Desafios e Oportunidades na Implementação de Projetos RWA
No início de 2025, o setor financeiro de Hong Kong recebeu duas grandes notícias positivas: o lançamento do primeiro fundo tokenizado de retalho e a iminente publicação da segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais. Esses avanços marcam um grande progresso na conformidade do projeto de tokenização de ativos do mundo real RWA(.
Simultaneamente, o primeiro projeto RWA no setor agrícola do continente, "Uva Malu", conseguiu financiar 10 milhões na Bolsa de Valores Digital de Xangai, impulsionando ainda mais a transição do RWA de conceito para prática. Essas notícias geraram grande atenção por parte do mercado, com um aumento significativo nas discussões e consultas sobre projetos.
No entanto, à medida que se aprofunda a discussão sobre diversos projetos, as empresas continuam a voltar a algumas questões básicas:
O meu projeto é adequado para fazer RWA?
Que tipo de projetos são mais adequados para RWA?
Quais são os requisitos da RWA para os ativos subjacentes?
Qual é a natureza dos tokens emitidos?
Os investidores têm motivação para investir em ativos lastreados em bens físicos?
Este artigo irá combinar experiência prática e tentar responder a estas questões.
Primeiro, é necessário esclarecer que RWA refere-se ao empacotamento de dados sobre o valor, operação e rendimento de ativos do mundo real na blockchain, formando tokens digitais e emitindo financiamento. Em comparação com a securitização de ativos tradicionais e IPO, RWA possui as seguintes características:
Com ativos subjacentes como núcleo, e não crédito da entidade.
Digitalização do processo de financiamento na cadeia, velocidade mais rápida
Fragmentação de ativos, internacionalização, aumento da liquidez
RWA é especialmente adequado para projetos de alto valor, qualidade superior, que precisam aumentar a liquidez e reduzir a barreira de investimento. Tipos comuns incluem stablecoins, ações de dívida, imóveis, commodities, entre outros.
Apesar das vantagens claras dos RWA, os casos de sucesso das empresas do continente ainda são limitados, enfrentando principalmente dois grandes desafios:
Desafios de conformidade
O continente proíbe a negociação de criptomoedas, e os projetos RWA devem planejar um caminho de conformidade. Normalmente, é necessário financiarizar os ativos e, em seguida, tokenizá-los por meio de contratos inteligentes. Os projetos podem adotar um modelo de ligação entre o interior e o exterior ou um modelo puramente exterior.
Atratividade do investidor
A forma como os tokens geram valor após a emissão é a chave. Os tokens RWA estão ancorados a ativos, com preços relativamente estáveis, tornando difícil uma valorização explosiva. Os investidores precisam estar interessados nos ativos e atender às condições de investidores qualificados, o que reduz significativamente o público-alvo.
Para as empresas que desejam desenvolver projetos RWA, recomenda-se seguir os seguintes passos:
Selecionar preliminarmente projetos viáveis e avaliar de forma abrangente a situação dos ativos da empresa
Projetar o modelo econômico do token, a arquitetura técnica e o caminho de conformidade
Implementar o projeto, concluir a captação no mercado primário
Planejamento da negociação em bolsa, para realizar a circulação no mercado secundário
Operação contínua da comunidade e promoção da marca
Em geral, os projetos RWA envolvem três grandes áreas: indústria, finanças e digital, necessitando de talentos interdisciplinares. As empresas devem reconhecer plenamente isso e se preparar adequadamente em todas as áreas. Também é importante acompanhar de perto as mudanças nas políticas e ajustar as estratégias de conformidade de forma oportuna. Com os projetos certos e as operações corretas, os RWA ainda têm um enorme potencial de desenvolvimento e oportunidades.
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Desafios da implementação de projetos RWA: o duplo desafio da conformidade e da atratividade dos investimentos
Desafios e Oportunidades na Implementação de Projetos RWA
No início de 2025, o setor financeiro de Hong Kong recebeu duas grandes notícias positivas: o lançamento do primeiro fundo tokenizado de retalho e a iminente publicação da segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais. Esses avanços marcam um grande progresso na conformidade do projeto de tokenização de ativos do mundo real RWA(.
Simultaneamente, o primeiro projeto RWA no setor agrícola do continente, "Uva Malu", conseguiu financiar 10 milhões na Bolsa de Valores Digital de Xangai, impulsionando ainda mais a transição do RWA de conceito para prática. Essas notícias geraram grande atenção por parte do mercado, com um aumento significativo nas discussões e consultas sobre projetos.
No entanto, à medida que se aprofunda a discussão sobre diversos projetos, as empresas continuam a voltar a algumas questões básicas:
Este artigo irá combinar experiência prática e tentar responder a estas questões.
Primeiro, é necessário esclarecer que RWA refere-se ao empacotamento de dados sobre o valor, operação e rendimento de ativos do mundo real na blockchain, formando tokens digitais e emitindo financiamento. Em comparação com a securitização de ativos tradicionais e IPO, RWA possui as seguintes características:
RWA é especialmente adequado para projetos de alto valor, qualidade superior, que precisam aumentar a liquidez e reduzir a barreira de investimento. Tipos comuns incluem stablecoins, ações de dívida, imóveis, commodities, entre outros.
Apesar das vantagens claras dos RWA, os casos de sucesso das empresas do continente ainda são limitados, enfrentando principalmente dois grandes desafios:
O continente proíbe a negociação de criptomoedas, e os projetos RWA devem planejar um caminho de conformidade. Normalmente, é necessário financiarizar os ativos e, em seguida, tokenizá-los por meio de contratos inteligentes. Os projetos podem adotar um modelo de ligação entre o interior e o exterior ou um modelo puramente exterior.
A forma como os tokens geram valor após a emissão é a chave. Os tokens RWA estão ancorados a ativos, com preços relativamente estáveis, tornando difícil uma valorização explosiva. Os investidores precisam estar interessados nos ativos e atender às condições de investidores qualificados, o que reduz significativamente o público-alvo.
Para as empresas que desejam desenvolver projetos RWA, recomenda-se seguir os seguintes passos:
Em geral, os projetos RWA envolvem três grandes áreas: indústria, finanças e digital, necessitando de talentos interdisciplinares. As empresas devem reconhecer plenamente isso e se preparar adequadamente em todas as áreas. Também é importante acompanhar de perto as mudanças nas políticas e ajustar as estratégias de conformidade de forma oportuna. Com os projetos certos e as operações corretas, os RWA ainda têm um enorme potencial de desenvolvimento e oportunidades.