Entendendo o Deslizamento na Negociação de criptomoedas: Riscos e Prevenção

A volatilidade do mercado de Criptomoeda cria numerosas oportunidades de lucro, mas essas flutuações de preços também introduzem riscos significativos para os traders. Um desses riscos—slippage—pode resultar em perdas financeiras substanciais durante as atividades de negociação.

Este artigo explora o que é slippage, por que ocorre e estratégias eficazes para se proteger de suas consequências negativas.

O que é Slippage?

Slippage refere-se à diferença entre o preço ao qual você espera que sua ordem seja executada e o preço de execução real. Esta discrepância de preço ocorre principalmente devido à volatilidade do mercado ou à liquidez insuficiente na paridade de negociação.

Embora a derrapagem possa ocasionalmente trabalhar a favor de um trader, ela leva mais frequentemente a ordens sendo executadas a preços menos favoráveis do que o esperado, resultando em custos inesperados ou lucros reduzidos.

Embora o deslizamento afete todos os mercados financeiros, ocorre com mais frequência em ambientes de negociação de criptomoedas com:

• Pares de negociação de baixa liquidez
• Plataformas de negociação menores
• Exchanges descentralizadas (DEXs) com pools de liquidez limitadas

Por Que Ocorre Deslizamento?

Vários fatores contribuem para o slippage nos mercados de criptomoeda:

Volatilidade do Mercado

Mudanças rápidas de preço em curtos períodos de tempo significam que o preço na execução da ordem pode diferir significativamente do momento em que a ordem foi colocada. Quanto maior a volatilidade, mais grave se torna a possível derrapagem.

Liquidez Insuficiente

Quando um par de negociação carece de profundidade suficiente em seu livro de ordens, até mesmo ordens de tamanho moderado podem rapidamente esgotar a liquidez disponível no nível de preço desejado, forçando a execução em vários pontos de preço.

Congestão de Rede

A congestão da rede blockchain pode atrasar a confirmação de transações, fazendo com que as ordens sejam executadas a preços diferentes dos que foram submetidos, particularmente em exchanges descentralizadas.

Grandes Volumes de Ordens

Ordens grandes podem "consumir" a liquidez disponível a um determinado nível de preço, fazendo com que as partes subsequentes da ordem sejam executadas a preços progressivamente piores. Este impacto aumenta em mercados menos líquidos.

Problemas Técnicos

Problemas técnicos na plataforma de câmbio, atrasos de dados ou problemas de conectividade podem resultar em ordens a serem executadas a preços inesperados.

Exemplo de Slippage no Mundo Real

Em janeiro de 2024, um investidor experimentou um deslizamento catastrófico ao comprar o token meme Dogwifhat (WIF). O comerciante iniciou três grandes transações totalizando 8,8 milhões de dólares. Devido ao tamanho massivo da ordem em relação à liquidez disponível, os preços do token WIF dispararam dramaticamente de 0,15 dólares para 3,00 dólares durante a execução.

Essa severa derrapagem resultou na perda de aproximadamente 5,7 milhões de dólares—representando uma perda de 60% do seu investimento—simplesmente porque o mercado não conseguiu absorver tais grandes ordens de compra sem um impacto extremo no preço.

Exchanges Centralizados vs. Descentralizados: Diferenças de Slippage

Os riscos de slippage variam significativamente entre os tipos de câmbio:

Trocas Descentralizadas (DEXs):

• Maior risco de slippage devido à dependência de pools de liquidez em vez de livros de ordens tradicionais
• Preço determinado algoritmicamente por contratos inteligentes
• Sem autoridade central para intervir durante a volatilidade extrema
• Liquidez limitada em comparação com as principais plataformas centralizadas

Exchanges Centralizadas (CEXs):

• Geralmente livros de ordens mais profundos proporcionando melhor liquidez
• Tipos de ordem mais sofisticados para gerir a derrapagem
• Os market makers ajudam a reduzir o spread e a melhorar a eficiência dos preços
• A infraestrutura de trading profissional minimiza atrasos técnicos

Como Proteger-se da Slippage

Usar Ordens Limitadas

Em vez de ordens de mercado que são executadas a preços prevalecentes, as ordens limitadas especificam o preço máximo que você pagará ( para compras ) ou o preço mínimo que você aceitará ( para vendas ), protegendo contra movimentos de preços inesperados.

Definir Tolerância de Slippage Apropriada

Muitas interfaces de negociação permitem definir uma percentagem de tolerância ao deslizamento. Isso define a máxima aceitação de desvio do seu preço esperado, com transações a reverter se o deslizamento exceder o seu limite.

Dividir Grandes Ordens

Dividir grandes negociações em porções menores permite uma entrada mais gradual no mercado, reduzindo o impacto geral no preço e o risco de slippage.

Negociar Durante Períodos de Alta Liquidez

A profundidade do mercado tende a ser maior durante as horas de negociação padrão em grandes mercados globais. Evite executar grandes ordens durante períodos de baixo volume.

Monitor a Profundidade do Livro de Ordens

Antes de realizar ordens significativas, examine o livro de ordens para entender a liquidez disponível em diferentes níveis de preço. Isso ajuda a avaliar o impacto potencial do deslizamento.

Escolha plataformas com liquidez robusta

Negociar em bolsas com volumes de negociação mais elevados e livros de ordens mais profundos resulta geralmente em uma redução do slippage, particularmente para pares de negociação populares.

Conclusão

O slippage representa um aspecto inevitável da negociação de criptomoedas, especialmente em condições de mercado voláteis ou ao negociar ativos menos líquidos. Embora seja impossível eliminar completamente o slippage, entender os seus mecanismos e implementar estratégias adequadas de gestão de risco pode reduzir significativamente o seu impacto negativo no seu desempenho de negociação.

Ao utilizar ordens limites, definindo tolerâncias de slippage apropriadas e escolhendo plataformas com liquidez adequada, os traders podem navegar melhor este desafio enquanto protegem os seus investimentos de custos de execução inesperados.