**Principais Conclusões:**

- Wash trading refere-se a uma forma ilegal de negociação onde um corretor e um trader coludem e lucram ao fornecer informações enganosas ao mercado.

- As bolsas de criptomoedas e as empresas de trading de alta frequência envolvem-se nisso para manipular preços.

**Introdução**

Os participantes do mercado tentam manipular os preços de várias maneiras para seu benefício. Uma das formas de negociação mais comumente usadas é a negociação wash. Conhecida como "negociação de ida e volta," é uma forma de manipulação de mercado que foi primeiro proibida pela Lei de Câmbio de Mercadorias (CEA) e pela Lei de Câmbio de Valores Mobiliários de 1934.

O que é Wash Trading? Wash trading é uma forma ilegal de negociação onde um investidor compra e vende simultaneamente o mesmo investimento em títulos. Isso significa que a compra do mesmo título anula a venda desse título. É chamado de negociação de ida e volta porque os investidores acabam com ações do mesmo título em seu portfólio. É principalmente utilizado como uma forma de manipulação de mercado para influenciar preços ou atividade de negociação. Ao comprar e vender os mesmos títulos, os investidores tentam estimular a atividade de compra para aumentar os preços ou incentivar a venda para baixar os preços.

Os investidores e corretores podem, às vezes, trabalhar juntos para influenciar o volume de transações em benefício de ambas as partes. Por exemplo, o corretor pode beneficiar-se ao cobrar comissões de outros investidores que desejam comprar uma ação, título ou cripto-alvo de wash trading. O investidor também pode lucrar ao realizar ganhos na venda de títulos através da manipulação de preços.

Muitos especialistas consideram isso uma forma de negociação de insider. Nos Estados Unidos, foi proibido pela primeira vez pelo governo federal após a aprovação da Lei de Câmbio de Commodities em 1936. Antes disso, os manipuladores de ações usavam a negociação wash para sinalizar falsamente seu interesse em uma ação para aumentar seu valor. Isso permitiu que os manipuladores lucrassem com a venda a descoberto das ações.

Wash trading no mercado de criptomoedas

Nos últimos anos, também foi observado wash trading no mercado de criptomoedas. Muitos projetos de cripto claramente tentam dar a impressão de popularidade e altos volumes de negociação. Isso não se limita a moedas de baixa capitalização e afetou até mesmo as criptomoedas mais populares, como o Bitcoin.

Existem várias razões pelas quais a negociação de lavagem existe no espaço cripto. Moedas principais como o Bitcoin carecem de métodos universalmente aceites para calcular o volume de negociação diário. Como resultado, as empresas de criptomoeda frequentemente produzem números divergentes em relação aos volumes de negociação históricos. Muitas bolsas de criptomoeda carecem de legitimidade, como evidenciado pelo número de colapsos muito publicitados de bolsas de tokens nos últimos anos. Há também uma extrema volatilidade no espaço das criptomoedas, o que incentiva compras e vendas rápidas. Outras oportunidades surgem do status obscuro das criptomoedas com os Estados Unidos e outros reguladores governamentais.

Como funciona a Wash Trading?

Para que exista uma operação de wash trade, geralmente há duas condições que precisam ser atendidas.

- **Intenção**

A intenção do corretor ou investidor deve ser que pelo menos um deles entre nas transações específicas para esse fim.

- **Resultado**

O resultado deve ser uma transação fictícia em que os investidores compram e vendem o mesmo ativo dentro de um curto período de tempo para contas com o mesmo proprietário real ou comum. Neste contexto, a propriedade benéfica refere-se a contas que pertencem à mesma pessoa ou entidade. Contas com proprietários benéficos comuns podem atrair a atenção dos reguladores financeiros, pois eles podem suspeitar de operações de lavagem em ação.

Um dos sinais reveladores de wash trading é que uma transação não altera a posição geral do mercado sobre o ativo ou o expõe a riscos de mercado. Elas não precisam necessariamente envolver transações reais e podem ocorrer se investidores e traders parecerem estar a realizar uma transação no papel sem que quaisquer ativos sejam trocados.

Como identificá-lo?

Para identificar operações de lavagem, as empresas e as autoridades reguladoras procuram padrões de negociação incomuns ou atípicos entre os traders. Qualquer ação, como comprar e vender num curto período de tempo que não tenha impacto no resultado da entidade, é sinalizada. A monitorização rigorosa das operações é a única solução para uma empresa detectar isso. Quando uma empresa descobre tal caso, deve reportá-lo ao regulador o mais rapidamente possível. Deve também tomar as medidas legais necessárias para remediar qualquer dano causado por estas atividades. Deve rever o seu programa de conformidade para verificar se as fraquezas existentes permitiram que as operações de lavagem ocorressem.

FAQ

Como é que a negociação wash se aplica à negociação de NFTs?
Os compradores e vendedores de NFT podem usar a negociação simulada para aumentar o preço. O comprador e o vendedor declaram publicamente a primeira venda, mas continuam a vender a peça um ao outro para aumentar o preço. O dinheiro e o NFT são devolvidos ao vendedor original ao mesmo tempo durante a próxima troca.

As operações de wash são ilegais?
A negociação simulada é considerada ilegal nos Estados Unidos pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).

Por que alguém se envolveria em wash trading?
A negociação de lavagem pode aumentar o volume de negociação de um título, o que pode inspirar mais atividade de negociação legítima. A negociação de lavagem também pode ser usada para inflar artificialmente o preço dos títulos como parte de um esquema de pump-and-dump.