A conferência Consensus em Hong Kong revela: instituições de investimento enfrentam crise de sobrevivência e desafios de transformação

Observações da Conferência Consensus em Hong Kong: As instituições de investimento enfrentam desafios severos

Na recente conferência Consensus em Hong Kong, um fenômeno notável é que as instituições de investimento enfrentam uma pressão enorme. Em contraste com as equipes de projeto, muitas instituições de investimento estão passando por dificuldades sem precedentes. Algumas instituições não conseguem levantar uma nova rodada de financiamento, outras já demitiram metade de seus funcionários, e algumas mudaram para investimentos estratégicos, abandonando o investimento independente, até mesmo considerando levantar fundos através da emissão de tokens populares.

Esta situação levou muitos colegas do setor de investimentos a escolherem sair. Alguns juntaram-se aos projetos, outros transformaram-se em líderes de opinião, parecendo que essas se tornaram opções mais rentáveis. Nesta transformação, todos estão à procura de novas maneiras de sobreviver.

Quer seja na China ou nos Estados Unidos, o período mais brilhante dos ativos de investimento para as instituições de investimento já passou. Tomando como exemplo uma conhecida instituição de investimento, um fundo em que investiu em 2012 obteve um retorno já distribuído de 3,7 vezes após investir em alguns projetos de sucesso, mas isso ainda é insignificante em comparação com o retorno de comprar diretamente Bitcoin. E a partir de 2014, tornou-se até difícil recuperar os custos.

As instituições de investimento na China também passaram por trajetórias semelhantes. Aproveitando o bônus demográfico, o rápido crescimento da Internet móvel e da Internet de consumo gerou várias empresas avaliadas em mais de mil milhões. 2015 pode ser considerado o último momento de esplendor, após o qual, devido ao endurecimento da regulamentação, aperto da liquidez, a diminuição do bônus da indústria, os ciclos industriais enfrentando gargalos de crescimento e as restrições nos canais de saída, a taxa de retorno das instituições de investimento caiu drasticamente, e muitos profissionais deixaram o setor.

As instituições de investimento no setor de criptomoedas não são exceção, enfrentando enormes dificuldades de sobrevivência devido às mudanças no ambiente macroeconômico, à evolução da estrutura do mercado e à diminuição dos retornos de capital.

Sentimentos sobre a Conferência de Consenso de Hong Kong: A melhor era das moedas VC já passou

Escassez de liquidez e intensificação da disputa no mercado

No atual ambiente de mercado, a contradição central reside na extrema escassez de liquidez, intensificação das disputas no mercado, e a dificuldade em manter os modelos de investimento tradicionais.

O principal motor deste ciclo de alta é o ETF de Bitcoin à vista dos EUA e a forte entrada de investidores institucionais. No entanto, a via de transmissão de capital sofreu uma mudança significativa:

  1. Os fundos institucionais estão principalmente direcionados para o Bitcoin, ETFs de Bitcoin e índices, mas raramente se espalham para outros tokens de pequena capitalização;
  2. A falta de verdadeiro suporte em inovação tecnológica ou de produtos torna difícil a manutenção de avaliações elevadas para tokens de baixa capitalização.

Isto leva diretamente a que os modos de investimento tradicionais sejam altamente questionados no atual ambiente de mercado. Os investidores de retalho acreditam que as instituições de investimento têm uma vantagem injusta, conseguindo adquirir ativos a um custo mais baixo e detendo informações-chave do mercado, o que resulta numa assimetria de informação que provoca a erupção da confiança no mercado e uma maior escassez de liquidez.

A ascensão de novos modelos de financiamento

Perante esta situação, um novo modelo de financiamento está a emergir. O valor central deste modelo reside em:

  • Mecanismo de participação justa: os investidores individuais podem rastrear informações através de dados em blockchain e obter fichas iniciais sob um mecanismo de preços relativamente justo;
  • Barreiras de entrada mais baixas: permite que os desenvolvedores "tenham ativos antes de terem produtos".

Este modelo é essencialmente o impacto da onda do capitalismo populista em todo o ecossistema financeiro. A economia da atenção prevalece, satisfazendo o desejo do público por enriquecimento rápido, quebrando o monopólio das instituições financeiras tradicionais, reduzindo a barreira de entrada de capital e promovendo a transparência da informação; estas são todas tendências imparáveis da nova era.

O papel futuro das instituições de investimento

Apesar de os novos modelos de financiamento trazerem oportunidades, também existem muitos problemas:

  • Relação sinal-ruído extremamente baixa: os custos de emissão de ativos são extremamente baixos, com muitos projetos de baixa qualidade a dominar o mercado.
  • Falta de transparência da informação: para projetos de alta liquidez, a construção a longo prazo do projeto torna-se menos importante, o que importa é como lucrar no jogo.
  • O custo de confiança disparou: alta liquidez significa alta competição, tornando difícil alcançar uma vitória mútua a longo prazo.

Diante de um ambiente tão em rápida mudança, não é mais realista para as instituições de investimento simplesmente lucrar com a assimetria de informações como no passado. Adaptar-se às mudanças nunca é fácil, especialmente quando o paradigma de mercado é completamente reestruturado e as metodologias que antes eram eficazes são rapidamente eliminadas.

Quando a alta liquidez de novos modelos de financiamento se encontra com o apoio de longo prazo e a capacitação de valor por parte das instituições de investimento tradicionais, encontrar um ponto de equilíbrio entre ambos é um desafio que as instituições de investimento devem enfrentar atualmente.

Independentemente de como o mercado muda, uma coisa permanece a mesma — o que realmente determina o valor a longo prazo são aqueles fundadores excecionais que têm visão, uma execução forte e estão dispostos a continuar a construir.

Sentimentos sobre a Conferência de Consenso de Hong Kong: A melhor época para a moeda VC já passou

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Comentário
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BankruptcyArtistvip
· 2h atrás
Já não há dinheiro. Quantas pessoas vão voltar a trabalhar arduamente?
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rug_connoisseurvip
· 2h atrás
O mercado está muito mau. Quem correr mais rápido, ri por último.
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BearMarketSurvivorvip
· 2h atrás
Instituições especulativas também têm lugar à mesa!
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PessimisticLayervip
· 2h atrás
Não sou pessimista... mas o ambiente está muito explosivo.
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