A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong está a reforçar a supervisão sobre a alocação de ativos digitais por empresas cotadas

Segundo o jornal South China Morning Post, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já suspendeu os planos de pelo menos cinco empresas cotadas que pretendiam adotar um modelo de gestão de fundos em ativos digitais, devido à preocupação de que o preço das ações destas empresas já ultrapassou em muito o custo real dos ativos digitais que detêm, criando uma bolha de valorização evidente.

O presidente da Comissão, Huang Tianyou, emitiu um alerta de risco, salientando que o regulador observou que a capitalização de mercado das ações de algumas empresas cotadas com ativos digitais (DAT) é mais do que o dobro do custo dos ativos digitais que possuem, fenómeno semelhante ao que ocorre no Mercado dos Estados Unidos.

Os dados concretos são ainda mais alarmantes. Um relatório da 10X Research confirmou que os investidores de retalho, na tentativa de obter exposição ao investimento em Bitcoin, perseguiram o preço destas ações conceito de ativos digitais a valores elevados, acabando por sofrer uma perda real de cerca de 17 mil milhões de dólares.

Neste contexto, empresas de ativos digitais de referência em Hong Kong, como Boyaa Interactive e Ourgame International, têm registado uma performance de ações persistentemente fraca, sendo que a flutuação do Mercado de criptomoedas agravou ainda mais a pressão sobre os preços das suas ações.

Para enfrentar estes desafios, o regulador já tomou medidas contra empresas que tentam reembalar negócios tradicionais como entidades de investimento em criptomoedas, mas que carecem de substância operacional clara, justificando que as regras de cotação limitam a quantidade de ativos líquidos que estas empresas podem deter nos seus balanços.

Importa salientar que o endurecimento das políticas regulatórias em Hong Kong não é um caso isolado. A Bolsa de Valores da Austrália (ASX) proíbe empresas cotadas de deterem mais de 50% em dinheiro ou equivalentes de caixa, o que dificulta a implementação de modelos de gestão de fundos exclusivamente baseados em criptomoedas no país.

Simultaneamente, a Bolsa de Valores de Bombaim, na Índia, recusou recentemente o pedido de cotação da Jetking Infotrain, precisamente porque a empresa planeava investir os fundos angariados em criptomoedas.

Em suma, perante o atual cenário do Mercado, #香港证监会 adotou uma estratégia de dupla abordagem. Em primeiro lugar, está a reforçar significativamente o trabalho de educação dos investidores, promovendo o conhecimento dos investidores de retalho sobre o funcionamento das plataformas de Negociação de ativos digitais e as suas características de risco, fortalecendo a capacidade de autoproteção do Mercado;

Em segundo lugar, o regulador iniciou um processo de revisão especial para avaliar a necessidade de criar diretrizes específicas para a Negociação de ativos digitais, com o objetivo de colmatar o vazio regulatório existente no investimento em criptomoedas por empresas cotadas e construir um quadro institucional robusto para o desenvolvimento saudável do Mercado.