Listagem do ETF de Ponto de Ethereum: impacto a curto prazo limitado, significância a longo prazo profunda
No dia 23 de julho de 2024, o ETF de Ponto de Ethereum nos Estados Unidos foi oficialmente listado para negociação, coincidentemente no décimo aniversário da primeira venda pública do Ethereum. Este evento tem um significado monumental para o desenvolvimento sustentável do mundo cripto, pois marca a entrada formal da blockchain POS no mundo financeiro mainstream, atraindo mais desenvolvedores para a construção do ecossistema Ethereum, além de pavimentar o caminho para outras infraestruturas como Solana entrarem no mundo mainstream, tendo um significado substancial para o processo de popularização do ecossistema blockchain.
No entanto, devido a razões regulatórias, o ETF de Ethereum atualmente não permite staking, e os investidores que detêm o ETF terão um rendimento de mineração de staking de 3%-5% inferior ao de quem detém diretamente Ethereum. Além disso, como a barreira de conhecimento do público sobre Ethereum é relativamente alta, o impacto de curto prazo da listagem deste ETF no preço do Ethereum pode não ser tão grande quanto o impacto do ETF de Bitcoin no preço do BTC, sendo que mais se trata de aumentar a estabilidade relativa do preço do Ethereum e reduzir a volatilidade.
Impacto a curto prazo: a força de compradores e vendedores é inferior à do ETF de Bitcoin, o impacto esperado é menor do que o do Bitcoin
De acordo com o acompanhamento do ETF de Ponto de Bitcoin, o fator que mais impacta o preço da moeda é o fluxo líquido diário, ou seja, o tamanho das novas ordens de compra e venda que o ETF traz ao mundo das criptomoedas através de resgates em dinheiro. O mecanismo de resgate do ETF de Ethereum é o mesmo do ETF de Bitcoin, ambos suportam apenas resgates em dinheiro, portanto, o fluxo líquido diário também será o indicador de observação mais importante. No entanto, existem duas diferenças:
Venda: O Trust Ethereum da Grayscale (ETHE) está em processo de conversão para ETF, dividindo 10% dos ativos líquidos para criar um mini trust de baixa taxa (ETH), o que pode reduzir ligeiramente a venda. No entanto, devido à diferença significativa nas taxas de gestão em relação aos concorrentes, ainda existe uma venda devido ao efeito de mudança inicial.
Compra: O ETF não permite a garantia, mantendo-se terá menos 3%-5% de rendimento de garantia; ao mesmo tempo, a perceção do público sobre Ethereum é inferior à de Bitcoin, se acreditarem nas criptomoedas, poderão estar mais inclinados a alocar em ETFs de Bitcoin com escassez definida.
Significado a longo prazo: pavimentar o caminho para outros ativos criptográficos se integrarem ao mundo mainstream
Ethereum como a maior blockchain atualmente, a aprovação do seu ETF de Ponto é um passo importante para a integração da blockchain no mundo financeiro mainstream. De acordo com os critérios de aprovação da SEC, o Ethereum atende aos requisitos em termos de proteção contra manipulação, liquidez e transparência de preços:
Prevenção de manipulação: nós suficientemente dispersos e ativos ETF sem garantia; há uma ampla gama de produtos de futuros na CME, oferecendo opções de hedge.
Liquidez e transparência de preços: capitalização de mercado de cerca de 420 mil milhões de dólares, volume de negociação de 18 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas, listado em quase 200 bolsas.
Em comparação, blockchains públicas como Solana também atendem a esses indicadores em certa medida, com instituições já apresentando pedidos relacionados a ETFs. Com a contínua diversificação de instrumentos financeiros tradicionais, como futuros de criptomoedas, é possível que mais ETFs de ativos criptográficos sejam aprovados no futuro, ocupando ainda mais a mentalidade dos investidores tradicionais e acelerando o desenvolvimento.
Em suma, a força de compra e venda do ETF de Ethereum é inferior à do ETF de Bitcoin, e o mercado já se preparou para a potencial saída de ETHE. Além disso, como já se passaram seis meses desde o lançamento do ETF de Bitcoin, a aprovação do ETF de Ethereum já foi em grande parte refletida no preço das moedas. Espera-se que o impacto de curto prazo no preço do Ethereum seja menor do que o impacto do ETF de Bitcoin no BTC, com uma volatilidade possivelmente menor. Se, no início da listagem, houver um erro de avaliação devido à saída da Grayscale, pode ser uma oportunidade de posicionamento.
A longo prazo, o ecossistema cripto e o mundo mainstream estão passando de desenvolvimentos próprios para uma fusão, e durante esse processo haverá um período de adaptação cognitiva. As diferenças de percepção entre os novos e antigos participantes podem ser o elemento central que afetará a volatilidade dos preços das criptomoedas e criará oportunidades de investimento nos próximos 1-2 anos. Historicamente, o processo de ativos emergentes se integrando ao mundo mainstream frequentemente gera transações devido a divergências, levando a grandes oscilações que oferecem oportunidades de investimento, o que é promissor.
O ETF de Ethereum foi aprovado, abrindo mais o caminho para a aplicação do ecossistema de criptomoedas na alocação de ativos mainstream. É previsível que outras blockchains públicas com muitos usuários e ecossistemas, como Solana, também se integrem gradualmente ao mundo mainstream. Ao mesmo tempo, os ativos financeiros tradicionais, predominantemente os títulos do governo dos EUA, também estão sendo tokenizados na forma de RWA, entrando gradualmente no mundo das criptomoedas, realizando a circulação eficiente de ativos financeiros globais.
Se a aprovação do ETF de Bitcoin é a chave que abre a porta para um novo mundo de fusão entre criptomoedas e o tradicional, então a aprovação do ETF de Ethereum é o primeiro passo para entrar nessa porta.
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Ethereum Ponto ETF listado: impacto a curto prazo limitado, promoção a longo prazo da encriptação de ativos no mainstream
Listagem do ETF de Ponto de Ethereum: impacto a curto prazo limitado, significância a longo prazo profunda
No dia 23 de julho de 2024, o ETF de Ponto de Ethereum nos Estados Unidos foi oficialmente listado para negociação, coincidentemente no décimo aniversário da primeira venda pública do Ethereum. Este evento tem um significado monumental para o desenvolvimento sustentável do mundo cripto, pois marca a entrada formal da blockchain POS no mundo financeiro mainstream, atraindo mais desenvolvedores para a construção do ecossistema Ethereum, além de pavimentar o caminho para outras infraestruturas como Solana entrarem no mundo mainstream, tendo um significado substancial para o processo de popularização do ecossistema blockchain.
No entanto, devido a razões regulatórias, o ETF de Ethereum atualmente não permite staking, e os investidores que detêm o ETF terão um rendimento de mineração de staking de 3%-5% inferior ao de quem detém diretamente Ethereum. Além disso, como a barreira de conhecimento do público sobre Ethereum é relativamente alta, o impacto de curto prazo da listagem deste ETF no preço do Ethereum pode não ser tão grande quanto o impacto do ETF de Bitcoin no preço do BTC, sendo que mais se trata de aumentar a estabilidade relativa do preço do Ethereum e reduzir a volatilidade.
Impacto a curto prazo: a força de compradores e vendedores é inferior à do ETF de Bitcoin, o impacto esperado é menor do que o do Bitcoin
De acordo com o acompanhamento do ETF de Ponto de Bitcoin, o fator que mais impacta o preço da moeda é o fluxo líquido diário, ou seja, o tamanho das novas ordens de compra e venda que o ETF traz ao mundo das criptomoedas através de resgates em dinheiro. O mecanismo de resgate do ETF de Ethereum é o mesmo do ETF de Bitcoin, ambos suportam apenas resgates em dinheiro, portanto, o fluxo líquido diário também será o indicador de observação mais importante. No entanto, existem duas diferenças:
Venda: O Trust Ethereum da Grayscale (ETHE) está em processo de conversão para ETF, dividindo 10% dos ativos líquidos para criar um mini trust de baixa taxa (ETH), o que pode reduzir ligeiramente a venda. No entanto, devido à diferença significativa nas taxas de gestão em relação aos concorrentes, ainda existe uma venda devido ao efeito de mudança inicial.
Compra: O ETF não permite a garantia, mantendo-se terá menos 3%-5% de rendimento de garantia; ao mesmo tempo, a perceção do público sobre Ethereum é inferior à de Bitcoin, se acreditarem nas criptomoedas, poderão estar mais inclinados a alocar em ETFs de Bitcoin com escassez definida.
Significado a longo prazo: pavimentar o caminho para outros ativos criptográficos se integrarem ao mundo mainstream
Ethereum como a maior blockchain atualmente, a aprovação do seu ETF de Ponto é um passo importante para a integração da blockchain no mundo financeiro mainstream. De acordo com os critérios de aprovação da SEC, o Ethereum atende aos requisitos em termos de proteção contra manipulação, liquidez e transparência de preços:
Prevenção de manipulação: nós suficientemente dispersos e ativos ETF sem garantia; há uma ampla gama de produtos de futuros na CME, oferecendo opções de hedge.
Liquidez e transparência de preços: capitalização de mercado de cerca de 420 mil milhões de dólares, volume de negociação de 18 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas, listado em quase 200 bolsas.
Em comparação, blockchains públicas como Solana também atendem a esses indicadores em certa medida, com instituições já apresentando pedidos relacionados a ETFs. Com a contínua diversificação de instrumentos financeiros tradicionais, como futuros de criptomoedas, é possível que mais ETFs de ativos criptográficos sejam aprovados no futuro, ocupando ainda mais a mentalidade dos investidores tradicionais e acelerando o desenvolvimento.
Em suma, a força de compra e venda do ETF de Ethereum é inferior à do ETF de Bitcoin, e o mercado já se preparou para a potencial saída de ETHE. Além disso, como já se passaram seis meses desde o lançamento do ETF de Bitcoin, a aprovação do ETF de Ethereum já foi em grande parte refletida no preço das moedas. Espera-se que o impacto de curto prazo no preço do Ethereum seja menor do que o impacto do ETF de Bitcoin no BTC, com uma volatilidade possivelmente menor. Se, no início da listagem, houver um erro de avaliação devido à saída da Grayscale, pode ser uma oportunidade de posicionamento.
A longo prazo, o ecossistema cripto e o mundo mainstream estão passando de desenvolvimentos próprios para uma fusão, e durante esse processo haverá um período de adaptação cognitiva. As diferenças de percepção entre os novos e antigos participantes podem ser o elemento central que afetará a volatilidade dos preços das criptomoedas e criará oportunidades de investimento nos próximos 1-2 anos. Historicamente, o processo de ativos emergentes se integrando ao mundo mainstream frequentemente gera transações devido a divergências, levando a grandes oscilações que oferecem oportunidades de investimento, o que é promissor.
O ETF de Ethereum foi aprovado, abrindo mais o caminho para a aplicação do ecossistema de criptomoedas na alocação de ativos mainstream. É previsível que outras blockchains públicas com muitos usuários e ecossistemas, como Solana, também se integrem gradualmente ao mundo mainstream. Ao mesmo tempo, os ativos financeiros tradicionais, predominantemente os títulos do governo dos EUA, também estão sendo tokenizados na forma de RWA, entrando gradualmente no mundo das criptomoedas, realizando a circulação eficiente de ativos financeiros globais.
Se a aprovação do ETF de Bitcoin é a chave que abre a porta para um novo mundo de fusão entre criptomoedas e o tradicional, então a aprovação do ETF de Ethereum é o primeiro passo para entrar nessa porta.