Encriptação de ativos como análise de risco legal na troca de ações
Recentemente, muitas pessoas demonstraram um forte interesse em usar criptomoedas ou stablecoins como contrapartida para transações de ações de empresas sediadas no país. Este método realmente pode evitar alguns problemas em grandes transações, reduzir custos e até facilitar a saída de capital. No entanto, utilizar ativos encriptação para transações comerciais complexas também esconde múltiplos riscos legais e comerciais. Este artigo, com base na experiência prática, analisará brevemente os potenciais riscos legais que essa abordagem pode enfrentar, para referência.
1. Risco de nulidade do contrato de transação
Em setembro de 2021, um aviso emitido em conjunto por vários departamentos do governo de diferentes países deixou claro que as moedas virtuais não possuem o mesmo status legal que as moedas fiduciárias e não devem circular no mercado. A participação em atividades de investimento e negociação de moedas virtuais envolve riscos legais, e se violar a ordem pública e os bons costumes, os atos jurídicos civis relacionados podem ser considerados nulos.
Portanto, se as transações de ações forem realizadas dentro do quadro jurídico da China, utilizando encriptação como contraprestação, é provável que, em caso de disputa, o tribunal considere o contrato relacionado como um contrato nulo por "violar a ordem pública e os bons costumes". Isso significa que existe um risco legal de invalidade parcial ou total do contrato ao usar encriptação ou stablecoins como contraprestação nas transações de ações.
Vale a pena notar que, em casos civis e comerciais envolvendo encriptação, o modelo de responsabilidade após a nulidade do contrato muitas vezes não é o convencional "restaurar a situação original", mas sim um julgamento de "risco assumido". Este mecanismo de distribuição de responsabilidades representa um risco enorme para transações de grandes quantias de ações.
2. Risco de volatilidade dos preços das encriptações
As principais encriptações como Bitcoin e Ethereum apresentam flutuações de preços acentuadas, sendo facilmente influenciadas por emoções do mercado, eventos políticos, situações econômicas e outros fatores. Historicamente, já ocorreram várias situações de aumentos e quedas drásticas de preços. Por exemplo:
Em 2011, o Bitcoin caiu para 2 dólares em seis meses.
Em 2017, o Bitcoin caiu de 700 dólares para 340 dólares em 7 semanas.
Em setembro de 2017, o Bitcoin caiu de 5000 dólares para 2900 dólares em poucos dias.
Em novembro de 2018, o Bitcoin caiu 10% em poucos dias.
Se forem utilizadas criptomoedas não estáveis para transações, podem ocorrer grandes flutuações de preços durante o ciclo de negociação, antes da conclusão da entrega das ações, aumentando a incerteza da transação e o risco de disputas.
3. Riscos Especiais das Moedas Estáveis
O uso de stablecoins algorítmicas como USDT, USDC, entre outras, como preço de par de negociação também apresenta riscos especiais, principalmente incluindo o risco de desativação e o risco de congelamento de ativos.
3.1 Crise de conformidade e restrições de uso
Tomando o USDT como exemplo, de acordo com o regulamento MiCA da União Europeia que entrará em vigor em dezembro de 2024, o USDT será removido das plataformas regulamentadas na UE por não ter obtido as licenças necessárias, tornando-se indisponível nos países da UE. Isso indica que a conversão ou uso de stablecoins em relação às moedas fiduciárias pode estar sujeito a restrições no futuro.
3.2 Risco de congelamento de ativos
As moedas estáveis algorítmicas, como USDT e USDC, são frequentemente utilizadas para lavagem de dinheiro e ocultação de rendimentos criminosos. Se houver registros de transações com contas marcadas como de risco, os emissores das moedas estáveis podem congelar diretamente os fundos na carteira do usuário, levando à impossibilidade de utilização. O processo de descongelamento é dispendioso e demorado.
Conclusão
Se as duas partes da transação tiverem alta confiança mútua e o ciclo de negociação for muito curto, a possibilidade de disputas é pequena, e o uso de encriptação para transações é teoricamente viável, havendo precedentes na prática. No entanto, recomenda-se que, antes de utilizar encriptação em transações comerciais complexas, consulte uma equipe de advogados profissionais, trate os documentos da transação de forma a cumprir a legislação e projete soluções de resolução de disputas específicas, a fim de evitar impasses na transação ou causar perdas significativas.
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Ativos de criptografia como os três principais riscos legais na troca de ações.
Encriptação de ativos como análise de risco legal na troca de ações
Recentemente, muitas pessoas demonstraram um forte interesse em usar criptomoedas ou stablecoins como contrapartida para transações de ações de empresas sediadas no país. Este método realmente pode evitar alguns problemas em grandes transações, reduzir custos e até facilitar a saída de capital. No entanto, utilizar ativos encriptação para transações comerciais complexas também esconde múltiplos riscos legais e comerciais. Este artigo, com base na experiência prática, analisará brevemente os potenciais riscos legais que essa abordagem pode enfrentar, para referência.
1. Risco de nulidade do contrato de transação
Em setembro de 2021, um aviso emitido em conjunto por vários departamentos do governo de diferentes países deixou claro que as moedas virtuais não possuem o mesmo status legal que as moedas fiduciárias e não devem circular no mercado. A participação em atividades de investimento e negociação de moedas virtuais envolve riscos legais, e se violar a ordem pública e os bons costumes, os atos jurídicos civis relacionados podem ser considerados nulos.
Portanto, se as transações de ações forem realizadas dentro do quadro jurídico da China, utilizando encriptação como contraprestação, é provável que, em caso de disputa, o tribunal considere o contrato relacionado como um contrato nulo por "violar a ordem pública e os bons costumes". Isso significa que existe um risco legal de invalidade parcial ou total do contrato ao usar encriptação ou stablecoins como contraprestação nas transações de ações.
Vale a pena notar que, em casos civis e comerciais envolvendo encriptação, o modelo de responsabilidade após a nulidade do contrato muitas vezes não é o convencional "restaurar a situação original", mas sim um julgamento de "risco assumido". Este mecanismo de distribuição de responsabilidades representa um risco enorme para transações de grandes quantias de ações.
2. Risco de volatilidade dos preços das encriptações
As principais encriptações como Bitcoin e Ethereum apresentam flutuações de preços acentuadas, sendo facilmente influenciadas por emoções do mercado, eventos políticos, situações econômicas e outros fatores. Historicamente, já ocorreram várias situações de aumentos e quedas drásticas de preços. Por exemplo:
Se forem utilizadas criptomoedas não estáveis para transações, podem ocorrer grandes flutuações de preços durante o ciclo de negociação, antes da conclusão da entrega das ações, aumentando a incerteza da transação e o risco de disputas.
3. Riscos Especiais das Moedas Estáveis
O uso de stablecoins algorítmicas como USDT, USDC, entre outras, como preço de par de negociação também apresenta riscos especiais, principalmente incluindo o risco de desativação e o risco de congelamento de ativos.
3.1 Crise de conformidade e restrições de uso
Tomando o USDT como exemplo, de acordo com o regulamento MiCA da União Europeia que entrará em vigor em dezembro de 2024, o USDT será removido das plataformas regulamentadas na UE por não ter obtido as licenças necessárias, tornando-se indisponível nos países da UE. Isso indica que a conversão ou uso de stablecoins em relação às moedas fiduciárias pode estar sujeito a restrições no futuro.
3.2 Risco de congelamento de ativos
As moedas estáveis algorítmicas, como USDT e USDC, são frequentemente utilizadas para lavagem de dinheiro e ocultação de rendimentos criminosos. Se houver registros de transações com contas marcadas como de risco, os emissores das moedas estáveis podem congelar diretamente os fundos na carteira do usuário, levando à impossibilidade de utilização. O processo de descongelamento é dispendioso e demorado.
Conclusão
Se as duas partes da transação tiverem alta confiança mútua e o ciclo de negociação for muito curto, a possibilidade de disputas é pequena, e o uso de encriptação para transações é teoricamente viável, havendo precedentes na prática. No entanto, recomenda-se que, antes de utilizar encriptação em transações comerciais complexas, consulte uma equipe de advogados profissionais, trate os documentos da transação de forma a cumprir a legislação e projete soluções de resolução de disputas específicas, a fim de evitar impasses na transação ou causar perdas significativas.