parece desatualizado. Até o segundo trimestre de 2025, as exchanges descentralizadas (DEXs) registraram $876 bilhões em volume de negociação à vista, um aumento de 25,3% em relação ao trimestre anterior, enquanto os volumes das CEX caíram quase 28%, para $3,9 trilhões. Por trás desses números, há uma mudança silenciosa: os usuários não querem mais múltiplas etapas, tempos de espera e spreads ocultos. Eles querem trocas diretas e eficientes que pareçam tão simples quanto clicar em um botão.
O QUE OS SWAPS REALMENTE SIGNIFICAM
Uma troca não é apenas mais uma negociação. Em sua essência, permite que um ativo seja trocado diretamente por outro entre carteiras, sem desvios fiat, livros de ordens ou riscos de custódia. Em vez de vender Bitcoin (BTC) por dólares e depois recomprar Ethereum (ETH), os usuários agora pulam diretamente de BTC para ETH. A diferença não é apenas cosmética—ela remove intermediários, acelera a liquidação e reduz a exposição a pontos de estrangulamento centralizados.
As ferramentas de “conversão” tradicionais oferecidas pelas exchanges podem parecer semelhantes, mas vêm com ressalvas: taxas ocultas, atrasos e preços opacos. Os swaps, especialmente quando combinados com pontes entre cadeias, contornam essas fricções. Eles representam uma mudança de design no crypto: o dinheiro deve mover-se tão facilmente entre ativos e blockchains como uma mensagem viaja pela internet.
POR QUE OS UTILIZADORES ESTÃO A MUDAR
O apelo é claro. As trocas reduzem custos, contornam livros de ordens ilíquidos e proporcionam liquidação quase instantânea. Elas também dão aos usuários controle não custodial, evitando o arrasto do KYC e o risco de contraparte das CEX. Em um cenário moldado por explosões de exchanges e repressões regulatórias, a autocustódia se tornou mais do que uma preferência—é uma estratégia de sobrevivência.
Ainda assim, o caminho não é isento de riscos. As falhas de contratos inteligentes continuam a ser o calcanhar de Aquiles dos DEXs e pontes. Grandes negociações podem causar Gota em pools finos, e trocas não são um substituto para estratégias de ordem avançadas. É por isso que os protocolos líderes em 2025 estão redobrando esforços em auditorias, profundidade de liquidez e proteções contra frontrunning. A lição do último ciclo é clara: eficiência sem segurança é apenas um acidente à espera de acontecer.
COMO A TECNOLOGIA ESTÁ A EVOLUIR
As verdadeiras inovações vêm de novas arquiteturas. A Symbiosis, por exemplo, construiu sua própria cadeia SIS para gerenciar a lógica entre cadeias e a previsibilidade de taxas. Ao integrar liquidez de L1s, L2s e de redes EVM e não-EVM, permite que os usuários realizem trocas entre cadeias em um único passo. Sem pontes manuais, sem cliques extras. Seu modelo de prova de participação delegada mantém a rede descentralizada, enquanto os retransmissores utilizando computação multipartidária (MPC) e assinaturas de limiar (TSS) adicionam outra camada de verificação sem confiança. Em um ano em que as pontes continuam a ser a parte mais atacada do cripto, eliminar fundos agrupados pode se revelar decisivo.
A Uniswap v4, por sua vez, manteve-se fiel ao seu DNA de ecossistema único. Sua estrutura de hooks transforma o Ethereum e seus L2s em playgrounds para lógica de troca personalizada—taxas dinâmicas, integração de oráculos, até mesmo novos tipos de ordens como TWAPs. Os custos de gás são reduzidos em até 99% em comparação com versões anteriores, tornando-o um dos AMMs mais eficientes já implantados. Se a Symbiosis é sobre ir cross-chain, a Uniswap v4 é sobre tornar as trocas nativas de cadeia mais inteligentes, rápidas e baratas.
E depois há o 4-Swap, o purista do swap atómico. Em vez de pools ou rollups, ele depende de contratos temporizados com hash (HTLCs) para permitir que duas partes troquem diretamente entre blockchains. O seu mecanismo de "sem preocupações" corrige um dos primeiros pontos problemáticos—transações paradas que desperdiçavam tempo e gás. Aqui, sem intermediários, sem pools, sem pontes. Apenas dois pares, um aperto de mão criptográfico e liquidação. É mais lento, requer encontrar contrapartes e funciona melhor em configurações de nicho, mas representa o limite da descentralização.
O CAMINHO À FRENTE
O que emerge dessas diferentes abordagens é um futuro em camadas. Alguns usuários valorizarão a velocidade e a agregação, afluindo para protocolos como o Symbiosis. Outros valorizarão a lógica personalizada e a liquidez profunda dentro de um único ecossistema, mantendo-se com o Uniswap v4. E para aqueles que acreditam na confiança absoluta, as trocas atômicas continuam a ser a estrela do norte.
O que os une é a história maior: em 2025, a troca de ativos não se trata mais de "pares de negociação". Trata-se de projetar as estruturas que tornam o cripto interoperável, líquido e resiliente. A questão não é se as trocas substituirão as conversões, mas qual modelo definirá a próxima era. Será que serão agregadores cross-chain, AMMs nativas da cadeia, ou puristas atômicos? A resposta moldará a forma como o valor flui sem problemas pela economia cripto — e quão perto chegamos de fazer o dinheiro mover-se como a própria informação.
〈Building Beyond Hype: How Web3 Enters Its Age of Fundamentals〉 este artigo foi publicado pela primeira vez na 《CoinRank》.