Ondo Finance: transformação bem-sucedida na pista RWA, mas a utilização do Token ainda precisa ser esclarecida
RWA (ativos do mundo real) é visto como a chave para o DeFi 2.0, mas parece distante para o investidor comum. A maioria dos produtos RWA exige KYC e altas barreiras de entrada, tornando difícil para os investidores de varejo participarem.
Como aproveitar a oportunidade antes da explosão completa do segmento RWA? Há duas maneiras: a primeira é comprar os Tokens dos projetos RWA; a segunda é escolher produtos RWA com barreiras de entrada mais baixas.
O primeiro método exige que os investidores compreendam profundamente os fundamentos do projeto e o controle de riscos. A maioria dos produtos RWA requer entidades de propósito específico (SPV) para controle de fundos e isolamento de riscos, os investidores devem estar atentos à sua legalidade. A compra de Token é uma forma comum e com potencial de retorno elevado para investidores em criptomoedas.
A segunda abordagem envolve o investimento direto em produtos RWA, como ativos tokenizados, como dólares e títulos do governo dos EUA. Este tipo de investimento tem retornos relativamente estáveis e riscos mais baixos, mas o nível de entrada ainda é relativamente alto.
Neste contexto, a Ondo Finance tornou-se uma opção de investimento em RWA digna de atenção. Este artigo irá detalhar a trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance, sua linha de produtos e a situação dos Tokens.
A bem-sucedida transformação da Ondo Finance
A Ondo Finance foi fundada em 2021, inicialmente focando na área de serviços de liquidez (LaaS). Com a entrada do mercado em um mercado em baixa, o valor de mercado do DeFi e a liquidez on-chain encolheram, levando o desenvolvimento do projeto a encontrar um gargalo. Em janeiro de 2023, a Ondo Finance decidiu fazer uma transição decisiva para o setor de RWA. Após um ano de esforço, de acordo com os dados da Defillama, a Ondo Finance atualmente ocupa o terceiro lugar em TVL no setor de RWA, alcançando 183 milhões de dólares.
O sucesso da Ondo Finance deve-se em grande parte ao design de seus produtos. O núcleo dos produtos RWA está em como conectar de forma segura e eficaz ativos reais e virtuais, ao mesmo tempo que garante a segurança e a conformidade dos processos de compra e resgate para os investidores.
Atualmente, a Ondo Finance lançou três principais produtos RWA: OUSG, USDY e OMMF.
OUSG (Título do Tesouro dos EUA)
OUSG é a principal fonte de TVL da Ondo Finance, atingindo 117 milhões de dólares. Os ativos subjacentes provêm principalmente do ETF de dívida pública de curto prazo da BlackRock (SHV), complementados por uma pequena quantidade de USDC e USD como liquidez.
O SHV ETF foi fundado em 2007 e investe em títulos do governo de curto prazo com vencimento em até 1 ano. Atualmente, o preço de abertura do SHV ETF é de 110,42 dólares, com ativos totais de aproximadamente 18,4 mil milhões de dólares, uma taxa de retorno anualizada de 5,17% e uma classificação AA pela S&P.
OUSG está atualmente a 104,66 dólares, com uma taxa de rendimento anualizada de 4,69%, suportando transações nas blockchains Ethereum, Polygon e Solana. A Ondo I LP, como uma empresa americana, gere as participações do ETF SHV do OUSG, favorecendo a separação de riscos.
A OUSG cobra uma taxa de gestão de fundos de 0,15%, uma taxa de serviço máxima de 0,15% e uma taxa de gestão de ETF de 0,15%. No entanto, o limite de compra é elevado, exigindo verificação KYC e um portfólio de pelo menos 5 milhões de dólares, com um valor mínimo de compra de 100 mil USDT.
USDY (taxa de juros em dólares)
USDY é um título tokenizado garantido por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista bancários, destinado a investidores comuns, com um valor mínimo de compra de 500 dólares. O preço atual do USDY é de 1,02 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 5,10%, e um TVL de 66,2 milhões de dólares.
USDY é semelhante a uma moeda estável com juros, emitida pela Ondo USDY LLC e atuando como SPV. As suas características de design incluem:
Gestão de ativos separada da Ondo Finance
Adotar a sobrecolateralização (atualmente 4,64%)
Os investidores têm o primeiro direito sobre os ativos subjacentes.
Relatório de transparência diário
Estratégia de alocação de ativos conservadora
A custódia de ativos está em contas de custódia de dinheiro da Morgan Stanley e da StoneX.
USDY reduz o risco do projeto e protege os direitos dos investidores através dessas medidas. O seu limite de investimento é relativamente baixo, podendo participar através da subscrição de USDC na blockchain ou por transferência bancária.
OMMF (fundo de mercado monetário do governo dos EUA)
OMMF é um Token RWA baseado em fundos do mercado monetário do governo dos EUA, que ainda não foi oficialmente lançado.
Flux Finance (plataforma de empréstimos)
Em fevereiro de 2023, a Ondo Finance lançou o protocolo de empréstimos Flux Finance baseado no Compound V2. Esta plataforma oferece canais adicionais de liquidez para produtos RWA, resolvendo o problema do custo de tempo dos canais de resgate oficiais. Atualmente, suporta principalmente o empréstimo de produtos OUSG.
Ondo Token: futuros usos a serem definidos
A Ondo Finance lançou o Token ONDO antes da sua transformação e fez uma venda pública na Coinlist. O Token será desbloqueado para circulação após um período de bloqueio de 1 ano em 18 de janeiro de 2024. Atualmente, o preço do ONDO é de 0,27 USDT, o que representa um aumento de quase 2,5 vezes em relação ao preço após o desbloqueio.
A Coinbase adicionou o ONDO ao seu roteiro de listagem. Vale a pena notar que a Coinbase não é apenas um investidor da Ondo Finance, mas também é o único canal para a conversão de USDC em dólares no seu produto RWA.
Recentemente, a equipe do projeto transferiu várias vezes o Token ONDO para as exchanges, possivelmente para fazer mercado ou vender, os investidores devem manter-se alerta.
O Token ONDO atualmente serve como o token de governança da Ondo DAO e do Flux Finance. No futuro, pode haver mais conexões com produtos RWA, como se tornar um meio de incentivo para produtos como o USDY. Atualmente, 84% do plano de alocação do total de tokens ainda não está definido.
Se o token ONDO puder ser combinado com produtos RWA, utilizando a Flux Finance como plataforma, como um incentivo para a liquidez dos produtos RWA na cadeia, isso ajudará a promover os produtos RWA para um público mais amplo de investidores em criptomoedas.
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Ondo Finance conseguiu uma transformação de sucesso na pista RWA, alcançando a terceira posição no ranking de TVL com 183 milhões de dólares.
Ondo Finance: transformação bem-sucedida na pista RWA, mas a utilização do Token ainda precisa ser esclarecida
RWA (ativos do mundo real) é visto como a chave para o DeFi 2.0, mas parece distante para o investidor comum. A maioria dos produtos RWA exige KYC e altas barreiras de entrada, tornando difícil para os investidores de varejo participarem.
Como aproveitar a oportunidade antes da explosão completa do segmento RWA? Há duas maneiras: a primeira é comprar os Tokens dos projetos RWA; a segunda é escolher produtos RWA com barreiras de entrada mais baixas.
O primeiro método exige que os investidores compreendam profundamente os fundamentos do projeto e o controle de riscos. A maioria dos produtos RWA requer entidades de propósito específico (SPV) para controle de fundos e isolamento de riscos, os investidores devem estar atentos à sua legalidade. A compra de Token é uma forma comum e com potencial de retorno elevado para investidores em criptomoedas.
A segunda abordagem envolve o investimento direto em produtos RWA, como ativos tokenizados, como dólares e títulos do governo dos EUA. Este tipo de investimento tem retornos relativamente estáveis e riscos mais baixos, mas o nível de entrada ainda é relativamente alto.
Neste contexto, a Ondo Finance tornou-se uma opção de investimento em RWA digna de atenção. Este artigo irá detalhar a trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance, sua linha de produtos e a situação dos Tokens.
A bem-sucedida transformação da Ondo Finance
A Ondo Finance foi fundada em 2021, inicialmente focando na área de serviços de liquidez (LaaS). Com a entrada do mercado em um mercado em baixa, o valor de mercado do DeFi e a liquidez on-chain encolheram, levando o desenvolvimento do projeto a encontrar um gargalo. Em janeiro de 2023, a Ondo Finance decidiu fazer uma transição decisiva para o setor de RWA. Após um ano de esforço, de acordo com os dados da Defillama, a Ondo Finance atualmente ocupa o terceiro lugar em TVL no setor de RWA, alcançando 183 milhões de dólares.
O sucesso da Ondo Finance deve-se em grande parte ao design de seus produtos. O núcleo dos produtos RWA está em como conectar de forma segura e eficaz ativos reais e virtuais, ao mesmo tempo que garante a segurança e a conformidade dos processos de compra e resgate para os investidores.
Atualmente, a Ondo Finance lançou três principais produtos RWA: OUSG, USDY e OMMF.
OUSG (Título do Tesouro dos EUA)
OUSG é a principal fonte de TVL da Ondo Finance, atingindo 117 milhões de dólares. Os ativos subjacentes provêm principalmente do ETF de dívida pública de curto prazo da BlackRock (SHV), complementados por uma pequena quantidade de USDC e USD como liquidez.
O SHV ETF foi fundado em 2007 e investe em títulos do governo de curto prazo com vencimento em até 1 ano. Atualmente, o preço de abertura do SHV ETF é de 110,42 dólares, com ativos totais de aproximadamente 18,4 mil milhões de dólares, uma taxa de retorno anualizada de 5,17% e uma classificação AA pela S&P.
OUSG está atualmente a 104,66 dólares, com uma taxa de rendimento anualizada de 4,69%, suportando transações nas blockchains Ethereum, Polygon e Solana. A Ondo I LP, como uma empresa americana, gere as participações do ETF SHV do OUSG, favorecendo a separação de riscos.
A OUSG cobra uma taxa de gestão de fundos de 0,15%, uma taxa de serviço máxima de 0,15% e uma taxa de gestão de ETF de 0,15%. No entanto, o limite de compra é elevado, exigindo verificação KYC e um portfólio de pelo menos 5 milhões de dólares, com um valor mínimo de compra de 100 mil USDT.
USDY (taxa de juros em dólares)
USDY é um título tokenizado garantido por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista bancários, destinado a investidores comuns, com um valor mínimo de compra de 500 dólares. O preço atual do USDY é de 1,02 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 5,10%, e um TVL de 66,2 milhões de dólares.
USDY é semelhante a uma moeda estável com juros, emitida pela Ondo USDY LLC e atuando como SPV. As suas características de design incluem:
USDY reduz o risco do projeto e protege os direitos dos investidores através dessas medidas. O seu limite de investimento é relativamente baixo, podendo participar através da subscrição de USDC na blockchain ou por transferência bancária.
OMMF (fundo de mercado monetário do governo dos EUA)
OMMF é um Token RWA baseado em fundos do mercado monetário do governo dos EUA, que ainda não foi oficialmente lançado.
Flux Finance (plataforma de empréstimos)
Em fevereiro de 2023, a Ondo Finance lançou o protocolo de empréstimos Flux Finance baseado no Compound V2. Esta plataforma oferece canais adicionais de liquidez para produtos RWA, resolvendo o problema do custo de tempo dos canais de resgate oficiais. Atualmente, suporta principalmente o empréstimo de produtos OUSG.
Ondo Token: futuros usos a serem definidos
A Ondo Finance lançou o Token ONDO antes da sua transformação e fez uma venda pública na Coinlist. O Token será desbloqueado para circulação após um período de bloqueio de 1 ano em 18 de janeiro de 2024. Atualmente, o preço do ONDO é de 0,27 USDT, o que representa um aumento de quase 2,5 vezes em relação ao preço após o desbloqueio.
A Coinbase adicionou o ONDO ao seu roteiro de listagem. Vale a pena notar que a Coinbase não é apenas um investidor da Ondo Finance, mas também é o único canal para a conversão de USDC em dólares no seu produto RWA.
Recentemente, a equipe do projeto transferiu várias vezes o Token ONDO para as exchanges, possivelmente para fazer mercado ou vender, os investidores devem manter-se alerta.
O Token ONDO atualmente serve como o token de governança da Ondo DAO e do Flux Finance. No futuro, pode haver mais conexões com produtos RWA, como se tornar um meio de incentivo para produtos como o USDY. Atualmente, 84% do plano de alocação do total de tokens ainda não está definido.
Se o token ONDO puder ser combinado com produtos RWA, utilizando a Flux Finance como plataforma, como um incentivo para a liquidez dos produtos RWA na cadeia, isso ajudará a promover os produtos RWA para um público mais amplo de investidores em criptomoedas.