Análise da estrutura regulatória de Ativos de criptografia da Malásia
Visão geral da regulamentação
A Malásia adota um modelo de dupla regulamentação, sendo responsável pelo Banco Nacional (BNM) e pela Comissão de Valores Mobiliários (SC). O BNM é responsável pela política monetária e pela estabilidade financeira, considerando os ativos de criptografia como ativos negociáveis e não como moeda legal. A SC inclui os ativos de criptografia qualificados no sistema de regulamentação do mercado de capitais, tratando-os como produtos de valores mobiliários para fins de regulamentação.
A Lei de Mercados de Capitais e Serviços, que entrou em vigor em 2019, estabeleceu a base legal de regulação. O SC subsequentemente publicou várias regulamentações complementares, incluindo as Diretrizes para Operadores de Mercados Reconhecidos e as Diretrizes para Ativos de Criptografia, que regulamentam as bolsas de ativos de criptografia, plataformas de IEO e serviços de custódia.
Regulamentação das bolsas
A Malásia implementa um rigoroso sistema de licenciamento. As plataformas de negociação de ativos digitais devem registrar-se como operadores de mercado reconhecidos (RMO-DAX) e atender aos requisitos de registro local, capital mínimo, mecanismos de gestão de risco, medidas de combate à lavagem de dinheiro, entre outros. Até 2025, haverá um total de 6 bolsas licenciadas, incluindo Luno, SINEGY, Tokenize, entre outras.
As exchanges só podem listar moedas aprovadas pela SC, atualmente são 22, abrangendo moedas principais e algumas moedas de blockchain pública, moedas DeFi, mas não incluindo moedas estáveis e moedas de privacidade. Luno suporta o maior número de moedas, sendo a plataforma líder de mercado.
Entrada e saída de fundos e controle de câmbio
As bolsas licenciadas suportam depósitos e levantamentos em ringgit malaio (MYR) através de bancos locais. Os ativos de criptografia podem ser transferidos de carteiras pessoais para a bolsa para negociação, e também podem ser retirados para carteiras na cadeia. No entanto, todos os movimentos de fundos devem passar por verificação de identidade e revisão de prevenção à lavagem de dinheiro.
Para prevenir a saída de fundos, a regulamentação tomou as seguintes medidas:
Apenas transações cotadas em MYR são permitidas, sendo proibidos pares de negociação em dólares ou outras moedas estrangeiras.
A retirada de moeda fiduciária é limitada à conta bancária local do próprio usuário.
Processo de revisão das configurações de retirada de ativos de criptografia
Custódia de ativos
A Malásia introduziu o sistema de Custodiante de Ativos Digitais (DAC), exigindo que as instituições que oferecem serviços de custódia de tokens obtenham uma licença específica. Atualmente, três instituições já receberam aprovação de princípio para DAC.
Antes da implementação completa do mecanismo DAC, a maioria das plataformas confiava a terceiros internacionais a custódia dos ativos digitais. O SC exige que as plataformas mantenham uma proporção de reservas de 1:1, com auditorias e divulgações regulares de provas de reservas, proibindo a apropriação indevida dos ativos dos clientes.
Estrutura do mercado
O mercado de ativos de criptografia na Malásia apresenta um crescimento robusto. A Luno ocupa uma posição de liderança absoluta, com mais de 1 milhão de usuários registrados e um volume de transações anual de 87 bilhões de ringgits, representando mais de 90% do mercado. Outras plataformas como Tokenize e MX Global têm suas próprias características, visando grupos específicos de usuários.
Os investidores são predominantemente pequenos, com uma clara predominância de jovens. A idade média é de 34,8 anos, caracterizando-se por negociações de pequeno montante e alta frequência. A atividade do mercado está intimamente relacionada com as cotações internacionais.
Fenómeno de uso de plataformas não autorizadas
Parte dos usuários ainda usa plataformas não registradas no exterior, como Binance, Huobi, etc. O SC está a tomar ações regulatórias de forma gradual:
Publicar a lista de avisos aos investidores
Emitir uma ordem de proibição para grandes plataformas
Bloqueio técnico e bloqueio financeiro
Reforçar a educação dos investidores
Estas medidas alcançaram resultados faseados, várias bolsas internacionais saíram do mercado da Malásia, e investidores principais estão gradualmente a regressar às plataformas licenciadas locais.
Sistema de emissão de tokens
A Malásia introduziu o modelo de plataforma IEO (Oferta Inicial de Câmbio) como substituto ao ICO tradicional. Todas as emissões de tokens que envolvem captação pública são consideradas emissões de títulos e estão sujeitas a regulamentação.
Os emissores de token devem atender aos requisitos de registro local, capital mínimo, governança corporativa, entre outros. A plataforma IEO é responsável pela revisão do projeto, due diligence e supervisão subsequente. Atualmente, há duas empresas autorizadas pela plataforma IEO: Pitch Platforms e Kapital DX.
Os tokens são divididos em três categorias: funcional, securitário e tokenização de ativos, todos os quais devem ser emitidos através de uma plataforma IEO. O processo de emissão inclui etapas como solicitação, divulgação do white paper, revisão da plataforma, registro SC e venda pública.
Mecanismo de negociação e listagem de tokens
Os tokens emitidos por IEO devem ser listados em uma DAX licenciada para serem negociados publicamente. A listagem deve passar por uma dupla verificação da SC e da bolsa, garantindo conformidade e proteção ao investidor.
Os tokens funcionais e os tokens de segurança não apresentam diferenças significativas nos mecanismos de negociação e podem ser negociados livremente. O SC exige que a DAX implemente supervisão contínua sobre todas as transações de tokens, estabelecendo mecanismos de combate à lavagem de dinheiro, monitoramento de manipulação de mercado, entre outros.
Resumo e Perspectivas
O quadro regulatório de ativos digitais na Malásia está a melhorar gradualmente, e o sistema IEO já mostra resultados. O público demonstra alguma entusiasmo pela investimento em ativos de criptografia em conformidade, mas ainda se encontra em fase de espera. As autoridades reguladoras adotam uma atitude de "abertura prudente" e estão a avaliar a possibilidade de expandir a tokenização para produtos tradicionais de mercado de capitais.
No futuro, espera-se que as plataformas IEO e os tipos de projetos cresçam, com as moedas estáveis e os ativos RWA podendo ser gradualmente abertos. A Malásia tem potencial para atrair mais empresas a adotarem caminhos de conformidade, graças à estabilidade institucional e à clareza legal, desenvolvendo-se como um dos centros de finanças digitais no Sudeste Asiático.
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LiquidityWitch
· 07-29 22:57
regulamentos místicos a surgir no SEA... as piscinas escuras estão a alinhar-se perfeitamente, para ser honesto
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BearMarketBro
· 07-29 20:38
A dupla regulamentação é um pouco rigorosa.
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HalfIsEmpty
· 07-28 21:03
A regulamentação na Malásia é realmente rigorosa.
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0xDreamChaser
· 07-27 02:35
A regulamentação na Malásia é realmente muito estável.
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RumbleValidator
· 07-27 02:30
Como pode fornecer a melhor validação de consenso sem supervisão conjunta?
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Anon4461
· 07-27 02:28
A Malásia controla rigorosamente o mercado bull.
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EntryPositionAnalyst
· 07-27 02:15
Zé, a Malásia fez isso de forma bastante profissional.
Análise completa da regulamentação de ativos digitais na Malásia: Regulamentação dupla, sistema IEO e seis exchanges licenciadas
Análise da estrutura regulatória de Ativos de criptografia da Malásia
Visão geral da regulamentação
A Malásia adota um modelo de dupla regulamentação, sendo responsável pelo Banco Nacional (BNM) e pela Comissão de Valores Mobiliários (SC). O BNM é responsável pela política monetária e pela estabilidade financeira, considerando os ativos de criptografia como ativos negociáveis e não como moeda legal. A SC inclui os ativos de criptografia qualificados no sistema de regulamentação do mercado de capitais, tratando-os como produtos de valores mobiliários para fins de regulamentação.
A Lei de Mercados de Capitais e Serviços, que entrou em vigor em 2019, estabeleceu a base legal de regulação. O SC subsequentemente publicou várias regulamentações complementares, incluindo as Diretrizes para Operadores de Mercados Reconhecidos e as Diretrizes para Ativos de Criptografia, que regulamentam as bolsas de ativos de criptografia, plataformas de IEO e serviços de custódia.
Regulamentação das bolsas
A Malásia implementa um rigoroso sistema de licenciamento. As plataformas de negociação de ativos digitais devem registrar-se como operadores de mercado reconhecidos (RMO-DAX) e atender aos requisitos de registro local, capital mínimo, mecanismos de gestão de risco, medidas de combate à lavagem de dinheiro, entre outros. Até 2025, haverá um total de 6 bolsas licenciadas, incluindo Luno, SINEGY, Tokenize, entre outras.
As exchanges só podem listar moedas aprovadas pela SC, atualmente são 22, abrangendo moedas principais e algumas moedas de blockchain pública, moedas DeFi, mas não incluindo moedas estáveis e moedas de privacidade. Luno suporta o maior número de moedas, sendo a plataforma líder de mercado.
Entrada e saída de fundos e controle de câmbio
As bolsas licenciadas suportam depósitos e levantamentos em ringgit malaio (MYR) através de bancos locais. Os ativos de criptografia podem ser transferidos de carteiras pessoais para a bolsa para negociação, e também podem ser retirados para carteiras na cadeia. No entanto, todos os movimentos de fundos devem passar por verificação de identidade e revisão de prevenção à lavagem de dinheiro.
Para prevenir a saída de fundos, a regulamentação tomou as seguintes medidas:
Custódia de ativos
A Malásia introduziu o sistema de Custodiante de Ativos Digitais (DAC), exigindo que as instituições que oferecem serviços de custódia de tokens obtenham uma licença específica. Atualmente, três instituições já receberam aprovação de princípio para DAC.
Antes da implementação completa do mecanismo DAC, a maioria das plataformas confiava a terceiros internacionais a custódia dos ativos digitais. O SC exige que as plataformas mantenham uma proporção de reservas de 1:1, com auditorias e divulgações regulares de provas de reservas, proibindo a apropriação indevida dos ativos dos clientes.
Estrutura do mercado
O mercado de ativos de criptografia na Malásia apresenta um crescimento robusto. A Luno ocupa uma posição de liderança absoluta, com mais de 1 milhão de usuários registrados e um volume de transações anual de 87 bilhões de ringgits, representando mais de 90% do mercado. Outras plataformas como Tokenize e MX Global têm suas próprias características, visando grupos específicos de usuários.
Os investidores são predominantemente pequenos, com uma clara predominância de jovens. A idade média é de 34,8 anos, caracterizando-se por negociações de pequeno montante e alta frequência. A atividade do mercado está intimamente relacionada com as cotações internacionais.
Fenómeno de uso de plataformas não autorizadas
Parte dos usuários ainda usa plataformas não registradas no exterior, como Binance, Huobi, etc. O SC está a tomar ações regulatórias de forma gradual:
Estas medidas alcançaram resultados faseados, várias bolsas internacionais saíram do mercado da Malásia, e investidores principais estão gradualmente a regressar às plataformas licenciadas locais.
Sistema de emissão de tokens
A Malásia introduziu o modelo de plataforma IEO (Oferta Inicial de Câmbio) como substituto ao ICO tradicional. Todas as emissões de tokens que envolvem captação pública são consideradas emissões de títulos e estão sujeitas a regulamentação.
Os emissores de token devem atender aos requisitos de registro local, capital mínimo, governança corporativa, entre outros. A plataforma IEO é responsável pela revisão do projeto, due diligence e supervisão subsequente. Atualmente, há duas empresas autorizadas pela plataforma IEO: Pitch Platforms e Kapital DX.
Os tokens são divididos em três categorias: funcional, securitário e tokenização de ativos, todos os quais devem ser emitidos através de uma plataforma IEO. O processo de emissão inclui etapas como solicitação, divulgação do white paper, revisão da plataforma, registro SC e venda pública.
Mecanismo de negociação e listagem de tokens
Os tokens emitidos por IEO devem ser listados em uma DAX licenciada para serem negociados publicamente. A listagem deve passar por uma dupla verificação da SC e da bolsa, garantindo conformidade e proteção ao investidor.
Os tokens funcionais e os tokens de segurança não apresentam diferenças significativas nos mecanismos de negociação e podem ser negociados livremente. O SC exige que a DAX implemente supervisão contínua sobre todas as transações de tokens, estabelecendo mecanismos de combate à lavagem de dinheiro, monitoramento de manipulação de mercado, entre outros.
Resumo e Perspectivas
O quadro regulatório de ativos digitais na Malásia está a melhorar gradualmente, e o sistema IEO já mostra resultados. O público demonstra alguma entusiasmo pela investimento em ativos de criptografia em conformidade, mas ainda se encontra em fase de espera. As autoridades reguladoras adotam uma atitude de "abertura prudente" e estão a avaliar a possibilidade de expandir a tokenização para produtos tradicionais de mercado de capitais.
No futuro, espera-se que as plataformas IEO e os tipos de projetos cresçam, com as moedas estáveis e os ativos RWA podendo ser gradualmente abertos. A Malásia tem potencial para atrair mais empresas a adotarem caminhos de conformidade, graças à estabilidade institucional e à clareza legal, desenvolvendo-se como um dos centros de finanças digitais no Sudeste Asiático.