Desafios e oportunidades no campo da infraestrutura de ativos de criptografia
Condições atuais do mercado
Ativos de criptografia infraestrutura领域正经历显著的 mercado疲软。经过多年快速增长后, infraestrutura项目估值正在缩水, investidores变得更加谨慎。这反映了 mercado的逐步成熟,仅靠技术创新已难以获得高额估值。
Dilema da inovação
Os projetos de infraestrutura atuais enfrentam um problema crítico: a maioria oferece funções semelhantes, com baixo grau de diferenciação. Embora tenha havido avanços tecnológicos, ainda não surgiu um caso de uso revolucionário que possa suportar novas categorias de aplicações. O ecossistema tem dificuldades em oferecer propostas de valor suficientes para plataformas de Internet maduras, para que estas migrem para a blockchain. Além da descentralização, essas plataformas quase não têm incentivo para mudar radicalmente seus modelos operacionais existentes. Essa lacuna fundamental na adoção leva a que a negociação e a especulação sejam as principais aplicações da maioria das camadas de infraestrutura, limitando o potencial de transformação neste campo.
Sobrecapacidade de infraestrutura
Muitos projetos de infraestrutura estão excessivamente focados na inovação tecnológica prospectiva, ignorando as necessidades práticas dos desenvolvedores. Eles frequentemente buscam em demasia elementos além das funções principais, como proteção de privacidade, verificabilidade, entre outros. Esta abordagem tecnológica avançada ignora a importância da aceitação do mercado a curto prazo e da aplicação prática, o que não só aumenta a dificuldade de promoção no mercado inicial, mas também leva a que os projetos tenham dificuldade em obter feedback e validação efetivos dos usuários.
O aumento de projetos de infraestrutura criou uma situação contraditória - muitas plataformas competindo por poucas aplicações atraentes. Este desequilíbrio resultou em um grande número de "cadeias fantasma" com taxas de uso extremamente baixas e quase sem receita, criando modelos econômicos insustentáveis, que dependem principalmente da valorização de tokens em vez de verdadeira utilidade.
Em comparação, a computação em nuvem responde diretamente às demandas verificadas no mercado, ou seja, como gerenciar de forma eficiente recursos de servidores com diferentes configurações, tempos e locais. As plataformas de computação em nuvem atendem diretamente às necessidades reais dos desenvolvedores em termos de implantação rápida, escalabilidade elástica e otimização de custos, por meio de recursos de servidores modularizados e interfaces, gestão de bancos de dados e serviços de armazenamento. Foi exatamente porque as tecnologias de computação em nuvem resolveram efetivamente as dores das empresas e desenvolvedores que rapidamente ganharam reconhecimento no mercado e, por fim, se tornaram uma infraestrutura fundamental que sustenta a economia da internet.
Ciclo de feedback quebrado
Um ecossistema saudável de encriptação requer um ciclo de feedback eficiente entre desenvolvedores de aplicações e construtores de infraestrutura. Atualmente, esse ciclo está rompido - os desenvolvedores de aplicações estão sobrecarregados por limitações de infraestrutura, enquanto as equipes de infraestrutura carecem de sinais claros para entender quais funcionalidades podem impulsionar o uso real. Restaurar esse mecanismo de feedback é crucial para um crescimento sustentável. Apesar desses desafios, o desenvolvimento de infraestrutura continua a ser lucrativo, com 35 das 50 principais moedas de ativos de criptografia mantendo seu próprio nível de infraestrutura. No entanto, os padrões de sucesso aumentaram significativamente - novos projetos de infraestrutura devem demonstrar simultaneamente casos de uso concretos, forte atração de usuários e narrativas cativantes para alcançar uma avaliação significativa.
Novos projetos de infraestrutura bem-sucedidos recentemente
No último ano, através de TGE ou financiamento em grande escala, alguns projetos de infraestrutura alcançaram resultados significativos. Estes projetos representam as novas infraestruturas mais influentes nos mercados primário e secundário:
infraestrutura de blockchain
Movimento: MoveVM Ethereum Layer2
Berachain: prova de liquidez, compatível com EVM Layer1
Monad: Layer1 compatível com EVM de alto desempenho
Solayer: Reapostagem de alta qualidade baseada no ecossistema Solana, SVM super-rápido
Succinto: Rede de geração de provas ZK e ZKVM
Infraestrutura emergente
Walrus: Solução de armazenamento Blob
Aethir: Rede de computação GPU
Double Zero: infraestrutura de rede de fibra ótica descentralizada
Eigenlayer: fornece segurança do Ethereum para novos protocolos
Humanidade: Plataforma de protocolo de identidade digital
A ponte entre Web2 e Web3
Ondo: RWA Layer2
Plume: RWAFi blockchain
História: Plataforma programável de IP impulsionada por inteligência artificial
Observações e Análises Centrais
Maturidade do mercado e reavaliação de valor
A característica mais significativa do mercado atualmente é a mudança na lógica de avaliação. O modelo que antes se baseava puramente na narrativa técnica e na valorização totalmente diluída de alta FDV( para atrair investimentos enfrenta desafios severos. Muitos projetos apresentam características de alta FDV, baixa capitalização de mercado e baixo volume de negociação. Isso indica que o desbloqueio de um grande número de tokens no futuro trará uma pressão de venda contínua; mesmo que os projetos avancem tecnologicamente, a diluição dos tokens pode levar a uma queda nos preços, o que, por sua vez, erode a confiança dos usuários, criando um ciclo de retroalimentação negativa.
Mesmo projetos de sucesso parecem enfrentar um limite invisível de avaliação de cerca de 10 bilhões de dólares. Isso significa que, para os investidores, obter retornos excessivos requer entrar em uma avaliação inferior a 50 milhões de dólares em uma fase muito inicial ), ressaltando a importância do timing e do julgamento precoce. O mercado não está mais disposto a pagar facilmente por pura potencialidade, mas exige provas de valor mais claras.
( A capacidade de execução supera a vantagem de ser o primeiro.
Nem todos os projetos que criam novas narrativas conseguem obter a mais alta avaliação. Por exemplo, embora Double Zero, Story e Eigenlayer sejam pioneiros em seus respectivos campos, muitos projetos subsequentes conseguiram avaliações consideráveis ou até superiores através de uma execução mais forte, um melhor momento de mercado ou uma solução mais otimizada. Isso indica que, em um mercado cada vez mais lotado, a execução de alta qualidade, estratégias de mercado eficazes e a capacidade de aproveitar o momento estão se tornando cada vez mais importantes.
) Pragmatismo técnico em ascensão
A direção do desenvolvimento tecnológico da infraestrutura mostra uma tendência claramente pragmática, com o mercado a favorecer soluções que possam resolver problemas reais, otimizar paradigmas existentes ou conectar de forma eficaz o mundo real. Apesar de o mercado buscar inovações revolucionárias, a demanda por otimizações no desempenho do núcleo da blockchain continua forte. Projetos como Monad, Movement, Berachain e Solayer obtiveram uma valorização significativa ao melhorar o desempenho das máquinas virtuais existentes.
Os projetos que se conectam com aplicações e ativos do mundo real demonstram uma forte atração de mercado. Ondo e Plume focam em RWA, enquanto Story se concentra na programabilidade da propriedade intelectual; todos esses projetos obtiveram avaliações altas. Eles aplicam tecnologia de blockchain em conceitos Web2 já verificados e injetam programabilidade, liquidez global e novas possibilidades financeiras, reduzindo a barreira de compreensão para os usuários e ampliando os cenários de aplicação.
Do ponto de vista dos casos de uso, o financeiro ### DeFi, RWA ### e a inteligência artificial ( AI ) são atualmente os dois principais campos reconhecidos pelo mercado, capazes de sustentar infraestrutura de alta avaliação. Isso indica que a infraestrutura que pode fornecer suporte subjacente a esses dois campos de alto potencial tem mais facilidade em atrair capital e a preferência do mercado.
( Colaboração ecológica e narrativa precisa
Além da tecnologia e do posicionamento de mercado, construir um ecossistema robusto e realizar uma comunicação de mercado eficaz tornaram-se alavancas-chave para o sucesso de projetos de infraestrutura. A grande maioria dos projetos com uma avaliação superior a 1 bilhão de dólares está dedicada a construir ou integrar um ecossistema dedicado. Um ecossistema com múltiplos projetos combináveis pode criar um valor muito superior ao de soluções isoladas, formando um ciclo positivo que atrai mais usuários, desenvolvedores e capital.
A infraestrutura precisa atender simultaneamente a dois grupos principais: usuários finais e desenvolvedores, cujas necessidades e pontos de atenção são completamente diferentes. Projetos bem-sucedidos costumam ajustar suas estratégias de comunicação de acordo com os diferentes públicos, transmitindo efetivamente suas propostas de valor.
![Da narrativa fraca à desvalorização, analisando os desafios e oportunidades atuais da infraestrutura de encriptação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp###
Oportunidades de investimento futuras
( Mirar o mercado Web2 não atendido
As oportunidades de infraestrutura mais promissoras irão direcionar-se para o grande mercado Web2 que ainda não é bem servido por soluções de blockchain. Estes projetos podem criar mercados acessíveis globalmente, ao mesmo tempo que introduzem mecanismos de financeirização aprimorados.
) Criar uma nova categoria de infraestruturas
Em comparação com a melhoria progressiva da infraestrutura existente, uma nova categoria de infraestrutura gerará um valor significativo, como:
Infraestrutura baseada em intenção: um protocolo que permite aos usuários expressar os resultados desejados em vez de transações específicas, processando automaticamente a otimização da execução.
Adicione privacidade a cada blockchain, infraestrutura HTTPS do Web3.
atende às necessidades dos usuários, infraestrutura de renda estável
À medida que a indústria de blockchain amadurece, o valor a longo prazo da infraestrutura está gradualmente retornando às suas funções essenciais: atender às necessidades reais dos usuários e gerar receita sustentável. O entusiasmo do mercado inicial pode ter sido baseado em expectativas e narrativas tecnológicas, mas, no final, a infraestrutura que não consegue servir efetivamente os usuários e estabelecer modelos econômicos robustos terá dificuldade em se sustentar.
Fluxos de receita sustentáveis são o sangue que mantém a operação saudável dos projetos; eles não apenas precisam cobrir os elevados custos operacionais, mas também devem proporcionar retornos reais aos participantes do ecossistema, como para recompra de moedas, incentivar participantes, entre outros. Atualmente, algumas das principais L2 como Base e Arbitrum já alcançaram receitas de protocolo consideráveis. No entanto, devido à mudança nas preferências dos investidores neste ciclo, os preços das suas moedas ainda se encontram em níveis relativamente baixos, refletindo a desadequação entre receita e valorização.
APP Web2 integrado ativamente na blockchain
Criar aplicações revolucionárias do zero requer muito tempo e recursos. Uma abordagem mais eficiente imita a recente revolução da IA: integrar diretamente funcionalidades de blockchain em aplicações Web2 existentes. A infraestrutura de blockchain deve priorizar caminhos de integração sem costura, permitindo que aplicações Web2 implementem gradualmente funcionalidades de blockchain, sem perturbar a sua experiência central do utilizador.
Os incentivos financeiros podem impulsionar esta onda de integração. Assim como as funcionalidades de IA ajudam as empresas Web2 a criar camadas avançadas e novas fontes de receita, a integração da blockchain pode desbloquear novos modos de monetização através da tokenização, propriedade parcial e royalties programáveis. Tornar esses benefícios facilmente acessíveis enquanto minimiza a complexidade técnica da infraestrutura irá catalisar a próxima fase de adoção da blockchain em aplicações mainstream.
![Da narrativa fraca à depreciação da avaliação, analisando os desafios e oportunidades atuais da infraestrutura de Ativos de criptografia]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp###
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BlockchainThinkTank
· 13h atrás
Para ser honesto, este bear market já tinha sinais prévios. O acúmulo da última rodada foi muito agitado.
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SchrödingersNode
· 13h atrás
Inovação é solidão
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SadMoneyMeow
· 13h atrás
Bear Market é isso que é, quem entende entende.
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TokenomicsTrapper
· 13h atrás
mesma merda, ciclo diferente... chamei este exato colapso de infra no terceiro trimestre
Infrastructura de encriptação: Desafios e novas oportunidades: Reestruturação de valor, pragmatismo técnico e colaboração ecológica são fundamentais.
Desafios e oportunidades no campo da infraestrutura de ativos de criptografia
Condições atuais do mercado
Ativos de criptografia infraestrutura领域正经历显著的 mercado疲软。经过多年快速增长后, infraestrutura项目估值正在缩水, investidores变得更加谨慎。这反映了 mercado的逐步成熟,仅靠技术创新已难以获得高额估值。
Dilema da inovação
Os projetos de infraestrutura atuais enfrentam um problema crítico: a maioria oferece funções semelhantes, com baixo grau de diferenciação. Embora tenha havido avanços tecnológicos, ainda não surgiu um caso de uso revolucionário que possa suportar novas categorias de aplicações. O ecossistema tem dificuldades em oferecer propostas de valor suficientes para plataformas de Internet maduras, para que estas migrem para a blockchain. Além da descentralização, essas plataformas quase não têm incentivo para mudar radicalmente seus modelos operacionais existentes. Essa lacuna fundamental na adoção leva a que a negociação e a especulação sejam as principais aplicações da maioria das camadas de infraestrutura, limitando o potencial de transformação neste campo.
Sobrecapacidade de infraestrutura
Muitos projetos de infraestrutura estão excessivamente focados na inovação tecnológica prospectiva, ignorando as necessidades práticas dos desenvolvedores. Eles frequentemente buscam em demasia elementos além das funções principais, como proteção de privacidade, verificabilidade, entre outros. Esta abordagem tecnológica avançada ignora a importância da aceitação do mercado a curto prazo e da aplicação prática, o que não só aumenta a dificuldade de promoção no mercado inicial, mas também leva a que os projetos tenham dificuldade em obter feedback e validação efetivos dos usuários.
O aumento de projetos de infraestrutura criou uma situação contraditória - muitas plataformas competindo por poucas aplicações atraentes. Este desequilíbrio resultou em um grande número de "cadeias fantasma" com taxas de uso extremamente baixas e quase sem receita, criando modelos econômicos insustentáveis, que dependem principalmente da valorização de tokens em vez de verdadeira utilidade.
Em comparação, a computação em nuvem responde diretamente às demandas verificadas no mercado, ou seja, como gerenciar de forma eficiente recursos de servidores com diferentes configurações, tempos e locais. As plataformas de computação em nuvem atendem diretamente às necessidades reais dos desenvolvedores em termos de implantação rápida, escalabilidade elástica e otimização de custos, por meio de recursos de servidores modularizados e interfaces, gestão de bancos de dados e serviços de armazenamento. Foi exatamente porque as tecnologias de computação em nuvem resolveram efetivamente as dores das empresas e desenvolvedores que rapidamente ganharam reconhecimento no mercado e, por fim, se tornaram uma infraestrutura fundamental que sustenta a economia da internet.
Ciclo de feedback quebrado
Um ecossistema saudável de encriptação requer um ciclo de feedback eficiente entre desenvolvedores de aplicações e construtores de infraestrutura. Atualmente, esse ciclo está rompido - os desenvolvedores de aplicações estão sobrecarregados por limitações de infraestrutura, enquanto as equipes de infraestrutura carecem de sinais claros para entender quais funcionalidades podem impulsionar o uso real. Restaurar esse mecanismo de feedback é crucial para um crescimento sustentável. Apesar desses desafios, o desenvolvimento de infraestrutura continua a ser lucrativo, com 35 das 50 principais moedas de ativos de criptografia mantendo seu próprio nível de infraestrutura. No entanto, os padrões de sucesso aumentaram significativamente - novos projetos de infraestrutura devem demonstrar simultaneamente casos de uso concretos, forte atração de usuários e narrativas cativantes para alcançar uma avaliação significativa.
Novos projetos de infraestrutura bem-sucedidos recentemente
No último ano, através de TGE ou financiamento em grande escala, alguns projetos de infraestrutura alcançaram resultados significativos. Estes projetos representam as novas infraestruturas mais influentes nos mercados primário e secundário:
infraestrutura de blockchain
Infraestrutura emergente
A ponte entre Web2 e Web3
Observações e Análises Centrais
Maturidade do mercado e reavaliação de valor
A característica mais significativa do mercado atualmente é a mudança na lógica de avaliação. O modelo que antes se baseava puramente na narrativa técnica e na valorização totalmente diluída de alta FDV( para atrair investimentos enfrenta desafios severos. Muitos projetos apresentam características de alta FDV, baixa capitalização de mercado e baixo volume de negociação. Isso indica que o desbloqueio de um grande número de tokens no futuro trará uma pressão de venda contínua; mesmo que os projetos avancem tecnologicamente, a diluição dos tokens pode levar a uma queda nos preços, o que, por sua vez, erode a confiança dos usuários, criando um ciclo de retroalimentação negativa.
Mesmo projetos de sucesso parecem enfrentar um limite invisível de avaliação de cerca de 10 bilhões de dólares. Isso significa que, para os investidores, obter retornos excessivos requer entrar em uma avaliação inferior a 50 milhões de dólares em uma fase muito inicial ), ressaltando a importância do timing e do julgamento precoce. O mercado não está mais disposto a pagar facilmente por pura potencialidade, mas exige provas de valor mais claras.
( A capacidade de execução supera a vantagem de ser o primeiro.
Nem todos os projetos que criam novas narrativas conseguem obter a mais alta avaliação. Por exemplo, embora Double Zero, Story e Eigenlayer sejam pioneiros em seus respectivos campos, muitos projetos subsequentes conseguiram avaliações consideráveis ou até superiores através de uma execução mais forte, um melhor momento de mercado ou uma solução mais otimizada. Isso indica que, em um mercado cada vez mais lotado, a execução de alta qualidade, estratégias de mercado eficazes e a capacidade de aproveitar o momento estão se tornando cada vez mais importantes.
) Pragmatismo técnico em ascensão
A direção do desenvolvimento tecnológico da infraestrutura mostra uma tendência claramente pragmática, com o mercado a favorecer soluções que possam resolver problemas reais, otimizar paradigmas existentes ou conectar de forma eficaz o mundo real. Apesar de o mercado buscar inovações revolucionárias, a demanda por otimizações no desempenho do núcleo da blockchain continua forte. Projetos como Monad, Movement, Berachain e Solayer obtiveram uma valorização significativa ao melhorar o desempenho das máquinas virtuais existentes.
Os projetos que se conectam com aplicações e ativos do mundo real demonstram uma forte atração de mercado. Ondo e Plume focam em RWA, enquanto Story se concentra na programabilidade da propriedade intelectual; todos esses projetos obtiveram avaliações altas. Eles aplicam tecnologia de blockchain em conceitos Web2 já verificados e injetam programabilidade, liquidez global e novas possibilidades financeiras, reduzindo a barreira de compreensão para os usuários e ampliando os cenários de aplicação.
Do ponto de vista dos casos de uso, o financeiro ### DeFi, RWA ### e a inteligência artificial ( AI ) são atualmente os dois principais campos reconhecidos pelo mercado, capazes de sustentar infraestrutura de alta avaliação. Isso indica que a infraestrutura que pode fornecer suporte subjacente a esses dois campos de alto potencial tem mais facilidade em atrair capital e a preferência do mercado.
( Colaboração ecológica e narrativa precisa
Além da tecnologia e do posicionamento de mercado, construir um ecossistema robusto e realizar uma comunicação de mercado eficaz tornaram-se alavancas-chave para o sucesso de projetos de infraestrutura. A grande maioria dos projetos com uma avaliação superior a 1 bilhão de dólares está dedicada a construir ou integrar um ecossistema dedicado. Um ecossistema com múltiplos projetos combináveis pode criar um valor muito superior ao de soluções isoladas, formando um ciclo positivo que atrai mais usuários, desenvolvedores e capital.
A infraestrutura precisa atender simultaneamente a dois grupos principais: usuários finais e desenvolvedores, cujas necessidades e pontos de atenção são completamente diferentes. Projetos bem-sucedidos costumam ajustar suas estratégias de comunicação de acordo com os diferentes públicos, transmitindo efetivamente suas propostas de valor.
![Da narrativa fraca à desvalorização, analisando os desafios e oportunidades atuais da infraestrutura de encriptação])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp###
Oportunidades de investimento futuras
( Mirar o mercado Web2 não atendido
As oportunidades de infraestrutura mais promissoras irão direcionar-se para o grande mercado Web2 que ainda não é bem servido por soluções de blockchain. Estes projetos podem criar mercados acessíveis globalmente, ao mesmo tempo que introduzem mecanismos de financeirização aprimorados.
) Criar uma nova categoria de infraestruturas
Em comparação com a melhoria progressiva da infraestrutura existente, uma nova categoria de infraestrutura gerará um valor significativo, como:
atende às necessidades dos usuários, infraestrutura de renda estável
À medida que a indústria de blockchain amadurece, o valor a longo prazo da infraestrutura está gradualmente retornando às suas funções essenciais: atender às necessidades reais dos usuários e gerar receita sustentável. O entusiasmo do mercado inicial pode ter sido baseado em expectativas e narrativas tecnológicas, mas, no final, a infraestrutura que não consegue servir efetivamente os usuários e estabelecer modelos econômicos robustos terá dificuldade em se sustentar.
Fluxos de receita sustentáveis são o sangue que mantém a operação saudável dos projetos; eles não apenas precisam cobrir os elevados custos operacionais, mas também devem proporcionar retornos reais aos participantes do ecossistema, como para recompra de moedas, incentivar participantes, entre outros. Atualmente, algumas das principais L2 como Base e Arbitrum já alcançaram receitas de protocolo consideráveis. No entanto, devido à mudança nas preferências dos investidores neste ciclo, os preços das suas moedas ainda se encontram em níveis relativamente baixos, refletindo a desadequação entre receita e valorização.
APP Web2 integrado ativamente na blockchain
Criar aplicações revolucionárias do zero requer muito tempo e recursos. Uma abordagem mais eficiente imita a recente revolução da IA: integrar diretamente funcionalidades de blockchain em aplicações Web2 existentes. A infraestrutura de blockchain deve priorizar caminhos de integração sem costura, permitindo que aplicações Web2 implementem gradualmente funcionalidades de blockchain, sem perturbar a sua experiência central do utilizador.
Os incentivos financeiros podem impulsionar esta onda de integração. Assim como as funcionalidades de IA ajudam as empresas Web2 a criar camadas avançadas e novas fontes de receita, a integração da blockchain pode desbloquear novos modos de monetização através da tokenização, propriedade parcial e royalties programáveis. Tornar esses benefícios facilmente acessíveis enquanto minimiza a complexidade técnica da infraestrutura irá catalisar a próxima fase de adoção da blockchain em aplicações mainstream.
![Da narrativa fraca à depreciação da avaliação, analisando os desafios e oportunidades atuais da infraestrutura de Ativos de criptografia]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp###