O que é uma exchange descentralizada (DEX)?

Um exchange descentralizado (DEX) é uma plataforma onde as pessoas podem trocar criptomoedas sem fixer. Para compreender melhor o que é um DEX, é importante entender primeiro como funcionam.

Como operam as plataformas centralizadas (CEX)?

Uma exchange centralizada (CEX) como a Gate é um site ou aplicação onde os usuários podem comprar, vender ou trocar criptomoedas e tokens listados na plataforma.

Imagina que desejas adquirir Bitcoin.

Poderias acudir a uma plataforma, registar-te fornecendo alguns dados bancários e informação de identificação, e depositar dinheiro. (Às vezes, este processo pode levar dias, o que é uma desvantagem das plataformas centralizadas em comparação com os DEX). A plataforma informar-te-á do preço - baseado no 'livro de ordens' de pessoas a comprar e vender a diferentes valores - e poderás realizar a transação.

O que acontece a seguir?

A exchange mostrará esses bitcoins na sua conta, e você poderá trocá-los por outros tokens na plataforma. No entanto, na verdade, você não os possui, uma vez que confiou à exchange a custódia em seu nome. Cada transação que realizar, como trocar Bitcoin por Ethereum, não ocorre na blockchain, mas sim na base de dados da exchange.

As exchanges agrupam as criptomoedas dos usuários em carteiras (geralmente carteiras "quentes" - hot wallets - conectadas à internet) controladas pela exchange. A exchange controla suas chaves privadas. (Existem formas de evitar isso, uma vez que as exchanges permitem transferir tokens para uma carteira privada, mas isso acrescenta um passo adicional se depois você desejar operar com essa criptomoeda).

O atrativo das exchanges descentralizadas, segundo os seus defensores, é a segurança. Uma exchange centralizada pode restringir o seu acesso às suas criptomoedas, limitar ou interromper a sua capacidade de as operar, ou até mesmo torná-las vulneráveis a ataques de hackers.

Por outro lado, os CEX costumam ser muito mais fáceis de usar para principiantes e muitas vezes podem oferecer transações mais rápidas, uma vez que não dependem da infraestrutura blockchain.

Este tem sido o maior feito da Gate: tornar-se um nome reconhecido para aqueles interessados em criptomoedas que desejam experimentar comprá-las, mas se sentem sobrecarregados pelo processo.

Para essas pessoas, deixar que a Gate ( ou qualquer outra plataforma centralizada) seja o custodiante dos seus fundos é ideal.

Como funcionam as exchanges descentralizadas (DEX)?

Os DEX abordam isso de três maneiras: livro de ordens on-chain, livro de ordens off-chain, ou a abordagem de criador de mercado automatizado.

Num livro de ordens on-chain, cada transação é registada na blockchain. Isso não inclui apenas a compra em si, mas também os pedidos de compra ou cancelamento de ordens. É o máximo de descentralização, mas a necessidade de colocar tudo na blockchain pode torná-lo mais caro e lento.

"Uma plataforma descentralizada facilita o comércio entre indivíduos, mas não toma o controle das suas moedas."

Com os livros de ordens off-chain, tudo isso acontece em outro lugar, e apenas a transação final é liquidada na blockchain. Como as ordens não são armazenadas on-chain, este método pode ter alguns dos problemas de segurança das exchanges centralizadas, mas não é tão lento nem caro como os livros de ordens on-chain.

Os fornecedores de liquidez automatizados, ou AMM, eliminam os livros de ordens. Com os livros de ordens, se tiver tokens de Chainlink (LINK) e quiser comprar Compound (COMP), precisa de alguém com Compounds que queira Chainlink e esteja disposto a trocar a um preço acordado.

Os AMM eliminam as contrapartes e introduzem algoritmos para estabelecer o preço, permitindo-te trocar LINK por COMP independentemente de haver alguém do outro lado da transação. Para facilitar isso, geralmente utilizam 'pools de liquidez', essencialmente pagando aos usuários por manter parte dos seus fundos em um contrato inteligente que depois pode ser usado para o comércio.

Os usuários individuais, portanto, desempenham um papel crucial em facilitar as transações.

Vantagens dos DEX

As exchanges descentralizados não requerem que os cidadãos insiram informações privadas, como números de segurança social ou endereços, que os exchanges centralizados devem exigir segundo as regulações de segredo bancário. Até agora, como os DEX não tomam controle dos ativos, não estão sujeitos a essas regulações.

Múltiplas opções

DEX como Uniswap permitem a qualquer um criar um par de tokens. Você pode cunhar um novo token e imediatamente começar a trocá-lo pelo token de um amigo. Dessa forma, os DEX permitem que as pessoas possuam tokens para usar em finanças descentralizadas (DeFi), serviços que permitem poupar, emprestar, pedir emprestado ou comerciar sem necessidade de usar um banco ou outra instituição financeira.

Menor risco

Como as suas criptomoedas não são armazenadas numa exchange central, mas sim numa carteira com chaves privadas, você é imune a ataques. E mesmo que as exchanges centrais possam estar inativas devido a manutenção, numa DEX você ainda pode operar.

Desvantagens dos DEX

Sem vínculos com cartões bancários

As exchanges descentralizados só operam com criptomoedas, não com moedas fiduciárias ( como o dólar, o real, o yen ), uma vez que a conversão de criptomoedas para moedas fiduciárias exigiria a participação de bancos. ( As transações em dólares não podem ser liquidadas instantaneamente como as baseadas em blockchain ). Portanto, você já deve ter criptomoedas para usar uma plataforma descentralizada.

Complexidade

Uniswap e muitos outros DEX estão construídos sobre a blockchain da Ethereum. Qualquer token negociado nela também deve estar na blockchain da Ethereum. Isso significa que não haverá Bitcoin nem muitos outros tokens populares de blockchains concorrentes.

Na verdade, isso significa tecnicamente que não haverá ETH. Os usuários devem converter seu ETH em Wrapped Ether (WETH) - "Ether Envolto" - que tem um preço igual ao ETH, para poder operar.

Sem serviço ao cliente

As exchanges centralizados funcionam como bancos. Têm clientes que, acima de tudo, querem que estejam satisfeitos. Mas num exchange verdadeiramente descentralizado, não há um ator do outro lado.

Os desenvolvedores que criaram o protocolo não têm a mesma relação com os utilizadores. Embora existam comunidades inteiras de utilizadores de DEX, és responsável pelo teu próprio dinheiro.

A sua escolha

As exchanges descentralizados geralmente tentam aderir aos princípios da blockchain, como a 'não necessidade de confiança' e a privacidade. Os seus tokens permanecem na sua posse até ao momento da troca. Algumas pessoas acham isso reconfortante do ponto de vista da segurança. Para outros, este nível de responsabilidade é aterrador e o risco é preocupante.

Os defensores dos DEX na sua maioria concordam: estes são os compromissos para uma verdadeira descentralização.