Bitcoin proporcionou aos investidores uma montanha-russa após atingir um recorde histórico de 124.089 USD e depois cair para 117.500 USD, resultando na liquidação de 227 milhões USD em posições alavancadas, embora os indicadores de derivar tenham sido quase não afetados.
A questão é se os investidores estão reagindo de forma exagerada aos dados de inflação dos EUA, ou se há algum fator no próprio mercado de criptomoedas que está impedindo um rompimento claro acima de 122.000 USD?
Prêmio anual para contratos futuros de BTC com vencimento em 3 meses | Fonte: laevitas.chO nível do prêmio dos contratos futuros de Bitcoin anualmente quase não foi impactado pela queda de 6.630 USD. Atualmente, esse índice está em 9%, dentro da faixa neutra de 5%–10%. Isso mostra que o recente pico histórico não foi devido a um excesso de alavancagem e os investidores ainda mantêm a calma, embora o preço tenha caído abaixo de 118.000 USD. No entanto, os dados também sugerem uma falta de confiança em um rali para 150.000 USD.
A alta inflação é a causa da queda do Bitcoin?
Pode-se argumentar que o aumento de 3,3% ao ano no Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA em julho fez com que os investidores se tornassem mais cautelosos, uma vez que esse número de inflação foi mais alto do que o esperado. A reação negativa inicial reflete uma probabilidade menor de múltiplos cortes nas taxas de juros. No entanto, o índice S&P 500 acabou se recuperando e eliminando as perdas do dia, indicando que a forte correção do Bitcoin pode ser afetada por outros fatores.
Fonte: CME FedWatchDe acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade implícita de que o Federal Reserve (Fed) corte a taxa de juros para 3,75% ou menos em janeiro de 2026 é atualmente de 61%, uma queda em relação a 67% uma semana atrás. Isso indica uma diminuição da confiança em um afrouxamento significativo da política monetária, um contexto que geralmente pressiona ativos de risco como Bitcoin.
Reação do mercado
Os investidores parecem ter reagido negativamente às declarações do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, de que o governo não tem planos de expandir a compra de Bitcoin para o Fundo de Reserva Estratégica. Em uma entrevista ao Fox Business, Bessent também rejeitou a ideia de realocar os recursos obtidos com a reavaliação do ouro pelo Tesouro dos EUA para o Bitcoin. Esta mensagem contrasta com as expectativas do mercado, uma vez que o Decreto Executivo assinado pelo Presidente dos EUA, Donald Trump, em março, mencionou especificamente “estratégias orçamentárias neutras para comprar mais Bitcoin.”
O mercado de opções de Bitcoin mostra capacidade de recuperação
Para avaliar se os investidores em Bitcoin preveem que o preço continuará a cair, devemos avaliar a discrepância delta das opções. O custo mais alto para a opção de venda (put) geralmente indica um mercado em baixa, fazendo com que este índice se mova acima do limite neutro de 6%.
A divergência delta das opções de Bitcoin de 30 dias (put-call) na Deribit | Fonte: laevitas.chAtualmente, a divergência das opções de Bitcoin está em 3%, indicando uma perspectiva de risco equilibrada, compatível com um mercado saudável. É importante ressaltar que os traders demonstraram resiliência mesmo quando o Bitcoin não conseguiu manter consistentemente o nível acima de 120,000 USD. Embora isso não signifique que haja confiança em um aumento sustentável, demonstra pouca preocupação com um teste no nível de suporte de 110,000 USD.
Desde que as ações americanas eliminaram a maior parte das suas perdas após a divulgação da mais recente inflação, é provável que os traders de Bitcoin tenham aproveitado este movimento para realizar lucros. A maior preocupação parece advir das condições econômicas macro, especialmente quando a dívida do governo dos EUA ultrapassou a marca de 37 trilhões USD.
O Bitcoin ainda está em uma posição favorável para alcançar lucros em 2025, apoiado pelos bancos centrais que estão expandindo seus balanços para compensar os desajustes orçamentários. No entanto, com base na atividade fraca nos mercados de derivados, o entusiasmo por um rompimento decisivo acima de 120.000 USD parece estar limitado.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Os investidores de Bitcoin continuam otimistas apesar da volatilidade.
Bitcoin proporcionou aos investidores uma montanha-russa após atingir um recorde histórico de 124.089 USD e depois cair para 117.500 USD, resultando na liquidação de 227 milhões USD em posições alavancadas, embora os indicadores de derivar tenham sido quase não afetados.
A questão é se os investidores estão reagindo de forma exagerada aos dados de inflação dos EUA, ou se há algum fator no próprio mercado de criptomoedas que está impedindo um rompimento claro acima de 122.000 USD?
A alta inflação é a causa da queda do Bitcoin?
Pode-se argumentar que o aumento de 3,3% ao ano no Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA em julho fez com que os investidores se tornassem mais cautelosos, uma vez que esse número de inflação foi mais alto do que o esperado. A reação negativa inicial reflete uma probabilidade menor de múltiplos cortes nas taxas de juros. No entanto, o índice S&P 500 acabou se recuperando e eliminando as perdas do dia, indicando que a forte correção do Bitcoin pode ser afetada por outros fatores.
Reação do mercado
Os investidores parecem ter reagido negativamente às declarações do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, de que o governo não tem planos de expandir a compra de Bitcoin para o Fundo de Reserva Estratégica. Em uma entrevista ao Fox Business, Bessent também rejeitou a ideia de realocar os recursos obtidos com a reavaliação do ouro pelo Tesouro dos EUA para o Bitcoin. Esta mensagem contrasta com as expectativas do mercado, uma vez que o Decreto Executivo assinado pelo Presidente dos EUA, Donald Trump, em março, mencionou especificamente “estratégias orçamentárias neutras para comprar mais Bitcoin.”
O mercado de opções de Bitcoin mostra capacidade de recuperação
Para avaliar se os investidores em Bitcoin preveem que o preço continuará a cair, devemos avaliar a discrepância delta das opções. O custo mais alto para a opção de venda (put) geralmente indica um mercado em baixa, fazendo com que este índice se mova acima do limite neutro de 6%.
Desde que as ações americanas eliminaram a maior parte das suas perdas após a divulgação da mais recente inflação, é provável que os traders de Bitcoin tenham aproveitado este movimento para realizar lucros. A maior preocupação parece advir das condições econômicas macro, especialmente quando a dívida do governo dos EUA ultrapassou a marca de 37 trilhões USD.
O Bitcoin ainda está em uma posição favorável para alcançar lucros em 2025, apoiado pelos bancos centrais que estão expandindo seus balanços para compensar os desajustes orçamentários. No entanto, com base na atividade fraca nos mercados de derivados, o entusiasmo por um rompimento decisivo acima de 120.000 USD parece estar limitado.
Senhor Professor