A emissão de Meme entra na era dos Estados Guerreiros: o lançamento do LaunchLab formou 198 Tokens e forçou o Pump.fun a beneficiar os criadores.

Autor: Azuma (@azuma_eth)

Em 13 de maio, o analista de dados on-chain Adam postou no X que os dados do painel Dune mostram que, nas últimas 24 horas, a plataforma de emissão de tokens LaunchLab da Raydium (incluindo plataformas de emissão de terceiros construídas com base no LaunchLab, como Letsbonk.Fun) teve um total de 198 tokens graduados, superando a quantidade de 171 tokens graduados do Pump.fun.

Adam comentou que esta é a primeira vez na história que a Pump.fun enfrenta uma verdadeira concorrência.

conflitos históricos

A rivalidade entre Pump.fun e Raydium já existe há muito tempo.

No design inicial do Pump.fun, a emissão de tokens deve passar por duas fases: “mercado interno” e “mercado externo” - após a emissão do token, ele entrará primeiro na fase de negociação do “mercado interno”, que depende da Curva de Vinculação do próprio protocolo pump.fun para a correspondência. Quando o volume de negociação atingir 69000 dólares, ele passará para a fase de negociação do “mercado externo”, momento em que a liquidez será transferida para o Raydium, onde um pool será criado na DEX e as negociações continuarão abertas.

No entanto, a Pump.fun anunciou no dia 21 de março o lançamento do seu próprio produto AMM DEX, o PumpSwap. Desde então, a liquidez do token Pump.fun ao entrar no “mercado externo” não será mais migrada para a Raydium, mas sim direcionada para o PumpSwap - essa medida cortou diretamente o caminho de fluxo da Pump.fun para a Raydium, reduzindo assim o volume de transações e a receita de taxas da última.

Em resposta, a Raydium anunciou a 16 de abril o lançamento oficial da plataforma de emissão de tokens LaunchLab, permitindo que os usuários emitam tokens rapidamente através da plataforma e, após a liquidez do token atingir uma certa escala (85 SOL), sejam automaticamente migrados para o Raydium AMM. É evidente que esta é uma resposta direta da Raydium ao Pump.fun que está a ganhar força.

Odaily nota: Para mais detalhes, consulte “Análise de Dados: Quão Dependente é a Raydium do Pump.fun?” e “Raydium Responde ao Pump.fun, quem sairá vitorioso na temporada de memes?”.

O “golpe final” do LaunchLab

Embora o LaunchLab tenha funcionalidades de emissão de tokens muito semelhantes ao Pump.fun, sua maior característica não está na própria emissão — a arquitetura do LaunchLab suporta a integração de terceiros, permitindo que equipes e plataformas externas criem e gerenciem seus próprios ambientes de lançamento dentro do ecossistema LaunchLab. Em outras palavras, terceiros podem depender da tecnologia subjacente do LaunchLab (com ênfase em que o pool de liquidez permanece no LaunchLab e Raydium), lançando um front-end de lançamento de tokens independente.

A interface oficial do LaunchLab mostra que já existem mais de dez plataformas de emissão de tokens de terceiros construídas com base no LaunchLab, incluindo a recente e popular plataforma de emissão de tokens da comunidade Bonk, Letsbonk.Fun — na verdade, a grande maioria dos tokens graduados atualmente no ecossistema do LaunchLab vem do Letsbonk.Fun (pode consultar “A nova plataforma de emissão de tokens Letsbonk.fun explode novamente, IKUN se torna a nova estrela da plataforma?” ).

Em suma, a estratégia do LaunchLab é aproveitar plataformas de terceiros como Letsbonk.Fun para cercar o Pump.fun com a estratégia de “lobo em grupo”, e, de acordo com a tendência atual, essa estratégia já está mostrando resultados.

Além disso, a Raydium lançou um programa de incentivos antes do Pump.fun para fornecer incentivos às emissões e transações nas plataformas LaunchLab e em terceiros relacionados.

De acordo com as últimas divulgações oficiais, até hoje a Raydium distribuiu cerca de 2,8 milhões de dólares (cerca de 950 mil RAY) em recompensas para os traders na LaunchLab e no Letsbonk.Fun, sendo que o valor atual de incentivos liberados diariamente é de cerca de 110 mil dólares.

Pump.fun foi forçada a responder

Ou sentindo a pressão do lançamento do “Lobo em Grupo” do LaunchLab, o Pump.fun finalmente foi forçado a soltar uma parte do seu bolo para atrair mais usuários a ficarem — na noite de ontem, o Pump.fun anunciou que irá lançar um mecanismo de “Compartilhamento de Receita para Criadores”, onde os criadores de tokens poderão obter 50% da receita de transações da plataforma PumpSwap. A partir de agora, qualquer usuário que criar um token poderá continuar a receber receita assim que esse token gerar transações. O oficial declarou que este mecanismo visa incentivar mais projetos de qualidade a participar da construção do ecossistema.

Ao mesmo tempo, ocorreu outro pequeno incidente na noite passada, a página X do Pump.fun bloqueou brevemente o fundador do Letsbonk.Fun, Tom, e alguns contribuidores do Raydium, mas não se sabe exatamente o que aconteceu…

O setor de emissão de Meme conseguirá passar por uma reestruturação?

Como mostrado na figura abaixo, durante a maior parte do tempo a partir de meados de 2024, o Pump.fun (parte verde) ocupa uma posição de quase domínio no mercado de lançamentos de Meme no ecossistema Solana, até que plataformas emergentes como LaunchLab (parte roxa) e Boop (parte azul) começaram a gradualmente ocupar uma certa fatia de mercado.

Para qualquer mercado, a concorrência não é uma coisa má para o usuário comum, pois uma concorrência mais intensa costuma forçar as partes interessadas a liberar mais lucros e oferecer uma melhor experiência ao usuário - como a recente batalha entre a JD e a Meituan.

Do ponto de vista do usuário comum, talvez devêssemos esperar que o LaunchLab continue a progredir e que mais jogadores novos semelhantes ao LaunchLab apareçam.