Análise dos potenciais riscos legais da encriptação de ativos para transações de ações

Recentemente, muitas pessoas têm perguntado se é possível usar criptomoedas ou stablecoins mainstream como contraprestação para transações de ações de empresas dentro do país. Embora esse método possa trazer algumas conveniências, como a redução dos custos de transação ou facilitar a saída de fundos, também existem muitos riscos legais e comerciais. Este artigo irá, com base em experiência prática, realizar uma breve análise dos potenciais riscos legais associados ao uso de ativos encriptação para transações de ações, para referência.

1. Risco jurídico da invalidade do contrato de transação

Em setembro de 2021, uma notificação conjunta publicada por vários departamentos de países deixou claro que as moedas virtuais não possuem a mesma posição legal que as moedas fiduciárias e não devem circular no mercado. Participar de atividades de investimento e negociação em moedas virtuais implica riscos legais, e os atos civis relacionados podem ser considerados nulos.

Assim, se, no âmbito da legislação chinesa, a moeda encriptação for utilizada como contraprestação para a troca de ações, uma vez ocorrida uma disputa, é muito provável que o tribunal considere o contrato de transação relevante como um contrato nulo por "violar a ordem pública e os bons costumes". Nessa situação, o contrato pode ser parcialmente ou totalmente nulo.

Vale a pena notar que, em casos civis e comerciais envolvendo encriptação, o modelo de responsabilidade após a nulidade do contrato não é o convencional "restaurar a situação anterior", mas sim um julgamento geral de "risco assumido". Para transações de grandes quantias de ações, este mecanismo de distribuição de responsabilidade apresenta um risco enorme.

2. Risco de volatilidade dos preços das encriptações

Os preços de criptomoedas como Bitcoin e Ethereum são afetados por vários fatores, o que pode levar a flutuações acentuadas. Historicamente, já ocorreram várias quedas drásticas, como por exemplo:

• Em 2011, o Bitcoin caiu para 2 dólares em seis meses.
• Em 2017, o Bitcoin caiu de 700 dólares para 340 dólares em 7 semanas.
• Em setembro de 2017, o Bitcoin caiu de 5000 dólares para 2900 dólares em poucos dias.
• Em novembro de 2018, o Bitcoin caiu 10% em poucos dias.

Se utilizar este tipo de moeda estável não algorítmica para transações, pode haver grandes flutuações de preços durante o ciclo de transação, aumentando a incerteza e o risco de disputas nas transações.

3. Riscos especiais das stablecoins algorítmicas

Existem também alguns riscos especiais ao usar stablecoins algorítmicas como USDT, USDC, etc., como pares de negociação:

3.1 risco de conformidade

Tomando o USDT como exemplo, de acordo com a iminente entrada em vigor do regulamento MiCA da União Europeia, o emissor do USDT não conseguiu obter a licença necessária, portanto, o USDT não poderá ser utilizado nos países da União Europeia. Isso indica que as stablecoins podem enfrentar mais restrições regulatórias no futuro.

3.2 Risco de Congelamento de Ativos

Stablecoins algorítmicos como USDT e USDC são frequentemente utilizados para lavagem de dinheiro e ocultação de rendimentos criminosos. Se houver um histórico de transações com contas marcadas como de risco, o emissor pode congelar diretamente os fundos na carteira do usuário. O processo de descongelamento é geralmente caro e pode demorar bastante.

Conclusão

Se as partes da transação confiarem mutuamente e o ciclo de transação for curto, usar encriptação para realizar transações é teoricamente viável. No entanto, tendo em conta os potenciais riscos legais, recomenda-se que, antes de realizar tais transações, consulte uma equipe de advogados profissionais, trate os documentos da transação de forma a garantir a conformidade e desenhe soluções de resolução de disputas específicas para evitar que a transação entre em impasse ou cause perdas significativas.