O mercado monetário é o núcleo do DeFi, permitindo que os usuários obtenham exposição a ativos específicos através de várias estratégias. Com o tempo, este setor vertical cresceu em termos de valor total bloqueado (TVL) e funcionalidades. Com a introdução de novos protocolos como @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance e @Dolomite_io, o alcance das funcionalidades que os protocolos de empréstimo podem alcançar tem se expandido gradualmente.
Neste relatório, focamos em um dos protocolos: Fluid.
Fluid lançou várias funcionalidades, sendo as mais interessantes a dívida inteligente e a garantia inteligente. Não pode ser visto como um protocolo de empréstimo comum, pois também combina funcionalidades de DEX, oferecendo mais serviços aos utilizadores.
O Fluid apresentou um crescimento significativo tanto no setor de DEX quanto no setor de empréstimos, com um tamanho de mercado total (medido por depósitos totais) que ultrapassa 2,8 bilhões de dólares.
Tamanho do mercado Fluid, fonte: Dune, @dknugo
O tamanho do mercado Fluid representa o depósito total no protocolo. A razão para escolher esse indicador em vez do TVL é que a dívida é um ativo produtivo no protocolo e contribui para a liquidez da exchange.
Visão geral dos componentes e funcionamento do Fluid
Esta seção fornece uma visão geral dos componentes do protocolo Fluid e explica como ele funciona, destacando por que é um protocolo de alta eficiência de capital.
Fluid adota um modelo de liquidez unificado, permitindo que vários protocolos compartilhem liquidez, incluindo o protocolo de empréstimos Fluid, Fluid Vaults e DEX.
Fluid empréstimos permitem que os usuários forneçam ativos e ganhem juros. Os ativos fornecidos aqui são utilizados em todo o ecossistema Fluid, aumentando assim a eficiência do capital. Isso também abre oportunidades de rendimento a longo prazo, uma vez que o protocolo se adapta continuamente às mudanças nos mutuários do mercado.
Fluid Vaults são cofres de ativos únicos e dívidas únicas. A eficiência de capital desses cofres é extremamente alta, pois permitem um alto LTV (rácio de empréstimo sobre o valor), que pode chegar a 95% do valor da garantia. Este número determina a capacidade de empréstimo do utilizador, em contraste com a garantia depositada.
Além disso, a Fluid adota um mecanismo de liquidação único, reduzindo a penalização de liquidação a apenas 0,1%. O protocolo liquida apenas o montante necessário para restaurar a posição a um estado saudável. O processo de liquidação na Fluid é inspirado no design do Uniswap V3. As posições são categorizadas de acordo com sua LTV em escalas ou intervalos, e a liquidação em massa é executada quando o valor da garantia atinge o preço de liquidação. Em seguida, o agregador DEX utiliza esses lotes como liquidez: a penalização de liquidação é convertida em desconto quando os traders fazem trocas.
A Fluid DEX gera uma camada de receita adicional para a camada de liquidez através das taxas de transação geradas pelas trocas, o que reduz ainda mais os juros nas posições dos mutuários, ao mesmo tempo que melhora a eficiência de capital de todo o protocolo. Diferentes agregadores de DEX, como KyberSwap e Paraswap, utilizam a Fluid DEX como fonte de liquidez para obter uma liquidez mais profunda e aumentar o volume de transações.
Na Fluid, os usuários podem depositar suas garantias na DEX e ao mesmo tempo ganhar taxas de empréstimo e taxas de transação, tornando-as garantias inteligentes (Smart Collateral).
Se os usuários desejarem contrair um empréstimo com suas garantias, poderão emprestar ativos ou assumir posições de dívida inteligente, tornando a dívida produtiva. Por exemplo, os usuários podem contrair empréstimos do pool ETH e USDC/USDT, depositando ETH como garantia e emprestando USDC/USDT. Em troca, eles receberão USDC e USDT depositados na carteira e poderão usá-los livremente, enquanto as taxas de transação geradas pelo pool de liquidez são usadas para reduzir a dívida não paga.
Últimos avanços e expansão da Fluid
De acordo com os dados de volume de negociação dos últimos 7 dias, o Fluid DEX ocupa a 4ª posição, atrás apenas de @Uniswap, @Pancakeswap e @AerodromeFi. A parceria entre a Fluid e a Jupiter Lend já está ativa, com esta funcionalidade em fase de testes privados desde o início deste mês, enquanto o Fluid DEX Lite já foi lançado.
Além disso, o Fluid DEX v2 estará em funcionamento em breve.
DEX classificado pela volume de negociação em 7 dias, fonte: Dune, @hagaetc
Além disso, o protocolo também prevê a recompra de tokens, uma vez que sua receita anual ultrapassou 10 milhões de dólares. A Fluid recentemente também publicou conteúdo relacionado em seu fórum de governança; a postagem iniciou uma discussão sobre a recompra e apresentou três métodos.
Veja aqui diferentes métodos de proposta:
Após a aprovação da governança (após discussão), a recompra começará no dia 1 de outubro e terá um período de avaliação de 6 meses.
Jupiter Lend: Fluid entra no Solana
A expansão da Fluid para a Solana foi realizada em parceria com a @JupiterExchange.
Jupiter é o maior agregador de DEX na Solana, com um volume de transações acumulado de mais de 970 bilhões de dólares, e também é a principal bolsa de contratos perpétuos e solução de staking na Solana.
O TVL de empréstimos na Solana atualmente ultrapassa 3,5 bilhões de dólares, sendo que @KaminoFinance é o principal contribuinte. O setor de empréstimos na Solana oferece um enorme potencial de crescimento para a Fluid.
A versão beta pública do @jup_lend foi lançada recentemente após alguns dias de testes privados. Atualmente, seu TVL ultrapassou 250 milhões de dólares, tornando-se o segundo maior mercado de moeda na blockchain Solana, ficando atrás apenas do Kamino.
O Jupiter Lend, lançado em parceria com a Fluid, oferece funcionalidades e eficiência semelhantes, com a previsão de que colaterais inteligentes e dívidas inteligentes sejam lançados na plataforma mais tarde este ano.
Além disso, 50% da receita da plataforma será distribuída para a Fluid.
Iteração do Fluid DEX
A Fluid já lançou o seu DEX Lite e planeia lançar em breve o V2. Esta seção abordará ambos e explicará como essas iterações ajudarão a Fluid a evoluir ainda mais.
Fluid DEX Lite
O Fluid DEX Lite foi lançado em agosto e atua como uma camada de crédito sobre o Fluid, permitindo o empréstimo diretamente da camada de liquidez do Fluid. Começou a oferecer serviços de volume de negociação para pares relevantes, começando pelo par USDC-USDT.
Esta versão do Fluid DEX tem uma eficiência de gás muito alta, reduzindo os custos de troca em cerca de 60% em comparação com outras versões. Foi criada para ocupar uma maior participação no volume de negociação dos pares relevantes, e a Fluid já é o protocolo dominante neste aspecto.
Na primeira semana após o lançamento, o Fluid Lite gerou mais de 40 milhões de dólares em volume de negociações, com uma liquidez inicial de 5 milhões de dólares emprestados da camada de liquidez.
Volume de transações do Fluid DEX Lite, fonte: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
O Fluid DEX V1 será lançado em outubro de 2024, acumulando um volume de negociação superior a 10 bilhões de dólares em apenas 100 dias na Ethereum, com uma velocidade superior a qualquer bolsa de negociação descentralizada. Para apoiar esse crescimento, o Fluid está lançando sua versão V2, projetada com foco em modularidade e escalabilidade sem permissão, permitindo que os usuários criem várias estratégias personalizadas.
Primeiro, o V2 introduzirá quatro tipos diferentes de DEX dentro do protocolo, dos quais dois são uma continuação do V1. O tipo de DEX suportado pelo Fluid não se limitará a esses quatro, e mais tipos poderão ser implementados através da governança.
Os dois novos tipos introduzidos são as ordens de alcance de colaterais inteligentes e as ordens de alcance de dívidas inteligentes. Ambos permitem que os mutuários ajudem a aumentar sua eficiência de capital.
A funcionalidade de ordens de alcance de colaterais inteligentes é semelhante à do Uniswap V3, permitindo que os usuários forneçam liquidez ao depositar colaterais dentro de um intervalo de preços específico, ao mesmo tempo que ganham uma taxa de juro anual (APR) pelo empréstimo.
A forma de funcionamento das ordens de limite de dívida inteligente é semelhante, permitindo que os utilizadores criem ordens de limite ao contrair ativos na extremidade da dívida e ganhem uma taxa de juro anual (APR) nas transações.
Além disso, também introduz hooks (semelhantes ao Uniswap V4) para lógica personalizada e automação, contabilidade relâmpago para aumentar a eficiência das taxas de arbitragem CEX-DEX, e ordens limitadas de acumulação de rendimento em cadeia, o que significa que as ordens limitadas podem ganhar uma taxa de juros anual (APR) enquanto aguardam execução.
Conclusão
Fluid continua a crescer e a melhorar, proporcionando uma série de funcionalidades únicas para se tornar mais eficiente em termos de capital.
Ativos colaterais inteligentes: Os colaterais depositados na plataforma podem ser utilizados para ganhar juros de empréstimos e taxas de transação.
Dívida Inteligente: A Dívida Inteligente reduz a dívida utilizando uma parte das taxas de transação geradas pela dívida para pagar parte da mesma, tornando a dívida contraída pelo usuário produtiva.
Camada de Liquidez Unificada: A camada de liquidez unificada da Fluid melhora a eficiência de capital de todo o ecossistema ao fornecer um LTV mais alto, mecanismos de liquidação avançados e limites automáticos para uma melhor gestão de riscos.
A sua recente expansão para a Solana através da colaboração com a Jupiter aumentou a sua participação no mercado na categoria de empréstimos para redes não EVM. Ao mesmo tempo, o Fluid DEX Lite e o DEX V2 têm como objetivo melhorar a experiência do usuário nas cadeias EVM e aumentar o volume de transações.
Além disso, espera-se que o DEX V2 seja lançado mais tarde este ano na Solana, o que permitirá que a Fluid entre no setor de empréstimos e exchanges da Solana.
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Fluid: redefinindo o novo padrão de eficiência de capital para empréstimos e negociações em Finanças Descentralizadas
Autor: Castle Labs
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
O mercado monetário é o núcleo do DeFi, permitindo que os usuários obtenham exposição a ativos específicos através de várias estratégias. Com o tempo, este setor vertical cresceu em termos de valor total bloqueado (TVL) e funcionalidades. Com a introdução de novos protocolos como @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance e @Dolomite_io, o alcance das funcionalidades que os protocolos de empréstimo podem alcançar tem se expandido gradualmente.
Neste relatório, focamos em um dos protocolos: Fluid.
Fluid lançou várias funcionalidades, sendo as mais interessantes a dívida inteligente e a garantia inteligente. Não pode ser visto como um protocolo de empréstimo comum, pois também combina funcionalidades de DEX, oferecendo mais serviços aos utilizadores.
O Fluid apresentou um crescimento significativo tanto no setor de DEX quanto no setor de empréstimos, com um tamanho de mercado total (medido por depósitos totais) que ultrapassa 2,8 bilhões de dólares.
Tamanho do mercado Fluid, fonte: Dune, @dknugo
O tamanho do mercado Fluid representa o depósito total no protocolo. A razão para escolher esse indicador em vez do TVL é que a dívida é um ativo produtivo no protocolo e contribui para a liquidez da exchange.
Visão geral dos componentes e funcionamento do Fluid
Esta seção fornece uma visão geral dos componentes do protocolo Fluid e explica como ele funciona, destacando por que é um protocolo de alta eficiência de capital.
Fluid adota um modelo de liquidez unificado, permitindo que vários protocolos compartilhem liquidez, incluindo o protocolo de empréstimos Fluid, Fluid Vaults e DEX.
Fluid empréstimos permitem que os usuários forneçam ativos e ganhem juros. Os ativos fornecidos aqui são utilizados em todo o ecossistema Fluid, aumentando assim a eficiência do capital. Isso também abre oportunidades de rendimento a longo prazo, uma vez que o protocolo se adapta continuamente às mudanças nos mutuários do mercado.
Fluid Vaults são cofres de ativos únicos e dívidas únicas. A eficiência de capital desses cofres é extremamente alta, pois permitem um alto LTV (rácio de empréstimo sobre o valor), que pode chegar a 95% do valor da garantia. Este número determina a capacidade de empréstimo do utilizador, em contraste com a garantia depositada.
Além disso, a Fluid adota um mecanismo de liquidação único, reduzindo a penalização de liquidação a apenas 0,1%. O protocolo liquida apenas o montante necessário para restaurar a posição a um estado saudável. O processo de liquidação na Fluid é inspirado no design do Uniswap V3. As posições são categorizadas de acordo com sua LTV em escalas ou intervalos, e a liquidação em massa é executada quando o valor da garantia atinge o preço de liquidação. Em seguida, o agregador DEX utiliza esses lotes como liquidez: a penalização de liquidação é convertida em desconto quando os traders fazem trocas.
A Fluid DEX gera uma camada de receita adicional para a camada de liquidez através das taxas de transação geradas pelas trocas, o que reduz ainda mais os juros nas posições dos mutuários, ao mesmo tempo que melhora a eficiência de capital de todo o protocolo. Diferentes agregadores de DEX, como KyberSwap e Paraswap, utilizam a Fluid DEX como fonte de liquidez para obter uma liquidez mais profunda e aumentar o volume de transações.
Na Fluid, os usuários podem depositar suas garantias na DEX e ao mesmo tempo ganhar taxas de empréstimo e taxas de transação, tornando-as garantias inteligentes (Smart Collateral).
Se os usuários desejarem contrair um empréstimo com suas garantias, poderão emprestar ativos ou assumir posições de dívida inteligente, tornando a dívida produtiva. Por exemplo, os usuários podem contrair empréstimos do pool ETH e USDC/USDT, depositando ETH como garantia e emprestando USDC/USDT. Em troca, eles receberão USDC e USDT depositados na carteira e poderão usá-los livremente, enquanto as taxas de transação geradas pelo pool de liquidez são usadas para reduzir a dívida não paga.
Últimos avanços e expansão da Fluid
De acordo com os dados de volume de negociação dos últimos 7 dias, o Fluid DEX ocupa a 4ª posição, atrás apenas de @Uniswap, @Pancakeswap e @AerodromeFi. A parceria entre a Fluid e a Jupiter Lend já está ativa, com esta funcionalidade em fase de testes privados desde o início deste mês, enquanto o Fluid DEX Lite já foi lançado.
Além disso, o Fluid DEX v2 estará em funcionamento em breve.
DEX classificado pela volume de negociação em 7 dias, fonte: Dune, @hagaetc
Além disso, o protocolo também prevê a recompra de tokens, uma vez que sua receita anual ultrapassou 10 milhões de dólares. A Fluid recentemente também publicou conteúdo relacionado em seu fórum de governança; a postagem iniciou uma discussão sobre a recompra e apresentou três métodos.
Veja aqui diferentes métodos de proposta:
Após a aprovação da governança (após discussão), a recompra começará no dia 1 de outubro e terá um período de avaliação de 6 meses.
Jupiter Lend: Fluid entra no Solana
A expansão da Fluid para a Solana foi realizada em parceria com a @JupiterExchange.
Jupiter é o maior agregador de DEX na Solana, com um volume de transações acumulado de mais de 970 bilhões de dólares, e também é a principal bolsa de contratos perpétuos e solução de staking na Solana.
O TVL de empréstimos na Solana atualmente ultrapassa 3,5 bilhões de dólares, sendo que @KaminoFinance é o principal contribuinte. O setor de empréstimos na Solana oferece um enorme potencial de crescimento para a Fluid.
A versão beta pública do @jup_lend foi lançada recentemente após alguns dias de testes privados. Atualmente, seu TVL ultrapassou 250 milhões de dólares, tornando-se o segundo maior mercado de moeda na blockchain Solana, ficando atrás apenas do Kamino.
O Jupiter Lend, lançado em parceria com a Fluid, oferece funcionalidades e eficiência semelhantes, com a previsão de que colaterais inteligentes e dívidas inteligentes sejam lançados na plataforma mais tarde este ano.
Além disso, 50% da receita da plataforma será distribuída para a Fluid.
Iteração do Fluid DEX
A Fluid já lançou o seu DEX Lite e planeia lançar em breve o V2. Esta seção abordará ambos e explicará como essas iterações ajudarão a Fluid a evoluir ainda mais.
Fluid DEX Lite
O Fluid DEX Lite foi lançado em agosto e atua como uma camada de crédito sobre o Fluid, permitindo o empréstimo diretamente da camada de liquidez do Fluid. Começou a oferecer serviços de volume de negociação para pares relevantes, começando pelo par USDC-USDT.
Esta versão do Fluid DEX tem uma eficiência de gás muito alta, reduzindo os custos de troca em cerca de 60% em comparação com outras versões. Foi criada para ocupar uma maior participação no volume de negociação dos pares relevantes, e a Fluid já é o protocolo dominante neste aspecto.
Na primeira semana após o lançamento, o Fluid Lite gerou mais de 40 milhões de dólares em volume de negociações, com uma liquidez inicial de 5 milhões de dólares emprestados da camada de liquidez.
Volume de transações do Fluid DEX Lite, fonte: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
O Fluid DEX V1 será lançado em outubro de 2024, acumulando um volume de negociação superior a 10 bilhões de dólares em apenas 100 dias na Ethereum, com uma velocidade superior a qualquer bolsa de negociação descentralizada. Para apoiar esse crescimento, o Fluid está lançando sua versão V2, projetada com foco em modularidade e escalabilidade sem permissão, permitindo que os usuários criem várias estratégias personalizadas.
Primeiro, o V2 introduzirá quatro tipos diferentes de DEX dentro do protocolo, dos quais dois são uma continuação do V1. O tipo de DEX suportado pelo Fluid não se limitará a esses quatro, e mais tipos poderão ser implementados através da governança.
Os dois novos tipos introduzidos são as ordens de alcance de colaterais inteligentes e as ordens de alcance de dívidas inteligentes. Ambos permitem que os mutuários ajudem a aumentar sua eficiência de capital.
A funcionalidade de ordens de alcance de colaterais inteligentes é semelhante à do Uniswap V3, permitindo que os usuários forneçam liquidez ao depositar colaterais dentro de um intervalo de preços específico, ao mesmo tempo que ganham uma taxa de juro anual (APR) pelo empréstimo.
A forma de funcionamento das ordens de limite de dívida inteligente é semelhante, permitindo que os utilizadores criem ordens de limite ao contrair ativos na extremidade da dívida e ganhem uma taxa de juro anual (APR) nas transações.
Além disso, também introduz hooks (semelhantes ao Uniswap V4) para lógica personalizada e automação, contabilidade relâmpago para aumentar a eficiência das taxas de arbitragem CEX-DEX, e ordens limitadas de acumulação de rendimento em cadeia, o que significa que as ordens limitadas podem ganhar uma taxa de juros anual (APR) enquanto aguardam execução.
Conclusão
Fluid continua a crescer e a melhorar, proporcionando uma série de funcionalidades únicas para se tornar mais eficiente em termos de capital.
Ativos colaterais inteligentes: Os colaterais depositados na plataforma podem ser utilizados para ganhar juros de empréstimos e taxas de transação.
Dívida Inteligente: A Dívida Inteligente reduz a dívida utilizando uma parte das taxas de transação geradas pela dívida para pagar parte da mesma, tornando a dívida contraída pelo usuário produtiva.
Camada de Liquidez Unificada: A camada de liquidez unificada da Fluid melhora a eficiência de capital de todo o ecossistema ao fornecer um LTV mais alto, mecanismos de liquidação avançados e limites automáticos para uma melhor gestão de riscos.
A sua recente expansão para a Solana através da colaboração com a Jupiter aumentou a sua participação no mercado na categoria de empréstimos para redes não EVM. Ao mesmo tempo, o Fluid DEX Lite e o DEX V2 têm como objetivo melhorar a experiência do usuário nas cadeias EVM e aumentar o volume de transações.
Além disso, espera-se que o DEX V2 seja lançado mais tarde este ano na Solana, o que permitirá que a Fluid entre no setor de empréstimos e exchanges da Solana.