Relatório da Indústria RWA: A Fusão e o Desenvolvimento do TradFi e das Finanças Descentralizadas
Introdução
A capitalização total do mercado de criptomoedas ultrapassou um trilhão de dólares, com o Bitcoin e o Ethereum ocupando mais de 50% da participação no mercado. No entanto, a capitalização de ativos de grandes classes tradicionais e commodities ainda supera em muito a das criptomoedas. Nesse contexto, desde 2023, o conceito de "RWA"(Real World Asset) tem ganhado destaque no espaço das criptomoedas. RWA refere-se à tokenização de ativos do mundo real e sua introdução na blockchain, como imóveis comerciais, títulos, automóveis e praticamente qualquer ativo que possa armazenar valor. Isso permite que o armazenamento e a transferência de ativos ocorram sem intermediários centrais, possibilitando transações no blockchain.
As opiniões sobre RWA são divergentes: algumas consideram que é apenas uma especulação de mercado; outras estão cheias de confiança no seu futuro. Este artigo irá explorar em profundidade o estado atual e as perspectivas do RWA.
Ponto central:
A direção de desenvolvimento de RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: construir um novo sistema financeiro DLT baseado em blockchain permissiva sob várias jurisdições e sistemas regulatórios diferentes.
É necessário ter uma visão racional sobre RWA: nem todos os ativos são adequados para a RWA, e ativos que não são populares na realidade também terão dificuldade em obter reconhecimento no mercado após se tornarem RWA.
Vários países ao redor do mundo estão a promover ativamente quadros de regulação legal relacionados com blockchain. Ao mesmo tempo, infraestruturas básicas de blockchain, como protocolos cross-chain e oráculos, também estão a ser rapidamente aperfeiçoadas.
Os desafios e obstáculos enfrentados por diferentes projetos de RWA são semelhantes, mas cada um tem um foco diferente em seus mecanismos operacionais específicos. Por exemplo, os tokens de dívida geralmente não requerem a mesma liquidez alta que os tokens de ações.
I. Contexto da Tokenização de Ativos
A tokenização de ativos refere-se ao registro da propriedade de ativos específicos em tokens digitais que podem ser possuídos e negociados na blockchain. Teoricamente, qualquer ativo pode ser digitalizado, incluindo ativos tangíveis como imóveis e ativos intangíveis como ações. Isso torna os ativos mais fáceis de serem divididos, permitindo a propriedade parcial, permitindo que mais pessoas participem do investimento e aumentando a liquidez. A digitalização de ativos também pode possibilitar transações ponto a ponto, sem intermediários, aumentando a segurança e a transparência.
Princípios Básicos da Tokenização de Ativos:
Obter ativos do mundo real
Tokenização de ativos na cadeia
Distribuir RWA para usuários na cadeia
O tamanho do mercado RWA é de aproximadamente 600 bilhões de dólares, com uma CAGR prevista de 40,5% entre 2024 e 2032. Até novembro de 2024, o TVL dos ativos tokenizados RWA atingiu 6,512 bilhões de dólares, indicando que seu reconhecimento no mundo Web3 está em contínua ascensão.
Atualmente, existem duas principais opiniões sobre a tokenização de RWA:
Perspectiva Crypto: trata-se principalmente da demanda unilateral do mundo Crypto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, como o investimento da MakerDAO em títulos tokenizados do Tesouro dos EUA.
Perspectiva TradFi: a fusão bidirecional entre Finanças Tradicionais e DeFi não só traz valor ao Crypto, como também confere as vantagens do Crypto a ativos reais. TradFi foca mais em como combinar a tecnologia DeFi para realizar a tokenização de ativos, capacitando o sistema financeiro tradicional.
Este artigo foca na RWA sob a perspectiva do TradFi. As duas perspectivas também diferem na escolha da blockchain: o TradFi tende a optar por blockchains permissionadas, enquanto o Crypto baseia-se em blockchains públicas. As blockchains permissionadas são mais adequadas para a emissão e negociação de tokenização de ativos reais em grande escala.
Dois, a transformação do RWA nas Finanças Tradicionais
RWA resolve o problema de eficiência no sistema financeiro tradicional através da tecnologia blockchain:
Acessibilidade do mercado melhorada: dividir ativos de alto valor em tokens negociáveis, permitindo a propriedade fracionada, para que pequenos investidores possam participar de mercados que antes eram inacessíveis.
Aumentar a liquidez e a eficiência de preços: reduzir o atrito na transferência de ativos e aumentar a eficiência de negociação de ativos com baixa liquidez. Compradores e vendedores podem negociar mais facilmente e precificar com base em informações em tempo real.
Aumentar a eficiência do mercado e reduzir custos: a blockchain e os contratos inteligentes eliminam intermediários, permitindo pagamentos 24 horas por dia e recebimentos instantâneos, atendendo às necessidades de pagamentos transfronteiriços.
Rastreabilidade e programabilidade: os registros em blockchain são imutáveis, fornecendo um histórico de propriedade claro e auditável, reduzindo o risco de fraude e facilitando a supervisão.
Três, Classificação de Projetos RWA e Projetos Representativos
Blockchain com licença a nível institucional: Polymesh Private oferece um ambiente tokenizado com privacidade e controle aprimorados para instituições.
Moeda estável: as moedas estáveis centralizadas como o USDT são a maior escala de RWA, com um valor de mercado de 1350,5 bilhões de dólares.
Imobiliário: Propy utiliza a blockchain para simplificar transações imobiliárias, oferecendo serviços de ponta a ponta.
Mercado de Valores Mobiliários:
Ações: A Backed Finance emite bTokens ancorados 1:1 com ativos físicos.
Obrigações: Hong Kong emitiu com sucesso obrigações verdes digitais, encurtando o ciclo de liquidação e aumentando a transparência.
Crédito de Carbono: A Toucan detém 85% de participação no setor, melhorando a liquidez e a transparência do mercado de carbono através da tokenização.
Obras de arte e colecionáveis: Crypto Punks lideram a onda de colecionáveis NFT, mostrando o potencial da blockchain nesta área.
Metais preciosos: PAXG resolve os problemas de armazenamento, negociação e liquidez do investimento tradicional em ouro.
Quatro, Desafios enfrentados pelos RWA
Supervisão e conformidade: a falta de diretrizes regulatórias claras gera incerteza quanto ao status legal dos ativos tokenizados.
Problemas técnicos: Os custos de gestão dos nós DLT são elevados, e as exigências técnicas são altas; a tecnologia subjacente da blockchain ainda está em desenvolvimento; falta um padrão técnico unificado.
A especulação e a realidade são difíceis de distinguir: alguns projetos focam excessivamente no conceito de blockchain, ignorando a resolução de problemas reais.
Questões de segurança: risco de inconsistência entre os dados on-chain e os ativos off-chain; vulnerabilidades de contratos inteligentes; riscos de gestão de chaves privadas.
Conclusão
A tokenização de RWA irá reconfigurar o sistema financeiro, mas a aplicação em larga escala ainda enfrenta desafios regulatórios, técnicos, entre outros. Estes problemas não são insuperáveis, como soluções KYC fornecidas pela ComPilot e a interoperabilidade entre cadeias realizada pelo Chainlink CCIP. À medida que os obstáculos forem sendo superados, espera-se que no futuro as pessoas consigam gerenciar ativos tokenizados facilmente através de carteiras, utilizando moeda fiduciária on-chain para concluir transações diárias de forma fluida. A moeda fiduciária on-chain abrirá um espaço mais amplo para a aplicação da tecnologia RWA.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
15 Curtidas
Recompensa
15
7
Compartilhar
Comentário
0/400
BanklessAtHeart
· 07-21 11:28
Os ativos reais são o caminho certo, certo?
Ver originalResponder0
GasFeeCrybaby
· 07-21 04:23
Quando a regulação chegar, já era.
Ver originalResponder0
RetiredMiner
· 07-18 15:17
Vamos guardar por enquanto, no futuro isso vai florescer.
Ver originalResponder0
OnchainGossiper
· 07-18 15:17
Esta onda está em alta, entrar numa posição~
Ver originalResponder0
Rekt_Recovery
· 07-18 15:16
acabei de sobreviver a outra liquidação... rwa pode finalmente salvar o meu portfólio lmao
Ver originalResponder0
SilentObserver
· 07-18 15:13
Ativos na blockchain, vamos lá
Ver originalResponder0
GasFeeCryer
· 07-18 15:00
fazer as pessoas de parvas novamente e ainda há novos idiotas a entrar numa posição
Exploração de RWA: Perspectivas e Desafios da Integração entre TradFi e Finanças Descentralizadas
Relatório da Indústria RWA: A Fusão e o Desenvolvimento do TradFi e das Finanças Descentralizadas
Introdução
A capitalização total do mercado de criptomoedas ultrapassou um trilhão de dólares, com o Bitcoin e o Ethereum ocupando mais de 50% da participação no mercado. No entanto, a capitalização de ativos de grandes classes tradicionais e commodities ainda supera em muito a das criptomoedas. Nesse contexto, desde 2023, o conceito de "RWA"(Real World Asset) tem ganhado destaque no espaço das criptomoedas. RWA refere-se à tokenização de ativos do mundo real e sua introdução na blockchain, como imóveis comerciais, títulos, automóveis e praticamente qualquer ativo que possa armazenar valor. Isso permite que o armazenamento e a transferência de ativos ocorram sem intermediários centrais, possibilitando transações no blockchain.
As opiniões sobre RWA são divergentes: algumas consideram que é apenas uma especulação de mercado; outras estão cheias de confiança no seu futuro. Este artigo irá explorar em profundidade o estado atual e as perspectivas do RWA.
Ponto central:
A direção de desenvolvimento de RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: construir um novo sistema financeiro DLT baseado em blockchain permissiva sob várias jurisdições e sistemas regulatórios diferentes.
É necessário ter uma visão racional sobre RWA: nem todos os ativos são adequados para a RWA, e ativos que não são populares na realidade também terão dificuldade em obter reconhecimento no mercado após se tornarem RWA.
Vários países ao redor do mundo estão a promover ativamente quadros de regulação legal relacionados com blockchain. Ao mesmo tempo, infraestruturas básicas de blockchain, como protocolos cross-chain e oráculos, também estão a ser rapidamente aperfeiçoadas.
Os desafios e obstáculos enfrentados por diferentes projetos de RWA são semelhantes, mas cada um tem um foco diferente em seus mecanismos operacionais específicos. Por exemplo, os tokens de dívida geralmente não requerem a mesma liquidez alta que os tokens de ações.
I. Contexto da Tokenização de Ativos
A tokenização de ativos refere-se ao registro da propriedade de ativos específicos em tokens digitais que podem ser possuídos e negociados na blockchain. Teoricamente, qualquer ativo pode ser digitalizado, incluindo ativos tangíveis como imóveis e ativos intangíveis como ações. Isso torna os ativos mais fáceis de serem divididos, permitindo a propriedade parcial, permitindo que mais pessoas participem do investimento e aumentando a liquidez. A digitalização de ativos também pode possibilitar transações ponto a ponto, sem intermediários, aumentando a segurança e a transparência.
Princípios Básicos da Tokenização de Ativos:
O tamanho do mercado RWA é de aproximadamente 600 bilhões de dólares, com uma CAGR prevista de 40,5% entre 2024 e 2032. Até novembro de 2024, o TVL dos ativos tokenizados RWA atingiu 6,512 bilhões de dólares, indicando que seu reconhecimento no mundo Web3 está em contínua ascensão.
Atualmente, existem duas principais opiniões sobre a tokenização de RWA:
Perspectiva Crypto: trata-se principalmente da demanda unilateral do mundo Crypto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, como o investimento da MakerDAO em títulos tokenizados do Tesouro dos EUA.
Perspectiva TradFi: a fusão bidirecional entre Finanças Tradicionais e DeFi não só traz valor ao Crypto, como também confere as vantagens do Crypto a ativos reais. TradFi foca mais em como combinar a tecnologia DeFi para realizar a tokenização de ativos, capacitando o sistema financeiro tradicional.
Este artigo foca na RWA sob a perspectiva do TradFi. As duas perspectivas também diferem na escolha da blockchain: o TradFi tende a optar por blockchains permissionadas, enquanto o Crypto baseia-se em blockchains públicas. As blockchains permissionadas são mais adequadas para a emissão e negociação de tokenização de ativos reais em grande escala.
Dois, a transformação do RWA nas Finanças Tradicionais
RWA resolve o problema de eficiência no sistema financeiro tradicional através da tecnologia blockchain:
Acessibilidade do mercado melhorada: dividir ativos de alto valor em tokens negociáveis, permitindo a propriedade fracionada, para que pequenos investidores possam participar de mercados que antes eram inacessíveis.
Aumentar a liquidez e a eficiência de preços: reduzir o atrito na transferência de ativos e aumentar a eficiência de negociação de ativos com baixa liquidez. Compradores e vendedores podem negociar mais facilmente e precificar com base em informações em tempo real.
Aumentar a eficiência do mercado e reduzir custos: a blockchain e os contratos inteligentes eliminam intermediários, permitindo pagamentos 24 horas por dia e recebimentos instantâneos, atendendo às necessidades de pagamentos transfronteiriços.
Rastreabilidade e programabilidade: os registros em blockchain são imutáveis, fornecendo um histórico de propriedade claro e auditável, reduzindo o risco de fraude e facilitando a supervisão.
Três, Classificação de Projetos RWA e Projetos Representativos
Quatro, Desafios enfrentados pelos RWA
Supervisão e conformidade: a falta de diretrizes regulatórias claras gera incerteza quanto ao status legal dos ativos tokenizados.
Problemas técnicos: Os custos de gestão dos nós DLT são elevados, e as exigências técnicas são altas; a tecnologia subjacente da blockchain ainda está em desenvolvimento; falta um padrão técnico unificado.
A especulação e a realidade são difíceis de distinguir: alguns projetos focam excessivamente no conceito de blockchain, ignorando a resolução de problemas reais.
Questões de segurança: risco de inconsistência entre os dados on-chain e os ativos off-chain; vulnerabilidades de contratos inteligentes; riscos de gestão de chaves privadas.
Conclusão
A tokenização de RWA irá reconfigurar o sistema financeiro, mas a aplicação em larga escala ainda enfrenta desafios regulatórios, técnicos, entre outros. Estes problemas não são insuperáveis, como soluções KYC fornecidas pela ComPilot e a interoperabilidade entre cadeias realizada pelo Chainlink CCIP. À medida que os obstáculos forem sendo superados, espera-se que no futuro as pessoas consigam gerenciar ativos tokenizados facilmente através de carteiras, utilizando moeda fiduciária on-chain para concluir transações diárias de forma fluida. A moeda fiduciária on-chain abrirá um espaço mais amplo para a aplicação da tecnologia RWA.