Análise do tamanho do mercado de ativos da indústria RWA e perspectivas de investimento

Tamanho total dos ativos da indústria RWA

Até 1 de dezembro, a dimensão total dos ativos RWA em sentido estrito, excluindo projetos de stablecoin, atingiu 13.55 mil milhões de dólares. Isso inclui categorias de ativos como crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, fundos alternativos institucionais, títulos não americanos, obrigações corporativas e ações.

Se considerarmos os projetos de stablecoins, seu volume de ativos atinge 192,78 bilhões de dólares. Há opiniões que afirmam que cerca de 90% dos ativos subjacentes das stablecoins mainstream como USDT e USDC são títulos da dívida pública americana de curto prazo, semelhante a certos mecanismos de projetos RWA. Portanto, de uma perspectiva ampla, o volume real de ativos da indústria RWA pode atingir 206,33 bilhões de dólares, alcançando 20% da meta de um trilhão de dólares.

Distribuição de ativos em subáreas RWA

O setor de crédito privado emergiu, com um tamanho de ativos de 9,4 bilhões de dólares, superando a tokenização de dívida pública dos EUA, que ficou em 2,6 bilhões de dólares, tornando-se o maior submercado da indústria de RWA. Essa mudança deve-se à rápida expansão de uma empresa que obteve um grande financiamento no setor de crédito privado, compensando a desaceleração de outros projetos.

Situação da emissão de ativos RWA em 2024

Este ano, os três principais setores em termos de volume mensal de emissão de ativos RWA são stablecoins, tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e crédito privado. Isso indica que estes três subsegmentos podem ser as direções de investimento com maior potencial de crescimento na indústria RWA.

Distribuição de ativos RWA na blockchain

O Ethereum lidera com uma participação de mercado de 76,51%. A Stellar ocupa o segundo lugar com vários produtos RWA, com um total de 245,6 milhões de dólares. O Polygon ocupa a terceira posição devido aos ativos de stablecoins nativos e a tokenização de ativos de dívida pública dos EUA emitidos por algumas instituições. A Solana, dependendo principalmente de projetos de stablecoins como USDC e USDT, fica em quarto lugar. Embora a Avalanche tenha mostrado um desempenho positivo na área de RWA, sua escala total é de apenas 9,787 milhões de dólares devido ao desenvolvimento de seu ecossistema.

Sugestões de Investimento na Indústria RWA

Beta investimento alvo:

• Tokenização de dívidas do tesouro dos EUA: atenção a um conhecido projeto DAO e a uma empresa de tecnologia financeira
• Setor de crédito privado: um líder de mercado emergente que merece atenção
• Tokenização de dívida não americana: um projeto inovador pode ter potencial
• Fundos institucionais: uma plataforma de securitização pode ter espaço para desenvolvimento

Alpha alvo de investimento:

• Colaborar com grandes empresas de gestão de ativos para emitir um projeto de stablecoin descentralizada baseado em títulos americanos tokenizados.
• Mercado de precificação de stablecoins RWA
• O projeto de recuperação do tamanho do crédito pessoal está em crescimento.

Os investidores, ao escolherem os ativos Alpha, devem prestar especial atenção a projetos com potencial de "inovação disruptiva" ou "crescimento exponencial".