Declínio do Bitcoin para $65,000: Taxas de Interesse e Rendimentos do Tesouro Impulsionam o Sentimento do Mercado

A recente pullback do Bitcoin para os níveis de preço de $65,000 pode ser atribuído principalmente a mudanças nas condições macroeconómicas, particularmente a perspetiva sobre as taxas de juro e o aumento dos rendimentos dos Treasuries, segundo o Diretor de Investimento de Capital da Pythagoras Investments, Semir Gabeljic.

Fatores Macroeconômicos que Influenciam os Mercados de Cripto

Em uma recente análise de mercado, Gabeljic explicou que o ambiente de taxas de juros mais altas diminuiu significativamente o apetite de risco dos investidores em ativos especulativos, incluindo o mercado de criptomoedas. Os rendimentos do Tesouro têm apresentado uma tendência de alta, criando um ambiente mais atraente para investimentos tradicionais de renda fixa em comparação com ativos digitais de maior risco.

"Quando os rendimentos do Tesouro sobem, normalmente vemos capital a fluir para longe de ativos de risco como o Bitcoin," observou Gabeljic, que se estabeleceu como uma voz notável na análise de investimento em cripto. "O atual ambiente macroeconómico está a criar ventos contrários para os ativos digitais que anteriormente beneficiavam de liquidez excessiva."

Expectativas de Corte de Taxa a Mudar

O sentimento do mercado em relação a possíveis mudanças na política do Federal Reserve também evoluiu. De acordo com os mercados de previsão na Polymarket, os traders descartaram completamente qualquer possibilidade de um corte na taxa em maio, com opiniões divididas de forma equitativa sobre se junho pode trazer um afrouxamento monetário.

O consenso predominante entre os participantes do mercado sugere que qualquer redução significativa das taxas de juros é mais provável de ocorrer no outono de 2025. Este atraso na linha do tempo para o afrouxamento da política monetária contribuiu para a posição cautelosa entre os investidores de criptomoedas.

Contexto Histórico

Esta não é a primeira vez que o Bitcoin demonstrou sensibilidade às expectativas de taxas de juro. Ao longo de 2023-2024, os mercados de criptomoedas mostraram uma forte correlação com as mudanças nas perspetivas de política do Federal Reserve, subindo em sinais dovish e recuando quando as medidas de aperto foram enfatizadas.

A análise de Gabeljic alinha-se com observações de mercado mais amplas de que o Bitcoin, apesar da sua crescente adoção institucional, continua a ser negociado como um ativo de risco altamente responsivo às condições macroeconómicas e fatores de liquidez.

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