O mercado de tokenização de ativos RWA tem um potencial enorme, os investidores chineses enfrentam desafios de conformidade.

2025-08-04 10:59:59

A onda de tokenização de ativos RWA: oportunidades de investimento e desafios de conformidade

RWA(Ativos do Mundo Real) representam o processo de transformação de ativos tangíveis ou intangíveis do mundo real em tokens digitais através da tecnologia blockchain. Esta inovação não só melhora a liquidez e a acessibilidade dos ativos, mas também abre novos campos para os investidores que são difíceis de alcançar pelo sistema financeiro tradicional. Com o rápido crescimento do mercado global de RWA, espera-se que até o final de 2025 ultrapasse os 50 bilhões de dólares, com um potencial a longo prazo que chega a 18,9 trilhões de dólares.

Como pioneira no desenvolvimento de RWA, os Estados Unidos atraíram a atenção de muitas instituições e investidores devido ao seu mercado financeiro maduro e quadro regulatório claro. Ao mesmo tempo, a União Europeia, Singapura, Hong Kong e outras regiões também estão promovendo ativamente políticas relacionadas a RWA, injetando nova vitalidade no mercado.

No entanto, para os investidores do continente chinês, participar de investimentos em RWA é ao mesmo tempo atraente e requer cautela. Devido à regulamentação da indústria Web3 no país ainda estar em "zona cinza", e à falta de um quadro jurídico claro, os investidores enfrentam múltiplos desafios de conformidade.

Vantagens do RWA

A tokenização de ativos trouxe diversas vantagens significativas:

Aumentar a liquidez: transformar ativos que tradicionalmente têm menor liquidez (, como imóveis ou obras de arte ), em tokens negociáveis, alargando o potencial de compradores e melhorando a eficiência do mercado.
Aumentar a acessibilidade: reduzir a barreira de investimento, permitindo que investidores comuns também participem de classes de ativos de alto rendimento que antes eram difíceis de acessar.
Aumentar a transparência: utilizar a publicidade e a imutabilidade da blockchain para fornecer registos de propriedade e informações de transação confiáveis, reduzindo o risco de falsificação e fraude.
Liberar a combinabilidade: combinar com o ecossistema DeFi para criar novos produtos e serviços financeiros, trazendo mais oportunidades de inovação para os desenvolvedores de contratos inteligentes.

Análise da natureza dos ativos RWA

A classificação das propriedades dos ativos RWA baseia-se principalmente no tipo de ativo subjacente e na estrutura legal da tokenização. Geralmente, pode ser dividida em:

Classe de valores mobiliários: como ações, obrigações, etc.
Classe de ativos físicos: como imóveis, mercadorias, etc.
Ativos intangíveis: como propriedade intelectual, direitos autorais, etc.

Após a tokenização, os RWA são geralmente considerados ativos financeiros, mas a natureza subjacente dos ativos não mudou. Nos Estados Unidos, a SEC pode determinar se os ativos tokenizados constituem valores mobiliários através do Howey Test (. Para a maioria dos ativos RWA com retorno de lucro, nos Estados Unidos, há uma tendência de serem considerados valores mobiliários.

![Exploração das propriedades RWA e pontos de conformidade para investidores domésticos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-256270778b91ba9f020e326c6901be0f.webp(

Conformidade

Os investidores da China continental enfrentam vários desafios de conformidade ao participar de investimentos em RWA no exterior:

Controle de câmbio: o limite anual de 50.000 dólares para aquisição de moeda por pessoa não pode ser utilizado para investimentos em títulos no exterior, as empresas devem realizar o registro ODI.
Políticas fiscais: pode ser necessário pagar imposto retido nos EUA e 20% de imposto sobre ganhos de capital na China.
Risco de negócios transfronteiriços: negociar através de bolsas ou corretoras estrangeiras não aprovadas pode ser considerado ilegal.
Risco de negociação de moedas virtuais: A compra de moedas digitais é uma atividade de alto risco e não está protegida pela lei.

Os investidores devem cumprir rigorosamente as leis e regulamentos relevantes nacionais e internacionais, garantindo a segurança e a conformidade dos seus fundos. Somente com a dupla garantia da inovação tecnológica e da otimização da conformidade é que se pode alcançar o crescimento da riqueza na onda de tokenização de RWA, ao mesmo tempo que se evitam eficazmente os riscos potenciais.

![Exploração das propriedades RWA e pontos de conformidade para investidores locais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4365078a5ad1c5511346ee13305681de.webp(

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