Bitcoin estabiliza: beneficiando-se do fluxo de capitais, políticas e suporte macroeconômico.
O Bitcoin está novamente a aproximar-se do seu ponto mais alto da história, apoiado pelo regresso da atenção dos investidores e um ambiente macroeconómico favorável.
Em abril, os ETFs de Bitcoin à vista atraíram quase 3 bilhões de dólares em entradas líquidas, e de maio até agora atraíram 1,6 bilhões de dólares. Dados da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostram que os fundos alavancados não aumentaram significativamente suas posições vendidas, o que indica que a maior parte do fluxo de capital pertence a apostas direcionais, e não a negociações de arbitragem.
No nível das políticas, as tendências relacionadas estão a aquecer cada vez mais. New Hampshire tornou-se o primeiro estado dos EUA a aprovar uma lei sobre reservas estratégicas de Bitcoin, enquanto 19 outros estados estão também a preparar legislações semelhantes. Ao mesmo tempo, o Arizona está a avançar simultaneamente com o processo legislativo nas áreas de custódia de criptomoedas e reservas estratégicas.
A nível federal, o Senado bloqueou o projeto de lei GENIUS, que regula as stablecoins, mas o mercado de criptomoedas não se importa, a preferência de risco do mercado continua sólida.
A macroeconomia também enviou sinais de apoio. A revisão da política tarifária de Trump é vista como uma medida para promover o crescimento, elevando o mercado de ações e o dólar, enquanto baixa os preços do ouro e do iene, além de reduzir as chances de recessão. A volatilidade do mercado diminuiu, e o índice VIX caiu atualmente para o seu nível médio dos últimos 12 meses.
Em suma, o Bitcoin está a beneficiar de três fatores: aumento da procura institucional, ambiente político favorável e melhoria do panorama macroeconômico. Em termos de posicionamento, os investidores estão a fazer ativamente compras.
O domínio da volatilidade do Bitcoin foi transferido para o Ethereum
A volatilidade real do Bitcoin subiu cerca de 8 pontos percentuais, voltando a ultrapassar a marca de 100 mil dólares. O Ethereum, por sua vez, destacou-se ainda mais, com a sua volatilidade real a disparar para 90%, com um aumento de 30% no preço em apenas dois dias. A volatilidade implícita de curto prazo do Bitcoin apresentou uma leve queda, enquanto a do Ethereum subiu 20 pontos de volatilidade devido à intensa oscilação de preços.
O custo de manutenção do Bitcoin voltou ao neutro, mas o custo de manutenção do Ethereum tornou-se profundamente negativo, os vendedores de Gamma sofreram grandes perdas.
O aumento do Bitcoin só teve uma vez uma quebra do ponto alto implícito (na marca dos 100 mil), enquanto o Ethereum conseguiu várias quebras para cima. Parece que o Bitcoin transferiu o controle do impulso para o Ethereum, e se essa situação poderá continuar ainda está por ser comprovado com o tempo.
A estrutura de prazo da volatilidade do Bitcoin está a nivelar-se, e o prémio das opções de compra está a voltar a manifestar-se.
Com a recuperação do mercado, a curva de inclinação está a achatar, e o prêmio das opções de compra está a aumentar.
A assimetria da volatilidade do Bitcoin mantém-se em torno de 2-3 pontos de volatilidade em toda a estrutura de prazos, indicando que há um fluxo de capital otimista apostando na valorização dos preços, mas o nível de volatilidade implícita continua relativamente baixo.
A volatilidade das opções do Ethereum está apresentando uma descida na inclinação, mostrando uma tendência moderadamente baixista (exceto no lado dos contratos de curto prazo). Se o Ethereum conseguir manter os recentes ganhos e romper efetivamente a barreira dos 2800 dólares, o mercado pode ver um ressurgimento de compras sustentadas de opções de compra. Nesta fase atual, os investidores permanecem cautelosos.
A longo prazo, o Ethereum ainda tem uma lacuna a preencher em relação ao Bitcoin.
O diferencial de volatilidade de preços do front-end ampliou-se drasticamente
ETH/BTC subiu 33% na última semana e atualmente está testando a resistência da tendência de baixa crítica em 0,025. Com o Ethereum apresentando um desempenho extremamente destacado na volatilidade realizada, seu prêmio de volatilidade de curto prazo subiu para 35 pontos de volatilidade.
Entretanto, o spread de volatilidade a longo prazo mantém-se perto de 15 pontos de volatilidade, o que indica uma reação moderada. Este fenómeno suporta a ideia de que a VEGA de longo prazo (exposição ao risco de volatilidade) pode ser adequada para venda nos níveis atuais.
Apesar da grande volatilidade do Ethereum, a inclinação da volatilidade dos contratos de opções de curto prazo inclina-se ainda mais para o prêmio das opções de venda. Isso indica que o mercado de opções ainda não reconheceu completamente esta ronda de alta.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Bitcoin três Informações favoráveis suporte estabilizado, Éter Volatilidade disparou assumindo o domínio do mercado
Autor: Imran Lakha
Compilado por: Tim, PANews
Bitcoin estabiliza: beneficiando-se do fluxo de capitais, políticas e suporte macroeconômico.
O Bitcoin está novamente a aproximar-se do seu ponto mais alto da história, apoiado pelo regresso da atenção dos investidores e um ambiente macroeconómico favorável.
Em abril, os ETFs de Bitcoin à vista atraíram quase 3 bilhões de dólares em entradas líquidas, e de maio até agora atraíram 1,6 bilhões de dólares. Dados da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostram que os fundos alavancados não aumentaram significativamente suas posições vendidas, o que indica que a maior parte do fluxo de capital pertence a apostas direcionais, e não a negociações de arbitragem.
No nível das políticas, as tendências relacionadas estão a aquecer cada vez mais. New Hampshire tornou-se o primeiro estado dos EUA a aprovar uma lei sobre reservas estratégicas de Bitcoin, enquanto 19 outros estados estão também a preparar legislações semelhantes. Ao mesmo tempo, o Arizona está a avançar simultaneamente com o processo legislativo nas áreas de custódia de criptomoedas e reservas estratégicas.
A nível federal, o Senado bloqueou o projeto de lei GENIUS, que regula as stablecoins, mas o mercado de criptomoedas não se importa, a preferência de risco do mercado continua sólida.
A macroeconomia também enviou sinais de apoio. A revisão da política tarifária de Trump é vista como uma medida para promover o crescimento, elevando o mercado de ações e o dólar, enquanto baixa os preços do ouro e do iene, além de reduzir as chances de recessão. A volatilidade do mercado diminuiu, e o índice VIX caiu atualmente para o seu nível médio dos últimos 12 meses.
Em suma, o Bitcoin está a beneficiar de três fatores: aumento da procura institucional, ambiente político favorável e melhoria do panorama macroeconômico. Em termos de posicionamento, os investidores estão a fazer ativamente compras.
O domínio da volatilidade do Bitcoin foi transferido para o Ethereum
A volatilidade real do Bitcoin subiu cerca de 8 pontos percentuais, voltando a ultrapassar a marca de 100 mil dólares. O Ethereum, por sua vez, destacou-se ainda mais, com a sua volatilidade real a disparar para 90%, com um aumento de 30% no preço em apenas dois dias. A volatilidade implícita de curto prazo do Bitcoin apresentou uma leve queda, enquanto a do Ethereum subiu 20 pontos de volatilidade devido à intensa oscilação de preços.
O custo de manutenção do Bitcoin voltou ao neutro, mas o custo de manutenção do Ethereum tornou-se profundamente negativo, os vendedores de Gamma sofreram grandes perdas.
O aumento do Bitcoin só teve uma vez uma quebra do ponto alto implícito (na marca dos 100 mil), enquanto o Ethereum conseguiu várias quebras para cima. Parece que o Bitcoin transferiu o controle do impulso para o Ethereum, e se essa situação poderá continuar ainda está por ser comprovado com o tempo.
A estrutura de prazo da volatilidade do Bitcoin está a nivelar-se, e o prémio das opções de compra está a voltar a manifestar-se.
Com a recuperação do mercado, a curva de inclinação está a achatar, e o prêmio das opções de compra está a aumentar.
A assimetria da volatilidade do Bitcoin mantém-se em torno de 2-3 pontos de volatilidade em toda a estrutura de prazos, indicando que há um fluxo de capital otimista apostando na valorização dos preços, mas o nível de volatilidade implícita continua relativamente baixo.
A volatilidade das opções do Ethereum está apresentando uma descida na inclinação, mostrando uma tendência moderadamente baixista (exceto no lado dos contratos de curto prazo). Se o Ethereum conseguir manter os recentes ganhos e romper efetivamente a barreira dos 2800 dólares, o mercado pode ver um ressurgimento de compras sustentadas de opções de compra. Nesta fase atual, os investidores permanecem cautelosos.
A longo prazo, o Ethereum ainda tem uma lacuna a preencher em relação ao Bitcoin.
O diferencial de volatilidade de preços do front-end ampliou-se drasticamente
ETH/BTC subiu 33% na última semana e atualmente está testando a resistência da tendência de baixa crítica em 0,025. Com o Ethereum apresentando um desempenho extremamente destacado na volatilidade realizada, seu prêmio de volatilidade de curto prazo subiu para 35 pontos de volatilidade.
Entretanto, o spread de volatilidade a longo prazo mantém-se perto de 15 pontos de volatilidade, o que indica uma reação moderada. Este fenómeno suporta a ideia de que a VEGA de longo prazo (exposição ao risco de volatilidade) pode ser adequada para venda nos níveis atuais.
Apesar da grande volatilidade do Ethereum, a inclinação da volatilidade dos contratos de opções de curto prazo inclina-se ainda mais para o prêmio das opções de venda. Isso indica que o mercado de opções ainda não reconheceu completamente esta ronda de alta.