Da acumulação sólida ao rápido cair para zero: esteja atento à "armadilha do grande prêmio" que consome riqueza
Este artigo explora a mudança no comportamento de investimento de buscar rendimentos estáveis para perseguir altos riscos e altas recompensas, e seu profundo impacto na sociedade. Embora envolva alguns conceitos matemáticos, o conteúdo merece uma reflexão aprofundada.
Imagine um jogo de lançar uma moeda: cara ganha 60%, coroa perde 40%. Quantas vezes você jogaria?
À primeira vista, este jogo parece garantir lucros sem perdas. O retorno esperado a cada lançamento de moeda é de 20%, podendo teoricamente ser repetido infinitas vezes, acumulando assim uma enorme riqueza.
No entanto, se simulássemos 25.000 pessoas a lançar uma moeda 1.000 vezes, os resultados mostrariam que quase todas as pessoas acabariam sem nada.
Esse resultado aparentemente contraditório decorre das propriedades multiplicativas do lançamento repetido de uma moeda. Embora o valor esperado do jogo (média aritmética) seja um retorno de 20% a cada vez, a média geométrica é negativa, o que significa que, a longo prazo, haverá na verdade um efeito de juros compostos negativos.
Por que isso acontece? A explicação simples é a seguinte:
A média aritmética mede a riqueza média criada por todos os resultados possíveis, e neste jogo a distribuição da riqueza é severamente inclinada para uma minoria de grandes prêmios. A média geométrica mede a riqueza esperada criada nos resultados medianos.
Os resultados da simulação mostram claramente essa diferença. A grande maioria dos caminhos irá cair para zero. Para manter o capital neste jogo, é necessário obter 570 caras e 430 coroas. Após 1000 lançamentos de moedas, todos os valores esperados estão concentrados apenas em 0,0001% dos resultados do grande prémio, ou seja, em muito poucas situações de lançamento consecutivo de muitas caras.
A diferença entre a média aritmética e a média geométrica forma a "paradoxo do grande prêmio". A física refere-se a isso como um problema de ergodicidade, enquanto o mercado financeiro o chama de arrasto da volatilidade. Quando o valor esperado está escondido em prêmios raros, realizar esse valor esperado torna-se quase impossível. A busca excessiva por prêmios grandes e a alta volatilidade podem transformar um valor esperado positivo em uma linha que se aproxima de cair para zero.
A cultura das criptomoedas no início da década de 2020 é um exemplo típico do "paradoxo do prêmio". Uma figura conhecida provocou uma discussão nas redes sociais sobre preferências de riqueza:
Preferência de riqueza logarítmica: a cada aumento de um dólar de valor é inferior ao dólar anterior, à medida que o capital cresce, a aversão ao risco diminui.
Preferência de riqueza linear: cada dólar tem o mesmo valor, independentemente de quanto se ganha, a aversão ao risco permanece inalterada.
A pessoa afirmou publicamente ter uma preferência linear por riqueza. Ele acredita que aumentar de 10 mil milhões de dólares para 20 mil milhões de dólares é tão importante quanto aumentar de 0 para 10 mil milhões de dólares, e portanto, do ponto de vista civilizacional, é razoável realizar investimentos de alto risco e de grande montante.
Outra figura conhecida na indústria também concorda com essa preferência linear por riqueza e propôs uma preferência por riqueza em formato exponencial mais radical:
Preferência por riqueza exponencial: cada dólar adicional é mais valioso do que o dólar anterior, portanto, à medida que a escala de capital aumenta, a aversão ao risco também aumenta, e estão dispostos a pagar um prêmio por retornos substanciais.
Tendo em conta a "paradoxo do prêmio", essas pessoas claramente escolheram a estratégia de "lançar a moeda infinitamente". Foi essa mentalidade que lhes permitiu acumular riqueza inicial. Olhando para trás, não é de admirar que acabaram por perder enormes quantias de dinheiro. Talvez em algum universo paralelo tenham se tornado bilionários, o que também prova os riscos que assumiram.
Estes casos de falha não são apenas um aviso sobre a gestão de riscos, mas refletem uma mudança cultural mais profunda, que é a busca por crescimento de riqueza linear ou até exponencial.
Os empreendedores são esperados a possuir uma mentalidade de riqueza linear, assumindo enormes riscos para maximizar o valor esperado, tornando-se uma parte do mecanismo de investimento de risco que depende da lei das potências. As histórias lendárias de um pequeno número de fundadores que arriscam tudo e acabam se tornando os bilionários globais reforçam o mito em todo o campo do capital de risco, enquanto o viés do sobrevivente faz com que se ignore o fato de que milhões de empreendedores acabam sem nada. Apenas um número muito reduzido consegue superar o limiar das potências em constante aumento para alcançar o sucesso.
Essa preferência por alto risco permeou a cultura cotidiana. O crescimento salarial está muito atrás do crescimento composto do capital, levando as pessoas comuns a acreditar cada vez mais que a melhor oportunidade de ascensão verdadeira reside naquelas oportunidades de loteria com valor esperado negativo. Apostas online, opções de zero dias, ações populares de varejo, apostas esportivas e moedas meme no criptomundo comprovam o desejo das pessoas por crescimento exponencial de riqueza. A tecnologia facilitou a especulação, enquanto as redes sociais amplamente disseminam as histórias de cada ganhador da loteria de uma noite, atraindo mais pessoas para apostas que estão fadadas ao fracasso, como mariposas em direção à chama.
A cultura atual está evoluindo para uma cultura que adora os "grandes prêmios", enquanto o valor da sobrevivência está sendo cada vez mais subestimado.
A inteligência artificial agravou ainda mais essa tendência, desvalorizando o valor do trabalho e reforçando a situação em que os vencedores levam tudo. No pós-era da inteligência artificial geral, que os otimistas tecnológicos sonham, a bela visão de que os humanos gastarão seu tempo em arte e lazer pode se transformar na realidade de bilhões de pessoas perseguindo prêmios de capital e status com subsídios de renda básica. Talvez devêssemos redefinir o conceito de "para cima" para refletir esse caminho sinuoso em direção a cair para zero, que é o verdadeiro retrato da "era dos prêmios".
O capitalismo extremo se comporta como uma colmeia coletivista. O princípio matemático do "paradoxo do prêmio" indica que é razoável considerar os seres humanos como mão de obra intercambiável, sacrificando milhões de abelhas operárias para maximizar o valor esperado linear do todo da colmeia. Isso pode ser o mais eficaz para o crescimento geral, mas é extremamente injusto na distribuição do "propósito e significado" (como o orgulho e a sensação de realização humana).
Um líder tecnológico alertou: "As pessoas não são feitas para serem criadas; as pessoas devem ser úteis, devem ser produtivas, devem se sentir orgulhosas."
No entanto, o rápido desenvolvimento tecnológico e a mudança para incentivos de alto risco estão precisamente a empurrar-nos para os resultados que ele alertou. Na "era dos grandes prémios", a dinâmica de crescimento provém da exploração entre pares. A utilidade, a produtividade e o orgulho pertencem cada vez mais a uma minoria privilegiada que triunfa na competição. Elevamos a média à custa do sacrifício do mediano, resultando numa crescente disparidade em termos de liquidez, status e dignidade, gerando uma série de fenómenos culturais de soma negativa. As externalidades resultantes manifestam-se como agitação social, começando com a eleição de políticos que manipulam a opinião pública e terminando em revoluções violentas, o que representa um custo enorme para o crescimento composto da civilização.
Como alguém que vive do comércio no mercado de criptomoedas, testemunhei em primeira mão a decadência e o desespero trazidos por essa mudança cultural. Assim como um prêmio acumulado, a vitória é construída sobre o fracasso de milhares de outros comerciantes, o que é um enorme desperdício do potencial humano.
Quando os profissionais da indústria procuram conselhos de negociação, quase sempre encontram o mesmo padrão. Todos eles assumiram riscos excessivos e sofreram perdas substanciais. Por trás disso, geralmente há uma mentalidade de escassez em jogo, uma ansiedade de se sentir "atrasado" e um impulso de lucrar rapidamente.
A este respeito, a sugestão pessoal é sempre a mesma: em vez de arriscar para obter lucros, acumule mais vantagens. Não se coloque em risco apenas para ganhar um grande prêmio. Acumular riqueza é a chave. Deve-se maximizar o rendimento mediano. Crie a sua própria sorte. Evite perdas. No final, você terá sucesso.
Mas a maioria das pessoas nunca consegue obter uma vantagem de forma contínua. "Basta ganhar mais" não é um conselho aplicável. Na feroz competição do feudalismo tecnológico, "significado e propósito" sempre são os vencedores que levam tudo. Isso nos leva de volta ao significado em si, talvez precisemos de alguma forma de renascimento religioso, combinando antigas doutrinas espirituais com a realidade da tecnologia moderna.
O cristianismo se espalhou amplamente porque promete a salvação a todos. O budismo, por sua vez, é amplamente difundido pela ideia de que todos podem alcançar a iluminação.
As crenças modernas semelhantes também devem fazer isso, proporcionando dignidade, propósito e um caminho diferente a seguir para que não se autodestruam na busca pelo grande prêmio.
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Anon32942
· 07-22 16:14
Altos rendimentos realmente não esperam a morte
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gas_fee_trauma
· 07-22 10:24
Aqui vem um verdadeiro problema matemático~
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GateUser-1a2ed0b9
· 07-22 09:43
Os apostadores acabarão por não ter nada.
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ImaginaryWhale
· 07-22 09:42
Muito real, Tudo em entende.
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SerumDegen
· 07-22 09:21
ngmi com essa matemática de copium... rekt é inevitável família
Armadilha do Grande Prémio: Do Acúmulo Estável à Dilema de Investimento de Alta Risco
Da acumulação sólida ao rápido cair para zero: esteja atento à "armadilha do grande prêmio" que consome riqueza
Este artigo explora a mudança no comportamento de investimento de buscar rendimentos estáveis para perseguir altos riscos e altas recompensas, e seu profundo impacto na sociedade. Embora envolva alguns conceitos matemáticos, o conteúdo merece uma reflexão aprofundada.
Imagine um jogo de lançar uma moeda: cara ganha 60%, coroa perde 40%. Quantas vezes você jogaria?
À primeira vista, este jogo parece garantir lucros sem perdas. O retorno esperado a cada lançamento de moeda é de 20%, podendo teoricamente ser repetido infinitas vezes, acumulando assim uma enorme riqueza.
No entanto, se simulássemos 25.000 pessoas a lançar uma moeda 1.000 vezes, os resultados mostrariam que quase todas as pessoas acabariam sem nada.
Esse resultado aparentemente contraditório decorre das propriedades multiplicativas do lançamento repetido de uma moeda. Embora o valor esperado do jogo (média aritmética) seja um retorno de 20% a cada vez, a média geométrica é negativa, o que significa que, a longo prazo, haverá na verdade um efeito de juros compostos negativos.
Por que isso acontece? A explicação simples é a seguinte:
A média aritmética mede a riqueza média criada por todos os resultados possíveis, e neste jogo a distribuição da riqueza é severamente inclinada para uma minoria de grandes prêmios. A média geométrica mede a riqueza esperada criada nos resultados medianos.
Os resultados da simulação mostram claramente essa diferença. A grande maioria dos caminhos irá cair para zero. Para manter o capital neste jogo, é necessário obter 570 caras e 430 coroas. Após 1000 lançamentos de moedas, todos os valores esperados estão concentrados apenas em 0,0001% dos resultados do grande prémio, ou seja, em muito poucas situações de lançamento consecutivo de muitas caras.
A diferença entre a média aritmética e a média geométrica forma a "paradoxo do grande prêmio". A física refere-se a isso como um problema de ergodicidade, enquanto o mercado financeiro o chama de arrasto da volatilidade. Quando o valor esperado está escondido em prêmios raros, realizar esse valor esperado torna-se quase impossível. A busca excessiva por prêmios grandes e a alta volatilidade podem transformar um valor esperado positivo em uma linha que se aproxima de cair para zero.
A cultura das criptomoedas no início da década de 2020 é um exemplo típico do "paradoxo do prêmio". Uma figura conhecida provocou uma discussão nas redes sociais sobre preferências de riqueza:
Preferência de riqueza logarítmica: a cada aumento de um dólar de valor é inferior ao dólar anterior, à medida que o capital cresce, a aversão ao risco diminui.
Preferência de riqueza linear: cada dólar tem o mesmo valor, independentemente de quanto se ganha, a aversão ao risco permanece inalterada.
A pessoa afirmou publicamente ter uma preferência linear por riqueza. Ele acredita que aumentar de 10 mil milhões de dólares para 20 mil milhões de dólares é tão importante quanto aumentar de 0 para 10 mil milhões de dólares, e portanto, do ponto de vista civilizacional, é razoável realizar investimentos de alto risco e de grande montante.
Outra figura conhecida na indústria também concorda com essa preferência linear por riqueza e propôs uma preferência por riqueza em formato exponencial mais radical:
Preferência por riqueza exponencial: cada dólar adicional é mais valioso do que o dólar anterior, portanto, à medida que a escala de capital aumenta, a aversão ao risco também aumenta, e estão dispostos a pagar um prêmio por retornos substanciais.
Tendo em conta a "paradoxo do prêmio", essas pessoas claramente escolheram a estratégia de "lançar a moeda infinitamente". Foi essa mentalidade que lhes permitiu acumular riqueza inicial. Olhando para trás, não é de admirar que acabaram por perder enormes quantias de dinheiro. Talvez em algum universo paralelo tenham se tornado bilionários, o que também prova os riscos que assumiram.
Estes casos de falha não são apenas um aviso sobre a gestão de riscos, mas refletem uma mudança cultural mais profunda, que é a busca por crescimento de riqueza linear ou até exponencial.
Os empreendedores são esperados a possuir uma mentalidade de riqueza linear, assumindo enormes riscos para maximizar o valor esperado, tornando-se uma parte do mecanismo de investimento de risco que depende da lei das potências. As histórias lendárias de um pequeno número de fundadores que arriscam tudo e acabam se tornando os bilionários globais reforçam o mito em todo o campo do capital de risco, enquanto o viés do sobrevivente faz com que se ignore o fato de que milhões de empreendedores acabam sem nada. Apenas um número muito reduzido consegue superar o limiar das potências em constante aumento para alcançar o sucesso.
Essa preferência por alto risco permeou a cultura cotidiana. O crescimento salarial está muito atrás do crescimento composto do capital, levando as pessoas comuns a acreditar cada vez mais que a melhor oportunidade de ascensão verdadeira reside naquelas oportunidades de loteria com valor esperado negativo. Apostas online, opções de zero dias, ações populares de varejo, apostas esportivas e moedas meme no criptomundo comprovam o desejo das pessoas por crescimento exponencial de riqueza. A tecnologia facilitou a especulação, enquanto as redes sociais amplamente disseminam as histórias de cada ganhador da loteria de uma noite, atraindo mais pessoas para apostas que estão fadadas ao fracasso, como mariposas em direção à chama.
A cultura atual está evoluindo para uma cultura que adora os "grandes prêmios", enquanto o valor da sobrevivência está sendo cada vez mais subestimado.
A inteligência artificial agravou ainda mais essa tendência, desvalorizando o valor do trabalho e reforçando a situação em que os vencedores levam tudo. No pós-era da inteligência artificial geral, que os otimistas tecnológicos sonham, a bela visão de que os humanos gastarão seu tempo em arte e lazer pode se transformar na realidade de bilhões de pessoas perseguindo prêmios de capital e status com subsídios de renda básica. Talvez devêssemos redefinir o conceito de "para cima" para refletir esse caminho sinuoso em direção a cair para zero, que é o verdadeiro retrato da "era dos prêmios".
O capitalismo extremo se comporta como uma colmeia coletivista. O princípio matemático do "paradoxo do prêmio" indica que é razoável considerar os seres humanos como mão de obra intercambiável, sacrificando milhões de abelhas operárias para maximizar o valor esperado linear do todo da colmeia. Isso pode ser o mais eficaz para o crescimento geral, mas é extremamente injusto na distribuição do "propósito e significado" (como o orgulho e a sensação de realização humana).
Um líder tecnológico alertou: "As pessoas não são feitas para serem criadas; as pessoas devem ser úteis, devem ser produtivas, devem se sentir orgulhosas."
No entanto, o rápido desenvolvimento tecnológico e a mudança para incentivos de alto risco estão precisamente a empurrar-nos para os resultados que ele alertou. Na "era dos grandes prémios", a dinâmica de crescimento provém da exploração entre pares. A utilidade, a produtividade e o orgulho pertencem cada vez mais a uma minoria privilegiada que triunfa na competição. Elevamos a média à custa do sacrifício do mediano, resultando numa crescente disparidade em termos de liquidez, status e dignidade, gerando uma série de fenómenos culturais de soma negativa. As externalidades resultantes manifestam-se como agitação social, começando com a eleição de políticos que manipulam a opinião pública e terminando em revoluções violentas, o que representa um custo enorme para o crescimento composto da civilização.
Como alguém que vive do comércio no mercado de criptomoedas, testemunhei em primeira mão a decadência e o desespero trazidos por essa mudança cultural. Assim como um prêmio acumulado, a vitória é construída sobre o fracasso de milhares de outros comerciantes, o que é um enorme desperdício do potencial humano.
Quando os profissionais da indústria procuram conselhos de negociação, quase sempre encontram o mesmo padrão. Todos eles assumiram riscos excessivos e sofreram perdas substanciais. Por trás disso, geralmente há uma mentalidade de escassez em jogo, uma ansiedade de se sentir "atrasado" e um impulso de lucrar rapidamente.
A este respeito, a sugestão pessoal é sempre a mesma: em vez de arriscar para obter lucros, acumule mais vantagens. Não se coloque em risco apenas para ganhar um grande prêmio. Acumular riqueza é a chave. Deve-se maximizar o rendimento mediano. Crie a sua própria sorte. Evite perdas. No final, você terá sucesso.
Mas a maioria das pessoas nunca consegue obter uma vantagem de forma contínua. "Basta ganhar mais" não é um conselho aplicável. Na feroz competição do feudalismo tecnológico, "significado e propósito" sempre são os vencedores que levam tudo. Isso nos leva de volta ao significado em si, talvez precisemos de alguma forma de renascimento religioso, combinando antigas doutrinas espirituais com a realidade da tecnologia moderna.
O cristianismo se espalhou amplamente porque promete a salvação a todos. O budismo, por sua vez, é amplamente difundido pela ideia de que todos podem alcançar a iluminação.
As crenças modernas semelhantes também devem fazer isso, proporcionando dignidade, propósito e um caminho diferente a seguir para que não se autodestruam na busca pelo grande prêmio.