JZL Capital Série de Pesquisa Institucional Quantitativa: Jump Trading—Gigantes Quantitativos Tradicionais Que "Entraram no Mundo Cripto"

1. Introdução e Visão Geral

Em 1999, dois ex-traders do piso da Chicago Mercantile Exchange (CME), Bill DiSomma e Paul Gurinas, fundaram a Jump Trading, uma das principais empresas de trading quantitativo orientadas para a pesquisa do mundo;

Curiosamente, os fundadores não eram magos da matemática ou doutores em física. Apenas traders de sucesso em pit. Eles sentiram algo no ar. A negociação automatizada estava a chegar. Era inevitável.

"Enquanto a Jump começou na sala de negociações em um ambiente de clamor aberto, agora estamos totalmente comprometidos em aproveitar as oportunidades oferecidas pela negociação eletrônica" – Do site da Jump Trading.

2. Negócios e Planeamento

A Jump Trading não é o seu típico corretor-dealer registrado na SEC. Está espalhando seus tentáculos pelo capital de risco, DeFi, até mesmo na governança on-chain:

1. Jump Trading

a) A negociação quantitativa é o seu pão com manteiga. Eles têm essa licença de corretor-dealer da SEC. Membros de 18 SROs. NYSE. Nasdaq. Chicago Board Options Exchange. Tudo isso.

b) Eles negociam tudo. Ações. Opções. Futuros. ETFs. Renda fixa. Cripto também. O braço cripto deles fornece liquidez em várias plataformas. Impressionante, na verdade.

2. Jump Capital

a) Bill e Paul não pararam no comércio. Em 2012, co-fundaram a Jump Capital com Sach Chitnis e Michael McMahon. É tudo sobre empresas de tecnologia orientadas por dados. Fintech. Infraestrutura de TI. B2B SaaS. Coisas de mídia.

b) A divulgação da FINRA diz claramente: "Jump Capital, LLC é um consultor isento de relatório e compartilha a mesma propriedade benéfica com Jump Trading, LLC." Conectados na mesma raiz, parece.

c) Ao longo do tempo, a Jump Capital tem investido muito em DeFi. Aplicativos financeiros. Infraestrutura de blockchain. Tecnologias Web 3.0. A nova fronteira.

d) As equipas de gestão de fundos? Bill e Paul estão lá. O mesmo acontece com o Conselheiro Geral da Jump Trading. Negócio de família, de certa forma.

3. Jump Crypto

a) O DeFi explodiu em 2021. A Jump estava pronta. Um projeto de estágio que eles iniciaram com o Parque de Pesquisa da UIUC em 2015 havia amadurecido. A Jump Crypto nasceu.

b) Décadas de experiência em negociação não fazem mal. A Jump Crypto aproveita todo esse conhecimento técnico. Eles se concentram na infraestrutura e nas ferramentas de blockchain. Eles investem em startups de blockchain.

4. Modo de cooperação

A divisão interna do trabalho é precisa. Todos conhecem o seu papel. Investimento. Desenvolvimento. Empréstimo. Provisão de liquidez. Market-making de tokens. Uma máquina bem lubrificada.

3. Composição da equipe e modelo de operação

Pessoas de todos os lugares. Universidades de topo. Mágicos técnicos. Até mesmo membros do Comitê de Normas Internacional de C++. Formação em matemática/física/ciências da computação? Mais de 85% dos funcionários. Doutorados? Mais da metade. Poder cerebral não falta.

Os laços acadêmicos são profundos. Em 2010, eles estabeleceram uma relação com o Departamento de Ciência da Computação da UIUC. O programa Jump Trading Scholars nasceu. Recompensas para a excelência. Estrelas acadêmicas. Pensadores inovadores em negociação algorítmica.

Dentro da empresa? Dezenas de equipas de negociação. Cada uma pesquisa, desenvolve e opera as suas próprias estratégias. Elas partilham plataformas tecnológicas. Infraestrutura de hardware também.

Existem quatro principais empregos lá. Trader Algorítmico. Engenheiro de P&D. Engenheiro de Software. Engenheiro de Dados. Traders Algorítmicos são pessoas renascentistas. Eles entendem produtos. Fazem mineração de dados. Aprendizado de máquina. Desenvolvimento de estratégias. Codificação também. Engenheiros de P&D arquitetam sistemas de baixa latência. Engenheiros de Software lidam com sistemas convencionais. Engenheiros de Dados processam dados de várias fontes para as equipes de negociação.

Equipa Principal

Kanav Kariya - De Estagiário a Chefe da Jump Crypto

1. O programa de estágio do UIUC Research Park mudou a vida de Kanav. Formação em Engenharia da Computação. Ingressou como estagiário em 2017. Após a formatura? Pesquisador Quantitativo na Jump Trading.

2. Agora ele lidera a Jump Crypto. Lidera investimentos. Atividades de market-making. Constrói suporte técnico e de dados para ecossistemas descentralizados. Aproveita parcerias. Construiu uma plataforma de criptomoedas que atualiza preços em milissegundos. Nada mal para um ex-estagiário.

IV. Classificações Institucionais

A Jump Financial LLC joga de forma inteligente com a dívida. As agências de rating vêem forças. Elas também identificam riscos neste panorama financeiro em mudança.

Estão a expandir-se para novas classes de ativos. Incluindo criptomoedas. As agências de rating observam de perto. Conseguirão gerir o crescimento enquanto mantêm o controlo? O tempo dirá.

V. Projetos Chave

1. Principais projetos colaborativos – Pyth

a) Pyth é um projeto de oracle Solana. A Jump Trading contribui com a maior parte do código. Eles fornecem dados de alta fidelidade para a Pyth. Ativos cripto. Finanças tradicionais também.

Os principais contribuintes técnicos incluem alguns pesos pesados:

• Jeff Schroeder: Líder Técnico, especialista em Linux
• Samir Islam: Líder Técnico, desenvolvedor de sistemas de negociação de alta frequência
• Evan Gray: VP de Engenharia
• Alex Davies: Chefe de Engenharia de Produção

2. Projeto de cooperação principal – Wormhole

a) A Jump Trading comprou a Certus One, a equipe por trás do protocolo cross-chain Wormhole

b) Quando a Wormhole enfrentou problemas de segurança, a Jump Crypto interveio. Eles apoiaram os clientes afetados.

c) Especialistas em segurança disseram aos desenvolvedores do Wormhole:

i. Compreender as funções externas antes de as utilizar

ii. Fique atento a atualizações importantes nas bibliotecas de código dependentes externas e faça os ajustes correspondentes nas suas próprias bibliotecas de código de forma atempada quando houver mudanças de versão significativa;

iii. Auditoria minuciosa após atualizações de código. Implementar código auditado prontamente.

6. Configuração de Posição

A Jump Crypto parece estar focada em construir a sua equipa técnica. Eles querem engenheiros de blockchain. Especialistas em segurança. Especialistas em criptografia. Engenheiros de front-end também.

As exigências da sua pilha tecnológica são intensas. Python, C++, Java, JavaScript, Rust, Solidity, Go. Se você pode codificá-lo, eles provavelmente querem.