Gigantes do investimento do Vale do Silício apostam forte no Ethereum, podendo realizar sonhos monetários inacabados

Em julho de 2025, um documento regulatório causou alvoroço no mundo das criptomoedas: um investidor conhecido adquiriu silenciosamente 9,1% das ações da BitMine Immersion Technologies através de sua entidade, tornando-se o maior investidor da empresa detentora de Ethereum. Após a divulgação da notícia, as ações da BitMine dispararam, com um aumento máximo de 29,3% durante o pregão.

As redes sociais estão repletas de especulações: este magnata dos investimentos já terá mudado do Bitcoin para o Ethereum? Isso significa que pretende imitar a estratégia de alguma empresa conhecida?

A agitação do mercado não é sem razão. Há um ano, este investidor ainda questionava publicamente o futuro do Bitcoin: "Agora já existe um ETF, não sei quem mais irá comprar. Quando os fundos institucionais já entraram em grande quantidade, quem poderá impulsionar a próxima onda de mercado?" Da Bitcoin a um grande investimento em Ethereum, o que este magnata do Vale do Silício está realmente planejando?

A intenção estratégica por trás da posse de 10 bilhões de dólares em Ethereum

O objetivo da BitMine não é nada menos do que se tornar um detentor de criptomoeda empresarial em Ethereum. Em 14 de julho de 2025, a BitMine detinha Ethereum no valor de 500 milhões de dólares (163.142 ETH). Apenas três dias depois, esse número dobrou, atingindo 1 bilhão de dólares, 300.657 ETH. Mesmo em um mundo de criptomoedas em rápida mudança, essa velocidade de acumulação é realmente impressionante.

No entanto, o que este investidor valoriza vai muito além de outra reserva de criptomoeda empresarial. Em 2023, o fundo que ele gere fez um movimento notável: investiu 200 milhões de dólares na compra de Bitcoin e Ethereum, cada um representando metade. Esta configuração em si já transmite um sinal: o Ethereum já está a par do Bitcoin.

Além do grande investimento na BitMine, este investidor já iniciou discretamente sua estratégia no ecossistema Ethereum:

Infraestrutura de Negociação: Em 2021, investi em uma plataforma de negociação e atuei pessoalmente como consultor sênior.

Infraestrutura de conformidade: Em 2024, investir em emissores de stablecoins regulamentados, em 2025 continuar a aumentar, participando do investimento em outra empresa, com o objetivo de se tornar a empresa líder no campo das stablecoins.

Infraestrutura financeira descentralizada: Em junho de 2025, liderou um projeto focado em derivativos on-chain.

Solução de Expansão de Camada 2: Investir em empresas de tecnologia de expansão. Quando as taxas de transação na rede principal permanecem altas, as soluções de expansão de camada 2 são a chave para tornar as finanças descentralizadas realmente utilizáveis.

O Bitcoin é visto como ouro digital, enquanto o Ethereum é posicionado como um novo tipo de mercado financeiro. Um investidor familiarizado com o funcionamento do fundo revelou: "Se é apenas para armazenamento de valor, comprar Bitcoin é suficiente. Mas se você quiser controlar a infraestrutura financeira do futuro, precisa de Ethereum."

Esta afirmação tem sua base. Enquanto o Bitcoin ainda se debatía entre ser um meio de armazenamento de valor ou uma ferramenta de pagamento, o Ethereum já se tornou: o principal campo de batalha da finança descentralizada (valor em custódia superior a 100 bilhões de dólares), a plataforma preferida para stablecoins (as principais stablecoins circulam principalmente na rede Ethereum), e a camada fundamental para a tokenização de ativos do mundo real.

Mais importante ainda, o Ethereum pode gerar rendimento. Esta é uma característica que o Bitcoin não possui. A estratégia de reserva de Ethereum da BitMine visa precisamente isso, permitindo que os ativos gerem fluxo de caixa.

A ambição deste investidor não para por aqui: uma plataforma de negociação apresentou secretamente um pedido de IPO (junho de 2025), apoia a criação de um banco dedicado a serviços para empresas de criptomoeda (planeja manter moeda estável) e, através da aquisição de uma plataforma de mídia, controla a influência na indústria. O cenário torna-se cada vez mais claro: ele não se contenta mais em simplesmente possuir ativos, mas quer controlar os canais de fluxo de ativos.

Os fundos geridos por ele estão gradualmente aumentando a proporção do ecossistema Ethereum em seu portfólio de investimentos em blockchain. Se 2014-2022 foi a era do Bitcoin para este investidor, focando na armazenagem de valor e na narrativa ideológica, então, após 2023, ele entra oficialmente na era do Ethereum, dedicando-se a construir infraestruturas financeiras realmente utilizáveis.

O Bitcoin venceu a guerra das ideias, mas o Ethereum vai vencer a aplicação prática. Quando as moedas digitais dos bancos centrais, os stablecoins corporativos e os títulos tokenizados se tornarem uma realidade, é muito provável que todos eles funcionem no Ethereum.

Este investidor detém participações na BitMine através de várias entidades, não apenas investindo, mas também preparando-se para um possível controle no futuro. Se a BitMine se tornar o maior detentor de Éter, este investidor se tornará, na verdade, o banco central sombra do ecossistema de Éter. Desde as inovações de pagamento iniciais até o Bitcoin, e depois o Ethereum, o sonho deste investidor de um império financeiro nunca mudou, apenas as ferramentas estão em constante evolução.

O fundo de investimento começou a se posicionar quando o Bitcoin estava a 1000 dólares

Quando o preço do Bitcoin ainda rondava os 1000 dólares, o fundo gerido por este investidor já tinha começado a acumular posições. Segundo fontes internas, o primeiro investimento chegou a dezenas de milhões de dólares, o que na época era bastante agressivo entre os investidores institucionais.

Mas a ambição deste investidor não se limita a isso. Em 2013, ele investiu em uma empresa que mais tarde desenvolveu uma determinada blockchain. Embora essa blockchain não tenha conseguido abalar a posição do Ethereum, este investimento revelou suas verdadeiras intenções: ele não estava à procura do próprio Bitcoin, mas sim do próximo Bitcoin.

O seu caminho de disposição é ainda mais intrigante:

Área de mineração: O investimento na BitMine em 2025 é apenas a mais recente ação. Já em 2018, participaram do financiamento de uma determinada empresa de mineração.

Área de negociação: Antes de investir em uma plataforma de negociação, fui um dos primeiros investidores em outra exchange conhecida. Em comparação com a abordagem de conformidade de algumas exchanges, esta exchange mantém um estilo mais de criptografia punk, que está alinhado com a filosofia dos investidores.

Infraestrutura: Em 2021, quando o mercado aclamava os tokens de finanças descentralizadas, o fundo gerido por este investidor investiu discretamente em projetos que forneciam infraestrutura para a rede Lightning do Bitcoin.

A compreensão deste investidor sobre o Bitcoin vai muito além de ser apenas ouro digital. Em abril de 2021, durante uma conversa com o ex-secretário de Estado dos EUA, ele lançou uma ideia: o Bitcoin pode ser utilizado por certos países para enfraquecer a posição do dólar.

O mundo das criptomoedas está em alvoroço. Os apoiantes o acusam de trair os princípios, enquanto os opositores acreditam que ele está a promover teorias da conspiração. No entanto, ao colocar essa declaração no contexto do sistema de pensamento deste investidor, a lógica torna-se clara: o Bitcoin não é apenas um ativo de investimento, mas também uma ferramenta de geopolítica. Ele pode assumir a iniciativa na nova guerra financeira.

Curiosamente, apenas um ano depois, ele mudou de tom na conferência de Bitcoin, descrevendo-o como uma arma revolucionária contra o sistema financeiro tradicional. Ele até listou uma "lista de inimigos": incluindo certos investidores e banqueiros conhecidos.

Face aos conservadores, ele fala sobre segurança nacional. Frente à comunidade cripto, ele discute a revolução da liberdade. O que permanece inalterado é o objetivo central: impulsionar uma nova ordem independente do sistema financeiro tradicional. Isso revela precisamente a característica central deste investidor: a habilidade de usar a narrativa como uma ferramenta estratégica.

Seus resultados foram notáveis: antes da onda de frio no criptomundo em 2022, liquidou suas posições a tempo, obtendo um lucro de 1,8 bilhões de dólares; em 2023, quando o Bitcoin caiu para 30 mil dólares, voltou a agir, comprando 100 milhões de dólares. É um exemplo clássico de vender alto e comprar baixo.

É digno de nota que, em julho de 2024, quando o ETF de Bitcoin for lançado e os fundos institucionais entrarem em massa, este investidor irá publicamente afirmar que não está certo de que o Bitcoin terá um grande aumento a partir daqui. Na sua opinião, a verdadeira arma financeira nunca será um produto ETF que todos possam facilmente comprar.

Por trás de toda a disposição está um sonho monetário inacabado

Ao abrir o portfólio de investimentos do fundo gerido por este investidor, o padrão é claramente visível: quase não investe em aplicações específicas, não se envolve em finanças de jogos e apenas experimenta ligeiramente os tokens não fungíveis. As áreas que realmente o interessam são: soluções de escalabilidade de segunda camada, infraestrutura de conformidade, protocolos de derivativos e redes de stablecoins. Para ele, a importância da camada de protocolo é muito maior do que a de produtos específicos, que é a filosofia de investimento que ele sempre defendeu.

A viagem no tempo volta a 1998, quando este investidor de 23 anos fundou uma empresa de pagamento inicial, qual era a sua visão inicial? Não era simplesmente criar uma ferramenta de pagamento, mas sim criar uma nova forma de moeda.

Há dez anos antes do surgimento do Bitcoin, este investidor já estava pensando em como derrubar o sistema monetário existente. A empresa que ele fundou no início até desenvolveu uma aplicação para palm-top que podia transmitir dinheiro digital via infravermelho. No final, devido à pressão regulatória, teve que se transformar em uma empresa de pagamentos tradicionais.

Em 2002, um gigante do comércio eletrônico adquiriu esta empresa de pagamentos por 1,5 mil milhões de dólares. A primeira coisa que este investidor fez após realizar o lucro: fundar uma empresa de investimento para procurar sistematicamente a próxima oportunidade de revolução monetária. Ele esperou 12 anos.

Em 2014, quando este investidor começou a estudar o Bitcoin seriamente pela primeira vez, o que ele viu não foi apenas dinheiro eletrônico simples, mas sim o sonho que não conseguiu realizar em sua juventude. "Vivemos em uma era em que o mundo digital não é regulado e o mundo físico é rigorosamente regulado." Este investidor resumiu em 2015. O que ele quis dizer é: no mundo digital, você pode construir qualquer coisa, incluindo um novo sistema financeiro.

Neste trabalho, este investidor enfatiza repetidamente: a concorrência é um jogo para perdedores, o monopólio é que traz lucros excessivos. As suas experiências iniciais de empreendedorismo ensinaram-no que, no mundo tradicional, estabelecer um monopólio financeiro é quase impossível. A regulamentação irá sufocá-lo, os grandes bancos irão atacá-lo. E a emergência das criptomoedas mudou as regras do jogo.

Como estabelecer um monopólio em um mundo descentralizado? A resposta é: controlar a infraestrutura de base. Quando todos estão construindo aplicações em Ethereum, ter Ethereum é equivalente a receber aluguel. Quando todas as transações precisam de moeda estável, controlar o protocolo de moeda estável é equivalente a ter a máquina de impressão de dinheiro. Quando a regulamentação finalmente chegar, ter uma licença de conformidade é equivalente a ter o bilhete de entrada.

Este investidor até financiou as figuras-chave desta revolução. Em 2014, o seu programa de bolsas concedeu cem mil dólares ao fundador do Ethereum, que na altura tinha 19 anos, fazendo com que ele decidisse abandonar a universidade para se dedicar a tempo inteiro ao desenvolvimento do Ethereum. De certa forma, este investidor não só investiu na infraestrutura, mas também investiu no talento que constrói a infraestrutura.

Isto explica porque ele quer simultaneamente estabelecer bancos tradicionais (obter licenças tradicionais) e protocolos de finanças descentralizadas; independentemente do caminho que o futuro tome, ele poderá manter-se à frente. A razão mais profunda pode ser: na sua opinião, as criptomoedas não são apenas uma versão melhorada das ferramentas de pagamento, mas sim o que a revolução dos pagamentos deveria ser, um sistema financeiro global verdadeiramente livre e não controlado por nenhum governo.

Agora, o império de criptomoedas deste investidor já está tomando forma.

O investidor de 2025 não está mais satisfeito em ser um detentor passivo de moeda. Através do BitMine, plataformas de negociação e projetos bancários, ele está construindo um império financeiro de criptomoedas completo.

Escrevendo até aqui, uma questão surge: quando os gigantes financeiros tradicionais ainda estão a observar, por que é que este investidor é tão agressivo? Talvez a resposta esteja naquela frase dele de 2015: "Vivemos numa era em que o mundo digital não é regulamentado enquanto o mundo físico é rigorosamente regulamentado."

Para este investidor, as criptomoedas não são apenas uma revolução financeira, mas sim a ferramenta definitiva para construir um mundo digital não regulamentado. Agora é a hora de apostar.

Afinal, como disse seu amigo, CEO de uma conhecida empresa de tecnologia: "A melhor aventura é aquela que é cuidadosamente calculada." Nesta aventura suprema das criptomoedas, a estratégia deste investidor está apenas começando.