Bots MEV: Como Eles Extraem Milhões Através da Manipulação Estratégica de Transações

Bots MEV geram lucros através de estratégias de transação sofisticadas, como front-running e ataques de sandwich em redes de blockchain. Estes programas automatizados podem extrair valor substancial das transações de usuários comuns, enquanto servem simultaneamente funções de mercado importantes. Vamos explorar como esses bots operam, seu impacto nos ecossistemas de blockchain e estratégias para mitigar seus efeitos.

Índice

• O que são bots MEV e como funcionam?
• Como os bots MEV geram lucro
• Principais ataques MEV em protocolos de blockchain
• Proteger-se da exploração de MEV
• A dualidade do MEV: desafio e oportunidade

O que são bots MEV e como funcionam?

Maximal Extractable Value (MEV) refere-se ao lucro que os validadores podem extrair manipulando a ordem das transações dentro dos blocos que criam. Originalmente chamado de "Miner Extractable Value," o termo evoluiu após a transição do Ethereum para proof-of-stake, mas manteve o mesmo acrônimo.

Os bots MEV são programas automatizados especializados que escaneiam o mempool da blockchain—onde as transações pendentes aguardam confirmação—para identificar oportunidades lucrativas. Esses bots aproveitam o atraso inerente entre a submissão da transação e a confirmação para executar estratégias lucrativas.

Em redes blockchain como Ethereum e Solana, a prioridade das transações é determinada em grande parte pelas taxas de gás (taxas de transação). Os usuários dispostos a pagar taxas mais altas podem ter suas transações processadas mais rapidamente. Este sistema de priorização baseado em taxas cria um ambiente onde os bots MEV podem prosperar ao posicionar estrategicamente suas transações.

Esses bots tornaram-se uma preocupação significativa para as comunidades de blockchain, particularmente na Ethereum, onde extraíram centenas de milhões em valor. Apesar dos esforços de desenvolvimento em curso para abordar o MEV a nível de protocolo, a questão permanece em grande parte não resolvida, destacando o desafio de equilibrar a eficiência da rede com uma ordenação justa das transações.

Como os bots MEV geram lucro

Os bots MEV utilizam várias estratégias sofisticadas para extrair valor das transações em blockchain:

1. Exploração de Arbitragem

Os bots MEV detectam automaticamente discrepâncias de preços do mesmo ativo em diferentes bolsas e executam transações de compra e venda simultâneas para capturar lucros sem risco. Esta é uma das estratégias MEV mais comuns devido à sua relativa simplicidade e rentabilidade consistente.

2. Front-running

Ao monitorizar o mempool, os bots MEV identificam transações pendentes que provavelmente impactarão os preços dos ativos. Eles então submetem as suas próprias transações com taxas de gás mais altas para garantir que são processadas primeiro:

Transação original do usuário → Bot MEV a vê → Bot submete uma transação similar com taxas mais altas → A transação do bot é executada primeiro → A transação original é executada em piores condições

3. Ataques Sanduíche

Uma versão mais sofisticada de front-running onde o bot coloca transações tanto antes quanto depois de uma transação alvo:

Bot compra ativo → A grande compra do usuário executa (, elevando o preço ) → Bot vende a um preço mais alto

4. Corrida de Liquidação

Bots MEV monitor plataformas de empréstimos DeFi como Aave em busca de posições subcolateralizadas que se aproximam dos limites de liquidação. Quando detectadas, elas rapidamente submetem transações para reivindicar recompensas de liquidação antes dos concorrentes.

5. Manipulação de Taxas

Ao ajustar estrategicamente os preços do gás, os bots MEV podem garantir uma posição prioritária para suas transações, potencialmente deslocando outras transações legítimas para blocos posteriores.

De acordo com a plataforma de análise de blockchain Dune, os bots de MEV extraíram mais de $313,7 milhões entre 2021-2023, demonstrando o impacto econômico significativo desses programas automatizados de busca de lucro nos ecossistemas de blockchain.

Principais ataques MEV em protocolos de blockchain

O impacto financeiro da exploração de MEV tem sido substancial, com vários incidentes de alto perfil:

Setembro de 2022: Um bot de arbitragem chamado 0xbad foi hackeado, resultando na perda de 1.100 ETH ( aproximadamente $1,5 milhões na época ). Este ataque afetou numerosos usuários que confiaram seus fundos ao bot.

Outubro de 2023: Um bot MEV particularmente eficiente na BNB Chain executou um ataque de empréstimo relâmpago no par de negociação BH/USDT em uma DEX importante, gerando um lucro de 1,575 milhões de dólares. Notavelmente, o custo da transação para este ataque foi de apenas 4,16 dólares, representando o lucro mais significativo proveniente de tais operações na história da BNB Chain.

Novembro de 2023: Um bot de arbitragem perdeu aproximadamente $2 milhões em um ataque direcionado a um pool de liquidez na plataforma Curve Finance. Analistas de segurança da Beosin determinaram que o atacante explorou uma vulnerabilidade de acesso não autorizado na função 0xf6ebebbb() para forçar trocas entre pools. O atacante executou isso por:

1. Obtendo um empréstimo relâmpago de 27,255 WETH (no valor de mais de $51 milhões)
2. Manipulação do equilíbrio de preços na pool WETH/WBTC
3. Executando uma transação de arbitragem através do bot comprometido

Abril de 2024: Em um dos maiores ataques relacionados ao MEV, um hacker comprometeu múltiplos bots de MEV na Ethereum, resultando em perdas superiores a $25,38 milhões. O ataque sofisticado envolveu:

1. Configuração de transações "decoy" para atrair bots MEV
2. Substituindo transações originais por maliciosas
3. Sifonando fundos através da manipulação de transações

O atacante financiou esta operação com apenas 32 ETH, demonstrando a alavancagem potencialmente devastadora disponível para atacantes sofisticados que visam a infraestrutura MEV.

Proteger-se da exploração de MEV

Embora a extração de MEV seja difícil de eliminar completamente, os usuários podem tomar várias medidas para reduzir a sua exposição:

1. Verifique cuidadosamente as taxas de transação antes de submeter transações, particularmente para grandes negociações. Preços de gás incomuns podem indicar uma intensa atividade de bots MEV.

2. Use plataformas com mecanismos de proteção MEV integrados. Várias plataformas de negociação implementaram recursos de proteção:

• Certos agregadores DEX incorporam roteamento de transações privadas
• Algumas exchanges descentralizadas oferecem caminhos de transação otimizados que minimizam a exposição ao MEV
• Interfaces de negociação que oferecem proteção contra slippage contra ataques de sanduíche

3. Defina a tolerância de deslizamento apropriada ao executar negociações. Isso define o movimento de preço máximo aceitável entre a submissão da transação e a execução. Uma tolerância de deslizamento mais baixa pode proteger contra alguns ataques MEV, embora configurá-la muito baixa possa resultar em transações falhadas.

4. Considere usar ferramentas especializadas de proteção MEV que roteiam transações através de mempools privados ou empregam outros mecanismos de proteção para proteger suas transações de bots de front-running.

5. Para negociações maiores, considere dividi-las em várias transações menores para reduzir a sua visibilidade e atratividade para bots de MEV.

A dualidade do MEV: desafio e oportunidade

O MEV apresenta uma dicotomia interessante no ecossistema blockchain. Embora muitas estratégias de MEV pareçam predatórias, elas existem numa zona cinzenta regulatória. Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais, onde o front-running é explicitamente proibido, a extração de MEV na blockchain opera num ambiente amplamente não regulado, onde a informação das transações está disponível publicamente por design.

Do ponto de vista económico, algumas atividades de MEV como a arbitragem podem, na verdade, beneficiar os mercados ao melhorar a eficiência de preços entre os locais de negociação. Estes bots reduzem efetivamente as discrepâncias de preços e melhoram a liquidez geral do mercado.

No entanto, a extração de MEV levanta preocupações significativas:

• Questões de equidade: Os usuários comuns muitas vezes suportam os custos da extração de MEV através de preços de execução piores
• Congestion de rede: A competição entre bots MEV pode aumentar as taxas de gás para todos os usuários
• Riscos de manipulação de mercado: Estratégias MEV sofisticadas podem potencialmente distorcer os preços de mercado
• Pressão de centralização: À medida que a extração de MEV se torna mais competitiva, favorece cada vez mais operadores bem equipados.

Para desenvolvedores de blockchain e designers de protocolos, o MEV representa um dos problemas econômicos mais desafiadores a serem resolvidos. Encontrar o equilíbrio entre a eficiência na ordenação de transações, justiça e incentivos econômicos adequados continua a ser uma área de pesquisa ativa no espaço blockchain.

Embora a extração de MEV provavelmente continue a fazer parte do ecossistema blockchain no futuro próximo, a pesquisa contínua em designs de protocolos resistentes ao MEV e mecanismos de proteção do usuário aprimorados oferece esperança para reduzir seus impactos negativos ao longo do tempo.